Các sự kiện kinh tế và báo cáo doanh nghiệp - Thứ Tư, ngày 3 tháng 12 năm 2025: GDP của Úc, PMI toàn cầu và dự trữ dầu

Đánh giá chi tiết các sự kiện kinh tế và báo cáo doanh nghiệp vào thứ Tư, ngày 3 tháng 12 năm 2025: PMI toàn cầu, dữ liệu lạm phát, báo cáo từ các công ty lớn, diễn đàn "Nga gọi!" và các chỉ số chính cho các nhà đầu tư.

Thứ Tư hứa hẹn sẽ có một lịch trình kinh tế phong phú cho các thị trường. Tại châu Á, các nhà đầu tư theo dõi các chỉ số chính: tại Úc, dữ liệu về GDP và chỉ số PMI trong lĩnh vực dịch vụ sẽ được công bố, còn tại Nhật Bản, Trung Quốc và Ấn Độ là các chỉ số PMI tháng 11. Tại châu Âu, trọng tâm sẽ là PMI trong lĩnh vực dịch vụ tại Đức, khu vực đồng Euro và Vương quốc Anh, cùng với bài phát biểu của Chủ tịch ECB Christine Lagarde tại các phiên điều trần công khai tại Strasbourg. Tại Mỹ, sự chú ý sẽ tập trung vào thống kê việc làm (ADP) và hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ (các chỉ số ISM và S&P), cũng như các báo cáo tuần về tồn kho dầu thô (EIA). Song song đó diễn ra nhiều sự kiện quan trọng: chuyến thăm chính thức của Macron tới Trung Quốc và ngày thứ hai của diễn đàn đầu tư "Nga gọi!". Các nhà đầu tư nên liên kết kết quả kinh tế vĩ mô với sự biến động của các thị trường: lạm phát và PMI ↔ lợi suất, hàng hóa, khẩu vị rủi ro.

Lịch trình kinh tế vĩ mô (theo giờ MSK)

• 01:00 — Úc: PMI trong lĩnh vực dịch vụ (tháng 11).
• 03:30 — Úc: GDP (quý 3 năm 2025, so với năm trước).
• 03:30 — Nhật Bản: PMI trong lĩnh vực dịch vụ (tháng 11).
• 04:45 — Trung Quốc (Caixin): PMI trong lĩnh vực dịch vụ (tháng 11).
• 08:00 — Ấn Độ: PMI trong lĩnh vực dịch vụ (tháng 11).
• 09:00 — Nga: PMI trong lĩnh vực dịch vụ (tháng 11).
• 10:00 — Thổ Nhĩ Kỳ: lạm phát tiêu dùng CPI (tháng 11).
• 10:30 — Thụy Sĩ: lạm phát tiêu dùng CPI (tháng 11).
• 11:55 — Đức: PMI trong lĩnh vực dịch vụ (tháng 11).
• 12:00 — Khu vực đồng Euro: PMI trong lĩnh vực dịch vụ (tháng 11).
• 12:00 — Nga: Ngân hàng trung ương công bố quy mô giao dịch trên thị trường ngoại hối.
• 12:30 — Vương quốc Anh: PMI trong lĩnh vực dịch vụ (tháng 11).
• 13:00 — Khu vực đồng Euro: chỉ số giá sản xuất PPI (tháng 10).
• 16:00 — Brazil: PMI trong lĩnh vực dịch vụ (tháng 11).
• 16:15 — Mỹ: ADP – đánh giá việc làm trong lĩnh vực phi nông nghiệp (tháng 11).
• 16:30 — Châu Âu: bài phát biểu của Chủ tịch ECB K. Lagarde (phiên điều trần công khai của Nghị viện Châu Âu).
• 17:15 — Mỹ: chỉ số sản xuất công nghiệp (tháng 9).
• 17:30 — Canada: PMI trong lĩnh vực dịch vụ (tháng 10).
• 17:45 — Mỹ: S&P Global PMI trong lĩnh vực dịch vụ (tháng 10).
• 18:00 — Mỹ: ISM PMI trong lĩnh vực dịch vụ (tháng 11).
• 18:30 — Châu Âu: bài phát biểu lại của K. Lagarde (rủi ro tài chính, phiên điều trần EU).
• 18:30 — Mỹ: báo cáo EIA về tồn kho dầu thô (định kỳ hàng tuần).
• 19:00 — Nga: lạm phát tiêu dùng CPI (tháng 11).

