Tin tức dầu khí và năng lượng — thứ Bảy, 29 tháng 8 năm 2026: Venezuela chuẩn bị rời khỏi OPEC, Brent kết thúc tuần ở mức 88 USD, nửa năm phong tỏa Eo biển Hormuz

Thị trường dầu mỏ: Brent ở mức 88 USD - tuần kết thúc với mức giảm trên 5%

Các mức giá dầu đang được điều chỉnh sau hai tuần rượt đuổi giá. Giá Brent vào thứ Sáu được giao dịch gần 88 USD mỗi thùng, trong khi WTI khoảng 82-83 USD. Sự giảm giá hàng tuần của Brent vượt quá 5%, trong khi WTI giảm hơn 4%, nhưng từ đầu năm đến nay, chỉ số Bắc Hải vẫn cao hơn khoảng 30% so với cùng kỳ năm trước: mức bồi thường cho rủi ro địa chính trị sau khi Vịnh Hormuz bị đóng cửa vào tháng Hai vẫn được duy trì. Những yếu tố chính tác động đến giá dầu trước cuối tuần:

• Đối thoại về Vịnh Hormuz: thỏa thuận giữa Iran và Oman về việc chia sẻ kiểm soát và doanh thu từ việc vận tải qua vịnh vẫn là yếu tố chính gây áp lực lên giá trong tuần, mặc dù Tehran nhấn mạnh rằng không có kế hoạch mở lại giao thông hàng hải ngay lập tức.
• Quan điểm cứng rắn từ Washington: vào thứ Sáu, giá đã tạm thời tăng khi có thông tin rằng Hoa Kỳ loại trừ việc trở lại với các điều kiện của bản ghi nhớ hòa bình tháng 6 với Iran, thị trường hiểu rằng thỏa thuận cuối cùng sẽ bị trì hoãn.
• Rủi ro từ Nga: các tuyên bố của Vladimir Putin về việc các cuộc đàm phán với Ukraine không có kết quả và chuẩn bị cho việc gia tăng hoạt động quân sự, cũng như các cuộc tấn công liên tiếp vào các nhà máy lọc dầu và cảng của Nga, hạn chế tiềm năng xuất khẩu của Nga và duy trì giá cả ở mức thấp.
• Logistics ở Vịnh Ba Tư: Ả Rập Saudi đang tăng cường xuất khẩu từ các cảng trong vịnh, thay đổi các tuyến xuất khẩu do mối đe dọa từ lực lượng Houthi đối với giao thông hàng hải ở Biển Đỏ.

Venezuela và OPEC: Quốc gia sáng lập liên minh đứng trước khả năng rời bỏ

Tin tức chính trị-kế hoạch doanh nghiệp vào cuối tuần là thông tin về việc Caracas đang nghiêm túc nghiên cứu khả năng rời khỏi OPEC. Chủ đề đang được thảo luận trong các cuộc đàm phán với các quan chức Mỹ, nhưng quyết định cuối cùng chưa được đưa ra. Bối cảnh làm cho câu chuyện này trở nên chiến lược đối với toàn bộ thị trường dầu mỏ toàn cầu:

1. Venezuela là một trong năm quốc gia sáng lập OPEC vào năm 1960 và sở hữu trữ lượng dầu đã được chứng minh lớn nhất thế giới, nhưng hiện tại chỉ sản xuất khoảng 1-1,2 triệu thùng/ngày.
2. Hoa Kỳ đang thảo luận về các thỏa thuận dài hạn để các công ty Mỹ tiếp cận các mỏ dầu của Venezuela; một số quan chức nhìn nhận liên minh Washington-Caracas như một đối trọng với ảnh hưởng của OPEC.
3. Đây là khả năng rời bỏ thứ hai trong năm: UAE đã rời OPEC và OPEC+ kể từ 1 tháng 5 năm 2026, và Iraq đã công khai bày tỏ sự không hài lòng với các hạn ngạch vào mùa hè.
4. Sự gia tăng sản xuất dầu của Venezuela thông qua các khoản đầu tư Mỹ sẽ thêm nguồn cung mới cho thị trường trong vài năm tới - một yếu tố gây áp lực lên giá lâu dài.

