Tổng quan về các sự kiện kinh tế và báo cáo doanh nghiệp từ 27-31 tháng 7 năm 2026: cuộc họp của FRS và tỷ lệ FOMC, GDP của Mỹ và khu vực Euro, lạm phát PCE, quyết định của Ngân hàng Anh, PMI của Trung Quốc, cuộc họp OPEC+
Tuần từ 27 đến 31 tháng 7 năm 2026 sẽ là một trong những tuần dày đặc nhất trong lịch trình của nhà đầu tư trong suốt mùa hè. Chỉ trong một khoảng thời gian năm ngày, cuộc họp của FRS Mỹ, các ước tính GDP sơ bộ của Mỹ, Đức và khu vực Euro, quyết định tỷ lệ của Ngân hàng Anh, lạm phát PCE tháng 6, PMI tháng 7 của Trung Quốc — và đỉnh điểm của làn sóng báo cáo doanh nghiệp cho quý II năm 2026 sẽ diễn ra. Trong năm phiên giao dịch, các công ty như Microsoft, Meta, Apple, Amazon, Coca-Cola, Boeing, Visa, Ford, Shell, Mastercard, Chevron cùng hàng chục công ty khác thuộc các chỉ số S&P 500, Euro Stoxx 50 và Nikkei 225 sẽ công bố kết quả. Tại Nga, mùa báo cáo chỉ mới bắt đầu tăng tốc sau khi Ngân hàng Nga giảm tỷ lệ lãi suất chính xuống 14% vào ngày 24 tháng 7. Dưới đây là phân tích theo ngày: các sự kiện kinh tế, báo cáo doanh nghiệp và những điểm quan trọng mà nhà đầu tư cần chú ý.
Thứ Hai, 27 tháng 7 năm 2026: Ifo, đơn hàng hàng hóa lâu dài và bắt đầu tuần
Tuần bắt đầu với một bối cảnh vĩ mô tương đối ổn định, nhưng thứ Hai sẽ thiết lập tông màu cho các thị trường châu Âu.
- 11:00 giờ MSK, Đức - Chỉ số khí hậu kinh doanh Ifo (tháng 7). Đây là chỉ báo dẫn dắt chính cho nền kinh tế lớn nhất khu vực Euro. Các nhà đầu tư đánh giá mức độ phục hồi của ngành công nghiệp Đức sau cú sốc năng lượng vào mùa xuân và cách mà các công ty phản ứng với việc tăng giá vay vốn trong bối cảnh ngôn từ siết chặt của ECB.
- 15:30 giờ MSK, Mỹ - Đơn đặt hàng hàng hóa lâu dài (tháng 6). Đây là chỉ báo về chi tiêu vốn của doanh nghiệp. Thành phần giao thông biến động có thể làm sai lệch con số tổng, vì vậy thị trường sẽ chú ý đến đơn hàng hàng hóa cơ bản — chỉ số proxy cho hoạt động đầu tư trước cuộc họp FOMC.
Báo cáo doanh nghiệp. Trước khi thị trường mở cửa, kết quả sẽ được công bố bởi nhà sản xuất thiết bị quang học và in ấn Nhật Bản Canon (Nikkei 225) — công ty đầu tiên trong số các ông lớn châu Á công bố báo cáo cho quý I từ tháng 4 đến tháng 6 — cùng với Bank of Hawaii. Sau khi đóng cửa giao dịch, các công ty sẽ báo cáo bao gồm Welltower, nhà phát triển hệ thống tự động hóa thiết kế vi mạch Cadence Design Systems, công ty thép Nucor, nhà sản xuất điện tử theo hợp đồng Celestica, các công ty bảo hiểm Cincinnati Financial và Principal Financial Group, công ty môi giới Brown & Brown, công ty viễn thông Tây Ban Nha Telefónica, nhà phát triển giải pháp mạng F5 và nhà điều hành bệnh viện Universal Health Services. Sự kết hợp giữa Nucor và Celestica sẽ cung cấp cái nhìn đầu tiên về nhu cầu trong ngành thép và điện tử, trong khi Cadence sẽ là chỉ báo cho chi tiêu vốn trong ngành bán dẫn.
