Các sự kiện kinh tế và báo cáo doanh nghiệp - Thứ Năm, ngày 22 tháng 1 năm 2026: Diễn đàn Kinh tế Thế giới, CPI Mỹ và GDP Mỹ

Tổng quan chi tiết về sự kiện kinh tế và báo cáo doanh nghiệp vào ngày 22 tháng 1 năm 2026. Diễn đàn Kinh tế Thế giới tại Davos, các chỉ số chính của nền kinh tế Mỹ (lạm phát CPI, chỉ số PCE, GDP quý III và thị trường lao động), thống kê dầu mỏ và khí đốt từ EIA, cùng với báo cáo quý của các công ty lớn từ Mỹ (Intel, Procter & Gamble và các công ty khác), châu Âu (LVMH và các công ty khác), châu Á và Nga.

Lịch kinh tế vĩ mô (Moscow)

1. 16:30 – Mỹ: chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12 năm 2025.
2. 16:30 – Mỹ: GDP quý III năm 2025 (đánh giá cuối cùng).
3. 16:30 – Mỹ: yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu (hàng tuần).
4. 18:00 – Mỹ: chỉ số giá PCE (chi tiêu tiêu dùng cá nhân) tháng 11 năm 2025.
5. 18:30 – Mỹ: dự trữ khí đốt tự nhiên (EIA), báo cáo hàng tuần.
6. 19:00 – Mỹ: chỉ số hoạt động sản xuất của Fed Kansas City (tháng 1).
7. 20:00 – Mỹ: dự trữ thương mại dầu thô (EIA), báo cáo hàng tuần.

Lạm phát tại Mỹ: CPI và chỉ số PCE

• Lạm phát cơ bản (Core CPI, Core PCE) - điểm tham chiếu chính cho các bước đi tiếp theo của Fed. Sự giảm lạm phát cơ bản CPI/PCE gần với mức mục tiêu sẽ hỗ trợ các thị trường (cổ phiếu tăng trưởng và trái phiếu); ngược lại, sự gia tăng của lạm phát sẽ tăng cường kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách, kéo theo lợi suất trái phiếu chính phủ lên cao và làm giảm khẩu vị đối với tài sản rủi ro. Đặc biệt quan trọng là diễn biến của giá nhà ở và dịch vụ: sự chậm lại của chúng cho thấy sức ép lạm phát đang giảm, trong khi việc duy trì đà tăng phản ánh sự quán tính lạm phát.
• Phản ứng của thị trường: dữ liệu lạm phát sẽ xác định diễn biến của đồng đô la Mỹ và lãi suất. Giảm CPI/PCE sẽ làm suy yếu đồng đô la và hạ thấp lợi suất, điều này có lợi cho cổ phiếu công nghệ và giá vàng; chỉ số cao hơn, ngược lại, sẽ củng cố USD và tác động tiêu cực đến tài sản rủi ro (bao gồm cả các công ty công nghệ).

Kinh tế Mỹ: GDP và thị trường lao động

• GDP của Mỹ (quý III 2025) - đánh giá cuối cùng về tốc độ tăng trưởng kinh tế. Dự kiến sẽ xác nhận sự mở rộng ổn định của nền kinh tế. Tốc độ GDP vững chắc cho thấy nhu cầu tiêu dùng và đầu tư ổn định mặc dù tác động từ lãi suất cao, trong khi việc điều chỉnh giảm sẽ báo hiệu một sự chậm lại đáng kể hơn trong nền kinh tế dưới áp lực đó.
• Thị trường lao động: số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới là chỉ số dẫn dắt tình hình việc làm. Mức đơn thấp xác nhận sự căng thẳng còn lại trên thị trường lao động và áp lực đối với tăng lương; sự gia tăng của chỉ số này có thể là dấu hiệu sớm cho sự suy yếu trong việc thuê mướn và sự giảm áp lực lạm phát. Các nhà đầu tư sẽ so sánh dữ liệu này với diễn biến gần đây của tỷ lệ thất nghiệp và số việc làm.

