Ngày giao dịch cuối cùng của tuần sẽ kết hợp dữ liệu cuối cùng về CPI khu vực đồng euro, thống kê về xây dựng nhà ở và sản xuất công nghiệp của Hoa Kỳ, chỉ số về tâm lý tiêu dùng sơ bộ của Đại học Michigan, phiên điều trần về Đạo luật CLARITY và một khối lượng lớn báo cáo tài chính hàng quý của các ngân hàng Mỹ cũng như các công ty công nghiệp châu Âu.
Ngày thứ Sáu, 17 tháng 7 năm 2026, sẽ là kết thúc phong phú cho tuần lễ của các nhà đầu tư toàn cầu. Vào buổi sáng, sự chú ý sẽ chuyển sang việc đánh giá cuối cùng về lạm phát tiêu dùng ở khu vực đồng euro và một loạt báo cáo từ Bắc Âu. Sau khi mở cửa phiên giao dịch của Mỹ, thị trường sẽ nhận được dữ liệu về xây dựng nhà ở, giá nhập khẩu, sản xuất công nghiệp, tỷ lệ công suất sử dụng, tâm lý người tiêu dùng và kỳ vọng lạm phát.
Sự kết hợp giữa dữ liệu vĩ mô và báo cáo doanh nghiệp sẽ cho phép đánh giá ngay ba vấn đề chính: áp lực lạm phát có bền vững không, nền kinh tế Hoa Kỳ còn đủ sức tăng trưởng không, và các công ty đối phó với chi phí tài chính cao, biến động tiền tệ và nhu cầu toàn cầu không đồng nhất ra sao.
Lịch trình sự kiện kinh tế 17 tháng 7 năm 2026
- 12:00 giờ Moscow — khu vực đồng euro: chỉ số giá tiêu dùng CPI cuối cùng cho tháng 6.
- 15:30 giờ Moscow — Hoa Kỳ: Khởi công xây dựng nhà ở, giấy phép xây dựng và chỉ số giá nhập khẩu cho tháng 6.
- 16:15 giờ Moscow — Hoa Kỳ: sản xuất công nghiệp và tỷ lệ sử dụng công suất cho tháng 6.
- 17:00 giờ Moscow — Hoa Kỳ: chỉ số tâm lý tiêu dùng sơ bộ của Đại học Michigan cho tháng 7 và kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng.
- 17:00 giờ Moscow — Hoa Kỳ: phiên điều trần của Hạ viện về sự phát triển của quy định về tài sản kỹ thuật số và các nguyên tắc trong Đạo luật CLARITY.
Các công bố sẽ tập trung trong một khoảng thời gian ngắn, do đó có thể xuất hiện sự gia tăng biến động của đồng đô la, trái phiếu Mỹ, chỉ số chứng khoán và tiền điện tử trong nửa cuối ngày.
Lạm phát khu vực đồng euro: kiểm tra đánh giá sơ bộ CPI
Các dữ liệu cuối cùng từ Eurostat dự kiến sẽ xác nhận sự giảm tốc của lạm phát hàng năm ở khu vực đồng euro xuống còn 2,8% trong tháng 6, sau khi ở mức 3,2% trong tháng 5. Đánh giá sơ bộ cho thấy năng lượng là chỉ mục có sự tăng giá nhanh nhất, trong khi lạm phát dịch vụ giảm nhưng vẫn ở mức cao. Đối với Ngân hàng Trung ương Châu Âu, không chỉ CPI tổng thể mà lạm phát cơ bản, động thái của dịch vụ và sự phân hóa giữa các quốc gia đều rất quan trọng.
Phản ứng của thị trường sẽ phụ thuộc vào những điều chỉnh của các thành phần. Những giá trị yếu hơn có thể hỗ trợ trái phiếu châu Âu và cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất. Việc điều chỉnh tăng sẽ củng cố kỳ vọng về chính sách thắt chặt của ECB, đặc biệt trong bối cảnh rủi ro về năng lượng và chi phí nhập khẩu cao. Đối với euro, điều quan trọng là liệu áp lực giá cơ bản có được xác nhận là giảm hay không, chứ không chỉ là tác động của các thành phần hàng hóa biến động.
Thị trường nhà ở và sản xuất công nghiệp của Hoa Kỳ
Vào lúc 15:30 giờ Moscow sẽ có báo cáo về xây dựng nhà ở mới. Sau sự giảm mạnh trong tháng 5, thị trường đang mong đợi sự phục hồi một phần của khởi công xây dựng nhà ở lên khoảng 1,31 triệu ngôi nhà theo năm. Đồng thời, các nhà đầu tư sẽ xem xét giấy phép xây dựng — một chỉ báo dẫn trước về hoạt động của các nhà phát triển.
