Tin tức về dầu khí và năng lượng vào thứ Hai, ngày 29 tháng 6 năm 2026: giảm giá dầu sau khi tình hình xung đột ở Hormuz dịu bớt, thị trường khí đốt và LNG, động thái của sản phẩm dầu mỏ, nhà máy lọc dầu, điện năng, năng lượng tái tạo và than. Tổng quan cho các nhà đầu tư và những người tham gia vào ngành năng lượng toàn cầu
Ngành công nghiệp nhiên liệu toàn cầu bước vào ngày thứ Hai, 29 tháng 6 năm 2026, trong một trạng thái đánh giá lại rủi ro mạnh mẽ. Chủ đề chính đối với các nhà đầu tư, các công ty dầu mỏ, nhà giao dịch sản phẩm dầu, các nhà điều hành nhà máy lọc dầu và các thành viên thị trường điện là sự giảm bớt giá địa chính trị trong dầu mỏ sau khi hoạt động qua eo biển Hormuz phục hồi một phần. Tuy nhiên, sự giảm giá của Brent và WTI không có nghĩa là thị trường năng lượng đã hoàn toàn bình ổn: diesel, nhiên liệu máy bay, LNG, than và điện năng vẫn nằm trong tình trạng biến động cao.
Đối với cộng đồng toàn cầu, kết luận chính là: thị trường hàng hóa không còn giao dịch với kịch bản sốc cung cấp ngay lập tức, nhưng vẫn tiếp tục tính đến tình trạng thiếu hụt quy mô trong tinh chế, sự dễ bị tổn thương trong logistics, đỉnh điểm nhu cầu điện vào mùa hè và sự căng thẳng trong cân bằng khí đốt của châu Âu và châu Á. Kết quả là ngành năng lượng vẫn là một trong những lĩnh vực chính để đánh giá lạm phát, chi phí sản xuất, tỷ giá tiền tệ của các nước xuất khẩu hàng hóa và các chiến lược đầu tư cho nửa cuối năm 2026.
Dầu mỏ: Brent và WTI mất đi giá trị địa chính trị, nhưng thị trường không trở lại bình tĩnh
Thị trường dầu mỏ đã kết thúc tuần cuối cùng của tháng 6 với sự giảm mạnh về giá. Brent đã giảm xuống khoảng 72-74 USD mỗi thùng, trong khi WTI gần mức 69-70 USD. Đối với thị trường dầu toàn cầu, đây là một bước ngoặt quan trọng: trong nửa đầu tháng 6, các nhà đầu tư đã định giá mức độ rủi ro cao hơn về gián đoạn cung cấp từ Vùng Vịnh, nhưng vào cuối tháng, một phần trong giá trị đó đã bị gỡ bỏ.
Có ba yếu tố ảnh hưởng đến động thái của giá dầu hiện nay:
- Khôi phục một phần giao thông qua eo biển Hormuz;
- Kỳ vọng tăng cung cấp từ các nước Trung Đông sau khi giảm căng thẳng;
- Chuyển trọng tâm của thị trường từ tình trạng thiếu vật chất sang tình hình dự trữ và nhu cầu.
Đối với các công ty dầu mỏ, sự giảm giá Brent đồng nghĩa với áp lực lên doanh thu, nhưng đối với các nhà máy lọc dầu, tình hình phức tạp hơn: biên độ lợi nhuận có thể vẫn cao ngay cả khi giá dầu rẻ hơn. Điều này đặc biệt quan trọng cho phân khúc diesel, nơi mà nguồn cung vẫn còn hạn chế.
OPEC+: Tăng sản xuất một cách thận trọng và kiểm tra kỷ luật của liên minh
OPEC+ vẫn là cơ quan trung tâm điều tiết cân bằng dầu mỏ. Vào tháng 7, nhóm sản xuất đã đồng ý tăng mục tiêu sản xuất thêm khoảng 188,000 thùng/ngày. Một cách chính thức, đây là tín hiệu cho thị trường về sự sẵn sàng để dần đưa cung cấp trở lại, nhưng hiệu ứng thực tế sẽ phụ thuộc vào khả năng của từng nước thực hiện các hạn ngạch.
Quan trọng đối với các nhà đầu tư là phải lưu ý rằng việc tăng hạn ngạch không đồng nghĩa với việc tự động tăng cung cấp vật lý. Trong tình hình hạ tầng bị tổn hại, giới hạn trong logistics, rủi ro từ các lệnh trừng phạt và sự bất ổn tại Trung Đông, một số nhà sản xuất có thể không đạt được mức dự kiến. Do đó, thị trường dầu trong những ngày đầu tháng 7 sẽ đánh giá không chỉ các tuyên bố của OPEC+, mà còn cả dữ liệu thực tế về xuất khẩu, tải trọng cảng, các tuyến đường tàu chở dầu và dự trữ thương mại.