Thứ Ba, 28 tháng 7 năm 2026: Thống kê vĩ mô của Mỹ, địa chính trị và báo cáo của Coca-Cola, Boeing và Visa
Thứ Ba là ngày đông đúc nhất trong tuần về số lượng các bản phát hành thống kê từ Mỹ.
- 06:00 giờ MSK - Phát biểu của Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Australia; tông màu của các bình luận sẽ quan trọng cho AUD và toàn bộ khối hàng hóa.
- 15:15 giờ MSK - Dữ liệu về việc làm từ ADP (đánh giá hàng tuần).
- 15:30 giờ MSK - Cán cân thương mại của Mỹ cho tháng 6: chỉ báo hiệu ứng thuế quan đối với nhập khẩu.
- 16:00 giờ MSK - Chỉ số giá nhà S&P/Case-Shiller (tháng 5).
- 17:00 giờ MSK - Chỉ số niềm tin tiêu dùng CB (tháng 7) và chỉ số sản xuất của Fed Richmond (tháng 7).
- 23:30 giờ MSK - Kho dự trữ dầu theo báo cáo của API.
Bối cảnh địa chính trị. Tại Washington, một cuộc gặp gỡ giữa Donald Trump và Vladimir Zelensky đã được lên kế hoạch. Các bình luận của Tổng thống Mỹ tại lễ tang của Thượng nghị sĩ Lindsey Graham (người đã bị đưa vào danh sách khủng bố và cực đoan bởi Rosfinmonitoring), người đã qua đời vào ngày 11 tháng 7, sẽ thu hút sự chú ý đáng kể. Ngôn từ xung quanh "các biện pháp trừng phạt nghiêm khắc" chống lại Nga có thể trực tiếp ảnh hưởng đến giá dầu, tỷ giá đồng rúp và chỉ số MOEX.
Báo cáo doanh nghiệp. Trước khi mở cửa thị trường - Coca-Cola, Boeing, Corning, Unilever, Air Liquide, S&P Global, Sherwin-Williams, Royal Caribbean, Hilton và PayPal. Sau khi đóng cửa - Visa, Seagate, Rio Tinto, Waste Management, Mondelez, NXP Semiconductors, Bloom Energy, Teradyne, Ford Motor và KLA. Các yếu tố chính trong ngày: biên lợi nhuận của Coca-Cola trong bối cảnh đồng đô la yếu, tốc độ giao hàng của Boeing, khối lượng thanh toán của Visa như một chỉ số về chi tiêu tiêu dùng và dự báo của Ford về lợi nhuận từ xe điện.
Thứ Tư, 29 tháng 7 năm 2026: Cuộc họp của FRS - sự kiện chính của tuần
Sự kiện trung tâm của tuần là quyết định FOMC vào lúc 21:00 giờ MSK và buổi họp báo của Chủ tịch FRS Kevin Warsh vào lúc 21:30 giờ MSK. Tỷ lệ hiện tại nằm trong khoảng 3,50-3,75% mà đã duy trì trong bốn cuộc họp liên tiếp, trong khi bản đồ dot tháng 6 cho thấy chín trong số mười chín thành viên của ủy ban cho rằng có thể tăng giá cho vay vào cuối năm 2026, và dự báo lạm phát đã được nâng lên 3,6%. Thị trường hợp đồng tương lai đánh giá khả năng tăng lãi suất tháng 7 là rất thấp, nhưng sự siết chặt vào tháng 9 đã phần nào được phản ánh trong giá. Đối với các nhà đầu tư, các con số không quan trọng bằng ngôn từ: định dạng mới của tuyên bố FRS đã bỏ qua forward guidance, do đó mọi tải thông tin đều được chuyển sang buổi họp báo.
