Các sự kiện kinh tế chính và báo cáo doanh nghiệp vào thứ Hai, ngày 9 tháng 2 năm 2026: Bài phát biểu của người đứng đầu ECB, các yếu tố địa chính trị, mùa báo cáo toàn cầu và định hướng cho các nhà đầu tư.
Mỹ
Kinh tế: Tuần mới bắt đầu ở Mỹ mà không có các công bố thống kê vĩ mô lớn vào thứ Hai, vì việc công bố các chỉ tiêu chính đã bị hoãn lại do gần đây chính phủ tạm thời ngừng hoạt động. Tuy nhiên, các nhà đầu tư đang theo dõi chỉ số kỳ vọng lạm phát tiêu dùng tháng Giêng từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, sẽ công bố hôm nay – chỉ số này sẽ hỗ trợ hiểu rõ tâm lý của các hộ gia đình liên quan đến lạm phát. Ngoài ra, một số đại diện của Fed sẽ có bài phát biểu: dự kiến có các phát biểu từ các thành viên Hội đồng Fed, bao gồm Christopher Waller và Raphael Bostic. Thị trường sẽ tìm kiếm các tín hiệu trong các tuyên bố của họ về chính sách tiền tệ trong tương lai, đặc biệt trong bối cảnh tạm hoãn chu kỳ tăng lãi suất. Trên chính trường, sự chú ý ở Mỹ sẽ hướng tới quyết định của Quốc hội về việc truy cập các tài liệu bí mật liên quan đến vụ án của Jeffrey Epstein – bước đi này phản ánh nỗ lực của các nhà lập pháp nhằm đạt được sự minh bạch và có thể tạo ra tiếng vang trong xã hội, mặc dù không ảnh hưởng trực tiếp đến các khoản đầu tư. Song song đó, Chính quyền Mỹ cũng đang miệt mài trong chính sách ngoại giao: Phó Tổng thống J.D. Vance hôm nay sẽ thăm Armenia và sau đó là Azerbaijan, thảo luận về các dự án thương mại, đầu tư và cơ sở hạ tầng trong khu vực Nam Caucasus. Những bước đi địa chính trị này cho thấy Washington đang nỗ lực củng cố các mối quan hệ kinh tế và ổn định trong một khu vực chiến lược quan trọng, điều này gián tiếp thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư toàn cầu.
Báo cáo doanh nghiệp (S&P 500, 9 tháng 2): Hôm nay, mùa báo cáo của Mỹ tiếp tục, và một số công ty công bố kết quả hàng quý trước khi mở cửa và sau khi đóng cửa thị trường. Trước khi giao dịch bắt đầu, sẽ có báo cáo từ một số đại diện của S&P 500 và phân khúc mid-cap, bao gồm: Becton Dickinson (thiết bị y tế), Apollo Global Management (các khoản đầu tư thay thế) và Cleveland-Cliffs (ngành công nghiệp thép). Các nhà đầu tư sẽ đánh giá sự phát triển doanh thu của những công ty này và các dự đoán của họ, đặc biệt xem xét đến ảnh hưởng của lãi suất và nhu cầu hàng hóa. Cũng trong buổi sáng, công ty dịch vụ CNTT Kyndryl (tách ra từ IBM) và nền tảng làm việc nhóm monday.com sẽ báo cáo, cho thấy tình trạng của lĩnh vực công nghệ và nhu cầu doanh nghiệp về dịch vụ. Sau khi phiên giao dịch chính kết thúc, sự chú ý sẽ chuyển sang lĩnh vực công nghệ và công nghiệp: ON Semiconductor (nhà sản xuất chip lớn), Amkor Technology (sản xuất hợp đồng các linh kiện điện tử), Goodyear (nhà sản xuất lốp hàng đầu) và Arch Capital Group (bảo hiểm và tài chính) sẽ công bố kết quả của họ. Các nhà đầu tư cũng đang mong đợi báo cáo từ nền tảng làm việc tự do Upwork và một số công ty vừa và nhỏ khác. Đặc biệt, ON Semiconductor - dự báo về lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu và doanh thu của công ty sẽ cung cấp tín hiệu về tình trạng ngành công nghiệp bán dẫn toàn cầu, đang là thước đo cho lĩnh vực công nghệ và thị trường chứng khoán nói chung. Tổng thể, các báo cáo doanh nghiệp hôm nay từ Mỹ sẽ giúp hiểu xem các công ty vẫn duy trì được đà tăng trưởng lợi nhuận trong bối cảnh bức tranh kinh tế vĩ mô hỗn hợp.
