Đánh giá chi tiết các sự kiện kinh tế và báo cáo doanh nghiệp chính trong tuần từ 1 đến 5 tháng 12 năm 2025: PMI, PCE, kết thúc QT của Fed, cuộc họp Bộ trưởng Ngoại giao EU, thống kê về lạm phát và việc làm, các thông báo từ các công ty lớn của Mỹ, châu Âu, châu Á và Nga.
Tuần này, các ngân hàng trung ương kết thúc các chương trình hàng năm (bao gồm cả việc kết thúc chương trình giảm quy mô bảng cân đối của Fed), công bố dữ liệu về lạm phát và hoạt động kinh doanh (PMI) của các nền kinh tế quan trọng, cũng như phát hành báo cáo tài chính quý của các công ty lớn. Trong số các báo cáo doanh nghiệp có kết quả tài chính của Salesforce, Kroger, Dollar Tree và một số công ty công nghệ châu Á. Sự kiện này tạo ra một bối cảnh hỗn hợp cho các thị trường toàn cầu: một mặt, sự giảm lạm phát và việc kết thúc QT cũng mở ra triển vọng hỗ trợ cho các tài sản rủi ro, mặt khác, tông điệu dự báo doanh nghiệp và tin tức địa chính trị có thể tạo thêm độ biến động.
Thứ Hai, 1 tháng 12 năm 2025
Thứ Hai sẽ bắt đầu với một nốt trầm: các sự kiện vĩ mô toàn cầu hạn chế, do đó, sự chú ý của các nhà đầu tư sẽ tập trung vào các báo cáo doanh nghiệp. Một vài báo cáo công nghệ sẽ được công bố trên các thị trường châu Á, trong khi không có báo cáo lớn nào ở Mỹ. Giá cổ phiếu sẽ phản ứng với tâm lý trên thị trường rộng lớn hơn và động thái giá hàng hóa. Các nhà đầu tư sẽ chú ý theo dõi kết quả của các công ty công nghệ và bán lẻ, cũng như dữ liệu PMI hàng tuần để đánh giá xu hướng của nền kinh tế toàn cầu.
Trước khi thị trường mở cửa:
- Các công ty lớn không công bố báo cáo trước khi thị trường mở cửa.
Sau khi thị trường đóng cửa:
- MongoDB (MDB) – Mỹ, lĩnh vực công nghệ (CSDL đám mây). Công bố sau khi thị trường đóng cửa: các nhà đầu tư đang chờ đợi sự tăng trưởng mạnh mẽ về doanh thu nhờ nhu cầu đối với các giải pháp đám mây.
- Tatneft ADR (OAOFY) – Nga, lĩnh vực năng lượng (dầu khí). Công bố báo cáo cho quý III: chỉ tiêu quan trọng cho các cổ phiếu dầu mỏ và tỷ giá đồng rúp.
- Children’s Place (PLCE) – Mỹ, lĩnh vực bán lẻ (thời trang trẻ em). Công bố sau khi thị trường đóng cửa; sự chú ý của các nhà đầu tư được hướng đến xu hướng doanh số và còn hàng trong ngành.
- Duluth Holdings (DLTH) – Mỹ, lĩnh vực bán lẻ (quần áo cho lối sống năng động). Báo cáo sau khi thị trường đóng cửa: biên lợi nhuận và doanh thu của công ty cung cấp cái nhìn về tâm lý tiêu dùng.
Sự kiện kinh tế (giờ GMT+7):
- 00:00 – Mỹ: Fed chính thức kết thúc chương trình giảm quy mô bảng cân đối (QT).
- — EU: cuộc họp chung của Bộ trưởng Ngoại giao về gói trừng phạt thứ 20 đối với Nga (trong bối cảnh phát biểu của phía Ukraine về hỗ trợ tiếp theo).
- — Hội nghị báo chí chung của các Bộ trưởng Ngoại giao EU về an ninh Ukraine sau cuộc họp.
- — Trung Quốc: Bộ trưởng Ngoại giao Vương Nghị sẽ đến Nga (1–2 tháng 12).
- 01:00 – Úc: PMI trong lĩnh vực sản xuất (tháng 11).
- 03:30 – Nhật Bản: PMI (tháng 11).
- 04:45 – Trung Quốc (Caixin): PMI (tháng 11).
- 08:00 – Ấn Độ: PMI (tháng 11).
- 09:00 – Nga: PMI (tháng 11).
- 10:00 – Thổ Nhĩ Kỳ: GDP quý III năm 2025.
- 11:55 – Đức: PMI (tháng 11).
- 12:00 – Khu vực đồng euro: PMI (tháng 11).
- 12:30 – Vương quốc Anh: PMI (tháng 11).
- 16:00 – Brazil: PMI (tháng 11).
- 17:30 – Canada: PMI (tháng 11).
- 17:45 – Mỹ: chỉ số S&P Global Manufacturing PMI (tháng 11).