- 04:30 giờ MSK - Lạm phát tiêu dùng CPI ở Australia cho quý II năm 2026.
- 17:30 giờ MSK - Kho dự trữ dầu ở Mỹ theo báo cáo EIA.
- 19:00 giờ MSK - Lạm phát tiêu dùng hàng tuần tại Nga; sau khi giảm tỷ lệ chính xuống 14%, mọi con số hàng tuần sẽ củng cố hoặc làm yếu đi kỳ vọng về cuộc họp vào ngày 11 tháng 9.
Báo cáo doanh nghiệp. Vào buổi sáng, báo cáo từ Procter & Gamble, Amphenol, UBS, Vertiv, General Dynamics, ADP, Johnson Controls, Deutsche Bank và GE HealthCare. Vào buổi tối — cặp đôi được mong đợi nhất của mùa: Microsoft và Meta Platforms (đã bị công nhận là tổ chức cực đoan và cấm ở Nga), cùng với Lam Research, Arm Holdings, Qualcomm, Fortinet, Equinix, Robinhood, O’Reilly Automotive và Chipotle. Câu hỏi quan trọng cho toàn bộ thị trường là xu hướng của chi tiêu vốn cho cơ sở hạ tầng AI và lợi nhuận từ phân khúc đám mây Azure.
Thứ Năm, 30 tháng 7 năm 2026: GDP của Mỹ và khu vực Euro, PCE, Ngân hàng Anh, Apple và Amazon
Thứ Năm kết hợp ba khối vĩ mô và đỉnh điểm của báo cáo doanh nghiệp.
- 11:00 giờ MSK - GDP của Đức cho quý II năm 2026 (dự kiến).
- 12:00 giờ MSK - GDP của khu vực Euro cho quý II (dự kiến): kiểm tra độ bền của nền kinh tế châu Âu sau khi ECB tăng tỷ lệ tiền gửi lên 2,25%.
- 14:00 giờ MSK - Quyết định của Ngân hàng Anh về tỷ lệ. Kịch bản cơ bản là giữ nguyên tỷ lệ ở mức 3,75% với phiếu bầu từ các thành viên có quan điểm chính sách khắt khe; một báo cáo mới về Chính sách Tiền tệ sẽ được công bố. Phát biểu của người đứng đầu cơ quan này là lúc 16:15 giờ MSK.
- 15:30 giờ MSK - GDP của Mỹ cho quý II (dự kiến), chỉ số giá PCE cho tháng 6 và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đầu tiên. PCE cơ bản là chỉ báo ưa thích về lạm phát đối với FRS, và được công bố sau quyết định của FOMC, điều này tăng rủi ro về việc tái định giá kỳ vọng.
- 17:30 giờ MSK - Kho dự trữ khí đốt tự nhiên EIA.
Báo cáo doanh nghiệp. Trước khi mở cửa thị trường - Mastercard, Shell, Anheuser-Busch InBev, BBVA, Bristol Myers Squibb, American Electric Power, Regeneron, Xcel Energy, Exelon và Yum! Brands. Sau khi đóng cửa - Apple và Amazon, cùng với Stryker, Monolithic Power Systems, Coinbase, Roblox, Strategy, Eversource Energy, Reddit, và Rivian. Buổi tối thứ Năm là đỉnh cao thực sự của mùa báo cáo doanh nghiệp tại Mỹ: hai công ty (Apple và Amazon) đóng góp vào một tỷ lệ đáng kể của chỉ số S&P 500, và các dự báo của họ cho quý mùa thu có thể định hình hướng đi của thị trường trong toàn bộ tháng 8.
Thứ Sáu, 31 tháng 7 năm 2026: PMI của Trung Quốc, lạm phát khu vực Euro và kết thúc tháng
- 04:30 giờ MSK - PMI sản xuất, dịch vụ và tổng hợp của Trung Quốc cho tháng 7, cùng với lạm phát sản xuất PPI của Australia cho quý II.