Châu Âu
Kinh tế: Tâm điểm của agenda châu Âu là bài phát biểu của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Christine Lagarde trước Quốc hội châu Âu ở Strasbourg. Lagarde sẽ trình bày với các nghị sĩ báo cáo về hoạt động của ECB và các ưu tiên trong năm tới. Dự kiến, bà sẽ nêu rõ chiến lược tiếp theo trong việc chống lạm phát và hỗ trợ kinh tế khu vực Eurozone. Các nghị sĩ, đối với phần mình, dự kiến sẽ kêu gọi ECB từ từ thu hẹp các biện pháp khẩn cấp đã được áp dụng trong thời kỳ đại dịch, nhằm trả lại cho các thị trường tài chính nhiều cơ chế thị trường hơn (bao gồm cả việc khôi phục cho vay liên ngân hàng thay vì phụ thuộc vào các khoản vay ưu đãi từ ECB). Một chủ đề quan trọng trong cuộc tranh luận sẽ là đồng euro số - Nghị viện châu Âu có thể sẽ ủng hộ các sáng kiến về việc tạo ra đồng tiền số, đồng thời nhấn mạnh sự cần thiết phải duy trì tiền mặt trong lưu thông để đạt được sự bao trùm tài chính. Bất kỳ bình luận nào của Lagarde về triển vọng lãi suất, lạm phát hoặc tỷ giá euro đều có thể ảnh hưởng đến tâm lý của các nhà đầu tư tại châu Âu. Ngoài ra, tại Vương quốc Anh, báo cáo KPMG/REC về thị trường lao động tháng Giêng sẽ được công bố, phản ánh tình trạng tuyển dụng và nguồn lao động có tay nghề – những dữ liệu này rất đáng quan tâm sau khi Ngân hàng Anh tuần trước bất ngờ quyết định giữ nguyên lãi suất, bày tỏ lo ngại về sự suy yếu của thị trường lao động. Đồng thời, hôm nay có báo cáo đánh giá thứ hai về GDP khu vực Eurozone trong quý 4: số liệu sơ bộ cho thấy tăng trưởng +0,3% so với quý trước, và việc xác nhận hoặc điều chỉnh giá trị này có thể điều chỉnh kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế của khu vực. Tóm lại, các sự kiện kinh tế trong ngày tại châu Âu tạo nên một bối cảnh hỗn hợp: sự phục hồi vừa phải của nền kinh tế trong bối cảnh vẫn còn lạm phát cao và lập trường thận trọng của các cơ quan quản lý.
Báo cáo doanh nghiệp (Euro Stoxx 50, Châu Âu): Mùa báo cáo tại châu Âu cũng đang tăng tốc, mặc dù thứ Hai không phải là ngày đông đúc đối với việc công bố kết quả của các công ty lớn nhất. Một số tập đoàn trong chỉ số Euro Stoxx 50 sẽ công bố báo cáo tài chính hôm nay hoặc trong những ngày tới. Điểm chú ý có thể là TotalEnergies và Repsol (ngành dầu khí) với dữ liệu cập nhật về lợi nhuận trong bối cảnh giá năng lượng biến động, cũng như Societe Generale và các ngân hàng khác, tiếp tục chuỗi báo cáo ngân hàng ở châu Âu (hầu hết các ngân hàng lớn của Pháp và Đức đã báo cáo vào tuần trước). Trong ngày hôm nay, một trong những báo cáo quan trọng là báo cáo của công ty bán dẫn Hà Lan NXP Semiconductors (thuộc chỉ số châu Âu rộng lớn), sẽ cho thấy liệu nhu cầu về chip từ ngành công nghiệp ô tô và nhà sản xuất điện tử tại châu Âu và châu Á có duy trì hay không. Ngoài ra, các nhà đầu tư cũng quan tâm đến dữ liệu của tập đoàn công nghiệp Đức Siemens: mặc dù báo cáo hoàn chỉnh của họ sẽ đến sau, nhưng công ty có thể chia sẻ các chỉ số tạm thời hoặc thông tin về đơn hàng, xem xét các tín hiệu gần đây về sự hồi phục của ngành công nghiệp Đức. Tóm lại, các công ty châu Âu hiện đang thể hiện các kết quả hỗn hợp của mùa báo cáo này: xuất khẩu mạnh và đồng euro yếu hỗ trợ cho các nhà sản xuất, trong khi sự gia tăng chi phí và lãi suất gây áp lực lên lĩnh vực tài chính và bán lẻ. Các báo cáo hôm nay sẽ giúp làm rõ bức tranh này, mặc dù dòng chảy chính của kết quả hàng năm ở châu Âu sẽ trở nên tập trung vào nửa cuối tháng Hai.
