Tin tức về khởi nghiệp và đầu tư mạo hiểm vào thứ Tư, ngày 28 tháng 1 năm 2026: các vòng đầu tư lớn nhất, hoạt động của các quỹ đầu tư mạo hiểm, xu hướng toàn cầu trong AI, fintech và climatech. Tổng quan phân tích cho các nhà đầu tư mạo hiểm và quỹ.
Thị trường vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu đang tiến gần đến cuối tháng 1 năm 2026 với sự phục hồi vững chắc. Sau một thời gian suy thoái kéo dài từ năm 2022 đến 2024 và sự phục hồi thận trọng vào năm 2025, các nhà đầu tư trên toàn thế giới đang tích cực rót vốn vào các khởi nghiệp công nghệ tiềm năng. Các thương vụ tài trợ kỷ lục đang được thiết lập, trong khi kế hoạch niêm yết các công ty trên sàn chứng khoán lại trở nên nổi bật. Các ông lớn trong ngành đang trở lại với những khoản đầu tư quy mô lớn, trong khi chính phủ và các tập đoàn đang gia tăng hỗ trợ cho đổi mới sáng tạo - một khối lượng vốn tư nhân đáng kể đang được đổ vào hệ sinh thái khởi nghiệp. Những xu hướng này báo hiệu sự hình thành của một cơn sốt đầu tư mới ở giai đoạn đầu, mặc dù các bên tham gia thị trường vẫn tiếp cận các giao dịch một cách chọn lọc và cẩn thận.
Hoạt động đầu tư mạo hiểm đang gia tăng ở tất cả các khu vực. Hoa Kỳ củng cố vị trí dẫn đầu (đặc biệt nhờ vào các khoản đầu tư vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo), trong khi khu vực Trung Đông đã chứng kiến sự gia tăng gấp bội trong đầu tư vào các khởi nghiệp nhờ vào dòng vốn từ các quỹ tài sản nhà nước. Tại châu Âu, Đức lần đầu tiên vượt qua Vương quốc Anh về số lượng giao dịch đầu tư mạo hiểm. Ấn Độ, Đông Nam Á và các quốc gia vùng Vịnh đang thiết lập các kỷ lục về thu hút vốn, trong khi hoạt động tại Trung Quốc có phần giảm sút. Các hệ sinh thái khởi nghiệp tại Nga và các nước láng giềng đang nỗ lực không thua kém các xu hướng toàn cầu mặc dù có những hạn chế từ bên ngoài.
Dưới đây là các sự kiện và xu hướng chính đang xác định chương trình nghị sự của thị trường đầu tư mạo hiểm vào ngày 28 tháng 1 năm 2026:
- Sự trở lại của các megafund và các nhà đầu tư lớn. Các công ty đầu tư mạo hiểm hàng đầu đang huy động số tiền chưa từng có cho các quỹ mới, làm tăng tính thanh khoản trên thị trường và làm nóng khẩu vị với rủi ro.
- Vòng tài trợ kỷ lục trong lĩnh vực AI và làn sóng mới của các "kỳ lân". Những thương vụ lớn bất thường đang nâng cao định giá của các khởi nghiệp lên tầm cao mới, đặc biệt trong phân khúc AI, dẫn đến sự xuất hiện của nhiều "kỳ lân" mới.
- Sự phục hồi của thị trường IPO. Những thương vụ chào bán công khai thành công của các công ty công nghệ trên sàn chứng khoán và những đơn đăng ký mới để niêm yết xác nhận rằng "cửa sổ" cho việc ra công chúng đã mở lại.
- Làn sóng hợp nhất thông qua các giao dịch M&A. Các thương vụ sáp nhập, thâu tóm và hợp tác lớn đang tái cấu trúc bức tranh của ngành, mang lại cho các nhà đầu tư cơ hội thoát vốn nhanh chóng.
- Đa dạng hóa trọng tâm ngành. Vốn đầu tư mạo hiểm không chỉ được đổ vào AI mà còn vào fintech, các dự án khí hậu, công nghệ sinh học, phát triển quốc phòng, các khởi nghiệp crypto và nhiều lĩnh vực tiềm năng khác.
- Trọng tâm địa phương: Nga và các quốc gia CIS. Bất chấp các hạn chế, các quỹ và chương trình mới đang được khởi động trong khu vực để phát triển các hệ sinh thái khởi nghiệp địa phương, thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư.
