Các sự kiện kinh tế và báo cáo doanh nghiệp vào thứ Hai, ngày 26 tháng 1 năm 2026: đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền tại Mỹ, chỉ số khí hậu kinh doanh Ifo tại Đức, báo cáo của các công ty lớn nhất ở Mỹ, Châu Âu, Châu Á và Nga. Phân tích cho nhà đầu tư và tổng quan về các thị trường toàn cầu.
Tuần mới bắt đầu một cách tương đối yên tĩnh, nhưng chứa đựng những tín hiệu quan trọng cho các thị trường toàn cầu. Các nhà đầu tư sẽ chú trọng vào dữ liệu ngành công nghiệp Mỹ - trước hết là đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền trong tháng 12, sẽ làm rõ trạng thái của lĩnh vực sản xuất trước quyết định của Cục Dự trữ Liên bang giữa tuần. Tại Châu Âu, chỉ số khí hậu kinh doanh Ifo tại Đức được chú ý như một mức đo lường hoạt động kinh doanh vào đầu năm. Trong lịch làm việc của các công ty - những báo cáo đầu tiên của mùa giải: ở Mỹ, các công ty công nghiệp và tài chính sẽ báo cáo, và ở Châu Âu, nổi bật là kết quả của một hãng hàng không lớn. Tại Châu Á, hoạt động thương mại giảm phần nào do ngày lễ tại Úc, tuy nhiên các thị trường khu vực vẫn tiếp tục phản ánh các xu hướng toàn cầu. Nhìn chung, thứ Hai thiết lập tông điệu cho toàn bộ tuần: sự thiếu vắng thông tin vĩ mô lớn được bù đắp bởi sự chú ý tới bất kỳ tín hiệu nào về động thái của nền kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp.
Lịch kinh tế vĩ mô (GMT +7)
- 12:00 – Đức: chỉ số khí hậu kinh doanh Ifo (tháng 1).
- 16:30 – Mỹ: đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền (tháng 12).
- 16:30 – Mỹ: đơn đặt hàng cơ bản hàng hóa lâu bền, không bao gồm vận tải (tháng 12).
- 18:30 – Mỹ: chỉ số hoạt động kinh doanh của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas (tháng 1).
Mỹ: đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền
- Động thái tổng thể của các đơn đặt hàng - là chỉ báo về đầu tư của doanh nghiệp vào tài sản cố định. Sự gia tăng đơn đặt hàng mới cho hàng hóa có thời gian sử dụng trên 3 năm (xe hơi, thiết bị, máy móc) báo hiệu phục hồi trong lĩnh vực công nghiệp và sự tự tin của các công ty vào nhu cầu trong tương lai. Sự giảm sút sẽ chỉ ra sự thận trọng của các nhà sản xuất và có thể làm tăng lo ngại về sự suy giảm kinh tế.
- Đơn đặt hàng cơ bản (không bao gồm vận tải và quốc phòng) - phản ánh xu hướng chi tiêu vốn của khu vực tư nhân. Đơn đặt hàng cho hàng hóa vốn không bao gồm lĩnh vực quốc phòng và hàng không là chỉ báo sớm cho đầu tư doanh nghiệp. Sự tăng trưởng bền vững của chỉ số này sẽ hỗ trợ kỳ vọng tích cực về GDP của Mỹ trong quý IV, trong khi sự yếu kém có thể dẫn đến việc điều chỉnh dự báo xuống thấp.
- Tác động đến các thị trường - dữ liệu đơn đặt hàng mạnh có khả năng làm mạnh đồng đô la Mỹ và nâng cao lợi suất trái phiếu kho bạc, vì chỉ rõ sự ổn định của nền kinh tế trước khi có quyết định từ Cục Dự trữ Liên bang. Điều này có thể gây áp lực lên cổ phiếu công nghệ cao (nhạy cảm với lãi suất), nhưng hỗ trợ giá cổ phiếu của các công ty công nghiệp. Thống kê yếu sẽ ngược lại, làm mềm đồng đô la và giảm lợi suất, củng cố kỳ vọng về chính sách tài chính nới lỏng - điều này có thể tạm thời hỗ trợ các chỉ số chứng khoán.
