Những sự kiện kinh tế trọng điểm và báo cáo doanh nghiệp vào Chủ nhật, ngày 8 tháng 2 năm 2026: Bầu cử đặc biệt ở Nhật Bản, tranh chấp ngân sách tại Mỹ và sự tĩnh lặng trong các thống kê vĩ mô, cùng với các báo cáo từ các công ty trong S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 và MOEX
Cuối tuần thứ hai của tháng 2 năm 2026 diễn ra tương đối yên tĩnh, nhưng vẫn chứa đựng những yếu tố chính trị quan trọng và rủi ro tiềm ẩn cho thị trường. Trên trường quốc tế, tâm điểm chú ý đang đổ dồn vào cuộc bầu cử quốc hội đặc biệt ở Nhật Bản, kết quả có thể ảnh hưởng đến tâm lý của các nhà đầu tư vào đầu tuần mới. Đồng thời, tại Hoa Kỳ, sự không chắc chắn vẫn diễn ra do tranh chấp ngân sách: việc tạm dừng hoạt động của chính phủ gần đây (shutdown) đã làm trì hoãn việc công bố các chỉ số kinh tế quan trọng, để lại cho thị trường thiếu thông tin mới về tình trạng của nền kinh tế lớn nhất thế giới. Lịch trình kinh tế vĩ mô hôm nay gần như trống rỗng, tạo cơ hội cho các nhà đầu tư suy ngẫm về các quyết định của ngân hàng trung ương trong tuần qua và chuẩn bị cho các thông tin sắp tới trong những ngày tới. Trong khi đó, mùa báo cáo doanh nghiệp vẫn tiếp tục diễn ra: mặc dù không có báo cáo mới nào vào Chủ nhật, các nhà đầu tư vẫn hồi hộp chờ đợi kết quả từ một số công ty lớn (cả ở Mỹ như Ford, cũng như ở Châu Âu và Châu Á) trong tuần tới, nhằm đánh giá sức khỏe của khu vực doanh nghiệp và triển vọng trong bối cảnh nền kinh tế đang chậm lại. Đối với thị trường tài chính Nga, không có sự kiện đáng kể nào được dự kiến vào hôm nay, do đó các yếu tố bên ngoài như giá hàng hóa (dầu mỏ vẫn ở mức dễ chịu sau quyết định của OPEC+), tỷ giá rúp và tình hình địa chính trị sẽ là những chỉ dẫn chính. Các nhà đầu tư từ các nước CIS cần quan tâm đến bức tranh toàn cầu này khi xây dựng chiến lược trước khi phiên giao dịch mở cửa vào thứ Hai.
Lịch trình kinh tế vĩ mô (UTC+7)
- Trong suốt cả ngày - Tokyo, Nhật Bản: Bầu cử quốc hội đặc biệt cho hạ viện. Việc bỏ phiếu sẽ xác định sự phân bổ quyền lực trong quốc hội và tương lai chính sách kinh tế của đất nước. Kết quả dự kiến sẽ được công bố vào đêm thứ Hai: nếu liên minh cầm quyền chiến thắng, điều này sẽ đảm bảo sự tiếp tục của chính sách, trong khi sự thành công bất ngờ của phe đối lập có thể làm tăng sự không chắc chắn chính trị.
- Trong suốt cả ngày - Washington, Mỹ: Vẫn đang diễn ra tình trạng shut down một phần của chính phủ liên bang do ngân sách chưa được thông qua. Điều này dẫn đến sự trì hoãn trong việc công bố các chỉ số kinh tế quan trọng - đặc biệt là báo cáo thị trường lao động (Nonfarm Payrolls) cho tháng Giêng đã không được công bố đúng thời hạn. Các nhà đầu tư đang chờ đợi sự giải quyết của cuộc khủng hoảng ngân sách để có thể nhận được những dữ liệu bị hoãn lại và làm rõ tình hình kinh tế.