Kết quả yếu sẽ xác nhận rằng mức lãi suất thế chấp cao, chi phí nguyên vật liệu và nguồn cung nhà ở hạn chế vẫn tiếp tục kìm hãm ngành này. Dữ liệu mạnh sẽ hỗ trợ cổ phiếu của các nhà xây dựng, nhà sản xuất vật liệu xây dựng và ngân hàng khu vực, nhưng có thể dẫn đến tăng lợi suất trái phiếu chính phủ.
Vào lúc 16:15 giờ Moscow, Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố sản xuất công nghiệp. Đồng thuận dự kiến tăng khoảng 0,2% trong tháng sau khi tăng 0,1% trong tháng 5. Những chi tiết quan trọng sẽ là sản xuất trong ngành chế biến, khai thác, lĩnh vực tiện ích và tỷ lệ sử dụng công suất. Sự tăng tốc trong sản xuất sẽ là lập luận cho sự bền vững của nền kinh tế Hoa Kỳ; sự yếu kém sẽ làm gia tăng lo ngại về sự chậm lại trong nhu cầu của doanh nghiệp.
Tâm lý tiêu dùng và kỳ vọng lạm phát
Chỉ số sơ bộ của Đại học Michigan cho tháng 7 có thể sẽ tăng lên khoảng 50,5 điểm từ 49,5 điểm, nhưng mức cao tuyệt đối vẫn còn thấp. Các nhà đầu tư sẽ so sánh đánh giá về điều kiện hiện tại, kỳ vọng của hộ gia đình và kế hoạch mua sắm lớn.
Khối dữ liệu về kỳ vọng lạm phát trong một năm và năm năm sẽ là phần nhạy cảm nhất đối với thị trường trái phiếu. Sự tăng trưởng của chúng có khả năng gia tăng lo ngại rằng các cú sốc giá đã được xác lập trong hành vi tiêu dùng, và giảm khả năng nới lỏng chính sách của Fed. Sự sụt giảm kỳ vọng, ngược lại, sẽ hỗ trợ cho các trái phiếu dài hạn và cổ phiếu tăng trưởng. Đối với các công ty trong lĩnh vực tiêu dùng, sự chênh lệch giữa tâm lý yếu kém và thực tế chi tiêu của người dân là rất quan trọng.
Đạo luật CLARITY: tín hiệu quy định cho thị trường tiền điện tử
Tại New York sẽ diễn ra các phiên điều trần mang tên "Xây dựng Tương lai Tài chính: Cách Đạo luật CLARITY Khai thác Đổi mới". Đây không phải là một cuộc bỏ phiếu về luật, mà là thảo luận về cấu trúc tương lai của thị trường tài sản kỹ thuật số, phân phối quyền hạn của các cơ quan quản lý và điều kiện hoạt động của các sàn giao dịch tiền điện tử, môi giới và nhà đầu tư tổ chức.
Vấn đề quan trọng đối với thị trường là quan điểm của các nhà lập pháp về phân loại token, giám sát các nền tảng giao dịch, bảo vệ khách hàng và tiếp cận của các tổ chức tài chính truyền thống. Mọi dấu hiệu về một chế độ rõ ràng hơn có thể sẽ hỗ trợ cho cổ phiếu của các công ty tiền điện tử và các tài sản kỹ thuật số chính. Việc siết chặt yêu cầu đối với các trung gian, lưu trữ và công bố thông tin có thể gây ra sự điều chỉnh cục bộ.
Báo cáo doanh nghiệp Hoa Kỳ: Travelers và các ngân hàng khu vực
Trước khi mở cửa thị trường Mỹ, bốn báo cáo lớn được kỳ vọng sẽ ảnh hưởng đặc biệt đến chỉ số S&P 500 và lĩnh vực tài chính:
- Công ty Travelers — các nhà đầu tư sẽ đánh giá tỷ lệ kết hợp, tổn thất do thiên tai, tăng trưởng phí bảo hiểm, thu nhập đầu tư và chất lượng dự trữ.
- Truist Financial — trọng tâm sẽ là thu nhập lãi ròng, biên lãi, động thái của tiền gửi và cho vay, chi phí, dự trữ và các chỉ tiêu đã được cập nhật của quản lý.
- Regions Financial — thị trường sẽ chú ý đến chất lượng tín dụng, bất động sản thương mại, chi phí tài trợ và tốc độ tăng trưởng thu nhập từ phí.
- Fifth Third Bancorp — các yếu tố chính sẽ là biên lãi ròng, tổn thất tín dụng, vốn, mua lại cổ phiếu trở lại và nhu cầu từ phía khách hàng doanh nghiệp.