Châu Á
Kinh tế: Các thị trường châu Á bắt đầu tuần mới với tâm trạng tích cực, nhận được động lực từ các tin tức chính trị và kinh tế. Tại Nhật Bản, liên minh cầm quyền đã giành chiến thắng thuyết phục trong cuộc bầu cử bất thường vào hạ viện, diễn ra vào cuối tuần vừa qua. Các nhà đầu tư hoan nghênh sự duy trì tính liên tục của quyền lực dưới sự lãnh đạo của Thủ tướng Sanae Takahiti – một đa số trong Quốc hội giúp chính phủ dễ dàng thực hiện các cải cách kinh tế và các biện pháp kích thích. Trong bối cảnh đó, chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản vẫn giữ gần mức cao nhất trong nhiều năm, được hỗ trợ bởi dòng vốn vào các cổ phiếu xuất khẩu. Tại Trung Quốc, sự chú ý tập trung vào các dữ liệu sắp được công bố về lạm phát: ngày mai sẽ công bố chỉ số CPI tháng Giêng, và các dự báo của các nhà phân tích cho thấy lạm phát hàng năm có thể chậm lại xuống khoảng +0,4% (so với 0,8% vào tháng 12). Nếu những kỳ vọng này được xác nhận, đó sẽ là tín hiệu cho thấy các rủi ro về giảm phát ở Trung Quốc đang dần giảm bớt trong bối cảnh phục hồi nhu cầu nội địa. Ngoài ra, dữ liệu về cho vay và động thái giá bất động sản cũng ít nhiều được mong đợi: chỉ số giá nhà có thể ghi nhận giảm tháng thứ 31 liên tiếp, phản ánh sự điều chỉnh kéo dài trên thị trường bất động sản. Tại các khu vực khác của châu Á, một số số liệu phụ nhưng có tính chất biểu tượng sẽ được công bố: chỉ số lạm phát tháng Giêng của Ấn Độ sẽ được công bố (quan trọng cho triển vọng nới lỏng chính sách của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ), và Australia sẽ công bố dữ liệu về niềm tin doanh nghiệp và tiêu dùng, cho thấy sự phục hồi về tâm lý sau khi các hạn chế cách ly đã được dỡ bỏ. Nhìn chung, bức tranh kinh tế châu Á hôm nay kết hợp sự ổn định chính trị (Nhật Bản) và sự lạc quan thận trọng về lạm phát (Trung Quốc), điều này hỗ trợ cho sự quan tâm của các nhà đầu tư toàn cầu đối với các tài sản châu Á.
