Thông tin ngành dầu khí và năng lượng vào Chủ nhật, ngày 19 tháng 7 năm 2026: phần thưởng địa chính trị trong dầu mỏ, rủi ro eo biển Ormuz và Biển Đỏ, căng thẳng trên thị trường LNG, tình trạng thiếu hụt sản phẩm dầu mỏ, tỷ suất lợi nhuận của nhà máy lọc dầu, điện, năng lượng tái tạo và than trên thị trường năng lượng toàn cầu
Ngành năng lượng toàn cầu bước vào ngày Chủ nhật, 19 tháng 7 năm 2026, trong trạng thái biến động gia tăng. Chủ đề chính đối với các nhà đầu tư, người tham gia thị trường năng lượng, các công ty dầu khí, nhà điều hành năng lượng, nhà máy lọc dầu và các nhà giao dịch không chỉ là giá dầu mà còn là độ bền của toàn bộ chuỗi cung ứng: khai thác, logistics biển, chế biến, xuất khẩu sản phẩm dầu mỏ, thị trường khí đốt, điện, than và năng lượng tái tạo.
Sau sự leo thang mới xung quanh Iran, thị trường lại một lần nữa ghi nhận phần thưởng rủi ro cho giá dầu Brent và WTI. Các hạn chế về hàng hải qua eo biển Ormuz, những nguy cơ có thể xảy ra đối với Biển Đỏ, căng thẳng trên thị trường dầu diesel và xăng, sự gia tăng tỷ suất lợi nhuận của các nhà máy chế biến và cạnh tranh cao cho khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) đang hình thành bối cảnh khó khăn cho ngành năng lượng thế giới. Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa rằng thị trường nguyên liệu thô đã ngừng trở thành câu chuyện tuyến tính về cung và cầu - giờ đây, yếu tố quyết định là sự sẵn có của các tuyến đường, công suất của nhà máy lọc dầu và bảo hiểm cho các lô hàng.
Dầu mỏ: Brent và WTI lại nhận được phần thưởng địa chính trị
Đến cuối tuần, thị trường dầu mỏ đã thay đổi đáng kể. Giá dầu Brent đã tăng lên trên 88 đô la mỗi thùng, trong khi WTI cũng tăng lên trên 82 đô la mỗi thùng. Sự gia tăng này không chỉ liên quan đến tình trạng thiếu hụt nguyên liệu thô mà còn do lo ngại rằng việc vận chuyển hạn chế qua eo biển Ormuz có thể lại ảnh hưởng đến xuất khẩu từ vùng Vịnh.
Đối với các công ty dầu mỏ và nhà giao dịch, có ba yếu tố quan trọng:
- rủi ro hàng hải - tàu chở dầu, tỷ lệ bảo hiểm và cước phí đang trở thành những động lực chính cho giá cả;
- các tuyến đường thay thế - các đường ống bypass qua Ormuz đang nhận được phần thưởng chiến lược;
- kho dự trữ - thị trường đang đánh giá cẩn thận thời gian mà các quốc gia tiêu dùng có thể bù đắp nhu cầu từ kho dự trữ.
Dầu vẫn rất nhạy cảm với bất kỳ thông tin nào liên quan đến khu vực Vịnh Ba Tư, Biển Đỏ và cơ sở hạ tầng Trung Đông. Nếu xung đột kéo dài, giá Brent có thể ổn định ở mức cao hơn. Nếu logistics ổn định, một phần thưởng rủi ro có thể nhanh chóng biến mất khỏi giá cả.
Eo biển Ormuz và Biển Đỏ: logistics trở thành tài sản chính của ngành năng lượng
Bài học chính trong tháng 7 cho ngành năng lượng toàn cầu là không chỉ giá trị của các thùng dầu dưới lòng đất mà còn các tuyến đường mà những thùng dầu này có thể ra thị trường. Trước khi xảy ra xung đột, một tỷ lệ lớn các nguồn cung dầu và LNG toàn cầu đi qua eo biển Ormuz. Giờ đây, các nhà đầu tư đang đánh giá không chỉ tài sản khai thác mà còn khả năng của các công ty trong việc kiểm soát cơ sở hạ tầng xuất khẩu.
Trong bối cảnh này, sự quan tâm đang gia tăng đối với các dự án giúp giảm bớt các nút thắt trong logistics năng lượng toàn cầu. Iraq, Hoa Kỳ và các công ty dầu mỏ phương Tây đang thảo luận về các thỏa thuận mới liên quan đến các mỏ dầu và đường ống, bao gồm các tuyến có thể giảm phụ thuộc vào eo biển Ormuz. Đối với thị trường, đây là tín hiệu dài hạn: cơ sở hạ tầng trở nên không kém phần quan trọng so với việc khai thác.