Châu Á

• Úc: dữ liệu GDP (quý 3 năm 2025) và chỉ số PMI dịch vụ (tháng 11). Việc giảm lãi suất điển hình của RBA gần đây gia tăng kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế khiêm tốn. GDP khiêm tốn và sự ổn định của PMI có thể giúp đồng AUD tăng giá và hỗ trợ tài sản của Úc.
• Nhật Bản và Trung Quốc: chỉ số PMI tháng 11 trong lĩnh vực dịch vụ (03:30 và 04:45 theo giờ MSK). Chúng sẽ cung cấp tín hiệu về sự phục hồi của nhu cầu nội địa. Sự giảm tốc của PMI tại cả hai nước có thể làm giảm lòng tham rủi ro trên các thị trường.
• Ấn Độ: chỉ số PMI trong lĩnh vực dịch vụ (08:00 theo giờ MSK). Chỉ số thường vượt trước sự tăng trưởng kinh tế: kết quả cao sẽ nhấn mạnh sức mạnh của nền kinh tế Ấn Độ trong bối cảnh tăng trưởng GDP.

Các yếu tố khách quan: Tổng thống Pháp Emmanuel Macron tiếp tục chuyến thăm chính thức đến Bắc Kinh, điều này nhấn mạnh tầm quan trọng về địa kinh tế của Trung Quốc. Không có ảnh hưởng nào được dự báo đến các thị trường, nhưng sự chú ý đến các cuộc đàm phán có thể gia tăng sự biến động của các chỉ số chứng khoán tại khu vực châu Á-Thái Bình Dương.

Châu Âu

• Khu vực đồng Euro, Đức, Vương quốc Anh: các chỉ số PMI trong lĩnh vực dịch vụ tháng 11 (11:55–12:30 theo giờ MSK). Sự ổn định được kỳ vọng sau sự suy giảm trước đó: PMI yếu có thể làm chậm lại cổ phiếu Euro, trong khi sự cải thiện sẽ hỗ trợ khẩu vị rủi ro.
• Thụy Sĩ, Thổ Nhĩ Kỳ, Khu vực đồng Euro: dữ liệu về lạm phát. Vào lúc 10:30 – lạm phát tiêu dùng CPI Thụy Sĩ (tháng 11), vào lúc 10:00 – lạm phát tiêu dùng CPI Thổ Nhĩ Kỳ (tháng 11), vào lúc 13:00 – PPI khu vực đồng Euro (tháng 10). Sự gia tăng giá cả tại Châu Âu có thể tạo ra áp lực đối với ECB, khiến các loại tiền tệ mạnh lên so với đồng đô la.
• ECB (Lagarde): các bài phát biểu (16:30 và 18:30 theo giờ MSK). Chủ tịch ECB có thể tạo động lực cho đồng Euro và trái phiếu khi phát biểu trước Nghị viện EU: ngôn từ cứng rắn sẽ củng cố đồng EUR, trong khi lời kêu gọi về sự nới lỏng sẽ làm yếu đi.

Nga

• Diễn đàn "Nga gọi!": ngày thứ hai của diễn đàn VTB. Các cuộc thảo luận về các đầu tư mới trong các ngành tiếp tục diễn ra, có thể sẽ có thông báo về kế hoạch của các công ty nhà nước và cơ quan quản lý.
• Ngân hàng Trung ương Nga: vào lúc 12:00 sẽ công bố quy mô mua/bán ngoại tệ. Một sự thiếu hụt nhỏ về ngoại tệ sẽ giúp đồng rúp, trong khi sự dư thừa sẽ làm yếu đi đồng này. Quy mô này ảnh hưởng đến tính thanh khoản của thị trường.
• Dữ liệu Nga: PMI dịch vụ (09:00 theo giờ MSK) và lạm phát tiêu dùng CPI (19:00 theo giờ MSK). Sự giảm tốc của PMI được kỳ vọng phản ánh sự trì trệ trong chi tiêu nội bộ; sự gia tăng CPI nhanh chóng sẽ tạo áp lực lên lãi suất và đồng rúp.

Tổng hợp các yếu tố này tạo ra bối cảnh cho thị trường Nga: sự gia tăng lạm phát và sự biến động giá dầu có thể kìm hãm đồng rúp, trong khi kết quả của diễn đàn sẽ quyết định tâm lý đầu tư.