- 18:00 – Mỹ: chỉ số ISM Manufacturing PMI (tháng 11).
Kết luận cho các nhà đầu tư: Thứ Hai diễn ra mà không có những xáo trộn lớn toàn cầu – thống kê vĩ mô hạn chế, trong khi các chỉ số cổ phiếu có thể giao dịch trong một khoảng hẹp. Các báo cáo mạnh từ các công ty như MongoDB sẽ hỗ trợ sự quan tâm đến lĩnh vực công nghệ, trong khi kết quả từ ngành dầu khí (Tatneft) sẽ có xu hướng tương quan với động thái giá dầu và tỷ giá đồng rúp. Trong sự thiếu vắng của các tin tức quan trọng, các chỉ số chính sẽ là PMI từ các nền kinh tế hàng đầu: sự hỗ trợ cho hoạt động kinh doanh sẽ đến từ mức 50+, trong khi sự giảm sút có thể khiến các nhà đầu tư thận trọng. Giá dầu và hàng hóa vẫn được theo dõi – chúng có thể định hình xu hướng cho lĩnh vực năng lượng và ảnh hưởng đến thị trường Nga (MOEX).
Thứ Ba, 2 tháng 12 năm 2025
Vào thứ Ba, trọng tâm lại đặt vào báo cáo doanh nghiệp của các công ty công nghệ và tiêu dùng lớn. Chương trình kinh tế vĩ mô không nhiều, vì vậy các thị trường chứng khoán sẽ phản ứng chủ yếu với tông điệu của các báo cáo. Các kết quả từ các công ty an ninh mạng và bán lẻ của Mỹ và Canada sẽ là chính. Ngoài ra, chuyến thăm của đặc phái viên Mỹ Steve Whitkoff đến Moscow và các cuộc đàm phán về kế hoạch hòa bình sẽ thu hút sự chú ý – các yếu tố địa chính trị có thể tạo thêm sự biến động trong các lĩnh vực năng lượng và quốc phòng.
Trước khi thị trường mở cửa:
- Không có báo cáo lớn trước khi giao dịch bắt đầu.
Sau khi thị trường đóng cửa:
- CrowdStrike (CRWD) – Mỹ, an ninh mạng. Báo cáo quý III dự kiến sau khi thị trường đóng cửa: các nhà đầu tư sẽ đánh giá sự tăng trưởng ARR và doanh thu từ dịch vụ đám mây.
- Marvell Technology (MRVL) – Mỹ, lĩnh vực bán dẫn. Công bố kết quả tài chính; động thái doanh số chip cho trung tâm dữ liệu và mạng 5G sẽ là thông tin quan trọng.
- Okta (OKTA) – Mỹ, an ninh mạng. Kết quả của công ty quản lý quyền truy cập vào ứng dụng đám mây sẽ cho thấy trạng thái ngân sách CNTT của doanh nghiệp.
- American Eagle Outfitters (AEO) – Mỹ, bán lẻ (thời trang). Báo cáo sau khi thị trường đóng cửa: doanh số trong mùa lễ hội và dự báo về biên lợi nhuận sẽ là điều quan trọng.
- Bank of Nova Scotia (BNS) – Canada, lĩnh vực ngân hàng. Dự báo ảnh hưởng của lạm phát và tín dụng sẽ rất quan trọng đối với thị trường cổ phiếu Canada.
Sự kiện kinh tế (giờ GMT+7):
- — Nga: tiếp tục diễn ra Diễn đàn Đầu tư 16 “Nga gọi!” (ngày 1).
- — NATO: cuộc họp của các bộ trưởng ngoại giao của liên minh (bao gồm thảo luận về kế hoạch hòa bình của Mỹ cho Ukraine).
- 00:30 – Mỹ: tồn kho dầu thô theo dữ liệu của API.
- 13:00 – Khu vực đồng euro: chỉ số lạm phát tiêu dùng CPI (tháng 11, ước lượng). Sự thay đổi về lạm phát hàng năm sẽ quan trọng đối với ECB.
- 18:00 – Mỹ: số lượng việc làm JOLTS (tháng 9). Chỉ số trên thị trường lao động sẽ cung cấp cái nhìn về xu hướng việc làm.
Kết luận cho các nhà đầu tư: Vào thứ Ba, sự chú ý của các nhà đầu tư tập trung vào kết quả doanh nghiệp – dữ liệu kinh tế vĩ mô gần như không có. Các báo cáo mạnh từ CrowdStrike và Marvell có thể nâng cao lạc quan của nhà đầu tư trong lĩnh vực công nghệ và hỗ trợ Nasdaq. Thành công hoặc thất bại trong ngành bán lẻ (American Eagle) sẽ phản ánh trên các chỉ số S&P 500 và Nasdaq, báo hiệu sức mạnh của chi tiêu tiêu dùng. Bối cảnh địa chính trị (cuộc gặp giữa Whitkoff và Putin) có thể tăng cường sự biến động trên thị trường năng lượng – những tin tức tiêu cực có thể thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản “phòng thủ”. Nhìn chung, trong khi ít dữ liệu được công bố, thị trường sẽ phản ứng với tông điệu của các dự báo doanh nghiệp và các tín hiệu chính trị đối ngoại.
