Tổng quan các sự kiện kinh tế chính và báo cáo doanh nghiệp tuần từ 25–29 tháng 5 năm 2026: lạm phát PCE tại Mỹ, GDP, CPI của Đức, dữ liệu về thị trường lao động, báo cáo từ Salesforce, Costco, Dell, PDD, HP và các ngân hàng lớn

Nằm trong khoảng thời gian từ 25 đến 29 tháng 5 năm 2026, tuần này sẽ là một giai đoạn quan trọng cho các nhà đầu tư theo dõi các thị trường chứng khoán, trái phiếu, ngoại tệ và hàng hóa toàn cầu. Các sự kiện kinh tế trong tuần sẽ tập trung vào việc lạm phát, nhu cầu tiêu dùng, thị trường lao động tại Mỹ, dữ liệu về GDP, và báo cáo của các công ty đại chúng lớn. Đối với các nhà đầu tư trong các chỉ số S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 và MOEX, các chỉ tiêu quan trọng sẽ bao gồm thống kê từ PCE tại Mỹ, dữ liệu GDP sơ bộ cho quý đầu tiên, chỉ số tâm lý tiêu dùng, lạm phát tại Đức, GDP của Canada và Brazil, bên cạnh các báo cáo của các công ty công nghệ, bán lẻ, ngân hàng và công nghiệp.

Đặc trưng chính của tuần này là sự kết hợp giữa lịch giao dịch rút ngắn tại Mỹ và Vương quốc Anh với một loạt các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng được công bố vào nửa cuối tuần. Vào thứ Hai ngày 25 tháng 5, thị trường tại Mỹ, Vương quốc Anh, Hồng Kông và Thụy Sĩ sẽ đóng cửa, do đó tính thanh khoản trên các thị trường toàn cầu có thể sẽ thấp hơn so với bình thường. Bắt đầu từ thứ Ba, sự chú ý của các nhà đầu tư sẽ dần dần chuyển hướng về các số liệu kinh tế từ Mỹ, các quyết định của ngân hàng trung ương, dữ liệu về lạm phát và báo cáo doanh nghiệp.

Chủ đề chính của tuần: lạm phát, nhu cầu tiêu dùng và khả năng sinh lời của các công ty

Đối với các nhà đầu tư toàn cầu, tuần này quan trọng ở ba khía cạnh. Thứ nhất - lạm phát. Chỉ số PCE tại Mỹ, CPI của Đức, lạm phát tiêu dùng của Australia và dữ liệu CPI của Nga sẽ giúp đánh giá xem áp lực giá có đang tiếp diễn hay không và ngân hàng trung ương có thể chuyển sang chính sách tiền tệ nới lỏng nhanh chóng đến mức nào. Thứ hai - tăng trưởng kinh tế. GDP của Mỹ, Canada và Brazil sẽ cho thấy vòng đời kinh doanh ở những nền kinh tế lớn nhất có còn bền vững hay không. Cuối cùng - báo cáo doanh nghiệp. Các công bố từ Salesforce, PDD Holdings, Synopsys, HP, Costco, Dell Technologies, Autodesk, Dollar Tree, Ngân hàng Hoàng gia Canada và Ngân hàng Toronto-Dominion sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư tín hiệu về trạng thái của lĩnh vực công nghệ, nhu cầu tiêu dùng, hoạt động ngân hàng và chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo.

• Chỉ báo kinh tế vĩ mô chính của tuần: lạm phát PCE tại Mỹ cho tháng 4.
• Báo cáo doanh nghiệp chính: Salesforce như một chỉ số về nhu cầu đối với phần mềm doanh nghiệp và các công cụ AI.
• Tín hiệu tiêu dùng chính: các báo cáo từ Costco, Dollar Tree, Best Buy, Burlington Stores và Gap.
• Khối ngân hàng chính: báo cáo từ Ngân hàng Hoàng gia Canada, TD Bank, CIBC, Ngân hàng Montreal và Scotiabank.
• Yếu tố địa chính trị chính: thảo luận của EU về khả năng đàm phán với Nga và chuyến thăm của Chủ tịch Quốc hội Trung Quốc tới Nga và Kazakhstan.