Chính trị: Bầu cử ở Nhật Bản
- Bỏ phiếu lịch sử. Hôm nay, Nhật Bản đang tổ chức bầu cử quốc hội đặc biệt cho hạ viện - một sự kiện có thể thay đổi cảnh quan chính trị của đất nước. Thủ tướng Sanae Takachi đang tìm cách củng cố mệnh lệnh của chính phủ sau khi giải tán quốc hội; các cuộc khảo sát trước đó cho thấy liên minh cầm quyền đang có cơ hội giữ được đa số ghế, mặc dù vẫn còn nhiều diễn biến thú vị trong việc phân bổ ghế ngồi. Kết quả bỏ phiếu này sẽ quyết định việc tiếp tục chính sách kinh tế hiện tại và các cải cách, bao gồm chính sách kích thích kinh tế mới, số hóa và những thay đổi có thể trong lĩnh vực thuế và ngân sách.
- Ảnh hưởng đến thị trường. Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao cuộc bầu cử này vì kết quả của nó sẽ phản ánh vào diễn biến của đồng yên Nhật và cổ phiếu của các công ty địa phương. Sự ổn định chính trị (việc giữ nguyên đa số bởi đảng cầm quyền) có thể làm tăng niềm tin và thúc đẩy sự thèm muốn rủi ro: có khả năng chỉ số chứng khoán Nikkei 225 sẽ tăng nhẹ và đồng yên sẽ duy trì trong khoảng thông thường. Ngược lại, một sự thay đổi chính trị bất ngờ hoặc khó khăn trong liên minh có thể kích thích sự biến động ngắn hạn - đồng yên có thể mạnh lên như một "nơi trú ẩn an toàn", trong khi cổ phiếu của các công ty xuất khẩu tạm thời giảm do lo ngại về việc thay đổi chính sách kinh tế. Ngân hàng Nhật Bản, trước đây đã gợi ý về việc duy trì chính sách tiền tệ siêu dễ dãi, cần phải điều chỉnh các bước đi của mình theo kết quả bầu cử và chương trình kinh tế mới của chính phủ.
Thống kê toàn cầu: Sự tạm nghỉ ở Mỹ và hy vọng từ Trung Quốc
- Mỹ với dữ liệu cũ. Đình trệ ngân sách ở Washington đã dẫn đến một khoảng trống tạm thời trong các chỉ số kinh tế vĩ mô: thị trường không nhận được đúng hạn báo cáo quan trọng về việc làm cho tháng Giêng, cũng như nhiều báo cáo thống kê khác. Khoảng trống này làm phức tạp việc đánh giá tình trạng hiện tại của nền kinh tế Mỹ và xu hướng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Ngay cả sau khi chính phủ hoạt động trở lại, có thể mất thời gian để điều chỉnh lại việc công bố các dữ liệu, do đó vào đầu tuần, các nhà đầu tư sẽ phải dựa vào những chỉ số đã được công bố trước đó. Điều này dẫn đến việc tăng cường sự chú ý vào các tín hiệu gián tiếp - chỉ số thị trường, tuyên bố của các đại diện Cục Dự trữ Liên bang và báo cáo doanh nghiệp - cho đến khi thống kê chính thức lại được công bố thường xuyên.
- Sự lạc quan thận trọng từ châu Á. Ở Trung Quốc tiếp tục có dấu hiệu ổn định của nền kinh tế, điều này hỗ trợ tâm lý trên các thị trường Châu Á. Sau khi công bố các chỉ số PMI chính thức cho tháng Một, chỉ ra sự cải thiện nhẹ trong hoạt động kinh doanh, các nhà đầu tư đang hồi hộp chờ đợi những dữ liệu mới trong tuần tới. Dữ liệu về sản xuất công nghiệp và doanh thu bán lẻ ở Trung Quốc dự kiến sẽ được công bố trong những ngày tới - những số liệu này sẽ làm rõ sức mạnh của nhu cầu nội địa trước kỳ nghỉ dài sắp tới (Tết Nguyên Đán theo âm lịch sẽ bắt đầu vào ngày 17 tháng 2). Nếu dữ liệu xác nhận sự phục hồi của nền kinh tế Trung Quốc, điều này sẽ củng cố niềm tin trong khu vực Châu Á và hỗ trợ về gián tiếp cho các thị trường hàng hóa và đang phát triển. Ngược lại - nếu có dấu hiệu chậm lại - tâm lý thị trường có thể xấu đi, nhắc nhở về những rủi ro toàn cầu vẫn còn đó.
