Thông tin cập nhật về ngành dầu khí và năng lượng vào thứ bảy, ngày 20 tháng 6 năm 2026: diễn biến giá dầu Brent và WTI, tình hình xung quanh Eo biển Hormuz, thị trường khí đốt và LNG, nhà máy lọc dầu, sản phẩm dầu mỏ, năng lượng điện, năng lượng tái tạo (VRE) và than đá
Ngành năng lượng toàn cầu đã bước vào thứ bảy, ngày 20 tháng 6 năm 2026, trong trạng thái ổn định thận trọng sau một giai đoạn biến động cao. Chủ đề chính của ngày đối với các nhà đầu tư, thành viên thị trường năng lượng, các công ty dầu mỏ, thương nhân khí đốt, nhà máy lọc dầu (NPL), nhà cung cấp sản phẩm dầu mỏ và ngành điện năng là đánh giá lại các rủi ro xung quanh nguồn cung qua Eo biển Hormuz và sự giảm dần của phần thưởng địa chính trị trong giá dầu.
Nếu trong những tuần trước, thị trường dầu khí phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt, gián đoạn logistics và nguy cơ giá cả tăng vọt, thì giờ đây, trọng tâm chuyển sang câu hỏi: Nguồn cung nguyên liệu, LNG, sản phẩm dầu mỏ và dầu thô phục hồi nhanh chóng tới mức nào. Đối với khán giả toàn cầu, đây là một vấn đề then chốt: nó ảnh hưởng đến giá của Brent và WTI, biên lợi nhuận lọc dầu, giá khí đốt ở châu Âu và châu Á, diễn biến giá than, đầu tư vào năng lượng tái tạo và sự bền vững của ngành điện.
Dầu: Brent và WTI điều chỉnh sau khi phần thưởng quân sự giảm
Sự kiện chính của thị trường dầu mỏ toàn cầu là sự giảm bớt căng thẳng xung quanh Trung Đông và sự phục hồi lưu thông tàu chở dầu qua các tuyến đường biển chính. Giá Brent giữ ở mức xung quanh 80 đô la mỗi thùng, trong khi WTI giữ ở mức khoảng 77 đô la, và tuần này là một trong những tuần yếu nhất cho giá dầu trong vài tháng qua. Đối với các nhà đầu tư, đây là tín hiệu cho thấy thị trường đang dần thoát khỏi chế độ định giá hoảng loạn và trở lại phân tích sự cân bằng giữa cung và cầu.
Hiện tại, có ba yếu tố ảnh hưởng đến diễn biến giá dầu:
- khôi phục nguồn cung qua Eo biển Hormuz và giảm nỗi sợ thiếu hụt vật chất;
- kỳ vọng về sự gia tăng nguồn cung từ các nhà sản xuất Trung Đông;
- điều chỉnh dự báo về nhu cầu dầu mỏ trong bối cảnh kinh tế toàn cầu chậm lại và tăng cường hiệu suất năng lượng.
Tuy nhiên, sự sụt giảm giá mạnh không có nghĩa là hoàn toàn loại bỏ rủi ro. Logistics, bảo hiểm tàu chở dầu, phục hồi sản xuất và lòng tin của các thương nhân cần thời gian. Vì vậy, thị trường dầu vẫn nhạy cảm với bất kỳ tuyên bố nào về Trung Đông, các lệnh trừng phạt, sản xuất OPEC+ và tồn kho dầu ở Mỹ, Trung Quốc và châu Âu.
OPEC+ và tranh cãi lâu dài về nhu cầu: thị trường chứng kiến hai kịch bản
Đối với các công ty dầu mỏ và quỹ đầu tư, không chỉ mức giá Brent hiện tại quan trọng mà còn cả sự khác biệt giữa các dự báo của các tổ chức năng lượng lớn. OPEC vẫn giữ quan điểm lạc quan về nhu cầu lâu dài và dự báo rằng tiêu thụ dầu toàn cầu sẽ tiếp tục tăng trong khoảng thời gian đến năm 2030-2050. Lập luận là sự phát triển của Ấn Độ, Trung Đông, châu Phi, châu Mỹ Latinh và vai trò bền vững của các sản phẩm dầu mỏ trong vận tải, công nghiệp và hóa dầu.
Ngược lại, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) ngày càng nhấn mạnh nguy cơ thặng dư sau khi nguồn cung phục hồi và đưa vào thêm công suất mới. Điều này tạo ra hai kịch bản khác nhau cho các nhà đầu tư:
- Kịch bản nhu cầu bền vững: dầu mỏ vẫn là nguyên liệu cơ bản cho vận tải, hóa dầu, hàng không và các thị trường đang phát triển.
- Kịch bản thặng dư: nguồn cung phục hồi nhanh hơn so với nhu cầu, từ đó gây áp lực lên giá vào năm 2027.
