Các tin tức cập nhật về khởi nghiệp và đầu tư mạo hiểm tính đến ngày 14 tháng 12 năm 2025: khối lượng vốn đầu tư mạo hiểm đạt kỷ lục, có những "kỳ lân" mới, sự mở rộng toàn cầu của thị trường và sự phục hồi IPO. Báo cáo phân tích dành cho các nhà đầu tư và quỹ.
Vào cuối năm 2025, thị trường đầu tư mạo hiểm toàn cầu đang thể hiện mức tăng trưởng mạnh mẽ, vượt qua những ảnh hưởng của sự suy thoái trong những năm trước. Theo dữ liệu mới nhất, tổng khối lượng đầu tư vào các công ty khởi nghiệp công nghệ trong năm gần đây đã đạt tới mức kỷ lục: trong quý 3 năm 2025, khoảng 100 tỷ USD đã được đầu tư (tăng khoảng 40% so với năm trước) — đây là kết quả tốt nhất kể từ cơn sốt năm 2021. Chỉ trong tháng 11, các công ty khởi nghiệp trên toàn thế giới đã huy động khoảng 40 tỷ USD tài trợ, cao hơn 28% so với cùng kỳ năm ngoái. Thời kỳ "mùa đông mạo hiểm" kéo dài năm 2022-2023 đã qua, và vốn tư nhân đang nhanh chóng quay trở lại lĩnh vực công nghệ. Các quỹ lớn đang khôi phục các khoản đầu tư quy mô lớn, chính phủ đang tăng cường hỗ trợ cho đổi mới sáng tạo, và các nhà đầu tư lại sẵn sàng chấp nhận rủi ro. Mặc dù vẫn còn sự lựa chọn cẩn trọng trong cách tiếp cận, ngành công nghiệp đang tự tin bước vào một giai đoạn mới của sự gia tăng đầu tư mạo hiểm.
Hoạt động đầu tư mạo hiểm đang tăng trưởng khắp mọi vùng. Hoa Kỳ vẫn là quốc gia dẫn đầu (đặc biệt là trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo), số lượng giao dịch tại Trung Đông đã tăng gấp bội nhờ nguồn tài trợ dồi dào từ các quỹ chính phủ, trong khi Đức lần đầu tiên trong một thập kỷ đã vượt qua Vương quốc Anh về tổng số vốn huy động. Ở châu Á, sự chuyển dịch tăng trưởng từ Trung Quốc sang Ấn Độ và Đông Nam Á đang bù đắp cho sự hạ nhiệt tương đối của thị trường Trung Quốc. Các khu sinh thái khởi nghiệp cũng đang được phát triển mạnh mẽ tại châu Phi và Mỹ Latinh — các khu vực này đã xuất hiện những "kỳ lân" đầu tiên, chứng tỏ tính chất toàn cầu thực sự của làn sóng đầu tư mạo hiểm hiện tại. Cảnh quan khởi nghiệp của Nga và các nước CIS cũng đang cố gắng không bị tụt lại: với sự hỗ trợ từ nhà nước và các tập đoàn, các quỹ và vườn ươm mới đang được thành lập với mục tiêu tích hợp các dự án địa phương vào các xu hướng toàn cầu.
Dưới đây là danh sách các sự kiện và xu hướng chính xác định bức tranh thị trường đầu tư mạo hiểm vào ngày 14 tháng 12 năm 2025:
- Sự trở lại của các quỹ lớn và nhà đầu tư lớn. Các nhân tố đầu tư mạo hiểm hàng đầu đang hình thành những quỹ khổng lồ và gia tăng khoản đầu tư, làm đầy thị trường bằng vốn và tiếp lửa cho sự chấp nhận rủi ro.
- Các vòng đầu tư kỷ lục trong lĩnh vực AI và những "kỳ lân" mới. Đầu tư chưa từng có vào trí tuệ nhân tạo đã làm tăng giá trị của các công ty khởi nghiệp lên những tầm cao chưa từng có, tạo ra nhiều công ty “kỳ lân” mới.
- Sự hồi sinh của thị trường IPO. Các đợt phát hành công khai thành công của các công ty công nghệ và sự gia tăng số lượng đơn đăng ký mới cho thấy "cửa sổ" cho các lần thoát vốn đã mở lại.
- Đa dạng hóa trọng tâm ngành công nghiệp. Vốn đầu tư mạo hiểm không chỉ tập trung vào AI mà còn vào fintech, các dự án khí hậu, công nghệ sinh học, phát triển quốc phòng và nhiều lĩnh vực khác, mở rộng tầm nhìn của thị trường.