Báo cáo: Trước khi mở cửa (BMO, Mỹ)
- Becton Dickinson (BDX). Công ty công nghệ y tế lớn nhất và đại diện trong chỉ số S&P 500 sẽ công bố kết quả tài chính cho quý 1 năm tài chính 2026 (tháng 10 - tháng 12 năm 2025) trước khi thị trường mở cửa tại Mỹ. Các nhà đầu tư sẽ chú ý đến sự phát triển doanh thu trong các lĩnh vực thiết bị y tế và vật tư tiêu hao cho bệnh viện giữa bối cảnh hệ thống y tế đang dần trở lại bình thường sau đại dịch. Các chỉ số từ bộ phận hệ thống dược phẩm (bơm tiêm, hệ thống giao thuốc) và thiết bị chuẩn đoán sẽ được đặc biệt quan tâm: việc duy trì nhu cầu cao đối với sản phẩm BD, cũng như khả năng công ty giữ vững tỷ suất lợi nhuận khi đối mặt với lạm phát chi phí sẽ là các chỉ báo về sự ổn định của ngành công nghiệp công nghệ y tế. Nếu báo cáo vượt xa kỳ vọng về lợi nhuận và doanh thu, cổ phiếu của BDX và toàn bộ ngành y tế có thể nhận được động lực tăng trưởng, trong khi kết quả yếu hơn hoặc dự báo thận trọng có thể dẫn đến một sự điều chỉnh, báo hiệu khả năng giảm ngân sách của các bệnh viện và phòng thí nghiệm.
- Apollo Global Management (APO). Một trong những công ty đầu tư thay thế hàng đầu thế giới (sở hữu tài sản trong lĩnh vực vốn tư nhân, cho vay, bất động sản) sẽ báo cáo trước khi mở cửa thị trường. Kết quả tài chính của Apollo cho quý 4 năm 2025 sẽ cho thấy ảnh hưởng của sự biến động của các thị trường và tăng lãi suất đến doanh thu từ phí và đầu tư của công ty. Tâm điểm là dòng vốn vào các quỹ mới và chỉ số lợi nhuận trong lĩnh vực sản phẩm tín dụng: việc thu hút vốn thành công và sự gia tăng doanh thu phí sẽ chỉ ra lòng tin của nhà đầu tư vào vốn tư nhân ngay cả trong bối cảnh siết chặt điều kiện tài chính, trong khi việc giảm đánh giá các tài sản trong danh mục hoặc dòng vốn ra có thể báo hiệu sự cẩn trọng của các khách hàng tổ chức. Báo cáo của Apollo cũng sẽ là một thước đo cho toàn bộ lĩnh vực đầu tư thay thế: những bất ngờ tích cực sẽ củng cố lòng tin vào sự bền vững của ngành, trong khi những yếu kém sẽ làm gia tăng lo ngại về việc định giá tài sản và rủi ro tín dụng.
- Những báo cáo khác trước khi mở cửa. Trong số các công ty khác công bố báo cáo vào sáng thứ Hai, có On Semiconductor (ON) và Loews Corporation (L). On Semiconductor – nhà sản xuất vi mạch chuyên về điện tử ô tô và IoT công nghiệp - sẽ công bố dữ liệu cho quý cuối cùng năm 2025. Các nhà đầu tư sẽ đánh giá xem nhu cầu từ ngành ô tô và các nhà sản xuất thiết bị có còn cao hay không, cũng như tác động của việc phục hồi dần các chuỗi cung ứng bán dẫn đến doanh thu của mình. Sự gia tăng mạnh mẽ về doanh thu của ON và dự báo lạc quan về nhu cầu có thể hỗ trợ tâm lý tích cực trong lĩnh vực công nghệ, trong khi dấu hiệu chậm lại trong đơn hàng hoặc áp lực về tỷ suất lợi nhuận do cạnh tranh giá cả có thể gây áp lực lên cổ phiếu của các nhà sản xuất vi mạch. Loews Corporation – tập đoàn đa ngành sở hữu tài sản trong lĩnh vực bảo hiểm, khách sạn và năng lượng – cũng sẽ báo cáo trước khi phiên giao dịch mở cửa. Các nhà đầu tư sẽ xem xét kết quả từ bộ phận chính CNA Financial (bảo hiểm) và lĩnh vực đường ống: việc gia tăng phí bảo hiểm do thiên tai hoặc giảm lợi nhuận từ các dự án năng lượng có thể làm thị trường lo lắng. Nói chung, các báo cáo sáng sớm từ các công ty lớn sẽ định hình xu hướng: nếu chúng cho thấy lợi nhuận ổn định và giọng điệu tự tin từ ban lãnh đạo, các chỉ số chứng khoán Mỹ có thể bắt đầu tuần mới với một đợt tăng trưởng, trong khi những thất vọng sẽ làm tăng cường sự cẩn trọng và mong muốn chốt lời.