Kết quả tổng hợp của các ngân hàng khu vực sẽ cung cấp một cái nhìn chính xác hơn về tình trạng của các hộ gia đình và doanh nghiệp nhỏ của Mỹ so với báo cáo của các ngân hàng đầu tư lớn nhất. Sự tăng trưởng yếu của tín dụng trong khi chi phí tiền gửi cao có thể gây áp lực lên toàn bộ lĩnh vực ngân hàng.
Báo cáo châu Âu: công nghiệp, ngân hàng, quốc phòng và viễn thông
Lịch trình châu Âu đặc biệt phong phú với các công ty từ Bắc Âu. Trong số các báo cáo lớn đã được xác nhận:
- Tập đoàn Volvo — đơn đặt hàng và giao hàng xe tải, biên lợi nhuận, nhu cầu tại Bắc Mỹ và Châu Âu, dòng tiền.
- SKF, Sandvik, Epiroc và Alleima — đơn đặt hàng từ ngành công nghiệp và khai thác, tăng trưởng hữu cơ, tỷ lệ sử dụng công suất, hiệu ứng tiền tệ và lợi nhuận.
- ASSA ABLOY — tăng trưởng hữu cơ, hệ thống truy cập điện tử, tích hợp các thương vụ mua lại và động thái của các đơn vị khu vực.
- Autoliv — sản xuất ô tô, giá cả, chi phí thuế quan, biên hoạt động và dự báo cho năm.
- Husqvarna — nhu cầu theo mùa, thiết bị tự động, hàng tồn kho và dòng tiền tự do.
- Swedbank và Danske Bank — biên lãi suất, chất lượng tài sản, doanh thu từ phí, vốn và tiềm năng cổ tức.
- EQT — khối lượng vốn huy động được, hoạt động đầu tư, thu nhập từ quản lý và thanh lý tài sản.
- Saab — tăng trưởng danh mục đặt hàng quốc phòng, công suất sản xuất, thời gian giao hàng và dòng tiền.
- Công ty Telia — doanh thu dịch vụ, EBITDA, chi tiêu vốn và dòng tiền tự do.
- Georg Fischer — kết quả nửa năm, nhu cầu công nghiệp và biên lợi nhuận.
Trong lịch trình các báo cáo quan trọng của châu Âu, sự chú ý sẽ không tập trung vào những "gã khổng lồ" của Euro Stoxx 50 mà vào các ngân hàng Scandinavia, các công ty công nghiệp, lĩnh vực quốc phòng và sản xuất ô tô. Dự báo của họ sẽ cho phép đánh giá tình trạng xuất khẩu, chi tiêu vốn và nhu cầu doanh nghiệp của châu Âu.
Châu Á và Nga: lịch trình yên tĩnh của Nikkei 225 và MOEX
Trong số các công ty lớn trong chỉ số Nikkei 225 vào ngày 17 tháng 7 không có khối báo cáo lớn nào tương tự. Thị trường Nhật Bản sẽ phản ứng chủ yếu với sự biến động của đồng yên, lợi suất trái phiếu Mỹ và các tín hiệu toàn cầu từ ngành công nghiệp bán dẫn.
Tại Nga, không có báo cáo quý lớn nào của các công ty trong chỉ số MOEX cho ngày thứ Sáu được công bố. Đối với các nhà đầu tư Nga, các định hướng bên ngoài quan trọng sẽ vẫn là giá dầu, đồng rúp, nhu cầu rủi ro toàn cầu và phản ứng của đồng đô la đối với số liệu kinh tế Mỹ. Báo cáo công nghiệp châu Âu cũng quan trọng như một chỉ báo về nhu cầu về hàng hóa, kim loại và năng lượng.
Kết luận trong ngày: điểm nổi bật để nhà đầu tư chú ý
Kịch bản chính cho thứ Sáu sẽ được hình thành từ một chuỗi tín hiệu. Các nhà đầu tư nên chú ý đến năm yếu tố:
- Liệu CPI cuối cùng của khu vực đồng euro có xác nhận sự giảm lạm phát xuống 2,8%;
- Liệu xây dựng nhà ở của Hoa Kỳ có phục hồi sau sự sụt giảm vào tháng 5;
- Liệu sản xuất công nghiệp có chứng tỏ tính bền vững của khu vực thực không;
- Có thay đổi kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng Mỹ không;
- Các ngân hàng và doanh nghiệp công nghiệp châu Âu có xác nhận tính ổn định của biên lợi nhuận và nhu cầu hay không.
Sự kết hợp thuận lợi cho cổ phiếu sẽ là sự kết hợp giữa lạm phát vừa phải, phục hồi hoạt động kinh tế và dự báo doanh nghiệp bền vững. Sự gia tăng mạnh mẽ của kỳ vọng lạm phát trong bối cảnh báo cáo doanh nghiệp yếu sẽ tạo ra kịch bản ngược lại — tăng cường các tài sản phòng ngừa, tăng biến động và áp lực lên các ngành có chu kỳ.