Báo cáo doanh nghiệp (Nikkei 225, Châu Á): Tại khu vực châu Á-Thái Bình Dương hiện đang là giữa năm tài chính cho nhiều công ty, đặc biệt là ở Nhật Bản, nơi hầu hết các tập đoàn kết thúc năm tài chính vào ngày 31 tháng 3. Tuy nhiên, hôm nay một số công ty lớn tại châu Á công bố kết quả hàng quý. Tại Tokyo, sau khi thị trường đóng cửa, một số đại diện trong chỉ số Nikkei 225 sẽ báo cáo. Trong số này có SoftBank Corp. (dịch vụ viễn thông và internet), sẽ công bố kết quả của quý 3 năm tài chính 2025. Báo cáo của SoftBank Corp. rất quan tâm đến các nhà đầu tư: mô hình kinh doanh viễn thông của công ty ổn định, nhưng thị trường đang mong đợi các bình luận về triển vọng phát triển 5G và các dịch vụ internet, cũng như ảnh hưởng của sự dao động của đồng yên đến lợi nhuận. Ngoài ra, hôm nay, gã khổng lồ tuyển dụng Nhật Bản Recruit Holdings cũng sẽ công bố kết quả – các số liệu hàng quý về doanh thu và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu sẽ trở thành một chỉ báo về tình trạng thị trường lao động và tuyển dụng trực tuyến không chỉ ở Nhật Bản mà còn trên toàn cầu (công ty sở hữu các dịch vụ như Indeed.com). Trong lĩnh vực công nghệ, có thể kể đến báo cáo của công ty Tokyo Ohka Kogyo (nhà sản xuất vật liệu cho bán dẫn) – dự kiến sẽ có sự cải thiện trong các chỉ số nhờ vào nhu cầu chip tăng cao. Tại Seoul và Thượng Hải, thứ Hai này tương đối yên bình: các công ty lớn nhất của Hàn Quốc và Trung Quốc đã báo cáo trước đó hoặc sẽ làm điều đó vào cuối tuần. Do đó, các báo cáo doanh nghiệp châu Á hôm nay tuy mang tính điểm nhưng lại có ý nghĩa: chúng cho thấy rằng bất chấp các thách thức bên ngoài, nhiều công ty châu Á vẫn duy trì được đà tăng trưởng ổn định. Các nhà đầu tư trong khu vực sẽ đặc biệt chú ý đến các dự đoán của các công ty về nhu cầu toàn cầu và ảnh hưởng của tỷ giá hối đoái để điều chỉnh các chiến lược đầu tư của mình.
Nga
Kinh tế: Tại Nga, chu kỳ tuần làm việc mới bắt đầu trong bối cảnh tiếp tục chính sách tiền tệ chặt chẽ. Mặc dù hôm nay không có công bố các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô chính, nhưng các nhà đầu tư đã nhìn về phía trước với cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nga vào cuối tuần này. Ngân hàng Nga sẽ họp để quyết định về lãi suất, và thị trường đồng thuận mong đợi lãi suất chính sẽ được giữ ở mức 16,00%. Mức lãi suất cao như vậy phản ánh cuộc chiến dai dẳng của cơ quan quản lý với lạm phát: theo dữ liệu mới nhất, lạm phát hàng năm đã tăng lên 6,4% vào tháng Giêng (so với 5,6% vào tháng 12), vượt xa mục tiêu 4%. Việc siết chặt điều kiện tiền tệ đã tác động đến hoạt động kinh tế – nhu cầu tiêu dùng giảm, cho vay thế chấp chậm lại và chính phủ đang phải thiết kế các biện pháp hỗ trợ cho các ngành riêng lẻ. Đồng rúp hiện đang tương đối ổn định gần mức 79-80 rúp cho một đô la Mỹ, được hỗ trợ bởi giá dầu cao và việc bán ngoại tệ của các nhà xuất khẩu. Thị trường hàng hóa hôm nay không có biến động lớn: dầu Brent đang giao dịch quanh mức 82 đô la một thùng, và các nhà xuất khẩu năng lượng Nga tiếp tục nhận được doanh thu tốt. Do đó, bối cảnh kinh tế tại Nga vào ngày 9 tháng 2 là sự kỳ vọng về các quyết định quan trọng của Ngân hàng Trung ương và việc cân bằng giữa các rủi ro lạm phát và sự cần thiết để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
Báo cáo doanh nghiệp (MOEX, Nga): Tại thị trường Moscow, thứ Hai diễn ra tương đối bình yên về mặt sự kiện doanh nghiệp – không có những công ty công khai lớn nào công bố báo cáo tài chính vào ngày 9 tháng 2. Mùa báo cáo doanh nghiệp của Nga cho năm 2025 chỉ mới bắt đầu và các công bố kết quả hàng năm từ các nhà phát hành lớn nhất sẽ đến trong thời gian tới. Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho dòng chảy báo cáo, thường diễn ra vào nửa sau của tháng Hai và tháng Ba. Chẳng hạn, các ngân hàng lớn (Sberbank, VTB), gã khổng lồ năng lượng (Gazprom, Lukoil) và các công ty thép sẽ sớm công bố kết quả. Một số tập đoàn đã chia sẻ dữ liệu sơ bộ: công ty thép Severstal tuần trước đã thông báo rằng lợi nhuận ròng của họ đã giảm gần 80% trong năm 2025 và quyết định không trả cổ tức cho quý 4. Đây là tín hiệu đáng lo ngại từ lĩnh vực thép, nơi sự kết hợp của thuế xuất khẩu, các hạn chế vì lệnh trừng phạt và tăng chi phí đã gây áp lực nghiêm trọng lên biên lợi nhuận. Tuy nhiên, trong các ngành khác, kết quả dự kiến sẽ tốt hơn – chẳng hạn như các chuỗi bán lẻ và công ty CNTT có thể đã hưởng lợi từ sự phục hồi nhu cầu nội địa vào cuối năm. Việc không có các báo cáo lớn hôm nay cho các nhà đầu tư thời gian để phân tích các dữ liệu đã công bố và chuẩn bị cho các công bố quan trọng trong các tuần tới. Tâm lý tổng thể là thận trọng: thị trường đang theo dõi sát sao các tin tức doanh nghiệp để điều chỉnh danh mục đầu tư cổ phiếu trên Sàn giao dịch Moscow, dựa trên các kết quả tài chính mới nhất và chính sách cổ tức đã được công bố.