Báo cáo: Sau khi đóng cửa (AMC, Mỹ)
- Các báo cáo sau phiên giao dịch chính. Vào thứ Hai, sau khi kết thúc giao dịch, sẽ có một số nhà phát hành trung bình công bố báo cáo. Trong số đó có các công ty tài chính từ lĩnh vực bảo hiểm (ví dụ: Cincinnati Financial) và các công ty công nghệ thứ hai. Mặc dù các báo cáo này khó có thể ảnh hưởng đáng kể đến thị trường lớn, nhưng chúng bổ sung cho bức tranh tổng thể của mùa báo báo cáo. Những xu hướng xuất hiện trong các báo cáo khám phá này có thể thu hút sự chú ý: chẳng hạn, việc gia tăng chi phí bảo hiểm và giảm doanh thu đầu tư từ các hãng bảo hiểm có thể chỉ ra tác động của rủi ro tự nhiên và sự biến động của các thị trường, trong khi kết quả từ các công ty công nghệ nhỏ có thể cho thấy sự tăng trưởng doanh thu và khách hàng của họ trong bối cảnh cạnh tranh và chi phí đang gia tăng. Các nhà đầu tư sẽ sử dụng thông tin này để điều chỉnh kỳ vọng của mình trước những báo cáo quan trọng hơn vào giữa tuần.
Các khu vực và chỉ số khác: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50 (Châu Âu): Đối với các thị trường Châu Âu, Chủ nhật là một ngày truyền thống yên tĩnh, không có báo cáo và công bố nào mới từ các công ty lớn hôm nay. Mùa báo cáo hàng năm chủ yếu ở Châu Âu sẽ bắt đầu vào cuối tháng 2, vì vậy vào đầu tuần, các nhà đầu tư trong khu vực Eurozone chuyển sự chú ý của mình sang các yếu tố bên ngoài và thống kê vĩ mô tổng thể. Tâm điểm vẫn là kết quả của cuộc bầu cử ở Nhật Bản (quan trọng đối với tâm lý trên thị trường toàn cầu và cho các nhà xuất khẩu Châu Âu liên quan đến Châu Á), tin tức từ Mỹ về tình hình ngân sách, cũng như các tín hiệu từ Trung Quốc. Các chỉ số kinh tế khu vực sẽ được công bố sau đó trong tuần: chúng ta dự kiến sẽ có dữ liệu về sản xuất công nghiệp ở Đức và thương mại với Trung Quốc, những chỉ số này sẽ cung cấp thêm các định hướng. Các con số lạm phát sơ bộ ở Eurozone đã xác nhận xu hướng chậm lại trong tăng trưởng giá cả (CPI hàng năm giảm khoảng ~2,5%), điều này đã đẩy lạm phát gần với mục tiêu của ECB và củng cố kỳ vọng về việc tạm dừng tăng lãi suất. Euro vẫn đứng ở mức khoảng $1,10, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ của các quốc gia EU đã ổn định - thị trường đã thể hiện rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ tạm dừng sau chuỗi tăng lãi suất. Sự thiếu vắng các yếu tố doanh nghiệp nội địa có nghĩa là vào thứ Hai, các chỉ số chứng khoán Châu Âu chủ yếu sẽ đi theo xu hướng toàn cầu, được thiết lập bởi những tin tức vào cuối tuần và sự biến động của hợp đồng tương lai cho các chỉ số chứng khoán Mỹ. Các tin tức địa phương (chẳng hạn như sự kiện chính trị ở các nước EU riêng lẻ hoặc biến động giá năng lượng) có thể gây ra sự khác biệt, nhưng không có những chuyển động lớn mà không có dữ liệu và báo cáo mới nào.