Kết luận thực tiễn cho thị trường năng lượng: các tài sản dầu mỏ có chi phí sản xuất thấp, logistics ổn định và khả năng tiếp cận các kênh xuất khẩu sẽ có lợi thế. Các công ty có chi phí khai thác cao và mức nợ lớn sẽ trở nên dễ bị tổn thương hơn khi giá giảm.
Khí đốt và LNG: châu Âu và châu Á cạnh tranh về tính linh hoạt trong cung cấp
Thị trường khí đốt vẫn là tâm điểm thứ hai sau dầu. Châu Âu tiếp tục giai đoạn nạp khí vào các kho chứa khí đốt ngầm, nhưng điều kiện khởi đầu của năm 2026 yếu hơn so với các giai đoạn trước. Điều này làm tăng tầm quan trọng của cung cấp LNG, yếu tố thời tiết và sự cạnh tranh từ châu Á. Mùa hè càng nóng ở Trung Quốc, Nhật Bản, Hàn Quốc, Ấn Độ và các nước Đông Nam Á, nhu cầu khí cho sản xuất điện và làm mát càng cao.
Tại Mỹ, giá khí tự nhiên được hỗ trợ bởi kỳ vọng về nhu cầu cao cho việc điều hòa không khí và xuất khẩu LNG tích cực. Đối với thị trường toàn cầu, điều này quan trọng vì LNG của Mỹ vẫn là một trong những nguồn cân bằng chính cho châu Âu và châu Á. Nếu các nhà ga xuất khẩu hoạt động ổn định, thị trường khí đốt sẽ nhận thêm tính linh hoạt. Nếu xảy ra gián đoạn, phần thưởng giá có thể nhanh chóng quay trở lại.
Đối với các công ty khí đốt, các chỉ số quan trọng trong những tuần tới vẫn là:
- tốc độ nạp khí vào các kho chứa ở châu Âu;
- dự báo thời tiết ở châu Á và Bắc Mỹ;
- tình trạng các nhà ga LNG;
- chi phí thuê và bảo hiểm cho các lô hàng đường biển;
- diễn biến giá TTF, Henry Hub và các hợp đồng LNG châu Á.
NPL và sản phẩm dầu mỏ: biên lợi nhuận vẫn cao
Ngành lọc dầu là một trong những phân khúc hấp dẫn nhất của năng lượng. Mặc dù giá dầu giảm, nhưng biên lợi nhuận từ dầu diesel, xăng, nhiên liệu hàng không và các sản phẩm dầu mỏ khác vẫn nằm trên mức trung bình lịch sử. Nguyên nhân là do hậu quả của các sự cố logistics, nguồn cung hạn chế ở một số khu vực, nhu cầu cao vào mùa hè và nhu cầu bổ sung kho dự trữ.
Điều này tạo ra một môi trường thuận lợi cho các nhà máy lọc dầu, nhưng đồng thời cũng làm tăng rủi ro hoạt động. Các nhà máy hoạt động với công suất cao, và việc hoãn sửa chữa nhằm duy trì sản xuất có thể dẫn đến các vấn đề kỹ thuật nghiêm trọng hơn sau này. Thị trường đặc biệt chú ý đến Mỹ, châu Âu, Trung Đông và châu Á, nơi việc lọc dầu có ảnh hưởng trực tiếp đến giá xăng, dầu diesel và nhiên liệu hàng không.
Đối với các công ty nhiên liệu, điều này có nghĩa là chiến lược thu mua cần xem xét không chỉ giá dầu mà còn các chênh lệch giá sản phẩm dầu mỏ khu vực, khả năng cung cấp nhiên liệu, thời gian giao hàng và rủi ro thiếu hụt cục bộ.
Năng lượng điện: tăng trưởng nhu cầu làm tăng tầm quan trọng của mạng lưới và phát điện dự phòng
Ngành điện toàn cầu đang đối mặt với thách thức kép: nhu cầu tăng cao do sự gia tăng của ngành công nghiệp, trung tâm dữ liệu, trí tuệ nhân tạo, điện khí hóa vận tải và máy lạnh, trong khi cấu trúc phát điện ngày càng phức tạp. Tại Mỹ, dự kiến tiêu thụ điện sẽ lập kỷ lục vào các năm 2026-2027, ở châu Á, nhu cầu được hỗ trợ bởi đô thị hóa và tăng trưởng công nghiệp, còn ở châu Âu, tình hình là do tái cấu trúc hệ thống năng lượng và từ bỏ một phần nguồn năng lượng hóa thạch.
Đối với các nhà đầu tư trong ngành điện, không chỉ các nhà máy năng lượng mặt trời và gió mà còn cả lưới điện, hệ thống lưu trữ năng lượng, phát điện bằng khí gas, các nguồn điều tiết và quản lý tải số ngày càng trở nên quan trọng. Nếu không hiện đại hóa các lưới điện, sự phát triển của VRE có thể dẫn đến giới hạn sản xuất và sự bất ổn giá.