Mùa báo cáo tại Mỹ: Tổng kết và thống kê
Thị trường chứng khoán Mỹ hiện đang trong giai đoạn mùa báo cáo hàng quý, và tổng thể các kết quả làm hài lòng các nhà đầu tư. Tính đến nay, phần lớn các công ty thuộc S&P 500 đã công bố doanh thu cho quý 4 năm 2025, thể hiện sự kiên cường của doanh nghiệp ngay cả trong bối cảnh nền kinh tế chậm lại. Khoảng 76% các công ty đã vượt qua dự đoán của các nhà phân tích về lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS), chỉ thấp hơn một chút so với mức trung bình trong 5 năm qua (~78%) và phù hợp với mức trung bình trong vòng một thập kỷ (~76%). Doanh thu cao hơn mong đợi có khoảng 73% công ty – kết quả này thậm chí tốt hơn so với tiêu chuẩn lịch sử (trung bình ~70% trong 5 năm và ~66% trong 10 năm). Điều này có nghĩa là tỷ lệ các bất ngờ tích cực về doanh thu đang ở mức cao, cho thấy rằng nhu cầu vẫn đang duy trì. Kích thước trung bình của các dự đoán lợi nhuận vượt lên khoảng +7–8%, gần với các giá trị quen thuộc của các năm trước. Những số liệu này cho thấy: mùa báo cáo tại Mỹ đang diễn ra thành công, mặc dù sự tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp đã không còn nhanh như trong các quý trước. Cần lưu ý rằng các nhà đầu tư so sánh kết quả hiện tại với các mức kỷ lục của các năm trước, vì vậy ngay cả việc vượt qua các dự đoán nhỏ cũng được coi là tích cực. Các lĩnh vực công nghệ và truyền thông có đóng góp lớn vào các số liệu tổng thể – nhiều gã khổng lồ CNTT đã báo cáo tốt hơn kỳ vọng, hỗ trợ cả S&P 500. Còn khoảng 40% công ty chưa công bố báo cáo, nhưng xu hướng đã được đặt ra: khu vực doanh nghiệp Mỹ chủ yếu vẫn vượt qua các dự đoán về lợi nhuận và doanh thu, mặc dù với nguồn dự phòng nhỏ hơn so với năm ngoái. Để so sánh, trong 5 năm qua, khoảng 3/4 công ty đã vượt qua dự đoán về EPS, vì vậy mùa này gần như ở mức bình thường về mặt thống kê. Yếu tố này mang lại sự lạc quan thận trọng - thị trường chứng khoán Mỹ nhận được hỗ trợ từ các yếu tố cơ bản, điều này một phần bù đắp cho sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô.