- Nikkei 225 (Nhật Bản): Thị trường chứng khoán Nhật Bản đang bước vào đầu tuần trong sự chờ đợi kết quả của cuộc bầu cử hôm nay và không có những báo cáo doanh nghiệp mới quan trọng nào vào Chủ nhật. Đa số các tập đoàn hàng đầu của Nhật Bản đã công bố kết quả tài chính cho nửa năm 2025 trước đó, và làn sóng báo cáo chính cho quý 3 năm tài chính 2025 (tháng 10 - tháng 12) diễn ra trong nửa đầu tháng 2 - một số ông lớn công nghệ sẽ công bố kết quả của mình từ ngày 5 đến 12 tháng 2. Bối cảnh kinh tế vĩ mô ở Nhật Bản vẫn tương đối ổn định: lạm phát ở Tokyo duy trì ở mức khoảng 2,4% năm, cao hơn một chút so với mục tiêu của Ngân hàng Nhật Bản, nhưng vẫn cho phép cơ quan này duy trì chính sách tiền tệ cực kỳ dễ dãi. Lãi suất vẫn ở mức gần bằng không, và Ngân hàng Trung ương tiếp tục chính sách kiểm soát đường cong lợi suất (YCC), giữ lãi suất dài hạn ở mức thấp. Điều này làm cho đồng yên yếu đi - tỷ giá hối đoái của đồng yên Nhật dao động quanh mức ¥158 cho mỗi đô la Mỹ, điều này có lợi cho các nhà xuất khẩu và đã duy trì chỉ số Nikkei 225 ở mức cao trong những tháng qua. Trong bối cảnh thiếu vắng tin tức riêng, xu hướng tiếp theo của Nikkei sẽ phụ thuộc vào bối cảnh bên ngoài và kết quả cuộc bầu cử. Có khả năng mở cửa thị trường vào sáng thứ Hai sẽ phản ứng với kết quả bỏ phiếu: một kết quả tích cực và dự đoán được (ví dụ, thắng lợi rõ ràng của chính quyền đương nhiệm) có thể thúc đẩy Nikkei tăng điểm do nhẹ nhõm, trong khi sự không chắc chắn chính trị trong trường hợp kết quả bất ngờ có thể dẫn đến một sự điều chỉnh và gia tăng nhu cầu đối với các tài sản an toàn. Nhìn chung, các nhà đầu tư Nhật Bản sẽ tập trung vào các tín hiệu từ Phố Wall (đóng cửa ở Mỹ hôm thứ Sáu có sự pha trộn) và tin tức từ Trung Quốc - bất kỳ bất ngờ tích cực nào (ví dụ, dữ liệu PMI mạnh mẽ hoặc các kích thích từ chính quyền Trung Quốc) có thể cải thiện tâm lý giao dịch tại Tokyo.