VRE: tăng trưởng tiếp tục, nhưng các công ty dầu khí trở nên thực dụng hơn
Năng lượng tái tạo vẫn là một trong những lĩnh vực đầu tư lớn nhất trong ngành năng lượng toàn cầu. Trung Quốc tiếp tục phát triển mạnh các dự án năng lượng mặt trời và gió, trong khi việc phát hành lớn của China Resources New Energy cho thấy sự quan tâm của vốn đối với cơ sở hạ tầng VRE. Đối với thị trường toàn cầu, đây là tín hiệu cho thấy năng lượng xanh vẫn có khả năng tiếp cận tài chính ngay cả trong bối cảnh biến động của các thị trường nguyên liệu.
Tuy nhiên, các công ty dầu khí trở nên cẩn trọng hơn. Một số tập đoàn lớn đang xem xét lại các mục tiêu trước đó về năng lượng tái tạo, tập trung không chỉ vào khối lượng công suất lắp đặt mà còn vào khả năng sinh lợi của các dự án, thương mại điện, phát điện bằng khí, lưu trữ năng lượng và mô hình kết hợp. Đây là một bước ngoặt quan trọng: chuyển đổi năng lượng không bị hủy bỏ nhưng trở nên có kỷ luật tài chính hơn.
Than đá: châu Á duy trì nhu cầu, nhưng cấu trúc thị trường đang thay đổi
Than đá vẫn là một phần quan trọng của cân bằng năng lượng toàn cầu, đặc biệt là ở châu Á. Tại Trung Quốc, sản xuất điện từ nhiên liệu hóa thạch đã tăng do sản xuất điện gió yếu vào tháng 5, chủ yếu là từ than và khí. Điều này cho thấy rằng ngay cả khi năng lượng tái tạo phát triển mạnh, các hệ thống năng lượng vẫn cần phát điện truyền thống dự phòng.
Ngược lại, tại Ấn Độ, nhập khẩu than khí hóa đã giảm xuống mức thấp nhất trong vài năm nhờ tăng sản xuất nội địa và gia tăng sản xuất từ các nguồn tái tạo. Đối với các công ty khai thác than, điều này có nghĩa là địa lý nhu cầu phức tạp hơn: thị trường vẫn lớn nhưng trở nên không đồng đều về khu vực.
Những điều quan trọng đối với các nhà đầu tư và công ty ngành năng lượng
Thứ bảy, ngày 20 tháng 6 năm 2026, tạo ra một số kết luận quan trọng cho thị trường năng lượng toàn cầu. Giá dầu không còn chỉ giao dịch dựa trên sự sợ hãi thiếu hụt, nhưng phần thưởng địa chính trị có thể trở lại trong bất kỳ bất ổn nào trong cuộc đàm phán hoặc logistics. Thị trường khí đốt vẫn nhạy cảm với thời tiết, LNG và mức tồn kho. Các nhà máy lọc dầu duy trì biên lợi nhuận cao nhưng hoạt động trong điều kiện áp lực gia tăng. Ngành điện và năng lượng tái tạo nhận được động lực đầu tư dài hạn nhưng cần có mạng lưới, hệ thống lưu trữ và nguồn phát điện dự phòng.
Các nhà đầu tư nên theo dõi cẩn thận các chỉ báo sau đây:
- giá Brent và WTI sau khi phục hồi lưu thông qua Eo biển Hormuz;
- quyết định của OPEC+ về sản xuất và việc thực hiện thực tế các hạn ngạch;
- tốc độ nạp khí vào châu Âu và nhu cầu LNG ở châu Á;
- biên lợi nhuận của các nhà máy lọc dầu từ dầu diesel, xăng và nhiên liệu hàng không;
- nhu cầu điện từ các trung tâm dữ liệu, ngành công nghiệp và vận tải;
- đầu tư vào năng lượng tái tạo, mạng lưới, hệ thống lưu trữ và phát điện điều tiết bằng khí;
- diễn biến của thị trường than ở Trung Quốc, Ấn Độ và Đông Nam Á.
Kết luận quan trọng trong ngày: ngành năng lượng toàn cầu đang bước vào giai đoạn không phải là giảm bớt tầm quan trọng của nguyên liệu, mà là làm phức tạp hóa sự cân bằng năng lượng. Dầu, khí, điện, năng lượng tái tạo, than đá, sản phẩm dầu mỏ và các nhà máy lọc dầu đang ngày càng gắn kết với nhau. Đối với các nhà đầu tư, không phải những công ty chỉ cược vào một nguồn tài nguyên, mà là những công ty có khả năng quản lý logistics, biên lợi nhuận, cơ sở hạ tầng, tính linh hoạt trong cung ứng và an ninh năng lượng trên quy mô toàn cầu sẽ chiến thắng.