- Sự gia tăng hợp nhất và các giao dịch M&A. Các thương vụ sát nhập, thâu tóm lớn và các quan hệ đối tác chiến lược đang tái định hình bức tranh ngành công nghiệp, tạo ra những cơ hội mới cho các lần thoát vốn và tăng trưởng nhanh chóng.
- Sự mở rộng toàn cầu của vốn đầu tư mạo hiểm. Cơn bùng nổ đầu tư đang lan rộng sang các vùng mới — từ các quốc gia Vùng Vịnh Persea và Nam Á đến châu Phi và Mỹ Latinh — hình thành các trung tâm công nghệ địa phương trên toàn thế giới.
- Trọng tâm địa phương: Nga và CIS. Mặc dù đối mặt với các hạn chế, trong khu vực đang xuất hiện các quỹ và sáng kiến mới để phát triển các hệ sinh thái khởi nghiệp địa phương, tăng cường sự quan tâm của các nhà đầu tư đến các dự án địa phương.
Hồi sinh của các quỹ lớn: những đồng tiền lớn trở lại thị trường
Các nhân tố đầu tư lớn đang trở lại với một sự trở lại ấn tượng, cho thấy sự tăng trưởng mới mẻ trong khả năng chịu đựng rủi ro. Tập đoàn Nhật Bản SoftBank đang trải qua một "thời kỳ phục hưng", tiếp tục đầu tư mạnh vào các dự án công nghệ trong lĩnh vực AI. Quỹ Vision Fund III của họ (có quy mô khoảng 40 tỷ USD) đang đầu tư tích cực vào các ngành tiềm năng, trong khi công ty đang tái cấu trúc danh mục đầu tư của mình: cụ thể, SoftBank đã bán toàn bộ cổ phần của mình trong Nvidia với giá khoảng 6 tỷ USD để giải phóng vốn cho các sáng kiến AI mới. Đồng thời, các quỹ lớn tại Thung lũng Silicon đã tích lũy một lượng vốn khổng lồ chưa đầu tư ("tiền mặt khô") — hàng trăm tỷ USD, sẵn sàng được đưa vào thị trường khi tình hình được cải thiện.
Các quỹ đầu tư sovereign từ Trung Đông cũng đang có vai trò quan trọng. Các quỹ đầu tư quốc gia từ các quốc gia Vùng Vịnh Persea đang đổ hàng tỷ USD vào các chương trình đổi mới sáng tạo, tạo ra các trung tâm công nghệ mạnh mẽ trong khu vực. Hơn nữa, một số công ty đầu tư nổi tiếng trước đó đã giảm hoạt động hiện đang quay trở lại với những vòng đầu tư lớn. Ví dụ, sau thời gian thận trọng, Tiger Global đã công bố quỹ mới trị giá 2,2 tỷ USD (nhỏ hơn so với các quỹ lớn trước đây của họ), hứa hẹn một cách tiếp cận đầu tư cẩn trọng và "khiêm tốn". Tuy nhiên, sự trở lại của đồng tiền lớn đã rõ ràng: thị trường đang ngập tràn thanh khoản, sự cạnh tranh cho các giao dịch tốt nhất đang gia tăng, và ngành công nghiệp đang nhận được sự tự tin cần thiết cho dòng vốn trong tương lai.
Đầu tư kỷ lục vào AI và làn sóng "kỳ lân" mới
Lĩnh vực trí tuệ nhân tạo vẫn là động lực chính của cơn sốt đầu tư mạo hiểm hiện tại, thể hiện khối lượng tài trợ kỷ lục. Các nhà đầu tư trên toàn thế giới đang cố gắng nắm giữ vị trí trong số những người dẫn đầu trên thị trường AI, đổ những khoản tiền khổng lồ vào các dự án đầy triển vọng. Trong vài tháng vừa qua, một số công ty khởi nghiệp trong lĩnh vực AI đã nhận được những vòng đầu tư chưa từng có về quy mô. Chẳng hạn, nhà phát triển cơ sở hạ tầng AI Anthropic đã thu hút khoảng 13 tỷ USD, dự án xAI của Elon Musk đã huy động khoảng 10 tỷ USD, trong khi công ty khởi nghiệp ít nổi tiếng hơn là Cursor đã thu hút khoảng 2,3 tỷ USD, đưa giá trị của mình lên tới 30 tỷ USD. Những vòng đầu tư khổng lồ như vậy, thường xuyên có sự đăng ký lại nhiều lần, xác nhận sự háo hức xung quanh công nghệ trí tuệ nhân tạo.