Khí và LNG: Châu Âu cân bằng giữa giá cả, dự trữ và sự phụ thuộc vào nhập khẩu
Thị trường khí đốt là một trong những phân khúc nhạy cảm nhất trong ngành năng lượng toàn cầu. Giá TTF của châu Âu vào cuối tháng 6 duy trì trong khoảng 40-42 euro mỗi MWh, thấp hơn mức đỉnh trong nửa đầu tháng, nhưng vẫn phản ánh sự lo lắng cao của thị trường. Châu Âu tiếp tục bơm khí vào các kho ngầm, đồng thời cạnh tranh với châu Á cho LNG.
Rủi ro chính đối với châu Âu không chỉ là giá khí đốt, mà còn là cấu trúc cung cấp. Cuộc thảo luận về lệnh cấm tương lai đối với LNG của Nga từ năm 2027 gia tăng sự không chắc chắn cho các cảng, nhà giao dịch và người tiêu dùng công nghiệp. Nếu châu Âu nhanh chóng thay thế khối lượng khí của Nga bằng LNG từ Mỹ và Trung Đông, điều này có thể gia tăng sự phụ thuộc vào thị trường giao ngay và làm cho giá cả trở nên nhạy cảm hơn với thời tiết, sự sửa chữa nhà máy hóa lỏng và chi phí vận tải tàu chở khí.
Đối với ngành năng lượng toàn cầu, điều này có nghĩa là LNG vẫn là tài sản chiến lược: các nhà cung cấp có danh mục linh hoạt, hợp đồng dài hạn, quyền truy cập vào đội tàu và khả năng phân bổ hàng hóa giữa châu Âu và châu Á sẽ hưởng lợi.
Sản phẩm dầu: Diesel và nhiên liệu máy bay quan trọng hơn dầu thô trên thị trường
Sự căng thẳng chính trong thị trường dầu hiện nay không nằm ở chính dầu thô, mà ở các sản phẩm dầu. Các biên độ lợi nhuận diesel ở Mỹ và châu Âu vẫn cao, vì hệ thống chế biến toàn cầu chưa phục hồi hoàn toàn sau gián đoạn nguồn cung và các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng. Dự trữ dầu nhẹ ở Mỹ vẫn thấp hơn mức trung bình theo mùa, và thị trường vẫn lo ngại về khả năng gián đoạn logistics mới.
Đối với các nhà đầu tư, đây là một tín hiệu quan trọng: các sản phẩm dầu có thể vẫn đắt đỏ ngay cả khi giá Brent giảm. Các nhà máy lọc dầu với độ sâu chế biến cao, logistics mạnh mẽ và quyền truy cập vào nguồn cung ổn định sẽ hưởng lợi. Trong khi đó, các hãng hàng không, nhà vận tải ô tô, ngành nông nghiệp và công nghiệp gặp sức ép, nơi mà diesel và nhiên liệu phản lực ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí hoạt động.
Nhà máy lọc dầu và cơ sở hạ tầng: Chế biến trở thành điểm nghẽn của thị trường năng lượng
Các nhà máy lọc dầu toàn cầu đang chuyển sang trung tâm của sự chú ý. Nếu trong giai đoạn 2022-2024, thị trường thường bàn luận về khả năng tiếp cận nguyên liệu, thì đến năm 2026, khả năng chế biến dầu thành các sản phẩm cần thiết như diesel, xăng, nhiên liệu máy bay, dầu nhiên liệu và nguyên vật liệu hóa dầu đang trở nên ngày càng quan trọng.
Tình hình trở nên phức tạp bởi:
- Hư hại của một phần cơ sở hạ tầng chế biến dầu tại Nga;
- Các năng lực hạn chế trong sản xuất diesel và nhiên liệu máy bay ở một số khu vực;
- Gia tăng nhu cầu về xăng, nhiên liệu máy bay và điện trong mùa hè;
- Chậm trễ trong logistics giữa sự giảm giá dầu và giảm giá tại các trạm xăng.
Do đó, biên độ lợi nhuận chế biến có thể duy trì ở mức trên trung bình lịch sử. Đối với thị trường chứng khoán, điều này hỗ trợ cổ phiếu của các nhà chế biến cụ thể, nhưng đồng thời gia tăng áp lực lạm phát lên người tiêu dùng cuối cùng.
Điện năng: Đợt nắng nóng ở châu Âu cho thấy giá trị của độ tin cậy trong hệ thống năng lượng
Thị trường điện ở châu Âu đã đối mặt với một thách thức mới: nắng nóng đã làm tăng nhu cầu về điều hòa không khí, giảm hiệu quả của một phần các nhà máy phát điện và tăng gánh nặng lên lưới điện. Ở một vài quốc gia, giá điện giao ngay đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm, đặc biệt là trong giờ cao điểm.
Đối với ngành năng lượng, đây không phải là một hiện tượng cục bộ, mà là một xu hướng hệ thống. Càng nhiều nguồn phát điện từ năng lượng mặt trời và gió, thì càng trở nên quan trọng việc duy trì công suất cân bằng, lưới điện, các thiết bị lưu trữ năng lượng và quản lý nhu cầu linh hoạt. Các nhà máy điện khí, các trạm tích trữ nước, pin và các dòng điện quốc tế trở thành một phần của kiến trúc mới trong ngành năng lượng điện toàn cầu.