Châu Âu: chỉ số khí hậu kinh doanh Ifo tại Đức
- Tâm lý của doanh nghiệp - chỉ số Ifo tháng 1 phản ánh đánh giá của các công ty Đức về tình hình hiện tại và kỳ vọng trong 6 tháng tới. Đây là chỉ số lớn đầu tiên của năm đối với nền kinh tế khu vực đồng euro. Việc cải thiện chỉ số sẽ cho thấy sự phục hồi của hoạt động kinh doanh vào đầu năm 2026 sau khả năng trì trệ, điều này sẽ hỗ trợ các thị trường Châu Âu và đồng euro. Sự sụt giảm của chỉ số sẽ là tín hiệu đáng lo ngại về sự yếu kém của nhu cầu và đầu tư tại nền kinh tế lớn nhất EU.
- Các thành phần của chỉ số - các nhà đầu tư sẽ chú ý đến các tiểu chỉ số về tình hình hiện tại và kỳ vọng kinh doanh. Sự gia tăng của thành phần kỳ vọng là rất quan trọng: sự lạc quan của các công ty về tương lai có thể báo hiệu sự giảm thiểu rủi ro suy thoái ở Châu Âu. Ngược lại, nếu kỳ vọng xấu đi, điều này sẽ làm tăng tâm lý bảo vệ, có thể dẫn đến sự giảm xuống của chỉ số DAX và tăng cường nhu cầu cho các tài sản an toàn (trái phiếu, vàng).
- Mối liên hệ với chính sách của ECB - mặc dù không có quyết định từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu dự kiến trong ngày này, dữ liệu Ifo có tác động gián tiếp đến ngôn ngữ chính sách của ECB. Môi trường kinh doanh cải thiện sẽ cung cấp lập luận cho những người theo quan điểm diều hâu ủng hộ việc thắt chặt chính sách hơn nữa để kiềm chế lạm phát, trong khi chỉ số yếu sẽ gia tăng lập luận cho sự thận trọng. Điều này, đến lượt nó, sẽ ảnh hưởng đến tỷ giá EUR/USD và lợi suất trái phiếu Châu Âu.
Báo cáo tài chính: trước khi mở cửa thị trường Mỹ (BMO)
- Steel Dynamics (STLD) - một trong những nhà sản xuất thép lớn nhất của Mỹ sẽ báo cáo trước khi bắt đầu giao dịch. Các nhà đầu tư sẽ chú ý đến biên lợi nhuận của lĩnh vực thép và dự báo của ban quản lý về nhu cầu thép trong năm 2026. Khối lượng giao hàng và động thái giá là rất quan trọng: sự gia tăng doanh số trong bối cảnh giá ổn định sẽ chỉ ra sự phục hồi nhu cầu công nghiệp. Các thành viên thị trường cũng sẽ đánh giá các bình luận của công ty về chi phí nguyên liệu và năng lượng để hiểu rõ tác động của chi phí.
Báo cáo tài chính: sau khi đóng cửa thị trường Mỹ (AMC)
- Nucor Corporation (NUE) - công ty thép lớn nhất tại Mỹ (S&P 500). Báo cáo cho quý IV sẽ thể hiện tình trạng của ngành thép Mỹ. Các chỉ số chính: giá bình quân thực hiện cho sản phẩm thép, công suất sử dụng và khối lượng giao hàng. Các nhà đầu tư cũng đang chờ các dự báo về nhu cầu từ lĩnh vực xây dựng và ô tô - những người tiêu thụ thép chính. Kết quả tốt của Nucor có thể trở thành động lực tích cực cho toàn bộ ngành công nghiệp, trong khi các chỉ số yếu sẽ làm tăng lo ngại về lĩnh vực sản xuất.