Nhìn toàn cầu: Xu hướng khu vực
Cảnh tượng của các thị trường toàn cầu vào đầu tuần có sự không đồng nhất nhưng nhìn chung mang sắc thái tích cực. Mỹ tiếp tục thể hiện sự kiên cường của lợi nhuận doanh nghiệp, mặc dù nền kinh tế đang chậm lại – các nhà đầu tư hy vọng rằng sự kết hợp giữa báo cáo mạnh mẽ và lạm phát giảm sẽ cho phép Fed tạm dừng tăng lãi suất. Chỉ số chứng khoán Mỹ S&P 500 đã củng cố vào tuần trước và hiện đang hợp nhất, phản ứng với tín hiệu mới từ Fed và dữ liệu gần đây. Châu Âu, ở khía cạnh khác, cho thấy dấu hiệu cải thiện dần các điều kiện vĩ mô: việc xem xét GDP khu vực Eurozone cho quý 4 đã xác nhận sự tăng trưởng nhẹ, trong khi các bước đi chính trị của ECB đang tạo ra sự cân bằng giữa việc chống lạm phát và hỗ trợ nền kinh tế. Tuy nhiên, các sàn giao dịch châu Âu vẫn nhạy cảm với các bình luận từ Christine Lagarde - bất kỳ gợi ý nào về việc thay đổi đường hướng của ECB (ví dụ, giảm lãi suất sớm hơn hoặc kéo dài khoáng phí) có thể gây ra sự thay đổi trong tỷ giá euro và phân bổ lại vốn giữa trái phiếu và cổ phiếu. Á châu vào đầu năm 2026 trông mạnh mẽ hơn so với các nơi khác: thị trường Nhật Bản lập kỷ lục nhờ sự kết hợp của chính sách tiền tệ lỏng lẻo của Ngân hàng Nhật Bản và sự ổn định chính trị, trong khi nền kinh tế Trung Quốc đang phục hồi dần sau các hạn chế của những năm trước. Một chỉ báo toàn cầu quan trọng - giá hàng hóa - giữ ổn định: dầu, kim loại và thực phẩm giao dịch mà không có biến động mạnh, giảm thiểu các rủi ro lạm phát toàn cầu và hỗ trợ các thị trường đang phát triển (bao gồm cả Nga). Nga, mặc dù bị cô lập một phần khỏi các thị trường toàn cầu do các lệnh trừng phạt, nhưng vẫn được tích hợp thông qua các dòng chảy hàng hóa: sự ổn định giá của các nguồn năng lượng đang đóng vai trò thuận lợi cho nền kinh tế của nước này, mặc dù vẫn còn tồn tại những vấn đề nội tại (lạm phát cao và lãi suất) kiềm chế tiềm năng tăng trưởng của thị trường chứng khoán Nga. Từ góc độ khu vực, có thể rút ra kết luận rằng Mỹ và châu Á đang đóng vai trò là động lực tăng trưởng trong con mắt của các nhà đầu tư, trong khi châu Âu và Nga là những mắt xích nhạy cảm hơn, nhưng mỗi nơi có lý do riêng (khu vực Eurozone đang điều hòa giữa lạm phát và đình trệ, còn Nga đang đối diện giữa xuất khẩu lợi nhuận và khó khăn tài chính nội địa). Toàn cầu thì tâm lý vẫn chủ yếu tích cực: chỉ số MSCI World đang ở gần mức tối đa trong những tháng gần đây, trong khi sự biến động (VIX) vẫn ở mức thấp, cho thấy sự thèm muốn rủi ro tương đối yên tĩnh. Tuy nhiên, mỗi khu vực vẫn đang đối mặt với những thách thức riêng - từ lạm phát Mỹ và năng lượng châu Âu đến nguy cơ tín dụng của Trung Quốc - vì vậy sự khác biệt giữa các thị trường khu vực có thể sẽ tiếp tục tồn tại.
Kết luận: Những nhân tố cần chú ý cho các nhà đầu tư
Kết thúc ngày hôm nay, các nhà đầu tư từ các nước SNG được khuyến nghị giữ sự thận trọng và tiếp cận các chiến lược của họ một cách cân nhắc. Chiến lược đầu tư vào thời điểm hiện tại cần xem xét một số yếu tố chính:
-
Tín hiệu kinh tế vĩ mô: Theo dõi các dữ liệu quan trọng sẽ được công bố trong vài ngày tới - ở Mỹ, đây là thống kê thị trường lao động đã được dời vào ngày 11 tháng 2 (Nonfarm Payrolls) và lạm phát CPI (ngày 13 tháng 2). Những chỉ số này có khả năng ảnh hưởng mạnh đến lòng thèm muốn rủi ro toàn cầu và hướng đi của đô la, điều này sẽ phản ánh qua mọi thị trường, bao gồm cả Nga. Tại châu Âu - kết quả phát biểu của Lagarde và đánh giá thứ hai về GDP, còn tại châu Á - chỉ số lạm phát của Trung Quốc. Phản ứng của các thị trường đối với những sự kiện kinh tế này sẽ cho thấy những kỳ vọng hiện tại có được xác thực hay không.