Thứ Hai, 25 tháng 5: thanh khoản thấp, ngày nghỉ giao dịch và báo cáo châu Á

Thứ Hai sẽ mở đầu tuần với mức thanh khoản giảm. Thị trường tại Mỹ sẽ đóng cửa do Ngày Tưởng niệm, Vương quốc Anh có ngày nghỉ ngân hàng, cũng như không có giao dịch tại Hồng Kông và Thụy Sĩ. Đối với thị trường toàn cầu, điều này có nghĩa là hoạt động của S&P 500, trái phiếu Mỹ, tính thanh khoản bằng đô la và một số quỹ quốc tế sẽ bị giới hạn. Các nhà đầu tư nên cân nhắc về độ nhạy cao hơn của các thị trường mỏng manh đối với các tin tức từ lĩnh vực hàng hóa, ngoại hối và vấn đề địa chính trị.

Trong số các báo cáo doanh nghiệp của ngày, sự chú ý có thể tập trung vào các công ty châu Á và quốc tế. Nổi bật trong đó là Meituan, Trip.com, NTPC, Divi’s Laboratories, Pharma Mar, Salvatore Ferragamo và American Woodmark. Những báo cáo này không chỉ quan trọng đối với các thị trường nội địa mà còn cho việc đánh giá nhu cầu tiêu dùng tại Trung Quốc, hoạt động du lịch, lĩnh vực năng lượng của Ấn Độ, và tình trạng tiêu dùng cao cấp tại châu Âu.

Đối với các nhà đầu tư, thứ Hai chủ yếu sẽ là ngày chuẩn bị trước khi bước vào nửa sau của tuần nhiều sự kiện. Nhiệm vụ chính là đánh giá các mức điểm khởi đầu của các đồng tiền, dầu, vàng và hợp đồng tương lai của các chỉ số trước khi có công bố về các số liệu từ Mỹ.

Thứ Ba, 26 tháng 5: tâm lý tiêu dùng ở Mỹ và các báo cáo lớn đầu tuần

Vào thứ Ba, lịch kinh tế sẽ đầy đủ hơn rõ rệt. Tại Mỹ, sẽ có Chicago Fed National Activity Index cho tháng 4, chỉ số giá nhà S&P CoreLogic Case-Shiller cho tháng 3, chỉ số tâm lý tiêu dùng Conference Board cho tháng 5 và Dallas Fed Manufacturing Index. Đối với các nhà đầu tư, các dữ liệu này quan trọng như là các chỉ báo về tình trạng nhu cầu tiêu dùng, thị trường bất động sản và hoạt động công nghiệp.

Nếu chỉ số tâm lý tiêu dùng cho thấy sự suy giảm trong tâm lý của các hộ gia đình, thị trường có thể điều chỉnh lại kỳ vọng về doanh số bán lẻ, margin của các công ty tiêu dùng và xu hướng cổ phiếu trong lĩnh vực discretionary. Nếu dữ liệu cho thấy sự kiên cường, điều đó sẽ củng cố kịch bản hạ cánh mềm của kinh tế Mỹ và giữ vững lợi nhuận cho các công ty S&P 500.

Các sự kiện kinh tế vĩ mô chính của thứ Ba:

• Mỹ — Chicago Fed National Activity Index cho tháng 4.
• Mỹ — S&P CoreLogic Case-Shiller Index cho tháng 3.
• Mỹ — CB Consumer Confidence cho tháng 5.
• Mỹ — Dallas Fed Manufacturing Index cho tháng 5.