Sản phẩm dầu và nhà máy lọc dầu: tình trạng thiếu hụt dịch chuyển từ dầu sang xăng và diesel
Phần nặng nề nhất của ngành năng lượng hiện tại là sản phẩm dầu. Thị trường thế giới có thể khá dư thừa về dầu thô, nhưng vẫn đang thiếu hụt xăng, diesel và nhiên liệu hàng không. Nguyên nhân là do hạn chế trong chế biến, gián đoạn tại các nhà máy lọc dầu xuất khẩu ở Trung Đông, sự giảm sút công suất chế biến ở Nga và kho nhiên liệu thấp tại Hoa Kỳ và châu Âu.
Tình hình hiện tại đối với các nhà máy lọc dầu là thuận lợi: tỷ suất lợi nhuận chế biến đang ở mức cực kỳ cao. Nhưng đối với người tiêu dùng cuối, các công ty vận tải, ngành nông nghiệp và công nghiệp, điều này có nghĩa là chi phí tăng lên. Thị trường diesel, đặc biệt nhạy cảm, liên quan trực tiếp đến logistics, nông nghiệp, xây dựng và sản xuất công nghiệp.
Những hậu quả chính đối với các công ty năng lượng
- Chi phí vốn lưu động gia tăng do giá sản phẩm dầu cao.
- Cạnh tranh gia tăng cho các nguồn cung ổn định xăng, diesel và nhiên liệu hàng không.
- Không chỉ khai thác dầu mới nhận được phần thưởng, mà cả việc tiếp cận chế biến, lưu trữ và phân phối.
Khí đốt và LNG: Châu Âu đang cân bằng giữa các lệnh trừng phạt, giá cả và cạnh tranh cho hàng hóa
Thị trường khí đốt vẫn là lĩnh vực quan trọng thứ hai đối với các nhà đầu tư trong ngành năng lượng. Giá khí đốt ở châu Âu đã tăng lên do lo ngại về nguồn cung LNG, nhu cầu điện mùa hè và các cuộc thảo luận chính trị xung quanh năng lượng của Nga. Sự chú ý đặc biệt được tập trung vào việc thảo luận về gói trừng phạt mới của EU, bao gồm các hạn chế đối với hoạt động với LNG của Nga.
Đối với châu Âu, tình huống trở nên phức tạp: sức ép từ các lệnh trừng phạt phải làm giảm thu nhập của Nga, nhưng nếu hạn chế quá mạnh, một phần thị trường có thể rơi vào tay các đối thủ từ Hoa Kỳ, Trung Quốc, Nhật Bản và các nước khác. Hy Lạp, một trong những người chơi lớn nhất trong lĩnh vực vận chuyển LNG thế giới, đã chỉ ra các rủi ro cho doanh nghiệp châu Âu và ngành hàng hải.
Đối với thị trường LNG toàn cầu, điều này có nghĩa là duy trì sự cạnh tranh cao giữa châu Âu và châu Á. Bất kỳ cơn nóng nào ở Hoa Kỳ, gián đoạn tại các cảng xuất khẩu hoặc tăng nhu cầu ở châu Á đều có thể nhanh chóng thay đổi cân bằng và đẩy giá khí đốt lên.
Trung Quốc: nhu cầu dầu đang dần chuyển sang điện khí hóa giao thông
Trung Quốc vẫn là vấn đề chính đối với thị trường dầu toàn cầu. Nhập khẩu dầu vào nước này đã giảm đáng kể so với mức trung bình của những năm gần đây. Một phần giảm sút này là do kho dự trữ, một phần là do nền kinh tế yếu hơn, nhưng một yếu tố cấu trúc đang ngày càng trở nên quan trọng: điện khí hóa giao thông.
Tỷ lệ xe điện và xe hybrid trong số các xe mới bán ra tại Trung Quốc đã đạt mức kỷ lục. Điều này đang thay đổi mô hình nhu cầu lâu dài đối với xăng và diesel. Nếu điện khí hóa giao thông hàng hóa diễn ra nhanh chóng, các công ty dầu có thể phải đối mặt với sự giảm sút nhu cầu đối với nhiên liệu động cơ truyền thống nhanh hơn dự kiến.
Đối với các nhà đầu tư, đây là tín hiệu quan trọng: Trung Quốc không chỉ là quốc gia nhập khẩu dầu lớn nhất mà còn là yếu tố lớn nhất gây ra sự không chắc chắn cho nhu cầu dầu trong tương lai.