Đối với các nhà đầu tư, kịch bản "Vexit" chủ yếu là một câu hỏi về khả năng quản lý của liên minh: việc tiếp tục phân mảnh OPEC+ làm tăng rủi ro về việc cạnh tranh thị phần theo kiểu năm 2020. Mốc thời gian quan trọng tiếp theo là cuộc họp của liên minh vào ngày 6 tháng 9, nơi kịch bản cơ bản vẫn là tạm dừng việc tăng hạn ngạch đến cuối năm.

Vịnh Hormuz: sáu tháng khủng hoảng và cửa sổ ngoại giao mong manh

Ngày thứ Sáu, 28 tháng 8, đã trở thành một ngày biểu tượng - tròn nửa năm kể từ khi Hoa Kỳ và Israel bắt đầu chiến dịch quân sự chống lại Iran và sự đóng cửa tiếp theo của Vịnh Hormuz, nơi đã chứng kiến khoảng 20% thương mại dầu mỏ toàn cầu và gần một phần năm LNG trước chiến tranh. Tình trạng hiện tại của mạch máu chủ chốt của năng lượng toàn cầu:

• Iran và Oman đã thống nhất các tọa độ tuyến đường: lưu lượng vào sẽ di chuyển qua hành lang phía bắc trong vùng nước Iran, còn lưu lượng ra sẽ theo hành lang phía nam vào vùng nước Oman, cũng như chia sẻ doanh thu từ việc vận tải và rà phá mìn chung.
• Tehran nhấn mạnh: thỏa thuận với Muscat không có nghĩa là vịnh sẽ tự động mở cửa, cho đến khi Hoa Kỳ thực hiện nghĩa vụ của mình; lưu lượng hàng hóa vẫn ở mức thấp hơn nhiều so với trước chiến tranh ~130 tàu mỗi ngày.
• An toàn hàng hải vẫn chưa được khôi phục: vụ tấn công vào một tàu chở dầu gần bờ biển Oman vào ngày 25 tháng 8 giữ cho tỷ lệ bảo hiểm ở mức cao.
• Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessen đang chuẩn bị yêu cầu các đối tác G20 giảm quan hệ với Iran dưới đe dọa hạn chế quyền tiếp cận vào hệ thống đô la - áp lực trừng phạt đang chuyển sang lĩnh vực tài chính.

Khí đốt và LNG: Châu Âu bước vào mùa thu với lượng dự trữ thấp nhất kể từ năm 2009

Thị trường khí đốt vẫn là phân khúc dễ bị tổn thương nhất trong thị trường năng lượng toàn cầu. Hợp đồng tương lai TTF đã vượt qua 68 €/MWh vào đầu tuần - cao nhất kể từ đầu năm 2023 - và vào thứ Sáu đã giảm xuống khoảng 65-67 € do có tin tức về tiến bộ ngoại giao. Bức tranh nền tảng rất đáng lo ngại:

• Kho chứa: Kho dự trữ khí của EU chỉ được lấp đầy khoảng 63% - mức tối thiểu vào cuối tháng Tám kể từ năm 2009 - so với mục tiêu 80% vào 1 tháng 11, đã bị giảm từ mức trước đó là 90%.
• Qatar: Trong sáu tháng bị phong tỏa, nhà xuất khẩu LNG lớn thứ hai thế giới đã mất khoảng 24 tỷ USD doanh thu, trong khi giao hàng trong những giai đoạn cụ thể đã giảm tới 96% - một cú sốc cung chưa từng có.
• Dự báo giá: với việc xuất khẩu từ Trung Đông được hồi phục chậm, hợp đồng TTF tháng 12 có thể vượt qua 100 €/MWh - gấp đôi so với các ước tính cơ bản vào đầu năm.
• Yếu tố quy định: lệnh cấm của EU đối với khí đốt và LNG từ Nga đã có hiệu lực từ tháng 3 năm 2026 với thời gian chuyển tiếp, điều này thu hẹp không gian cho các hành động khi thiếu hụt.
• Sự phân kỳ của các thị trường: JKM châu Á vẫn ở mức 21-22 USD/MMBtu, trong khi Henry Hub của Mỹ thấp hơn 3 USD/MMBtu trong khi sản lượng đạt kỷ lục: mức chênh lệch này kích thích sự quan tâm đến các dự án LNG xuất khẩu mới ở Mỹ.