Trở lại của các megafund: tiền lớn trở lại thị trường
Các nhà đầu tư lớn nhất trong ngành đang trở lại với một sự hồi sinh mạnh mẽ - khẩu vị rủi ro trong ngành đã gia tăng rõ rệt. Trong những tuần gần đây, một số quỹ hàng đầu đã công bố hoàn tất việc gây quỹ các megafund mới. Ví dụ, Lightspeed Venture Partners của Mỹ đã huy động được khoảng 9 tỷ USD (đây là sự gây quỹ kỷ lục trong năm 2025), trong khi một số quỹ lớn khác cũng đã hình thành các quỹ trị giá hàng tỷ USD. Sau một thời gian tạm lắng, Tiger Global cũng đã trở lại thị trường với mục tiêu huy động khoảng 2,2 tỷ USD cho quỹ mới - con số này thấp hơn nhiều so với những gì trước đây, phản ánh cách tiếp cận cẩn trọng hơn. Các nhà đầu tư nhà nước cũng đã hoạt động tích cực: các quốc gia vùng Vịnh đang đổ hàng tỷ USD vào các dự án công nghệ và khởi động các chương trình hỗ trợ khởi nghiệp của riêng mình.
Công ty tập đoàn Nhật Bản SoftBank, sau khi hồi phục từ những thất bại trước đó, lại tiếp tục đặt cược lớn. Vào cuối năm 2025, SoftBank đã đầu tư khoảng 40 tỷ USD vào OpenAI. Sự trở lại của những nhà đầu tư mạnh mẽ như vậy đồng nghĩa với việc hàng trăm tỷ USD "vốn khô" (vốn chưa được đầu tư) đã sẵn sàng để hoạt động. Những nguồn lực này đã bắt đầu đổ vào thị trường, tăng cường sự cạnh tranh cho những dự án tốt nhất và hỗ trợ định giá cao cho các công ty tiềm năng. Sự trở lại của các megafund và các nhà đầu tư tổ chức lớn không chỉ làm tăng cường cuộc cạnh tranh cho những giao dịch hấp dẫn nhất mà còn mang lại cho toàn ngành sự tự tin về việc thu hút thêm vốn.
Đầu tư kỷ lục vào AI và sự bùng nổ của những "kỳ lân" mới
Lĩnh vực trí tuệ nhân tạo vẫn là động lực chính cho sự phục hồi đầu tư mạo hiểm hiện nay, thể hiện qua những khoản tài trợ chưa từng có. Các nhà đầu tư đang cố gắng chiếm lĩnh tiên phong trong cuộc cách mạng AI, hướng dòng tiền khổng lồ vào các dự án tiềm năng nhất. Trong năm 2025, một vài công ty đã huy động các vòng tài trợ hàng tỷ USD: OpenAI đã nhận khoảng 40 tỷ USD với định giá vào khoảng 300 tỷ USD, trong khi đối thủ của họ là Anthropic đã huy động khoảng 13 tỷ USD. Vốn không chỉ chảy vào những tên tuổi hàng đầu mà còn vào các đội ngũ mới nổi.
Chẳng hạn như, khởi nghiệp Baseten của Mỹ, chuyên xây dựng cơ sở hạ tầng cho AI, đã huy động khoảng 300 triệu USD với định giá khoảng 5 tỷ USD. Những khoản đầu tư như vậy đang nhanh chóng mở rộng câu lạc bộ "kỳ lân". Chỉ trong vài tháng qua, hàng chục khởi nghiệp - từ AI tạo sinh đến chip chuyên biệt và dịch vụ AI trên đám mây - đã vượt qua ngưỡng định giá 1 tỷ USD. Và mặc dù các chuyên gia cảnh báo về nguy cơ nóng sốt, nhưng khẩu vị đầu tư mạo hiểm vào các khởi nghiệp AI vẫn chưa có dấu hiệu yếu đi.
Xu hướng IPO: cửa sổ cho các thương vụ ra mắt lại mở
Thị trường niêm yết toàn cầu đang hồi sinh sau hai năm gián đoạn, một lần nữa tạo cơ hội cho các khởi nghiệp ra công chúng. Tại châu Á, Hồng Kông đã khởi động một làn sóng niêm yết mới: trong vài tháng qua, một số công ty công nghệ lớn đã niêm yết tổng cộng huy động hàng tỷ USD. Ví dụ, nhà sản xuất điện tử Trung Quốc Xiaomi đã bán thêm gói cổ phiếu trị giá khoảng 4 tỷ USD, cho thấy nhà đầu tư trong khu vực lại sẵn sàng hỗ trợ tích cực cho các đợt phát hành lớn.