-
Báo cáo doanh nghiệp và dự báo: Dòng chảy tiếp tục của các báo cáo hàng quý đòi hỏi phải có sự chọn lọc. Các nhà đầu tư nên chú ý nhất đến những công ty không chỉ vượt quá dự đoán về lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu và doanh thu mà còn cải thiện các dự đoán cho các kỳ tới. Những công ty như vậy thường dẫn đầu trong các lĩnh vực và có thể kéo chỉ số chứng khoán lên. Tại Mỹ, đã có hơn ba phần tư công ty báo cáo kết quả tốt hơn kỳ vọng - đây là một tín hiệu tốt để tìm kiếm “những ngôi sao” trên thị trường. Tại châu Âu và Nga, bức tranh ít đồng nhất hơn, vì vậy cần phải xem xét đặc điểm của từng ngành. Ví dụ, tại Nga, các công ty thép bị ảnh hưởng do điều kiện thị trường, trong khi các gã khổng lồ dầu khí có thể khiến nhà đầu tư ngạc nhiên nhờ xuất khẩu. Mùa báo cáo - thời điểm tăng cường sự biến động cổ phiếu: có thể sử dụng nó thông qua cân bằng danh mục đầu tư, thêm nhiều cái tên toàn cầu với kết quả mạnh mẽ (cổ phiếu Mỹ hoặc châu Á) và tiếp cận cẩn thận với các khoản đầu tư rủi ro cao.
-
Chính sách tiền tệ và địa chính trị: Ngôn ngữ của các ngân hàng trung ương hiện nay không kém phần quan trọng như các con số thống kê. Các nhà đầu tư nên chú ý đến các bình luận từ các cơ quan quản lý - cả Fed Mỹ (đã có một số thành viên báo hiệu sẵn sàng tạm dừng trong chu kỳ thắt chặt) cũng như ECB, Ngân hàng Anh và Ngân hàng Nga. Bất kỳ gợi ý nào về việc thay đổi chính sách có thể dẫn đến sự phân bổ lại dòng vốn giữa cổ phiếu, trái phiếu và tài sản hàng hóa. Trong khi đó, nhiều rủi ro địa chính trị vẫn còn tiềm ẩn: các cuộc đàm phán và chuyến thăm của các nhân vật cấp cao (như chuyến thăm của Vance đến Caucasus) cho thấy sự chuyển động của ngoại giao, nhưng các sự kiện bất ngờ – chẳng hạn như leo thang căng thẳng ở đâu đó – luôn có thể điều chỉnh tâm lý trên thị trường. Hiện tại, không có cú sốc tiêu cực nào rõ ràng, nhưng phân bổ đầu tư theo các khu vực và ngành sẽ vẫn là sự bảo vệ tốt nhất trước những bất ngờ địa chính trị.
Tóm lại, ngày hôm nay thiết lập ton cho toàn bộ tuần: các nhà đầu tư nên đánh giá các tín hiệu và tin tức đầu tiên trong ngày thứ Hai và sẵn sàng cho các hành động tích cực khi có thông tin mới. Hãy giữ sự tập trung vào các chỉ số cơ bản - lợi nhuận, doanh thu, tăng trưởng kinh tế - và không nên dễ dàng bị cuốn theo các ồn ào ngắn hạn. Còn nhiều dữ liệu và báo cáo phía trước, và việc diễn giải đúng đắn chúng sẽ giúp xây dựng chiến lược đầu tư hiệu quả ngay cả trong điều kiện bất ổn. Hãy nhớ rằng sự kỷ luật và tầm nhìn dài hạn là những đồng minh tốt nhất của nhà đầu tư trong thị trường động ngày nay. Chúc bạn giao dịch thành công!