Sản phẩm dầu: dầu diesel thấp kỷ lục ở Hoa Kỳ và hoạt động của các nhà máy lọc dầu đạt kỷ lục

Báo cáo mới nhất từ EIA đã ghi nhận hoạt động của các nhà máy lọc dầu ở Mỹ đạt 97,4% công suất - quá trình chế biến đã đạt 17,4 triệu thùng/ngày, và dự trữ thương mại dầu gần như không thay đổi (428,9 triệu thùng). Tín hiệu chính dành cho thị trường sản phẩm dầu: dự trữ dầu diesel ở Hoa Kỳ đã không còn vào thời điểm nào thấp như vậy trong lịch sử quan sát. Châu Âu, đang trải qua tình trạng thiếu hụt các sản phẩm chưng cất trung bình sau khi giảm lượng dầu từ Nga và Trung Đông, lần đầu tiên trong bảy năm đã mua dầu diesel từ Mexico. Đối với các công ty nhiên liệu và nhà giao dịch, điều này đồng nghĩa với việc mức chênh lệch giữa giá dầu diesel sẽ duy trì kỷ lục ít nhất cho đến cuối mùa thu - và thị trường sẽ nhạy cảm hơn với bất kỳ tin tức nào về tình trạng của các nhà máy lọc dầu ở cả hai bên Bờ Đại Tây Dương.

Russia: Số phận xuất khẩu dầu diesel sẽ được quyết định vào cuối tuần

Thị trường nhiên liệu nội địa của Nga vẫn đang trong chế độ điều hành bằng tay, và những ngày tới sẽ rất quyết định. Lệnh cấm xuất khẩu dầu diesel hiện tại sẽ hết hạn vào ngày 1 tháng 9; theo các nguồn tin trong ngành, chính phủ đang nghiêng về việc gia hạn ít nhất đến cuối tháng 9, và đang thảo luận về lựa chọn gia hạn đến cuối năm 2026. Lệnh cấm hoàn toàn đối với xuất khẩu xăng có hiệu lực đến 31 tháng 1 năm 2027, các hạn chế cũng ảnh hưởng đến nhiên liệu máy bay. Phó Thủ tướng Alexander Novak khẳng định không có tình trạng thiếu hụt dầu diesel và rằng một số nhà máy lọc dầu đã quay trở lại sau sửa chữa, nhưng các cuộc tấn công bằng drone vào cơ sở hạ tầng chế biến vẫn tiếp tục hạn chế sản xuất: quá trình chế biến vào mùa hè đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn hai thập kỷ, trong khi sản lượng vào tháng 7 - khoảng 8,9 triệu thùng/ngày - là mức thấp nhất trong sáu năm. Đối với thị trường thế giới, điều này đồng nghĩa với việc mất đi khối lượng dầu diesel của Nga trong thời điểm châu Âu đang đối mặt với sự thiếu hụt nghiêm trọng về các sản phẩm chưng cất trung bình.