Tại Mỹ và châu Âu, tình hình cũng được cải thiện: sau những màn ra mắt thành công trong năm 2024-2025, ngày càng nhiều "kỳ lân" đang chuẩn bị để trở thành công ty đại chúng. Gã khổng lồ fintech của Mỹ, Stripe, lâu nay đã trì hoãn IPO, nay đang hướng đến việc niêm yết vào năm 2026 với những tín hiệu tích cực từ thị trường. Ngoài ra, nền tảng thiết kế Figma đã quyết định chọn cách ra mắt công chúng thay vì bán cho nhà đầu tư chiến lược, và đã huy động được hơn 1 tỷ USD - định giá của họ đã tăng mạnh sau đó. Ngay cả ngành công nghiệp crypto cũng đang tìm cách tận dụng sự phục hồi: công ty fintech Circle đã thành công trong việc thực hiện IPO. Sự trở lại của hoạt động trên thị trường IPO vô cùng quan trọng cho hệ sinh thái đầu tư mạo hiểm: các thương vụ công khai thành công giúp các nhà đầu tư thu hồi vốn và có cơ hội đầu tư vào các dự án mới.
Hợp nhất và M&A: những giao dịch lớn đang chuyển mình ngành công nghiệp
Các định giá cao của các khởi nghiệp và cạnh tranh giữa các nhà lãnh đạo đang dẫn đến sự gia tăng hợp nhất trong ngành công nghệ. Các tập đoàn lớn và những "kỳ lân" đã được định giá cao đang ngày càng thường xuyên thâu tóm các đội ngũ triển vọng hoặc hợp tác với nhau để thúc đẩy tăng trưởng. Năm 2025 đã trở thành một trong những năm kỷ lục về khối lượng giao dịch: tổng giá trị của các giao dịch M&A mạo hiểm trên toàn cầu đã gần đạt mức cao lịch sử và tại Mỹ thì vượt qua đỉnh điểm của cơn sốt năm 2021. Đỉnh cao của làn sóng này là việc Google thâu tóm startup Wiz (chuyên về an ninh mạng) với giá khoảng 32 tỷ USD - đây là giao dịch mua lại lớn nhất trong lịch sử ngành công nghiệp khởi nghiệp.
Bên cạnh thương vụ kỷ lục đó, đã có hàng loạt thỏa thuận thâu tóm tỷ đô khác trong nhiều lĩnh vực khác nhau. Dưới đây là một số ví dụ tiêu biểu:
- Capital One đã mua lại nền tảng fintech Brex với giá khoảng 5,15 tỷ USD
- Coinbase đã thâu tóm sàn giao dịch crypto Deribit
- IonQ mua lại công ty Oxford Ionics chuyên về công nghệ lượng tử
Sự gia tăng hoạt động trên thị trường M&A tạo ra cơ hội cho các quỹ đầu tư mạo hiểm để rút lui khỏi các khoản đầu tư một cách lợi nhuận, đồng thời cho các khởi nghiệp nguồn lực để mở rộng dưới sự bảo trợ của các đối tác lớn. Việc tập hợp những người chơi qua các vụ hợp nhất tăng tốc quá trình trưởng thành của các lĩnh vực cụ thể và đồng thời mở ra các lĩnh vực mới cho các đội ngũ trong làn sóng tiếp theo.
Đa dạng hóa đầu tư: không chỉ có AI
Sự phục hồi trong giai đoạn 2025-2026 được đặc trưng bởi dòng vốn đầu tư vào nhiều ngành khác nhau. Sau sự suy thoái của những năm trước, tài trợ trong lĩnh vực fintech đang trở lại mạnh mẽ: các vòng tài trợ lớn không chỉ diễn ra tại Mỹ mà còn ở châu Âu và các thị trường mới nổi, thúc đẩy sự phát triển của các dịch vụ fintech mới. Đồng thời, với xu hướng toàn cầu về phát triển bền vững, sự quan tâm đối với các dự án khí hậu và môi trường đang gia tăng - các khởi nghiệp trong lĩnh vực năng lượng tái tạo, lưu trữ năng lượng và giảm phát thải carbon đang thu hút những khoản đầu tư kỷ lục. Khẩu vị đối với công nghệ sinh học cũng đang trở lại: những đột phá gần đây trong y học đã khơi dậy sự quan tâm của các quỹ đối với những dự án lớn trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe. Hơn nữa, sự phục hồi một phần niềm tin vào thị trường tiền điện tử đã cho phép một số khởi nghiệp blockchain nhận được đầu tư trở lại.