Các báo cáo doanh nghiệp lớn của thứ Ba:

• AutoZone — chỉ số về nhu cầu đối với phụ tùng ô tô và khả năng phục hồi của người tiêu dùng tại Mỹ.
• Zscaler — báo cáo quan trọng cho lĩnh vực an ninh mạng và giải pháp đám mây.
• Box — chỉ số nhu cầu về dịch vụ đám mây doanh nghiệp.
• Sociedad Quimica y Minera — chỉ báo cho thị trường lithium và hàng hóa.
• Modine Manufacturing, Semtech, Viasat — báo cáo cho các lĩnh vực công nghiệp, bán dẫn và truyền thông.
• ONGC — báo cáo quan trọng cho lĩnh vực năng lượng của Ấn Độ.

Các nhà đầu tư nên theo dõi cách các báo cáo của các công ty công nghệ sẽ tương quan với kỳ vọng về chi tiêu cho các dịch vụ đám mây, an ninh mạng và hạ tầng trí tuệ nhân tạo.

Thứ Tư, 27 tháng 5: lãi suất tại New Zealand, lạm phát của Australia, ngành công nghiệp Trung Quốc và báo cáo từ Salesforce

Thứ Tư sẽ là một trong những ngày bận rộn nhất của tuần. Tại châu Á và đại dương, các nhà đầu tư sẽ theo dõi bài phát biểu của thống đốc Ngân hàng Nhật Bản, lạm phát tiêu dùng của Australia, sản xuất công nghiệp của Trung Quốc và quyết định của Ngân hàng Dự trữ New Zealand về lãi suất. Những sự kiện này có thể định hướng cho sự phát triển của các thị trường Nikkei 225, cổ phiếu Trung Quốc, đô la Australia và đô la New Zealand trong nửa sau của tuần.

Lạm phát tại Australia có ý nghĩa quan trọng. Nếu CPI cao hơn kỳ vọng, thị trường có thể gia tăng kỳ vọng về lập trường cứng rắn hơn của Ngân hàng Dự trữ Australia. Sản xuất công nghiệp của Trung Quốc sẽ quan trọng đối với các thị trường hàng hóa, các nhà xuất khẩu kim loại, năng lượng và các công ty phụ thuộc vào nhu cầu từ châu Á. Dữ liệu của Nga về chi phí tiêu dùng và sản xuất công nghiệp cũng sẽ rất quan trọng để đánh giá động thái của MOEX, trái phiếu bằng rúp và kỳ vọng về chính sách tiền tệ.

Các sự kiện kinh tế vĩ mô chính của thứ Tư:

• Nhật Bản — phát biểu của thống đốc Ngân hàng Nhật Bản.
• Australia — CPI cho tháng 4.
• Trung Quốc — sản xuất công nghiệp cho tháng 4.
• New Zealand — quyết định của Ngân hàng trung ương về lãi suất và họp báo.
• Mỹ — ADP Employment và Richmond Manufacturing Index.
• Nga — lạm phát tiêu dùng và sản xuất công nghiệp.
• Mỹ — dự trữ dầu thô hàng tuần API.

Các báo cáo doanh nghiệp lớn của thứ Tư:

• Salesforce — báo cáo quan trọng nhất trong tuần cho lĩnh vực phần mềm doanh nghiệp, giải pháp đám mây và sản phẩm AI.
• PDD Holdings — chỉ số quan trọng cho thương mại điện tử tại Trung Quốc và nhu cầu tiêu dùng.
• Synopsys — báo cáo cho thiết kế bán dẫn và hạ tầng công nghệ.
• HP Inc. — chỉ số về nhu cầu đối với máy tính cá nhân và thiết bị doanh nghiệp.
• Agilent, Marvell Technology, Snowflake, Nutanix, HEICO — báo cáo cho các lĩnh vực công nghệ, phân tích, hạ tầng và hàng không vũ trụ.
• Best Buy, Dick’s Sporting Goods, Abercrombie & Fitch, Bath & Body Works — chỉ báo về nhu cầu tiêu dùng tại Mỹ.
• Bank of Montreal, Scotiabank, National Bank of Canada — khối ngân hàng Bắc Mỹ.