Mỹ và Bắc Mỹ

• Mỹ: báo cáo ADP về việc làm (16:15 theo giờ MSK) sẽ cho thấy sự thay đổi trong việc tuyển dụng ngoài lĩnh vực nông nghiệp. Dữ liệu mạnh sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường lao động và có thể làm tăng lợi suất trái phiếu kho bạc; dữ liệu yếu sẽ làm yếu đi đồng đô la. Tiếp theo vào tối (18:00 theo giờ MSK) là chỉ số ISM trong lĩnh vực dịch vụ (tháng 11), và vào lúc 17:45 là S&P Global PMI trong lĩnh vực dịch vụ. Sự đồng nhất giữa các chỉ số PMI và ISM sẽ chỉ ra xu hướng trong lĩnh vực dịch vụ, nơi tạo ra việc làm: sự tăng tốc sẽ có lợi cho cổ phiếu, trong khi sự giảm tốc sẽ không.
• Canada: chỉ số PMI trong lĩnh vực dịch vụ (17:30 theo giờ MSK). Sự ổn định của PMI Canada sẽ hỗ trợ chính sách của Ngân hàng Canada và CAD; sự giảm bất ngờ có thể làm yếu đi.
• Báo cáo doanh nghiệp (Mỹ): các gã khổng lồ công bố kết quả. Salesforce (CRM) – sau khi thị trường đóng cửa (thông cáo báo chí và hội nghị trực tuyến vào lúc 2:00 theo giờ MSK), Macy’s (M) – trước khi mở cửa (8:00 ET), PVH (PVH) – sau khi đóng cửa, Five Below (FIVE), Torrid (CURV), Guidewire (GWRE), Sprinklr (CXM), Inotiv (NOTV) – cũng sẽ công bố báo cáo. Chúng có thể gây ra sự biến động bổ sung: kết quả tốt sẽ tăng nhu cầu cho cổ phiếu trong khi thất vọng sẽ làm yếu đi.
• Các công ty Trung Quốc: Waterdrop (WDH) và Yuanbao (YB) – báo cáo cho quý 3 (trước khi thị trường mở cửa). Là những nhà bảo hiểm trực tuyến, họ sẽ cho thấy sự nhạy cảm với nhu cầu nội địa tại Trung Quốc; việc công bố trước khi mở cửa sẽ cho phép điều chỉnh đánh giá trước.

Nguyên liệu thô và tiền tệ

• Dầu: báo cáo EIA (18:30 theo giờ MSK). Sự giảm sút dự kiến về tồn kho thương mại sau nhu cầu mùa vụ: sự giảm sút sâu hơn sẽ hỗ trợ giá Brent/WTI, trong khi sự gia tăng tồn kho sẽ tạo áp lực.
• Giá hàng hóa: bối cảnh tổng thể vẫn ổn định – kim loại đang tăng giá, dầu quanh mức $75. Sự tăng cường của đồng đô la phần nào làm chậm lại nguyên liệu thô. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi các hành động của OPEC+ và xu hướng nhu cầu.

Báo cáo doanh nghiệp

• Mỹ, các lĩnh vực bán lẻ và công nghệ: Salesforce (NYSE: CRM) – quý 3 FY2026 sau khi đóng cửa; Macy’s (NYSE: M) – quý 3 2025 trước khi mở cửa; Five Below (NASDAQ: FIVE) – quý 3 năm tài chính 2025 sau khi đóng cửa; Torrid Holdings (NYSE: CURV) – quý 3 sau khi đóng cửa; PVH Corp (NYSE: PVH) – quý 3 sau khi đóng cửa. Các chuỗi bán lẻ và dịch vụ công nghệ nằm trong tâm điểm sau mùa lễ hội.
• Mỹ, các lĩnh vực khác: Guidewire Software (NYSE: GWRE) – quý 1 FY2026 sau khi đóng cửa (tài chính/bảo hiểm), Sprinklr (NYSE: CXM) – quý 3 FY2026 trước khi mở cửa (Mạng xã hội, CRM), Inotiv (NASDAQ: NOTV) – quý IV FY2025 sau khi đóng cửa (dịch vụ khoa học).
• Trung Quốc: Waterdrop Inc. (NYSE: WDH) – quý 3 2025 trước khi mở cửa (bảo hiểm trực tuyến); Yuanbao Inc. (NASDAQ: YB) – quý 3 2025 trước khi mở cửa (bảo hiểm trực tuyến). Các chỉ số của họ phản ánh nhu cầu đối với dịch vụ bảo hiểm và môi trường đầu tư tại Trung Quốc.

Các yếu tố cần chú ý với nhà đầu tư

• Dữ liệu về PMI và ADP tại Mỹ — sẽ cho thấy sức mạnh của nhu cầu tiêu dùng và kinh doanh: sự tăng trưởng sẽ thúc đẩy các chỉ số chứng khoán, trong khi kết quả yếu sẽ phản ánh "sự chuyển mình" trong chu trình kinh tế vĩ mô.
• Phát biểu của Chủ tịch ECB K. Lagarde — ngữ điệu của bà sẽ định hướng kỳ vọng về lãi suất của ECB: ngôn từ cứng rắn sẽ hỗ trợ euro và trái phiếu euro.
• Tồn kho dầu (EIA) — sẽ là chất xúc tác cho giá dầu: sự khác biệt so với dự báo sẽ tạo tâm trạng cho cổ phiếu năng lượng.
• Báo cáo quý của các công ty (Salesforce, Macy’s,…) — sẽ định hình động lực của lĩnh vực cổ phiếu: kết quả xuất sắc có thể kích thích đà tăng của các chỉ số, trong khi kết quả yếu có thể làm nguội thị trường.
• Yếu tố Nga — kết quả từ các **diễn đàn và lạm phát**: các nhà đầu tư cần theo dõi bối cảnh địa chính trị và các chỉ số về sự tăng trưởng giá cả, điều này ảnh hưởng đến đồng rúp và cổ phiếu của Sở giao dịch Moscow.