Các khoản đầu tư không chỉ cho các dịch vụ AI ứng dụng mà còn cho cơ sở hạ tầng quan trọng cho chúng. Tiền đầu tư mạo hiểm cũng đang chảy vào "các công cụ nền tảng" của thời đại kỹ thuật số mới — từ sản xuất chip và nền tảng điện toán đám mây đến các công cụ tối ưu hóa tiêu thụ năng lượng cho các trung tâm dữ liệu. Tổng khối lượng đầu tư vào lĩnh vực AI vào năm 2025 ước tính đã vượt quá 120 tỷ USD, và hơn một nửa tổng số vốn đầu tư mạo hiểm trong năm nay đã dành cho các dự án liên quan đến trí tuệ nhân tạo. Cơn sốt hiện tại đã tạo ra hàng chục "kỳ lân" mới — các công ty có giá trị trên 1 tỷ USD. Mặc dù các chuyên gia cảnh báo về rủi ro nóng lên của thị trường, nhưng sự hấp dẫn của các công ty khởi nghiệp AI vẫn chưa giảm sút.
Thị trường IPO hồi sinh: làn sóng công khai mới
Thị trường IPO toàn cầu đang thoát ra khỏi giai đoạn lặng lẽ kéo dài và đang phục hồi. Ở châu Á, một loạt các đợt phát hành thành công tại Hồng Kông đã thúc đẩy sự gia tăng: trong vài tuần qua, một số công ty công nghệ lớn đã ra mắt trên sàn chứng khoán, tổng vốn huy động đã lên tới hàng tỷ USD. Tại Bắc Mỹ và châu Âu, tình hình cũng đang cải thiện: số lượng IPO tại Hoa Kỳ trong năm 2025 đã tăng hơn 60% so với năm trước. Một số công ty khởi nghiệp có giá trị cao đã có những màn ra mắt thành công trên sàn giao dịch — chẳng hạn, kỳ lân fintech Chime đã chứng kiến cổ phiếu tăng khoảng 30% trong ngày giao dịch đầu tiên, trong khi nền tảng thiết kế Figma đã huy động khoảng 1,2 tỷ USD khi phát hành, sau đó giá trị vốn hóa của nó tăng đáng kể.
Các đợt phát hành công khai đình đám đang đến gần. Một số ứng viên nổi bật được cho là gã khổng lồ thanh toán Stripe và một số "kỳ lân" công nghệ khác, đang tìm cách tận dụng cơ hội thuận lợi. Ngay cả ngành công nghiệp tiền điện tử cũng đang cố gắng tham gia vào sự phục hồi hoạt động IPO: công ty fintech Circle đã thực hiện IPO thành công vào mùa hè (cổ phiếu sau đó đã tăng mạnh), trong khi sàn giao dịch tiền điện tử Bullish đã nộp đơn niêm yết tại Hoa Kỳ với một mức định giá khoảng 4 tỷ USD. Việc sự sống trở lại với thị trường phát hành công khai có ý nghĩa quan trọng đối với hệ sinh thái đầu tư mạo hiểm: các IPO thành công cho phép các quỹ ghi nhận lợi nhuận từ các lần thoát vốn và chuyển hướng vốn vừa giải phóng vào các dự án mới, khép lại chu trình tài trợ mạo hiểm.
Đa dạng hóa đầu tư: không chỉ có AI
Vào năm 2025, các khoản đầu tư mạo hiểm đã bao phủ một loạt ngành nghề rộng lớn hơn và không còn chỉ giới hạn trong trí tuệ nhân tạo. Sau sự suy thoái trong những năm vừa qua, lĩnh vực fintech đã hồi phục: các vòng tài trợ lớn đang diễn ra cả ở Hoa Kỳ, châu Âu và các thị trường đang phát triển, thúc đẩy sự phát triển của các dịch vụ tài chính kỹ thuật số mới. Đồng thời, sự quan tâm đối với các công nghệ khí hậu và "xanh" đang gia tăng. Các dự án trong lĩnh vực năng lượng tái tạo, vật liệu thân thiện môi trường và agri-tech đang thu hút những khoản đầu tư kỷ lục nhờ xu hướng toàn cầu về phát triển bền vững.