- MOEX (Nga): Chỉ số chứng khoán Moscow (IMOEX) đã hoàn thành tuần đầu tháng 2 gần mức cao nhất địa phương, củng cố quanh mức 3300 điểm trong bối cảnh điều kiện thuận lợi trên thị trường hàng hóa và sự tĩnh lặng tương đối trong chính trị bên ngoài. Vào ngày 8 tháng 2, không có sự kiện lớn của doanh nghiệp nào ở Nga được lên lịch: mùa công bố kết quả tài chính hàng năm cho năm 2025 của hầu hết các nhà phát hành sẽ chỉ bắt đầu vào cuối tháng 2 và tháng 3. Do đó, hôm nay và thứ Hai, các nhà đầu tư thị trường sẽ chủ yếu phụ thuộc vào các tín hiệu từ bên ngoài. Yếu tố bên ngoài chính là tin tức chính trị và giá hàng hóa. Giá dầu Brent duy trì quanh mức $65 cho mỗi thùng sau cuộc họp gần đây của OPEC+, điều này có lợi cho cổ phiếu của các công ty dầu mỏ Nga (như Lukoil, Rosneft) và hỗ trợ phần thu của ngân sách liên bang. Đồng rúp Nga thể hiện sự ổn định tương đối: tỷ giá dao động trong khoảng 88–90 rúp cho mỗi đô la Mỹ, nhờ vào doanh thu xuất khẩu cao và không có cú sốc lệnh cấm mới. Thời gian thuế kết thúc vào tháng Giêng đã làm mất đi một phần hỗ trợ ngắn hạn cho đồng rúp, nhưng cân bằng quyền lực trên thị trường tiền tệ vẫn nghiêng về sự ổn định của tỷ giá - các nhà xuất khẩu vẫn tiếp tục bán doanh thu ngoại tệ, bù đắp cho dòng vốn ra. Trên thị trường trái phiếu Nga, lợi suất của trái phiếu chính phủ 10 năm dao động quanh mức 10,5–11%, phản ánh kỳ vọng rằng Ngân hàng Nga sẽ giữ nguyên lãi suất chủ chốt trong cuộc họp sắp tới vào ngày 13 tháng 2 (hiện là 15% hàng năm). Sự chậm lại của lạm phát trong nước (tăng giá trong tháng Giêng ước tính dưới 0,5% tháng) và đồng rúp mạnh mẽ tạo ra các điều kiện thuận lợi cho giọng điệu nhẹ nhàng hơn từ cơ quan quản lý. Do đó, trong bối cảnh bên ngoài trung tính, các chỉ số của Nga có lẽ sẽ di chuyển theo hướng của các xu hướng toàn cầu. Một số câu chuyện doanh nghiệp riêng lẻ (báo cáo hoạt động của các công ty hoặc tuyên bố từ lãnh đạo) có thể chỉ gây ra sự biến động cục bộ, mà không tạo ra động lực lớn. Nhiệm vụ chính cho các nhà đầu tư trong nước hiện tại là giữ sự chú ý vào các yếu tố bên ngoài (kết quả bầu cử ở Nhật Bản, quyết định ngân sách ở Mỹ, dữ liệu kinh tế vĩ mô từ Trung Quốc) và đánh giá tác động tiềm năng của chúng lên thị trường Nga trước khi tuần giao dịch mới bắt đầu.
Tổng kết ngày: Điểm chú ý cho nhà đầu tư
- Bầu cử ở Nhật Bản và phản ứng của thị trường. Sự kiện chính trong cuối tuần là cuộc bầu cử ở Nhật Bản, và kết quả của nó sẽ trở thành một trong những chỉ dẫn đầu tiên cho các thị trường Châu Á vào thứ Hai. Các nhà đầu tư cần đánh giá kịp thời các kết quả: nếu liên minh cầm quyền giữ cơ hội lớn, không xảy ra bất ngờ chính trị - điều này sẽ làm giảm mức độ không chắc chắn toàn cầu và hỗ trợ nhu cầu đối với các tài sản rủi ro vào đầu tuần. Có thể sẽ có một đợt rally nhẹ trên thị trường chứng khoán Nhật Bản và phản ứng tích cực trên các thị trường Châu Á khác, trong khi các tài sản bảo vệ (vàng, yen) sẽ không có gì thay đổi lớn. Tuy nhiên, trong trường hợp kết quả bất ngờ (ví dụ, mất đa số hoặc những khó khăn trong việc hình thành liên minh) có thể dẫn đến sự gia tăng ngắn hạn trong biến động: yen sẽ tăng cường, cổ phiếu của các nhà xuất khẩu Nhật Bản sẽ điều chỉnh và diễn biến cẩn trọng trên các thị trường chứng khoán trên toàn thế giới. Trong vài giờ đầu tiên sau cuộc bầu cử, đặc biệt chú ý theo dõi tỷ giá đồng yen và các hợp đồng tương lai cho chỉ số Nikkei 225 - đây là những chỉ số phản ánh ngay tâm lý của các nhà đầu tư đối với các tin tức chính trị.