- 12:00 giờ MSK - lạm phát tiêu dùng sơ bộ CPI khu vực Euro cho tháng 7: điểm vào chính cho quyết định của ECB tháng 9.
- 15:30 giờ MSK - GDP của Canada cho tháng 5.
- 16:45 giờ MSK - Chicago PMI (tháng 7).
- 17:00 giờ MSK - chỉ số niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan và dự đoán về lạm phát tiêu dùng (tháng 7).
Báo cáo doanh nghiệp. Trước khi thị trường mở cửa báo cáo từ AbbVie, Chevron, Linde, Eaton, Sony, Colgate-Palmolive, Cboe Global Markets, T. Rowe Price, Church & Dwight và Moderna. Báo cáo của Chevron sẽ cho thấy lợi nhuận của ngành dầu khí trong bối cảnh giá Brent khoảng 70-75$, trong khi kết quả của Sony sẽ là một trong những điểm định hướng chính cho Nikkei 225.
Cuối tuần: Cuộc họp OPEC+ vào ngày 2 tháng 8
Thứ Bảy ngày 1 tháng 8 sẽ không có thông tin thống kê quan trọng, nhưng vào Chủ nhật 2 tháng 8 sẽ có cuộc họp của ủy ban giám sát OPEC+. Dự kiến sẽ thảo luận về hạn ngạch cho tháng 9 — có khả năng tiếp tục chuỗi tăng khoảng 188.000 thùng/ngày, giống như tháng 6, tháng 7 và tháng 8. Kể từ tháng 4, liên minh đã đưa vào thị trường gần 800.000 thùng/ngày, trong khi sản lượng thực tế vẫn thấp hơn các mục tiêu đề ra do xảy ra ngừng trệ trong khu vực Eo biển Hormuz. Việc UAE rời khỏi nhóm và yêu cầu của Iraq về việc tăng giới hạn tạo ra rủi ro chia rẽ trong liên minh, điều này khiến đầu tháng 8 có thể rất biến động cho giá dầu Brent và cổ phiếu của các công ty dầu khí.
Mùa báo cáo doanh nghiệp Mỹ qua các con số: kết quả vượt mức trung bình lịch sử
Thống kê tạm thời mùa báo cáo cho quý II năm 2026 nhìn chung rất mạnh mẽ:
- 80% trong số các công ty đã báo cáo vượt qua mong đợi về doanh thu — so với mức trung bình năm năm là 70% và mức trung bình mười năm là 68%;
- 86% đã vượt qua đồng thuận về lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) — so với 78% và 76% tương ứng.
Các tỷ lệ này cho thấy rằng khu vực doanh nghiệp Mỹ đã thích ứng với chi phí vốn cao hơn tốt hơn nhiều so với những gì các nhà phân tích đã dự đoán. Tuy nhiên, tỷ lệ vượt mức cao — một con dao hai lưỡi: khi chỉ số S&P 500 gần đạt mức cao lịch sử, thị trường ngày càng nghiêm khắc với cả những công ty đã vượt qua dự đoán nhưng lại đưa ra hướng dẫn bảo thủ cho nửa thứ hai.
Châu Âu, Châu Á và Nga: Euro Stoxx 50, Nikkei 225 và MOEX
Tuần này mang đến một cơ hội hiếm có để so sánh tình trạng của ba khu vực cùng một lúc. Tại châu Âu, các công ty như UBS, Deutsche Bank và BBVA (ngành ngân hàng), Shell (năng lượng), Unilever, AB InBev và Air Liquide (ngành tiêu dùng và khí công nghiệp), Telefónica và Linde sẽ báo cáo. Tất cả những điều này cung cấp cái nhìn về biên lợi nhuận của doanh nghiệp châu Âu trong bối cảnh đồng euro mạnh lên và lãi suất ECB gia tăng.