Câu hỏi chính của thứ Tư là liệu Salesforce có xác thực được tính bền vững của ngân sách IT doanh nghiệp hay không. Đây là vấn đề đặc biệt quan trọng đối với các nhà đầu tư trong bối cảnh tỷ trọng cao của các công ty công nghệ trong S&P 500 và sự nhạy cảm của thị trường đối với bất kỳ dấu hiệu nào về sự suy giảm trong kinh doanh đám mây.

Thứ Năm, 28 tháng 5: PCE tại Mỹ, GDP, thị trường lao động và các báo cáo từ Costco, Dell và các ngân hàng Canada

Thứ Năm sẽ là ngày trung tâm của tuần đối với các thị trường toàn cầu. Tại Mỹ sẽ công bố dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu, ước tính sơ bộ GDP cho quý đầu tiên của năm 2026, chỉ số giá PCE cho tháng 4 và dữ liệu về doanh số nhà mới. Chính PCE vẫn là chỉ báo lạm phát quan trọng nhất đối với Cục Dự trữ Liên bang, do đó phản ứng của thị trường trái phiếu, đô la và cổ phiếu có thể rất mạnh mẽ.

Nếu PCE cho thấy áp lực lạm phát bền vững, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ có thể tăng, trong khi các cổ phiếu tăng trưởng sẽ chịu áp lực. Ngược lại, nếu chỉ số nằm trong mức thấp hơn kỳ vọng, thị trường có thể gia tăng kỳ vọng về chính sách nới lỏng từ FRS, điều này sẽ hỗ trợ lĩnh vực công nghệ, vàng và tài sản rủi ro. Trong ngày hôm đó, các nhà đầu tư cũng sẽ đánh giá lòng tin tiêu dùng ở EU và kỳ vọng về lạm phát từ người tiêu dùng châu Âu.

Các sự kiện kinh tế vĩ mô chính của thứ Năm:

• EU — Consumer Confidence cho tháng 5.
• EU — kỳ vọng lạm phát tiêu dùng cho tháng 5.
• Mỹ — Initial Jobless Claims.
• Mỹ — GDP sơ bộ cho quý đầu tiên năm 2026.
• Mỹ — Chỉ số giá PCE cho tháng 4.
• Mỹ — Doanh số nhà mới cho tháng 4.
• Mỹ — dự trữ khí tự nhiên EIA.
• Mỹ — dự trữ dầu EIA.

Các báo cáo doanh nghiệp lớn của thứ Năm:

• Costco Wholesale — một trong những chỉ số quan trọng về tình trạng người tiêu dùng đại chúng ở Mỹ.
• Dell Technologies — báo cáo quan trọng cho thị trường máy chủ, hạ tầng AI và thiết bị doanh nghiệp.
• Autodesk — chỉ số về nhu cầu trong phần mềm kỹ thuật, xây dựng và công nghiệp.
• Dollar Tree, Burlington Stores, Kohl’s, Gap, American Eagle Outfitters — báo cáo để phân tích chi tiêu của người tiêu dùng và độ nhạy cảm về giá của người mua.
• MongoDB, Okta, NetApp, Elastic, UiPath, SentinelOne, Ambarella — khối công nghệ: đám mây, dữ liệu, tự động hóa, an ninh mạng và bán dẫn.
• Royal Bank of Canada, TD Bank, CIBC — các ngân hàng lớn của Canada, quan trọng để đánh giá chu kỳ tín dụng và chất lượng tài sản.
• SSE và Johnson Matthey — các công ty châu Âu nhạy cảm với lĩnh vực năng lượng, công nghiệp và xu hướng hàng hóa.
• Li Auto, Autohome, Weibo — lĩnh vực tiêu dùng và công nghệ của Trung Quốc.