Diễn đàn Kinh tế Thế giới tại Davos

• Các nhà lãnh đạo toàn cầu, người đứng đầu ngân hàng trung ương và các công ty lớn đang thảo luận về các vấn đề kinh tế và chính trị xã hội tại diễn đàn. Vào ngày thứ 4 của Davos, có thể phát biểu về triển vọng của nền kinh tế toàn cầu, lạm phát và chính sách tiền tệ. Các nhà đầu tư đang theo dõi cẩn thận các tín hiệu từ đại diện của Fed và ECB, những người có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường.
• Ngoài kinh tế vĩ mô, diễn đàn cũng đề cập đến các vấn đề phát triển dài hạn - từ trí tuệ nhân tạo và kinh tế số đến sáng kiến khí hậu và chuyển đổi xanh. Kết quả của các cuộc thảo luận này sẽ định hình cái nhìn về các xu hướng đầu tư trong tương lai: từ quy định công nghệ đến các dự án mới trong lĩnh vực phát triển bền vững.

Năng lượng: dự trữ dầu và khí đốt EIA

• Dầu (EIA): báo cáo hàng tuần từ Cục Thông tin Năng lượng về dự trữ dầu thô tại Mỹ sẽ phản ánh cán cân ngắn hạn của thị trường. Sự giảm dự trữ mạnh hơn dự kiến sẽ chỉ ra nhu cầu ổn định hoặc giảm cung - yếu tố thúc đẩy giá dầu và hỗ trợ cổ phiếu công ty dầu khí. Sự gia tăng dự trữ, ngược lại, báo hiệu sự dư thừa nguồn cung hoặc nhu cầu suy yếu, điều này có thể gây áp lực lên giá dầu.
• Khí đốt tự nhiên: dữ liệu EIA về kho khí cho thấy diễn biến của dự trữ giữa mùa đông. Việc giảm nhanh chóng kho (ví dụ, do thời tiết lạnh) sẽ làm tăng giá khí đốt và hỗ trợ doanh thu của các công ty khai thác khí và tiện ích. Ngược lại, nếu kho giảm từ từ nhờ thời tiết ấm và mức vẫn cao, điều này sẽ giới hạn sự tăng giá và ảnh hưởng tới lợi nhuận trong lĩnh vực này.

Báo cáo: trước khi mở cửa thị trường (BMO, Mỹ và châu Á)

• Procter & Gamble (PG) - nhà lãnh đạo toàn cầu trong lĩnh vực tiêu dùng sẽ công bố kết quả cho quý tháng 10–tháng 12. Các nhà đầu tư sẽ đánh giá sự tăng trưởng hữu cơ về doanh số bán hàng và hiệu ứng từ chiến lược giá: liệu P&G có duy trì được khối lượng trong bối cảnh giá tăng và áp lực lạm phát hay không. Đồng thời, điểm nhấn là biên lợi nhuận của các danh mục hàng hóa chủ chốt và dự báo từ ban quản lý cho năm 2026.
• Abbott Laboratories (ABT) - công ty y tế- dược phẩm lớn sẽ báo cáo doanh thu trong các lĩnh vực chính (thiết bị y tế, chẩn đoán, dược phẩm). Sự chú ý đặc biệt sẽ dành cho doanh số bán thiết bị điều trị tim mạch và tiểu đường, cùng với nhu cầu về các xét nghiệm chẩn đoán. Kết quả từ Abbott sẽ đưa ra tín hiệu về tình hình của thị trường công nghệ y tế toàn cầu và dịch vụ.
• Ngân hàng Trung ương Châu Á và Ngân hàng Abu Dhabi đầu tiên sẽ công bố báo cáo, cho phép đánh giá tình trạng của lĩnh vực ngân hàng tại châu Á và Trung Đông.

