Thị trường năng lượng toàn cầu ngày 21 tháng 7 năm 2026: Tàu chở dầu và LNG tại Eo biển Hormuz, nhà máy lọc dầu, sản phẩm dầu mỏ, pin mặt trời và tuabin gió
Thị trường năng lượng toàn cầu vào thứ ba, ngày 21 tháng 7 năm 2026, đang hoạt động trong bối cảnh có mức giá địa chính trị cao, hạn chế vận chuyển tàu qua Eo biển Hormuz và tình trạng thiếu hụt sản phẩm dầu mỏ ngày càng tăng. Đối với các nhà đầu tư và các bên tham gia thị trường Tôn giáo, câu hỏi chính đang chuyển từ sự sẵn có của dầu thô sang khả năng chế biến dầu toàn cầu đáp ứng đủ nhu cầu xăng, diesel và nhiên liệu hàng không.
Giá dầu Brent kết thúc vào thứ hai gần 88 USD mỗi thùng, trong khi WTI khoảng 82 USD. Các mức cao trong ngày đã cao hơn đáng kể, nhưng mong đợi một cơ hội ngoại giao mới giữa Mỹ và Iran đã phần nào kiềm chế sự tăng trưởng. Đồng thời, các hạn chế đối với vận chuyển, rủi ro đối với các tuyến đường qua Biển Đỏ, tồn kho nhiên liệu thấp và việc cắt giảm dự trữ chiến lược của Mỹ tiếp tục duy trì khả năng có sự biến động giá mạnh trong tương lai.
Dầu: thị trường đánh giá rủi ro tại Eo biển Hormuz và Biển Đỏ
Yếu tố chính cho thị trường dầu vẫn là an ninh cung cấp từ Vùng vịnh Ả Rập. Vào Chủ nhật, chỉ có bốn tàu qua được Eo biển Hormuz, so với tám tàu vào ngày hôm trước. Đối với một tuyến đường, trước khi gia tăng căng thẳng, đã phục vụ khoảng một phần năm thương mại dầu toàn cầu, những con số như vậy có nghĩa là sự hạn chế về xuất khẩu vẫn tiếp tục.
- Brent vào thứ hai đã tăng lên trên mức 91 USD mỗi thùng, sau đó đã giảm xuống còn 87,9 USD.
- WTI đã đạt khoảng 85,4 USD, nhưng sau đó quay trở lại mức khoảng 82,1 USD.
- Biển Đỏ một lần nữa trở thành nguồn rủi ro riêng biệt sau tuyên bố của Houthi về việc phong tỏa các lô hàng của Ả Rập Saudi.
- Yếu tố đàm phán hạn chế sự gia tăng: thị trường đang đánh giá khả năng ngừng bắn ngắn hạn và phục hồi hoạt động vận chuyển.
Đối với các công ty dầu mỏ, tình hình hiện tại hỗ trợ mức giá bán, nhưng đồng thời làm tăng chi phí bảo hiểm, vận tải và logistics. Do đó, sự gia tăng giá Brent không nhất thiết dẫn đến cải thiện tương ứng dòng tiền của các nhà sản xuất, đặc biệt là đối với các công ty phụ thuộc vào các tuyến đường từ Trung Đông.
Dự trữ dầu API tại Mỹ: Sự kiện quan trọng của tối nay
Vào thứ ba lúc 23:30 theo giờ Moscow, Viện Dầu mỏ Mỹ sẽ công bố ước tính hàng tuần về dự trữ dầu thô và sản phẩm dầu mỏ tại Mỹ. Thống kê từ API sẽ là chỉ số đầu tiên về sự cân bằng của thị trường Mỹ trước báo cáo chính thức từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ vào thứ tư.
Các nhà đầu tư cần đánh giá không chỉ sự biến đổi trong dự trữ dầu thương mại mà còn bốn chỉ số liên quan:
- dự trữ dầu tại trung tâm dầu Cushing;
- dự trữ xăng;
- dự trữ sản phẩm chưng cất, bao gồm dầu diesel;
- động lực tải của các nhà máy lọc dầu và xuất khẩu.
Bối cảnh trước thời điểm công bố vẫn đang rất căng thẳng. Dự trữ dầu chiến lược của Mỹ đã giảm thêm 5,1 triệu thùng trong tuần báo cáo gần nhất — xuống còn 311,4 triệu thùng, mức thấp nhất kể từ năm 1983. Tổng dự trữ thương mại và chiến lược đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 1984. Sự sụt giảm đáng kể trong dự trữ API có thể tăng cường sự gia tăng của Brent, WTI và sản phẩm dầu mỏ, trong khi sự gia tăng bất ngờ có thể làm yếu đi giá địa chính trị trong một thời gian ngắn.