- Khủng hoảng ngân sách tại Mỹ và dữ liệu. Tình hình tài chính của chính phủ Mỹ vẫn đang ở trong trạng thái rủi ro: mặc dù phần lớn các cơ quan đã có thể bắt đầu hoạt động trở lại sau thời gian tạm dừng ngắn, mọi sự trì hoãn trong việc công bố các chỉ số kinh tế đều làm khó khăn thêm cho các nhà đầu tư. Các nhà đầu tư nên theo dõi những tin tức từ Washington về khả năng có thỏa thuận ngân sách - sự đạt được điều này sẽ giảm bớt sự căng thẳng và cho phép thị trường nhận được các dữ liệu bị trì hoãn (bao gồm báo cáo về việc làm). Cho đến khi đó, kịch bản không chắc chắn vẫn được duy trì: sự thiếu vắng thống kê mới làm tăng mức độ phụ thuộc vào các báo cáo doanh nghiệp và bình luận của Fed. **Chú ý**: nếu trong những ngày tới có thông báo đột ngột về các số liệu bị trì hoãn (ví dụ: Nonfarm Payrolls), phản ứng trên thị trường có thể rất mãnh liệt, vì nhà đầu tư đã lâu không được tiếp cận thông tin này. Dữ liệu việc làm mạnh mẽ trong bối cảnh tạm dừng thống kê có thể quay trở lại các cuộc thảo luận về việc siết chặt thêm chính sách của Fed, trong khi những dữ liệu yếu sẽ tăng cường hy vọng vào một đường lối nhẹ nhàng hơn từ cơ quan quản lý. Chiến lược đúng đắn là sẵn sàng cho cả hai kịch bản, nhớ những mức hỗ trợ/kháng cự trên các chỉ số chính và nhanh chóng điều chỉnh danh mục đầu tư theo thông tin mới.
- Báo cáo doanh nghiệp định hình xu hướng. Khởi đầu tuần mới tiếp tục mùa báo cáo quý, và vào thứ Hai trước khi mở cửa và sau khi đóng cửa thị trường, các nhà đầu tư sẽ nhận được một đợt báo cáo doanh nghiệp mới. Phản ứng của thị trường đối với các báo cáo sáng sớm (Becton Dickinson, Apollo và những báo cáo khác) sẽ cho thấy tâm lý trong các lĩnh vực khác nhau - từ y tế đến tài chính cao - và có thể định hình xu hướng chung cho phiên giao dịch. Nếu các công ty báo cáo lợi nhuận vượt qua kỳ vọng và chia sẻ những dự báo tự tin cho năm 2026, thì thị trường sẽ coi điều này như một tín hiệu về sự ổn định của nền kinh tế, từ đó hỗ trợ sự tăng trưởng tiếp theo của các chỉ số S&P 500 và Nasdaq. Ví dụ, những số liệu bất ngờ mạnh mẽ từ nhà sản xuất vi mạch sẽ xác nhận nhu cầu tồn tại trong ngành công nghiệp, điều này sẽ làm tăng các cổ phiếu trong lĩnh vực công nghệ. Mặt khác, những thất vọng trong báo cáo (kết quả lợi nhuận lệch, giảm tỷ suất lợi nhuận hoặc những bình luận thận trọng từ ban quản lý về doanh thu tương lai) có thể khiến các nhà đầu tư chốt lợi nhuận sau những đợt tăng giá gần đây. Thị trường sẽ đặc biệt chú ý đến các dự báo: bất kỳ đề cập nào về việc chậm lại nhu cầu, áp lực về chi phí hoặc sự không chắc chắn trong kinh tế đều có thể làm tăng cường sự cẩn trọng. Với những báo cáo từ các ông lớn (như Coca-Cola, Ford, Cisco và các công ty công nghệ lớn khác) cũng như các ngân hàng Châu Âu trong tuần tới, những kết quả vào thứ Hai sẽ chỉ là những dấu hiệu đầu tiên. Với nhà đầu tư, điều quan trọng là "đọc" những tín hiệu sớm này và nhanh chóng điều chỉnh sự tham gia: tăng tỷ trọng các lĩnh vực hơn cả, mà có dấu hiệu bất ngờ về sự bền bỉ, và giảm vị thế ở những nơi có dấu hiệu yếu kém.