- Brown & Brown (BRO) - nhà môi giới bảo hiểm và tư vấn. Kết quả của công ty sẽ phản ánh tình trạng của thị trường bảo hiểm: sự gia tăng doanh thu hoa hồng và tăng trưởng hữu cơ của các khoản phí sẽ cho thấy sự nhu cầu khỏe mạnh cho các sản phẩm bảo hiểm từ doanh nghiệp và người tiêu dùng. Việc bình luận của ban lãnh đạo về giá cả trong bảo hiểm tài sản và trách nhiệm, cũng như các dự báo về tốc độ thu hút khách hàng mới, là rất quan trọng. Dữ liệu từ BRO sẽ thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư như là một chỉ báo cho ngành tài chính và hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp vừa và nhỏ.
- W. R. Berkley (WRB) - nhà bảo hiểm thương mại lớn (bảo hiểm tài sản và trách nhiệm dân sự). Tập trung vào tỷ lệ kết hợp (tỷ lệ giữa tổn thất và chi phí so với phí bảo hiểm) và động thái của các dự trữ bảo hiểm. Việc cải thiện các chỉ số này chỉ ra khả năng sinh lời của việc bảo hiểm và sự ổn định của danh mục bảo hiểm. Thêm vào đó, WRB có thể bình luận về các xu hướng tổn thất do thiên tai và các yêu cầu lớn: mức độ tổn thất thấp sẽ hỗ trợ kết quả. Báo cáo của Berkley sẽ cung cấp các chỉ số về tình trạng của ngành bảo hiểm và rủi ro tín dụng doanh nghiệp.
- Alexandria Real Estate Equities (ARE) - quỹ đầu tư chuyên về bất động sản cho các phòng thí nghiệm nghiên cứu và văn phòng trong lĩnh vực sinh học. Báo cáo cho quý sẽ cho thấy liệu nhu cầu đối với không gian phòng thí nghiệm có còn cao hay không bất chấp sự yếu kém tổng thể của bất động sản thương mại. Các nhà đầu tư sẽ đánh giá tỷ lệ lấp đầy, xu hướng giá thuê và kế hoạch phát triển các khuôn viên mới. Kết quả tốt từ ARE sẽ chỉ ra rằng phân khúc khoa học đời sống vẫn ổn định trước các khó khăn kinh tế vĩ mô, trong khi vấn đề về tỷ lệ trống hoặc giảm giá thuê có thể làm gia tăng lo ngại về bất động sản văn phòng.
Các khu vực và chỉ số khác: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50: tại Châu Âu, lịch trình công ty vào thứ Hai không phong phú về “cổ phiếu blue chip”. Sự chú ý chủ yếu tập trung vào báo cáo Ryanair - hãng hàng không chi phí thấp lớn nhất Châu Âu. Kết quả tài chính của Ryanair cho quý cuối cùng của năm 2025 (quý 3 năm tài chính của công ty) sẽ cho thấy động thái lượng hành khách, tỷ lệ tải chuyến bay và ảnh hưởng của giá nhiên liệu. Một báo cáo thành công từ hãng hàng không sẽ hỗ trợ cổ phiếu của ngành du lịch và hàng không tại Châu Âu, báo hiệu sự phục hồi tiếp tục của việc đi lại. Thêm vào đó, báo cáo từ nhà sản xuất công nghiệp Thụy Điển Epiroc AB (thiết bị khai thác) sẽ cung cấp cái nhìn về nhu cầu đầu tư toàn cầu trên các thị trường nguyên liệu và hạ tầng. Tổng thể, các sàn giao dịch Châu Âu vào đầu tuần sẽ phản ứng với chỉ số Ifo và các yếu tố bên ngoài, vì các báo cáo lớn của các công ty Euro Stoxx 50 sẽ tập trung vào nửa sau của tuần.
- Nikkei 225 / Nhật Bản: tại Nhật Bản, thứ Hai không có thông tin thống kê quan trọng, và các thị trường đi theo các xu hướng toàn cầu. Các nhà đầu tư đang đánh giá sự giảm nhẹ lạm phát trong nước (chỉ số CPI cơ bản tháng 12 đã giảm xuống khoảng 2,4% so với năm trước) và suy nghĩ về cách điều này có thể ảnh hưởng đến chính sách của Ngân hàng Nhật Bản. Mùa báo cáo tài chính tại Tokyo chỉ mới bắt đầu: các báo cáo chính từ các tập đoàn công nghệ cao và các nhà sản xuất ô tô dự kiến sẽ diễn ra gần cuối tháng 1 và đầu tháng 2. Ở giai đoạn đầu tuần, chỉ số Nikkei có thể dao động trong một khoảng giới hạn, khi các nhà đầu tư trong nước chờ đợi tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và những kết quả đầu tiên từ các nhà xuất khẩu Nhật Bản.