OPEC+ và cân bằng cung cầu toàn cầu
OPEC+ chính thức tiếp tục tăng hạn ngạch một cách cẩn thận. Từ tháng Tám, mức sản xuất mục tiêu sẽ tăng thêm khoảng 188.000 thùng mỗi ngày. Tuy nhiên, nguồn cung thực tế không chỉ được xác định bởi hạn ngạch mà còn bởi khả năng xuất khẩu nguyên liệu từ các nước Vùng Vịnh.
Cơ quan Năng lượng Quốc tế ước tính việc phục hồi sản lượng dầu toàn cầu trong tháng Sáu đạt 4,1 triệu thùng mỗi ngày — lên tới 98,8 triệu thùng mỗi ngày. Tuy nhiên, nguồn cung vẫn thấp hơn khoảng 9,4 triệu thùng mỗi ngày so với mức trước chiến tranh. Do đó, quyết định của OPEC+ để tăng hạn ngạch có ảnh hưởng hạn chế, cho đến khi giao thông vận tải qua Eo biển Hormuz được bình thường hóa.
Hai kịch bản đối lập đang hình thành cho thị trường:
- giảm escal có thể nhanh chóng trả lại khối lượng tích lũy trên biển và giảm giá dầu;
- tiếp tục xung đột sẽ giữ tình trạng thiếu hụt cung cấp và duy trì mức phí bảo hiểm rủi ro.
Nhà máy lọc dầu và sản phẩm dầu mỏ: tình trạng thiếu hụt nhiên liệu quan trọng hơn giá nguyên liệu
Phần căng thẳng nhất của thị trường năng lượng toàn cầu chính là lĩnh vực lọc dầu. Sản xuất xăng, diesel và nhiên liệu hàng không phục hồi chậm hơn đáng kể so với xuất khẩu dầu thô. Trong quý II, hoạt động lọc dầu toàn cầu giảm khoảng 5 triệu thùng mỗi ngày so với cùng kỳ năm trước do những hạn chế ở Trung Đông, sự giảm tải của các nhà máy lọc dầu ở châu Á và thiệt hại đối với cơ sở hạ tầng lọc dầu của Nga.
Những tín hiệu về tình trạng thiếu hụt sản phẩm dầu mỏ đang trở nên hệ thống:
- dự trữ xăng và diesel hiện ở gần mức thấp nhất trong nhiều năm;
- biên lợi nhuận của các nhà máy lọc dầu Mỹ theo mô hình 3-2-1 đã tăng gần 70 USD mỗi thùng;
- biên lợi nhuận lọc dầu ở Tây Bắc Châu Âu gần đạt 30 USD mỗi thùng;
- biên lợi nhuận diesel ở Châu Âu đạt khoảng 65 USD mỗi thùng;
- giá trung bình xăng tại Mỹ một lần nữa vượt quá 4 USD mỗi gallon.
Đối với các công ty lọc dầu, biên lợi nhuận cao tạo ra tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận. Đồng thời, các công ty nhiên liệu, người vận chuyển, các hãng hàng không và ngành công nghiệp gặp rủi ro về việc tiếp tục tăng giá mua.
Khí tự nhiên và LNG: khối lượng từ Qatar tích trữ trong Vịnh
Thị trường khí tự nhiên đang theo dõi sát sao việc cung ứng LNG từ Qatar và UAE. Kể từ thứ năm, không có tàu chở LNG nào đi qua Eo biển Hormuz. Tuy nhiên, sản xuất và xếp hàng vẫn tiếp diễn, do đó khối lượng khí trong kho nổi trong Vùng vịnh đang tăng lên.
Theo ước tính của các nhà phân tích ngành, bảy tàu chở LNG của Qatar đang giữ khoảng 0,57 triệu tấn, trong khi tổng công suất của các tàu chở khí trong Vịnh đạt khoảng 1,9 triệu tấn. Khi giao thông được phục hồi, những khối lượng này có thể nhanh chóng ra thị trường toàn cầu. Trước thời điểm đó, châu Âu và châu Á sẽ cạnh tranh để có các lô hàng từ Mỹ, châu Phi và các hướng khả dĩ khác.
Các nhà chức trách châu Âu hiện không thấy mối đe dọa ngay lập tức đến nguồn cung trong mùa đông 2026-2027, nhưng thừa nhận rằng tốc độ lấp đầy kho khí và chi phí bơm khí vẫn nhạy cảm với độ dài của cuộc khủng hoảng.