Đối với các nhà đầu tư, thứ Năm sẽ là ngày kiểm tra một số giả thuyết thị trường: tính bền vững của người tiêu dùng Mỹ, tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ, triển vọng lạm phát và nhu cầu thực tế về hạ tầng AI.

Thứ Sáu, 29 tháng 5: lạm phát của Đức, GDP của Canada và Brazil, Chicago PMI

Thứ Sáu sẽ kết thúc tuần bằng một loạt các công bố kinh tế vĩ mô quan trọng. Vào buổi sáng, sự chú ý sẽ dồn về bài phát biểu của thống đốc Ngân hàng Anh. Sau đó sẽ có dữ liệu về GDP của Brazil cho quý đầu tiên, CPI của Đức cho tháng 5, GDP của Canada, thặng dư thương mại sơ bộ của Mỹ và Chicago PMI.

Lạm phát của Đức quan trọng trong việc đánh giá vị trí tương lai của Ngân hàng Trung ương châu Âu và động thái của Euro Stoxx 50. Nếu CPI cao hơn kỳ vọng, lợi suất trái phiếu châu Âu có thể được hỗ trợ, trong khi các cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất sẽ chịu áp lực. GDP của Canada sẽ cung cấp tín hiệu về nền kinh tế hàng hóa và lĩnh vực ngân hàng, trong khi Chicago PMI sẽ là chỉ báo cho hoạt động công nghiệp tại Mỹ trước khi bước vào tuần kinh tế vĩ mô mới.

Các sự kiện kinh tế vĩ mô chính của thứ Sáu:

• Vương quốc Anh — phát biểu của thống đốc Ngân hàng Anh.
• Brazil — GDP sơ bộ cho quý đầu tiên năm 2026.
• Đức — CPI cho tháng 5.
• Canada — GDP sơ bộ cho quý đầu tiên năm 2026.
• Mỹ — thặng dư thương mại sơ bộ cho tháng 4.
• Mỹ — Chicago PMI cho tháng 5.

Các báo cáo doanh nghiệp lớn của thứ Sáu:

• Buckle — báo cáo trong lĩnh vực bán lẻ chuyên biệt tại Mỹ.
• Mesoblast — lĩnh vực công nghệ sinh học của Australia.
• Laurentian Bank of Canada — tín hiệu bổ sung cho lĩnh vực ngân hàng khu vực Canada.

Vào cuối ngày thứ Sáu, các nhà đầu tư sẽ có cái nhìn rõ hơn về tình trạng lạm phát, tăng trưởng, ngành công nghiệp và lợi nhuận doanh nghiệp. Điều này có thể ảnh hưởng đến việc định hình của thị trường trước tháng 6, đặc biệt trong các cổ phiếu công nghệ, ngân hàng, các công ty tiêu dùng và tài sản hàng hóa.

Bối cảnh địa chính trị của tuần: EU, Nga, Ukraine, Trung Quốc và Kazakhstan

Bên cạnh các vấn đề kinh tế vĩ mô và báo cáo doanh nghiệp, các nhà đầu tư cũng cần chú ý đến bối cảnh chính trị. Vào các ngày 27–28 tháng 5, sẽ có thảo luận giữa các ngoại trưởng EU về khả năng đàm phán với Nga và các điều kiện về lập trường của châu Âu đối với Ukraine. Đối với các thị trường, điều này không chỉ quan trọng về mặt rủi ro địa chính trị mà còn về chính sách trừng phạt, dòng chảy năng lượng, giá khí, dầu và các tài sản châu Âu.