Tại châu Á, mùa báo cáo của Nhật Bản cho quý I năm tài chính 2027 bắt đầu: Canon vào thứ Hai và Sony vào thứ Sáu sẽ mở đầu cho chuỗi báo cáo của các ông lớn Nikkei 225, sau đó sẽ là các công ty trong lĩnh vực điện tử, cơ khí và ô tô vào cuối tháng 7 - đầu tháng 8. Đối với các thị trường châu Á, các PMI của Trung Quốc cho tháng 7 cũng rất quan trọng, cho thấy liệu chu kỳ công nghiệp có tiếp tục giảm nhiệt hay không.
Tại Nga, mùa báo cáo cho nửa đầu năm 2026 theo tiêu chuẩn IFRS mới chỉ bắt đầu: vào nửa cuối tuần, sẽ có thông tin về kết quả hoạt động và tài chính của một số công ty trong ngành dầu khí, kim loại và công nghệ cũng như dữ liệu của hệ thống ngân hàng cho tháng 6. Phần lớn báo cáo của các công ty lớn nhất thuộc chỉ số MOEX sẽ diễn ra vào tháng 8. Đối với thị trường Nga, các động lực chính của tuần này vẫn là đường đi của tỷ lệ lãi suất chính sau khi giảm xuống 14%, lạm phát hàng tuần và bối cảnh đối ngoại.
Kết luận cho nhà đầu tư: Những điều cần chú ý
Tuần từ 27-31 tháng 7 năm 2026 tạo ra ba nguồn độc lập của sự biến động, và việc chúng chồng chất lên nhau là rủi ro chính cho danh mục đầu tư.
- Khối tài chính. Sự kết hợp "FOMC vào thứ Tư - PCE và GDP của Mỹ vào thứ Năm" tạo ra một cái bẫy cổ điển: quyết định sẽ được đưa ra trước khi công bố các dữ liệu mới về lạm phát. Nếu PCE cơ bản cao hơn mong đợi, thị trường sẽ buộc phải điều chỉnh lại kịch bản cho tháng 9 vào tối thứ Năm, mà không có đệm từ các bình luận của cơ quan điều hành.
- Khối doanh nghiệp. Vào thứ Tư và thứ Năm sẽ là báo cáo của Microsoft, Meta, Apple và Amazon. Sự tập trung vốn hóa của chỉ số S&P 500 vào vài công ty có nghĩa là một hướng dẫn thất vọng từ một công ty có thể kéo toàn bộ thị trường xuống. Chỉ số chính sẽ không phải là lợi nhuận của quý trước mà là chi tiêu vốn dự kiến cho AI và dấu hiệu về tình hình hồi vốn của chúng.
- Khối hàng hóa và địa chính trị. Các bình luận từ Washington về các biện pháp trừng phạt, kho dự trữ EIA và cuộc họp OPEC+ vào ngày 2 tháng 8 tạo ra rủi ro gia tăng cho giá dầu, đồng rúp và cổ phiếu của các nhà xuất khẩu.
Các kết luận thực tiễn: duy trì tỷ lệ thanh khoản cao trước tối thứ Tư và thứ Năm; lưu ý rằng việc đóng tháng vào thứ Sáu thường khuếch đại các chuyển động do việc tái cân nhắc của các quỹ; đánh giá báo cáo không chỉ dựa trên kết quả beat/miss mà còn dựa trên chất lượng dự báo cho nửa thứ hai. Việc đa dạng hóa theo khu vực trong tuần này hoạt động đặc biệt tốt: việc khác biệt giữa các con đường của FRS, ECB, Ngân hàng Anh và Ngân hàng Nga tạo ra cơ hội trong cả phần tiền tệ và trái phiếu của danh mục. Đối với những ai theo dõi các chỉ số S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 và MOEX, tuần này sẽ mang đến bức tranh hoàn chỉnh nhất của chu kỳ kinh tế toàn cầu trong mùa hè.