- Chỉ dẫn kinh tế vĩ mô trong tuần. Sau một ngày cuối tuần tương đối yên ắng, tâm điểm sẽ chuyển sang dữ liệu kinh tế trong những ngày tới. Phần đầu của tháng 2 chứa nhiều dữ liệu, và mặc dù một phần trong đó đã bị trì hoãn, thị trường sẽ chuẩn bị cho những chỉ số then chốt. Trong nửa sau của tuần, sẽ có các dữ liệu mới về lạm phát - bao gồm chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tại Mỹ cho tháng 1 (nếu việc công bố diễn ra theo kế hoạch). Thêm vào đó, các chỉ số doanh thu bán lẻ và sản xuất công nghiệp từ những nền kinh tế lớn (Mỹ, Trung Quốc, Vương quốc Anh) cũng như các quyết định từ một số ngân hàng trung ương tại các nước đang phát triển. Các nhà đầu tư cần chú ý xem những con số mới này có xác nhận kịch bản "hạ cánh nhẹ" của nền kinh tế toàn cầu hay không. Nếu lạm phát tiếp tục chậm lại về các mức mục tiêu, và các chỉ số hoạt động vẫn tích cực, điều này sẽ tạo ra bối cảnh thuận lợi cho các tài sản rủi ro: kỳ vọng về một khoảng thời gian dài tạm dừng (hoặc thậm chí bắt đầu giảm lãi suất vào cuối năm) sẽ vẫn củng cố. Tuy nhiên, sự gia tăng đột ngột của lạm phát hoặc dấu hiệu của một sự làm lạnh mạnh mẽ trong nền kinh tế (ví dụ: thất bại trong việc làm hoặc tiêu dùng) có thể nhanh chóng làm gia tăng sự biến động. Trong trường hợp những bất ngờ không thuận lợi, có khả năng sẽ có sự luân chuyển vốn sang các công cụ an toàn - trái phiếu ổn định, vàng, yen và franc - trong khi các cổ phiếu chu kỳ và tài sản rủi ro cao có thể chịu áp lực bán. Vì còn sự kiện họp của Ngân hàng Nga (ngày 13 tháng 2) và nhiều sự kiện địa chính trị quan trọng khác sắp diễn ra, việc lập kế hoạch hành động là điều cần thiết cho bất kỳ diễn biến nào trong lĩnh vực kinh tế vĩ mô.
- Chiến lược cho các nhà đầu tư từ CIS. Một ngày Chủ nhật yên tĩnh là thời điểm thích hợp để đánh giá các khoản đầu tư của mình trước hàng loạt sự kiện quan trọng. Các nhà đầu tư từ các nước CIS nên kiểm tra lại cân bằng danh mục đầu tư của mình: đảm bảo rằng các tài sản rủi ro và bảo vệ được cân bằng dựa trên sự biến động hiện tại. Bắt đầu tháng mới là thời điểm mà các quỹ toàn cầu thường phân bổ lại vốn, điều này có thể dẫn đến các dòng chảy thêm hoặc dòng ra trên các thị trường địa phương (bao gồm cả Sở Giao dịch Moscow). Với tình hình không chắc chắn vẫn tồn tại (địa chính trị, thống kê vĩ mô, báo cáo doanh nghiệp), việc thiết lập các mức độ dừng lỗ và chốt lời rõ ràng cho các vị trí biến động lớn là điều có ích. Điều quan trọng là có một kế hoạch hành động đã chuẩn bị sẵn cho bất kỳ tin tức bất ngờ nào: cho dù đó là sự đột phá trong đàm phán (ví dụ: về Ukraine) hay ngược lại, một cuộc khủng hoảng leo thang; việc áp đặt các lệnh cấm mới; sự gia tăng không ngờ của lạm phát hoặc những quyết định đột ngột từ ngân hàng trung ương. Việc có kịch bản cho mỗi tình huống bất ngờ sẽ giúp bảo vệ vốn và thậm chí khai thác cơ hội mới phát sinh. Bước vào tuần giao dịch mới, các nhà đầu tư từ CIS nên sẵn sàng phản ứng nhanh chóng với các tín hiệu bên ngoài, nhưng đồng thời tránh các quyết định cảm xúc - phương pháp có suy nghĩ, kỷ luật vẫn là sự bảo vệ tốt nhất và là điều kiện tiên quyết cho sự thành công trên các thị trường.