Điện: phát điện bằng khí và trung tâm dữ liệu trở thành động lực của nhu cầu
Ngành điện đang ngày càng gắn liền với thị trường dầu khí. Sự gia tăng tiêu thụ từ các trung tâm dữ liệu, trí tuệ nhân tạo, công nghiệp và điều hòa không khí đang nâng cao nhu cầu về phát điện tin cậy. Tại Hoa Kỳ và châu Âu, các nhà máy điện sử dụng khí tự nhiên lại nhận được sự quan tâm đầu tư, vì các hệ thống năng lượng cần công suất hoạt động độc lập với thời tiết.
Điều này mở ra một lĩnh vực mới cho các công ty khí: cung cấp nhiên liệu không chỉ cho lĩnh vực công cộng mà còn cho các người tiêu dùng công nghệ lớn. Các giao dịch kiểu "năng lượng gần trung tâm dữ liệu" đang trở thành một phần của kiến trúc mới của ngành năng lượng. Các công ty dầu khí ngày càng xem điện như là một phần mở rộng của các hoạt động kinh doanh của họ, chứ không phải như một thị trường tách biệt.
Năng lượng tái tạo và than: chuyển đổi năng lượng đang diễn ra, nhưng an ninh cung cấp vẫn là ưu tiên hàng đầu
Năng lượng tái tạo tiếp tục chiếm tỷ lệ cao trong cán cân năng lượng toàn cầu. Phát điện bằng năng lượng mặt trời và gió vẫn là các nguồn phát triển nhanh nhất, đặc biệt là ở những nơi mà các tiêu dùng lớn ký hợp đồng dài hạn về điện. Tuy nhiên, những sự kiện trong năm 2026 cho thấy: chuyển đổi năng lượng không loại bỏ nhu cầu về công suất dự phòng.
Than vẫn giữ vai trò quan trọng ở châu Á, nơi an ninh năng lượng và tăng trưởng công nghiệp thường quan trọng hơn việc từ bỏ nhanh chóng các nguồn điện truyền thống. Việt Nam và một số nền kinh tế đang phát triển khác đang xem xét các công suất điện than như một biện pháp bảo hiểm trong bối cảnh giá LNG đắt đỏ và logistics không ổn định. Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa rằng lĩnh vực than vẫn là một yếu tố kinh tế quan trọng, dù chính trị có gây tranh cãi.
Điều gì quan trọng đối với nhà đầu tư và người tham gia thị trường năng lượng
Vào Chủ nhật, 19 tháng 7 năm 2026, thị trường dầu mỏ, khí đốt, điện, năng lượng tái tạo, than, sản phẩm dầu và nhà máy lọc dầu toàn cầu bước vào giai đoạn mà giá nguyên liệu không chỉ được xác định bởi việc khai thác mà còn bởi độ bền của toàn bộ hệ thống cung ứng. Những điểm chính cần chú ý trong những ngày tới:
- động lực của Brent và WTI sau khi có phần thưởng địa chính trị tăng cao;
- tình hình ở eo biển Ormuz và rủi ro cho Biển Đỏ;
- kho dự trữ xăng, diesel và nhiên liệu hàng không ở Hoa Kỳ, châu Âu và châu Á;
- tỷ suất lợi nhuận của nhà máy lọc dầu và khả năng tiếp cận công suất chế biến;
- chính sách của EU đối với LNG của Nga và ảnh hưởng của các lệnh trừng phạt đối với logistics LNG;
- nhu cầu dầu ở Trung Quốc, xe điện và xuất khẩu sản phẩm dầu;
- sự gia tăng tiêu thụ điện của các trung tâm dữ liệu và công nghiệp;
- sự cân bằng giữa năng lượng tái tạo, phát điện bằng khí và than ở các nền kinh tế đang phát triển.
Đối với các công ty dầu khí và nhà điều hành năng lượng, việc kiểm soát logistics, chế biến và khách hàng cuối trở thành lợi thế chính. Đối với các nhà đầu tư trong lĩnh vực năng lượng, các công ty có tài sản đa dạng hóa: khai thác, khí, LNG, nhà máy lọc dầu, sản phẩm dầu, cơ sở hạ tầng, điện và dòng tiền bền vững là những thứ thu hút sự quan tâm nhất. Trong điều kiện biến động năng lượng mới, điều quan trọng không chỉ là khai thác nguồn tài nguyên, mà là khả năng giao hàng đến tay người tiêu dùng đúng lúc và với giá cả có thể dự đoán.