Điện năng, Năng lượng tái tạo và than: Khủng hoảng năng lượng kéo dài kỷ nguyên của than, nhưng chuyển đổi năng lượng đang tăng tốc

Giá LNG cao đang làm biến đổi bảng cân đối kế toán của ngành năng lượng toàn cầu: than đã nhận được sự hoãn lại không lường trước và vẫn là nguồn cung cấp điện lớn nhất, chiếm khoảng một phần ba sản lượng toàn cầu. Tuy nhiên, tổng hợp các nguồn năng lượng tái tạo - năng lượng mặt trời, gió, thủy điện và sinh khối - theo dự báo của IEA sẽ lần đầu tiên vượt qua than vào năm 2026. Bức tranh khu vực rất trái ngược:

• Tại Hoa Kỳ, trong nửa đầu năm, sản xuất điện mặt trời đã tăng 21%, năng lượng gió và mặt trời đã không chiếm tới khoảng 20% sản lượng, trong khi sản xuất điện từ than đã giảm khoảng 11% nhờ vào khí gas rẻ.
• Texas đã tạm dừng phê duyệt các trung tâm dữ liệu mới, buộc EIA phải giảm dự đoán mức tiêu thụ năng lượng của tiểu bang vào năm 2027 từ 14% xuống 6% - một tín hiệu rõ ràng đầu tiên về sự giảm nhiệt của tải AI lên mạng lưới.
• Tại châu Âu và châu Á, giá LNG cao khiến than trở nên cạnh tranh hơn so với khí đốt trong ngành điện, làm tăng nhu cầu về than năng lượng từ các nhà xuất khẩu - Indonesia, Australia và Nam Phi.

Macrofôn: Jackson Hole và lãi suất như một yếu tố ảnh hưởng đến nhu cầu về năng lượng

Một mốc quan trọng khác cho các thị trường hàng hóa là bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại hội nghị của Jackson Hole vào thứ Sáu. Các tín hiệu về lộ trình lãi suất có ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ giá đô la, chi phí tài trợ các dự án năng lượng và dự báo về nhu cầu dầu mỏ và khí đốt. Sự nhẹ nhàng trong phát biểu sẽ hỗ trợ giá hàng hóa, trong khi tông giọng nghiêm khắc có thể gây áp lực lên giá dầu, vốn đã giảm do các tin tức ngoại giao.

Cái nhìn trong những ngày cuối tuần và tuần tới: lịch trình cho các thành viên thị trường TĂCN

1. Phản ứng chính thức từ Caracas và OPEC về thông tin về khả năng Venezuela rời khỏi liên minh.
2. Quyết định của chính phủ Nga về xuất khẩu dầu diesel trước khi lệnh cấm hết hạn vào ngày 1 tháng 9.
3. Dữ liệu về việc vận tải thực tế qua Vịnh Hormuz và số phận của hành lang Iran-Oman.
4. Tốc độ bơm khí vào các kho chứa khí của châu Âu và động lực TTF sau sự điều chỉnh từ mức cao nhất trong ba năm.
5. Cuộc họp OPEC+ vào ngày 6 tháng 9: tạm dừng tăng hạn ngạch và thảo luận về các thông số cho năm 2027.
6. Các rủi ro leo thang trong mối quan hệ Nga-Ukraine và tình hình chế biến dầu tại Nga.
7. Hệ quả từ bài phát biểu của Chủ tịch Fed tại Jackson Hole đối với đồng đô la và các thị trường hàng hóa.

Tóm tắt tuần: thị trường dầu đang trôi dạt về kịch bản giảm leo thang ở Trung Đông, nhưng vẫn là con tin của các dòng chảy vật lý qua Vịnh Hormuz và gia tăng sự không chắc chắn bên trong OPEC, nơi Venezuela đã ngó nghiêng đến việc ra đi sau khi UAE đã ra khỏi liên minh. Khí đốt và dầu diesel là những điểm thiếu hụt chính trong ngành năng lượng toàn cầu vào mùa thu năm 2026: Châu Âu đang bước vào mùa sưởi ấm với lượng dự trữ thấp nhất trong 17 năm, trong khi than dường như sẽ kéo dài kỷ nguyên của nó bất chấp quá trình chuyển đổi năng lượng đang gia tốc. Đọc phân tích hàng ngày về dầu, khí, năng lượng tái tạo và thị trường TĂCN trên kênh Telegram Open Oil Market.