Điện và than: cái nóng duy trì sự phát triển điện nhiệt
Sự gia tăng nhiệt độ và tiêu thụ điện năng đang làm tăng nhu cầu về điện từ khí và than. Tại Ấn Độ, tải đỉnh đã đạt gần 270 GW, và chính phủ dự kiến đạt 280 GW trong năm nay. Dự trữ than tại các nhà máy điện vào khoảng 42,8 triệu tấn, đủ cho khoảng 14 ngày hoạt động với tải trọng cao.
Than và lignite đã cung cấp khoảng 69,5% năng lượng điện của Ấn Độ trong quý II và lên đến 75% sản xuất trong những giờ mà các nhà máy điện mặt trời không đáp ứng được thời điểm cao điểm buổi tối. Điều này cho thấy rằng quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu vẫn chưa loại bỏ nhu cầu về công suất dự phòng truyền thống. Nhu cầu từ các công ty than ở châu Á vẫn được duy trì, đặc biệt là khi giá LNG cao và điện khí yếu.
Năng lượng tái tạo và lưới điện: sản xuất điện mặt trời đạt kỷ lục
Trong bối cảnh khủng hoảng năng lượng dầu khí, năng lượng tái tạo tiếp tục mở rộng. Vào tháng Sáu, các nhà máy điện mặt trời lần đầu tiên đã cung cấp một phần tư tổng sản lượng của Liên minh Châu Âu, sản xuất kỷ lục 52 TWh. Tại Đức, tỷ lệ năng lượng tái tạo trong tiêu thụ điện trong nửa đầu năm đã đạt kỷ lục 58%.
Tuy nhiên, sự gia tăng năng lượng mặt trời và gió cũng đồng nghĩa với việc cần phải đầu tư vào các hệ thống lưu trữ, kết nối liên hệ thống và sản xuất được quản lý. Các lĩnh vực đầu tư chính trong ngành điện bao gồm:
- hệ thống pin công nghiệp;
- các nhà máy điện khí để cân bằng;
- cải tiến lưới điện và cơ sở hạ tầng biến áp;
- quản lý kỹ thuật số tải trong các trung tâm dữ liệu;
- hợp đồng dài hạn về cung cấp điện.
Tại Mỹ, tiêu thụ điện vào năm 2026 có thể đạt kỷ lục 4.269 tỷ kWh, chủ yếu do các trung tâm dữ liệu, trí tuệ nhân tạo và điện khí hóa. Điều này hỗ trợ nhu cầu đối với khí tự nhiên, năng lượng tái tạo, điện hạt nhân và thiết bị lưới.
Các nhà đầu tư nên chú ý điều gì vào ngày 21 tháng 7
Vào thứ ba, các bên tham gia thị trường dầu khí và năng lượng cần theo dõi một số tín hiệu chính:
- 23:30 giờ Moscow — dự trữ dầu API tại Mỹ: xăng và sản phẩm chưng cất sẽ có ý nghĩa đặc biệt.
- Di chuyển của tàu qua Eo biển Hormuz: ngay cả một sự gia tăng nhỏ trong số lần qua có thể kích thích điều chỉnh giá dầu và LNG.
- Đàm phán giữa Mỹ và Iran: xác nhận ngừng bắn sẽ giảm mức phí bảo hiểm địa chính trị.
- Biên lợi nhuận của nhà máy lọc dầu: việc giữ lại mức giá kỷ lục sẽ chỉ ra rằng tình trạng thiếu hụt sản phẩm dầu mỏ tiếp tục.
- Năng lượng điện tại châu Á: cái nóng, dự trữ than và các giờ cao điểm buổi tối sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu đối với than và LNG.
Kịch bản cơ bản cho ngày 21 tháng 7 dự đoán sự biến động cao sẽ tiếp tục. Giá dầu vẫn phụ thuộc vào bối cảnh địa chính trị, nhưng tín hiệu cơ bản mạnh mẽ nhất đến từ sản phẩm dầu mỏ: sự chế biến hạn chế và tồn kho thấp đang tạo ra rủi ro tăng giá nhiên liệu ngay cả khi giá Brent ổn định. Đối với các nhà đầu tư, ưu tiên trở thành phân tích toàn bộ chuỗi giá trị năng lượng — từ khai thác và logistics hàng hải cho đến nhà máy lọc dầu, điện, than và năng lượng tái tạo.