- MOEX / Nga: trên thị trường Nga, hiện tại có sự yên tĩnh tương đối trước mùa báo cáo tài chính hàng năm. Vào thứ Hai, các công ty công khai lớn trong chỉ số MocsB thường không công bố báo cáo tài chính – các báo cáo chính cho năm 2025 dự kiến sẽ diễn ra vào tháng 2 và tháng 3. Tuy nhiên, có thể có các dữ liệu hoạt động từ một số nhà phát hành cho quý IV (ví dụ: sản lượng tài nguyên, chỉ số sản xuất), điều này sẽ ảnh hưởng đến các cổ phiếu tương ứng. Tâm lý tổng thể trên sàn Mosco sẽ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố toàn cầu - diễn biến giá dầu, tâm lý trên các thị trường thế giới và tỷ giá đồng rúp. Việc không có các yếu tố nội bộ có nghĩa là các nhà đầu tư Nga sẽ dựa vào các tín hiệu rủi ro và khẩu vị đối với các thị trường đang phát triển.
Kết luận trong ngày: điều gì cần chú ý đối với nhà đầu tư
- Đơn đặt hàng tại Mỹ: báo cáo về hàng hóa lâu bền sẽ là tín hiệu chính trong ngày. Hãy theo dõi thành phần cơ bản (đơn đặt hàng vốn) - sự tăng trưởng tự tin sẽ hỗ trợ đồng đô la và tăng cường kỳ vọng về giọng điệu "diều hâu" từ Cục Dự trữ Liên bang, trong khi sự yếu kém có thể kích thích đợt tăng giá trái phiếu và tăng trưởng của Nasdaq.
- Kinh tế Châu Âu: chỉ số Ifo vào buổi sáng tại Đức sẽ đưa ra xu hướng giao dịch ở EU. Nếu cao hơn dự đoán, giá trị sẽ củng cố đồng euro và cổ phiếu của các công ty chu kỳ Châu Âu (ngành ô tô, ngân hàng), trong khi một bất ngờ tiêu cực sẽ gia tăng nhu cầu đối với các tài sản an toàn và có thể gây áp lực lên tỷ giá EUR, mang lại lợi thế cho các nhà xuất khẩu.
- Báo cáo doanh nghiệp: trong trọng tâm - kết quả của các công ty công nghiệp và khu vực tiêu dùng. Tại Mỹ, Steel Dynamics và Nucor sẽ cung cấp các chỉ báo cho các lĩnh vực nguyên liệu và xây dựng: biên lợi nhuận và dự báo của họ sẽ tiết lộ tình trạng nhu cầu thép. Tại Châu Âu, báo cáo từ Ryanair sẽ minh họa các xu hướng trong ngành du lịch và chi tiêu tiêu dùng. Đối với các nhà đầu tư, điều quan trọng là đánh giá xem lợi nhuận doanh nghiệp có hợp lý với định giá cổ phiếu cao hay không, hoặc liệu có thể kỳ vọng vào việc điều chỉnh dự báo.
- Trước mắt là các cuộc họp của ngân hàng trung ương: một ngày yên tĩnh vào thứ Hai - cơ hội để chuẩn bị cho sự biến động giữa tuần. Vào thứ Tư, thị trường đang chờ đợi quyết định từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Canada, tiếp đó là dữ liệu về lạm phát của Nhật Bản và GDP của Châu Âu. Do đó, các nhà đầu tư có thể sử dụng ngày hiện tại để điều chỉnh vị thế: xem xét lại các phương pháp phòng ngừa, đảm bảo sự đa dạng hóa danh mục đầu tư và thiết lập các mức rủi ro chính trước những biến động có thể mạnh mẽ của thị trường.