Các nhà đầu tư nên chú ý không chỉ đến các nhà sản xuất điện, mà còn đến các công ty hoạt động trong cơ sở hạ tầng lưới điện, lưu trữ năng lượng, quản lý tải và xây dựng các nguồn dự phòng.
Than: Châu Á vẫn duy trì nhu cầu bất chấp chuyển đổi năng lượng
Thị trường than cho thấy sự ổn định, đặc biệt là ở châu Á. Trung Quốc, Ấn Độ, Nhật Bản và Hàn Quốc tiếp tục sử dụng than năng lượng như một phương tiện bảo vệ chống lại LNG đắt đỏ và sự không ổn định trong cung cấp khí. Ở Trung Quốc, sản xuất nhiệt điện từ tháng 1 đến tháng 5 đã tăng, trong khi nhu cầu điện được hỗ trợ bởi ngành công nghiệp, điện khí hóa giao thông và điều hòa mùa hè.
Điều này tạo ra một bức tranh mâu thuẫn: dài hạn, thế giới đang tiến tới năng lượng tái tạo và giảm cường độ carbon, nhưng trong ngắn hạn, an ninh năng lượng đã đưa than trở lại với chương trình nghị sự. Đối với những người xuất khẩu than tại Úc, Indonesia, Nam Phi và các khu vực khác, điều này có nghĩa là duy trì nhu cầu, còn đối với các nhà đầu tư, cần phải tính đến các rủi ro chính trị, khí hậu và quy định.
Năng lượng tái tạo và đầu tư: Chuyển đổi năng lượng tăng tốc, nhưng cần hạ tầng và vốn
Năng lượng tái tạo vẫn là hướng đầu tư dài hạn chính trong ngành năng lượng toàn cầu. Năm 2026, các khoản đầu tư toàn cầu vào hạ tầng điện, sản xuất, lưới điện và điện khí hóa được đánh giá ở mức kỷ lục. Năng lượng mặt trời tiếp tục dẫn đầu trong số các nguồn năng lượng tái tạo, nhưng các nhà đầu tư ngày càng chú ý không chỉ đến các tấm pin và tua-bin mà còn cả lưới điện, các thiết bị lưu trữ và quản lý tải cao điểm.
Vấn đề chính trong chuyển đổi năng lượng không phải là thiếu công nghệ, mà là tốc độ tích hợp. Có thể nhanh chóng xây dựng các nhà máy điện mặt trời, nhưng nếu không có các hệ thống lưới điện, hệ thống lưu trữ và các nguồn điện dự phòng, đóng góp của chúng vào độ tin cậy của hệ thống năng lượng sẽ bị hạn chế. Do đó, các công ty hoạt động ở giao điểm giữa năng lượng tái tạo, số hóa lưới điện, lưu trữ năng lượng công nghiệp và sản xuất phân tán sẽ trở nên hấp dẫn nhất.
Các nhà đầu tư nên chú ý điều gì trong ngành năng lượng toàn cầu
Thứ Hai, ngày 29 tháng 6 năm 2026, mở ra cho thị trường năng lượng một tuần mà không chỉ giá dầu, mà cả sự cân bằng năng lượng rộng hơn sẽ là quan trọng. Các nhà đầu tư, các công ty dầu mỏ, các nhà giao dịch nhiên liệu và những người tham gia vào thị trường điện nên chú ý đến những chỉ số sau:
- Động thái của Brent và WTI sau khi giảm giá trị địa chính trị;
- Thực hiện thực tế tăng sản xuất trong tháng 7 của OPEC+;
- Giá TTF và JKM trong bối cảnh cạnh tranh giữa châu Âu và châu Á đối với LNG;
- Biên độ lợi nhuận của các nhà máy lọc dầu đối với diesel, xăng và nhiên liệu máy bay;
- Mức dự trữ dầu nhẹ và dầu thô ở Mỹ, châu Âu và châu Á;
- Nhu cầu điện trong mùa hè nóng nực và độ bền của hệ thống;
- Sự gia tăng sản xuất điện từ than ở châu Á như là một chỉ số an ninh năng lượng;
- Các khoản đầu tư vào năng lượng tái tạo, các thiết bị lưu trữ năng lượng và cơ sở hạ tầng lưới điện.
Kết luận chính cho thị trường là: dầu có thể giảm giá, nhưng năng lượng nói chung không trở nên rẻ hơn. Năm 2026, ngành năng lượng toàn cầu ngày càng phụ thuộc vào chất lượng cơ sở hạ tầng, sự linh hoạt trong cung cấp, độ sâu chế biến và khả năng của hệ thống năng lượng chịu đựng các cú sốc từ khí hậu và địa chính trị. Chính vì vậy, dầu khí, LNG, sản phẩm dầu, điện năng, than và năng lượng tái tạo nên được xem xét không phải là các thị trường riêng biệt, mà là một hệ thống thống nhất của an ninh năng lượng toàn cầu.