Báo cáo: sau khi đóng cửa (AMC, Mỹ)

• Intel (INTC) và KLA Corp (KLAC) - lĩnh vực bán dẫn sẽ là trọng tâm vào buổi tối. Intel sẽ công bố kết quả cho quý IV năm 2025: thị trường quan tâm đến doanh thu trong các phân khúc trung tâm dữ liệu và máy tính cá nhân, cùng với dự báo về nhu cầu đối với chip (bao gồm cả cho trí tuệ nhân tạo). KLA, nhà sản xuất thiết bị trong ngành công nghiệp chip, sẽ bổ sung bức tranh: khối lượng đơn đặt hàng cho thiết bị quang khắc và đo lường sẽ cho thấy kế hoạch chi tiêu của các nhà sản xuất chip. Tất cả các báo cáo của Intel và KLA sẽ định hình toàn bộ lĩnh vực công nghệ.
• Intuitive Surgical (ISRG) - nhà phát triển hệ thống phẫu thuật robot sẽ công bố kết quả quý. Các chỉ số chính bao gồm số lượng hệ thống Da Vinci mới được lắp đặt và số lượng ca phẫu thuật đã thực hiện bằng chúng. Những số liệu này phản ánh mức độ thâm nhập của phẫu thuật robot: sự gia tăng nhu cầu sẽ hỗ trợ doanh thu và doanh thu dịch vụ, trong khi sự chậm lại sẽ phản ánh sự bão hòa thị trường. Các nhà đầu tư cũng sẽ đánh giá biên lợi nhuận của công ty.
• Capital One (COF) - một trong những nhà phát hành thẻ tín dụng lớn sẽ công bố bức tranh về cho vay tiêu dùng. Diễn biến về khối lượng thẻ tín dụng được cấp và tỷ lệ nợ quá hạn sẽ cho thấy hộ gia đình đối phó như thế nào với gánh nặng nợ trong bối cảnh lãi suất cao. Sự gia tăng dự trữ cho các khoản lỗ tiềm tàng sẽ là tín hiệu cảnh báo, trong khi các chỉ số ổn định sẽ xác nhận nhu cầu ổn định.
• CSX Corp (CSX) - một trong những nhà khai thác đường sắt lớn nhất của Mỹ sẽ cung cấp thông tin về các hoạt động vận chuyển hàng hóa. Khối lượng vận chuyển của các loại hàng hóa khác nhau và động thái của phí vận chuyển sẽ phản ánh mức độ hoạt động kinh doanh trong ngành công nghiệp và thương mại. Sự gia tăng khối lượng cho thấy nền kinh tế đang phục hồi, trong khi sự giảm có thể là dấu hiệu sớm cho sự chậm lại.

Báo cáo từ châu Âu: LVMH và các công ty khác

• LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton - tập đoàn hàng đầu thế giới trong lĩnh vực xa xỉ sẽ công bố doanh số bán hàng cho quý IV năm 2025. Các nhà đầu tư đang chờ đợi thông tin về diễn biến nhu cầu đối với hàng hóa thương hiệu cao cấp ở Trung Quốc, Mỹ và châu Âu trong mùa lễ hội. Đặc biệt quan trọng là các chỉ số từ phân khúc thời trang và sản phẩm da, cùng với lĩnh vực đồng hồ/jewelry và rượu vang-nhãn hiệu. Một quý thành công của LVMH sẽ hỗ trợ toàn bộ lĩnh vực xa xỉ, trong khi các dấu hiệu giảm tốc sẽ chỉ ra nhu cầu tiêu dùng yếu ở phân khúc cao cấp. (Lưu ý rằng kết quả từ Christian Dior SE, cổ đông chính của LVMH, phần lớn sẽ phản ánh các xu hướng tương tự.)
• Bankinter (BKT) - ngân hàng Tây Ban Nha sẽ công bố báo cáo làm rõ tình trạng của lĩnh vực ngân hàng trong khu vực Eurozone. Thị trường sẽ đánh giá sự tăng trưởng thu nhập lãi từ cho vay trong bối cảnh lãi suất ECB tăng, diễn biến cho vay thế chấp và doanh nghiệp tại Tây Ban Nha, cũng như chất lượng tài sản (tỷ lệ nợ xấu). Kết quả mạnh mẽ sẽ xác nhận tính ổn định của nền kinh tế Tây Ban Nha, trong khi các số liệu yếu sẽ là tín hiệu cảnh báo đối với lĩnh vực ngân hàng tại châu Âu.