Sự quan tâm đến công nghệ sinh học cũng đã quay trở lại. Sự xuất hiện của các sản phẩm y tế đột phá đang thu hút vốn trở lại: ví dụ, một công ty khởi nghiệp phát triển một phương pháp điều trị mới cho bệnh béo phì đã thu hút khoảng 600 triệu USD trong một vòng đầu tư, làm dấy lên sự quan tâm của các nhà đầu tư đối với những đổi mới trong lĩnh vực y sinh. Ngay cả các công ty khởi nghiệp trong lĩnh vực tiền điện tử cũng đang bắt đầu trở lại: sự ổn định của thị trường tài sản kỹ thuật số dần dần hồi sinh sự quan tâm của đầu tư mạo hiểm vào các dự án blockchain sau một khoảng thời gian dài im ắng. Việc mở rộng trọng tâm ngành cho thấy các nhà đầu tư đang tìm kiếm những điểm tăng trưởng mới ngoài phân khúc AI đang nóng, điều này tạo ra sự bền vững hơn cho toàn bộ hệ sinh thái khởi nghiệp.
Sự hợp nhất và các giao dịch M&A: sự mở rộng quy mô của các doanh nghiệp
Đánh giá cao đối với các công ty khởi nghiệp và sự cạnh tranh khốc liệt trên nhiều thị trường đang thúc đẩy ngành công nghiệp tới sự hợp nhất. Những giao dịch lớn về sáp nhập và thâu tóm, cũng như các liên minh chiến lược giữa các công ty đang trở lại trên bảng. Các gã khổng lồ công nghệ đang tích cực tìm kiếm các tài sản mới: chẳng hạn, công ty Google đã đồng ý mua lại công ty khởi nghiệp an ninh mạng của Israel, Wiz, với mức kỷ lục 32 tỷ USD — đây trở thành giao dịch lớn nhất trong lịch sử ngành công nghiệp công nghệ của Israel. Gần đây có tin tức cho biết các gã khổng lồ IT khác cũng đang sẵn sàng cho những cuộc mua sắm lớn: chẳng hạn, Intel đang đàm phán để mua lại nhà phát triển chip AI SambaNova với giá khoảng 1,6 tỷ USD (so với mức định giá 5 tỷ USD vào năm 2021).
Làn sóng thâu tóm trở lại thể hiện sự khao khát của các doanh nghiệp lớn trong việc sở hữu công nghệ và tài năng chủ chốt, cũng như mang lại cho các nhà đầu tư mạo hiểm cơ hội xuất khẩu vốn mong muốn. Năm 2025, đã có sự gia tăng hoạt động M&A trên nhiều phân khúc: các công ty khởi nghiệp trưởng thành đang hợp nhất với nhau hoặc trở thành mục tiêu cho các tập đoàn, tái định hình cấu trúc quyền lực. Những bước đi này giúp các công ty tăng tốc độ phát triển bằng cách hợp nhất sức lực và thị trường, trong khi các nhà đầu tư có thể nâng cao lợi nhuận từ khoản đầu tư của mình nhờ vào các lần thoát vốn có lợi.
Sự mở rộng toàn cầu của vốn đầu tư mạo hiểm: cơn sốt đang bao trùm các vùng mới
Địa lý của các khoản đầu tư mạo hiểm đang mở rộng nhanh chóng. Ngoài các trung tâm công nghệ truyền thống (Hoa Kỳ, châu Âu, Trung Quốc), cơn bùng nổ đầu tư đang lan rộng đến các thị trường mới trên toàn cầu. Các quốc gia Vùng Vịnh Persea (chẳng hạn như Ả Rập Saudi, UAE) đang đầu tư hàng tỷ USD vào việc tạo ra các công viên công nghệ địa phương và hệ sinh thái khởi nghiệp tại Trung Đông. Ấn Độ và Đông Nam Á đang trải qua một thời kỳ thịnh vượng thực sự của cảnh khởi nghiệp, thu hút một khối lượng vốn đầu tư mạo hiểm kỷ lục và tạo ra nhiều "kỳ lân" mới. Tại châu Phi và Mỹ Latinh, cũng đang xuất hiện những công ty công nghệ phát triển nhanh chóng — lần đầu tiên một số công ty trong số này đạt giá trị trên 1 tỷ USD, khẳng định vị thế của các công ty toàn cầu.