Ngày càng có nhiều sự quan tâm dành cho các công nghệ quốc phòng, phát triển không gian và robot. Trong bối cảnh những thách thức địa chính trị, các nhà đầu tư rất sẵn lòng hỗ trợ các dự án trong lĩnh vực an ninh quốc gia, các khởi nghiệp vũ trụ và đổi mới cho ngành công nghiệp 4.0. Dưới đây là một số hướng đi chính, ngoài AI, mà hiện tại đang thu hút các khoản đầu tư:
- Công nghệ tài chính (fintech): ngân hàng kỹ thuật số, nền tảng thanh toán, dịch vụ trực tuyến
- Dự án khí hậu và "xanh": năng lượng tái tạo, giảm phát thải carbon, cơ sở hạ tầng thân thiện với môi trường
- Công nghệ sinh học và y tế: phát triển thuốc mới, thiết bị y sinh, chăm sóc sức khỏe số
- Công nghệ quốc phòng và không gian: các khởi nghiệp defense-tech, drone, vệ tinh, hệ thống robot
Tóm lại, cảnh quan đầu tư mạo hiểm đang trở nên cân bằng hơn. Vốn đầu tư được phân bổ rộng rãi trong các lĩnh vực khác nhau, giảm thiểu nguy cơ nóng sốt trong một lĩnh vực duy nhất. Các quỹ đang hình thành các danh mục đầu tư đa dạng và cố gắng không lặp lại những sai lầm trong quá khứ, khi việc tài trợ quá mức cho một xu hướng duy nhất đã dẫn đến sự xuất hiện của các "bong bóng".
Nga và CIS: các sáng kiến địa phương giữa những xu hướng toàn cầu
Mặc dù phải đối mặt với các hạn chế từ bên ngoài, nhưng tại Nga và các quốc gia láng giềng đang có sự hồi sinh hoạt động khởi nghiệp. Đặc biệt, đã có thông báo về việc khởi động một số quỹ đầu tư mạo hiểm mới với quy mô khoảng 10-12 tỷ rúp, nhằm hỗ trợ các dự án công nghệ tại giai đoạn đầu. Các khởi nghiệp địa phương đang bắt đầu thu hút những khoản vốn đáng kể: ví dụ, dự án thực phẩm Qummy tại Krasnodar đã huy động khoảng 440 triệu rúp với định giá khoảng 2,4 tỷ rúp. Hơn nữa, nước này đã cho phép lại các nhà đầu tư nước ngoài đầu tư vào các dự án địa phương, dần dần hồi phục lại sự quan tâm của vốn nước ngoài.
Mặc dù quy mô đầu tư mạo hiểm trong khu vực vẫn còn khiêm tốn so với toàn cầu, nhưng chúng đang dần tăng trưởng. Một số công ty lớn đang suy nghĩ về việc đưa các bộ phận công nghệ của mình ra công chúng khi điều kiện thị trường cải thiện - chẳng hạn, VK Tech đã công khai thừa nhận khả năng IPO trong tương lai gần. Các biện pháp hỗ trợ mới từ nhà nước và các sáng kiến của doanh nghiệp nhằm mang lại thêm động lực cho hệ sinh thái khởi nghiệp địa phương và đưa nó vào những xu hướng toàn cầu.
Nhìn về phía trước: tâm thế lạc quan thận trọng
Cộng đồng đầu tư mạo hiểm bước vào năm 2026 với tâm lý lạc quan thận trọng. Những IPO thành công, vòng gây quỹ lớn và các thương vụ thoái vốn vào cuối năm ngoái đã chỉ ra rằng thời kỳ suy thoái đã khép lại, nhưng những bài học từ quá khứ gần đây vẫn còn đó. Các nhà đầu tư hiện đang đánh giá kỹ lưỡng các mô hình kinh doanh của các khởi nghiệp và con đường dẫn đến lợi nhuận của họ, tránh đuổi theo tăng trưởng bằng mọi giá. Cách tiếp cận có kỷ luật này giúp ngăn chặn nguy cơ nóng sốt của thị trường.
Tuy nhiên, các xu hướng chính tạo niềm tin vào sự tăng trưởng tiếp theo. Cửa sổ IPO, bị đóng lại trong năm 2022-2023, hiện đang mở ra và cho phép các công ty trưởng thành hiện thực hóa kế hoạch niêm yết. Thị trường M&A sôi động tạo ra cơ hội thoái vốn cho các dự án, trong khi sự xuất hiện của các megafund mới đảm bảo có vốn cho việc tài trợ thế hệ khởi nghiệp tiếp theo. Các nguy cơ về sự bất ổn kinh tế vĩ mô vẫn tồn tại, nhưng các nhà đầu tư mạo hiểm ngày càng chuẩn bị tốt hơn cho những đợt phục hồi mới hơn bao giờ hết. Những tuần đầu năm 2026 đã chứng minh: hệ sinh thái khởi nghiệp toàn cầu đang tăng tốc. Nếu các xu hướng tích cực tiếp tục, năm nay có thể đem lại sự tăng trưởng thêm trong đầu tư mạo hiểm và sự xuất hiện của các nhà lãnh đạo công nghệ mới.