Các vùng và chỉ số khác: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX

• Euro Stoxx 50: vào ngày 22 tháng 1, thị trường châu Âu sẽ phụ thuộc chủ yếu vào các yếu tố bên ngoài. Phản ứng với dữ liệu từ Mỹ, kết quả thảo luận tại Davos, cùng với diễn biến giá dầu và tỷ giá euro sẽ định hình chỉ số. Một báo cáo mạnh mẽ từ LVMH có thể hỗ trợ phân khúc cổ phiếu xa xỉ tại Pháp, nhưng nhìn chung Euro Stoxx 50 sẽ theo bước tâm lý của nhà đầu tư về rủi ro.
• MOEX / Nga: không có sự kiện doanh nghiệp lớn nào vào ngày này - dòng báo cáo hàng năm chính được kỳ vọng vào tháng 2 và tháng 3. Do đó, yếu tố bên ngoài (giá dầu, tỷ giá rúp, khẩu vị rủi ro toàn cầu) sẽ trở thành động lực chính cho sàn giao dịch Moscow. Tin tức địa chính trị hoặc các yếu tố tác động từ lệnh trừng phạt có thể gây ra những biến động riêng biệt.

Kết luận ngày: điều gì cần chú ý từ góc độ đầu tư

• 1) Lạm phát tại Mỹ: phát hành dữ liệu CPI và PCE là yếu tố chính của ngày. Sự sai lệch của các chỉ số so với dự đoán sẽ ngay lập tức phản ánh vào kỳ vọng về lãi suất Fed và chuyển động lợi suất trái phiếu, gây ra sự gia tăng biến động trên thị trường chứng khoán (đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ) sau 16:30 theo giờ Moscow.
• 2) Động lực kinh tế: sự kết hợp giữa GDP và thị trường lao động của Mỹ sẽ cho thấy mức độ ổn định của sự tăng trưởng. Các con số mạnh sẽ củng cố niềm tin vào nền kinh tế (nhưng cũng tăng khả năng chính sách của Fed sẽ trở nên nghiêm ngặt hơn), các con số yếu - sẽ nâng cao kỳ vọng về việc giảm bớt ngôn từ từ cơ quan điều hành. Điều này sẽ ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro - từ diễn biến của các chỉ số S&P 500 / Nasdaq đến tâm lý tại các thị trường mới nổi.
• 3) Thị trường hàng hóa: các báo cáo từ EIA về dầu và khí có thể kích thích sự chuyển động của giá năng lượng. Theo dõi cách mà giá dầu phản ứng với dữ liệu về dự trữ - sự gia tăng giá sẽ hỗ trợ cổ phiếu công ty năng lượng và các đồng tiền hàng hóa (rúp, đô la Canada), trong khi sự giảm giá sẽ làm suy yếu các phân khúc đó trên thị trường.
• 4) Bất ngờ từ doanh nghiệp: các báo cáo quan trọng trong ngày (Intel, P&G, LVMH và các công ty khác) có ảnh hưởng cục bộ đến các lĩnh vực và chỉ số tương ứng. Kết quả bất ngờ mạnh mẽ trong lĩnh vực công nghệ hoặc tiêu dùng sẽ cải thiện tâm lý thị trường chung, trong khi sự thất vọng sẽ làm gia tăng việc bán tháo trong các ngành bị ảnh hưởng. Sự cân bằng giữa các yếu tố vĩ mô và vi mô sẽ xác định hướng đi của thị trường.
• 5) Quản lý rủi ro: trong một ngày với nhiều sự kiện, các nhà đầu tư cần giữ sự thận trọng. Nên xác định trước các khoảng biến động cho các tài sản chính trong danh mục đầu tư và thiết lập các mức kích hoạt cho các lệnh. Việc sử dụng các lệnh giới hạn và công cụ phòng ngừa rủi ro sẽ giúp hạn chế tổn thất tiềm tàng khi thị trường có những biến động mạnh.