Vì vậy, vốn đầu tư mạo hiểm đã trở nên toàn cầu hơn bao giờ hết. Các dự án tiềm năng giờ đây có thể nhận được tài trợ bất kể địa lý, miễn là chúng có tiềm năng mở rộng. Đối với các nhà đầu tư, điều này mở ra những chân trời mới: có thể tìm kiếm cơ hội có lợi nhuận cao trên toàn thế giới, phân tán rủi ro giữa các quốc gia và vùng lãnh thổ khác nhau. Sự lan rộng của cơn sốt đầu tư mạo hiểm vào các vùng lãnh thổ mới cũng giúp thúc đẩy trao đổi kinh nghiệm và tài năng, làm cho hệ sinh thái khởi nghiệp toàn cầu trở nên liên kết chặt chẽ hơn.
Nga và CIS: các sáng kiến địa phương trong bối cảnh xu hướng toàn cầu
Mặc dù phải đối mặt với các hạn chế từ bên ngoài, nhưng ở Nga và các quốc gia láng giềng, hoạt động khởi nghiệp đang hồi sinh. Dần dần, sau đợt suy thoái đầu thập kỷ này, thị trường đầu tư mạo hiểm khu vực đang cho thấy những dấu hiệu đầu tiên của sự tăng trưởng. Trong năm 2025, các quỹ mới với tổng quy mô lên tới hàng chục tỷ rúp đã được thành lập, nhằm hỗ trợ các dự án công nghệ ở giai đoạn đầu. Những tập đoàn lớn đang xây dựng các vườn ươm và các bộ phận đầu tư mạo hiểm của riêng mình, trong khi các chương trình của chính phủ đang giúp các công ty khởi nghiệp nhận được các khoản tài trợ và vốn đầu tư. Ví dụ, theo kết quả của chương trình đô thị "Học viện đổi mới", Moscow đã thu hút hơn 1 tỷ rúp đầu tư cho các dự án công nghệ địa phương.
Mặc dù quy mô của các giao dịch đầu tư mạo hiểm ở Nga và CIS vẫn còn kém xa so với toàn cầu, αλλά sự quan tâm đối với các dự án địa phương đang dần trở lại. Việc nới lỏng một số hạn chế đã mở ra cơ hội cho đầu tư từ các quốc gia thân thiện, một phần bù đắp cho sự rút vốn của các nguồn vốn phương Tây. Một số công ty đang xem xét việc niêm yết trên thị trường chứng khoán khi tình hình được cải thiện: ngành công nghiệp đang thảo luận về khả năng IPO của các đơn vị công nghệ lớn trong những năm tới. Các sáng kiến mới nhằm mục đích tạo thêm động lực cho hệ sinh thái khởi nghiệp địa phương và đưa sự phát triển của nó vào bối cảnh của các xu hướng toàn cầu.
Chủ nghĩa lạc quan thận trọng và sự tăng trưởng ổn định
Trong những tuần cuối cùng của năm 2025, thị trường đầu tư mạo hiểm đã hình thành tâm lý lạc quan thận trọng. Các vòng đầu tư kỷ lục và các IPO thành công đã chứng minh mạnh mẽ rằng giai đoạn suy thoái đã qua. Tuy nhiên, các thành viên trong ngành vẫn giữ một mức độ thận trọng. Các nhà đầu tư hiện đang chú trọng hơn đến chất lượng của các dự án và tính bền vững của các mô hình kinh doanh, tránh xa sự phấn khích không cần thiết. Trong sự trỗi dậy đầu tư mạo hiểm mới, họ không tập trung vào việc tranh giành những giá trị cao nhất mà tìm kiếm những ý tưởng thực sự tiềm năng có thể đem lại lợi nhuận và biến đổi các ngành.
Ngay cả những quỹ lớn nhất cũng kêu gọi sự cẩn trọng. Một số nhà đầu tư nhận thấy rằng giá trị của một số công ty khởi nghiệp vẫn rất cao và không phải lúc nào cũng được hỗ trợ bởi các chỉ số cơ bản của doanh nghiệp. Ý thức được rủi ro nóng lên (đặc biệt là trong lĩnh vực AI), cộng đồng đầu tư mạo hiểm đang có kế hoạch hành động cẩn trọng, kết hợp giữa sự táo bạo trong đầu tư và việc "làm bài tập về nhà" trong việc phân tích thị trường. Vì vậy, làn sóng tăng trưởng mới đang xây dựng trên một nền tảng vững chắc hơn: vốn đang được đầu tư vào các dự án chất lượng, và ngành công nghiệp đang nhìn về tương lai với một sự lạc quan thận trọng, hướng tới tăng trưởng bền vững lâu dài.