Từ 25 đến 30 tháng 5, Chủ tịch Ủy ban Thường vụ Đại hội Đại biểu Nhân dân Trung Quốc Triệu Lạc Tư sẽ thăm Nga và Kazakhstan. Chuyến thăm này sẽ được thị trường nhìn nhận qua lăng kính của các mối liên kết thương mại - kinh tế giữa Trung Quốc với Eurasia, năng lượng, logistics, cung cấp hàng hóa và phối hợp chính trị. Đối với các nhà đầu tư vào tài sản hàng hóa, các công ty dầu khí và các dự án hạ tầng, các sự kiện này có thể giữ vai trò là yếu tố trung hạn.

Những điều quan trọng cho nhà đầu tư trong tuần từ 25–29 tháng 5

Các nhà đầu tư cần bước vào tuần này với sự chú ý cao độ đến sự biến động. Tuần giao dịch rút ngắn tại Mỹ có thể làm gia tăng phản ứng của thị trường đối với các số liệu công bố vào thứ Năm và thứ Sáu. Rủi ro chính là lạm phát PCE cao hơn, có khả năng quay lại áp lực lên lợi suất trái phiếu và cổ phiếu tăng trưởng. Cơ hội chính là xác thực tính bền vững của lợi nhuận doanh nghiệp, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ và hàng tiêu dùng.

Các lưu ý quan trọng cần chú ý:

1. PCE tại Mỹ: chỉ số lạm phát hàng đầu của tuần và điểm tham chiếu chính cho kỳ vọng về lãi suất FRS.
2. GDP tại Mỹ: kiểm tra tính bền vững của nền kinh tế lớn nhất thế giới sau một khởi đầu mạnh mẽ trong năm.
3. Báo cáo từ Salesforce, Costco và Dell: tín hiệu về phần mềm doanh nghiệp, nhu cầu tiêu dùng và hạ tầng AI.
4. Lạm phát của Đức: yếu tố quan trọng cho Euro Stoxx 50, euro và kỳ vọng về chính sách của ECB.
5. Dữ liệu từ Trung Quốc và Australia: chỉ báo cho các thị trường hàng hóa và chỉ số châu Á.
6. Lạm phát và sản xuất công nghiệp của Nga: chỉ số quan trọng cho MOEX, đồng rúp và thị trường trái phiếu.
7. Dự trữ dầu và khí tại Mỹ: yếu tố cho các công ty năng lượng và lĩnh vực dầu khí.

Cái nhìn tổng kết về tuần

Tuần từ 25 đến 29 tháng 5 năm 2026 có thể trở thành một giai đoạn quan trọng để đánh giá lại kỳ vọng về lạm phát toàn cầu, lãi suất và lợi nhuận doanh nghiệp. Đối với các nhà đầu tư trên toàn cầu, các sự kiện kinh tế trong tuần sẽ tập trung vào Mỹ, nhưng cũng không kém phần quan trọng là các sự kiện từ châu Âu, Trung Quốc, Canada, Brazil, Australia, New Zealand và Nga. Trong bối cảnh các báo cáo doanh nghiệp lớn, thị trường sẽ có cơ hội xác thực tính bền vững của các đánh giá hiện tại về S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 và MOEX.

Cuối cùng, kết luận cho các nhà đầu tư là tuần này bắt đầu một cách yên bình do các ngày nghỉ giao dịch, nhưng ngay từ giữa tuần đã chuyển sang chế độ sự kiện dày đặc. Ưu tiên vẫn là kiểm soát rủi ro trong các cổ phiếu tăng trưởng, ngân hàng, lĩnh vực bán lẻ, năng lượng và các công ty công nghệ. Nếu dữ liệu lạm phát nhẹ nhàng và các báo cáo xác nhận tính bền vững của nhu cầu, thị trường có thể duy trì động lực tích cực. Ngược lại, nếu PCE, CPI của Đức và dự đoán doanh nghiệp chỉ ra áp lực về biên lợi nhuận và lãi suất, các nhà đầu tư nên chuẩn bị tâm lý đối phó với sự biến động gia tăng và nhu cầu chọn lọc hơn đối với các cổ phiếu.