Thứ Tư, 3 tháng 12 năm 2025
Thứ Tư sẽ là ngày quan trọng: sẽ có một loạt dữ liệu PMI (dành cho dịch vụ và tổng hợp) được công bố tại nhiều khu vực, cũng như bài phát biểu của Chủ tịch ECB Lagarde. Nhưng sự kiện chính cho thị trường vẫn sẽ là các báo cáo từ những người dẫn đầu trong ngành. Salesforce, Snowflake và Dollar Tree sẽ công bố kết quả quý III – việc công bố này có thể gây ra sự biến động lớn trên các sàn giao dịch Mỹ. Các chỉ số hoạt động kinh doanh buổi sáng (với PMI S&P Global) sẽ cho thấy xu hướng trong nền kinh tế Mỹ, Trung Quốc và châu Âu vào cuối năm. Các nhà đầu tư cũng sẽ chú ý đến các nhận định của Lagarde tại Nghị viện châu Âu, có thể điều chỉnh kỳ vọng về lãi suất của ECB.
Trước khi thị trường mở cửa:
- Các báo cáo trước khi mở cửa không chứa các nhà lãnh đạo toàn cầu.
Sau khi thị trường đóng cửa:
- Salesforce (CRM) – Mỹ, phần mềm doanh nghiệp. Công bố sau khi thị trường đóng cửa: chỉ tiêu chính là tăng trưởng doanh thu từ hệ thống CRM đám mây.
- Snowflake (SNOW) – Mỹ, giải pháp đám mây cho lưu trữ dữ liệu. Báo cáo sẽ làm sáng tỏ động thái doanh thu và các đăng ký trong bối cảnh nhu cầu về phân tích dữ liệu.
- Dollar Tree (DLTR) – Mỹ, bán lẻ (giảm giá). Công bố sau khi thị trường đóng cửa: các con số doanh số và biên lợi nhuận sẽ cho thấy trạng thái nhu cầu tiêu dùng.
- Royal Bank of Canada (RY) – Canada, lĩnh vực tài chính. Kết quả của ngân hàng lớn nhất Canada sẽ cho thấy sự ổn định của hệ thống ngân hàng.
- Inditex ADR (IDEXY) – Tây Ban Nha, bán lẻ (Zara). Chứng khoán lưu ký của Mỹ: báo cáo sẽ phản ánh tình trạng bán lẻ ở châu Âu và châu Á.
Sự kiện kinh tế (giờ GMT+7):
- 03:30 – Úc: GDP quý III năm 2025.
- 10:30 – Thụy Sĩ: CPI (tháng 11). Lạm phát hàng năm rất quan trọng đối với SNB.
- 11:55 – Đức: PMI (dịch vụ và tổng hợp, tháng 11).
- 12:00 – Khu vực đồng euro: PMI (dịch vụ và tổng hợp, tháng 11).
- 12:30 – Vương quốc Anh: PMI (dịch vụ và tổng hợp, tháng 11).
- 12:00 – Ngân hàng Trung ương Nga sẽ công bố các tham số cho các giao dịch ngoại tệ trong tháng 12 (mức mua và bán ngoại tệ).
- 13:00 – Khu vực đồng euro: PPI (tháng 10, ước tính). Dữ liệu về giá sản xuất tại EU.
- 16:15 – Mỹ: ADP Nonfarm Employment (tháng 11). Dữ liệu chi tiết về việc làm, báo trước NFP.
- 16:30 – Mỹ: bài phát biểu của F. Powell (họp báo hoặc bài phát biểu của Fed).
- 16:30 – Liên minh châu Âu: bài phát biểu của Chủ tịch ECB C. Lagarde tại phiên điều trần ở Nghị viện châu Âu (ủy ban kinh tế).
- 17:15 – Mỹ: sản xuất công nghiệp (tháng 11).
- 17:30 – Canada: PMI (tháng 10).
- 17:45 – Mỹ: S&P Global Services/Composite PMI (tháng 11).
- 18:00 – Mỹ: ISM Services PMI (tháng 11).
- 18:30 – Liên minh châu Âu: bài phát biểu của C. Lagarde (trong vai trò là trưởng ECB) tại phiên điều trần ở Nghị viện châu Âu.
- 18:30 – Mỹ: báo cáo hàng tuần của EIA về tồn kho dầu (30 phút sau khi API).
- 19:00 – Nga: CPI (tháng 11) — lạm phát hàng năm.
Kết luận cho các nhà đầu tư: Thứ Tư mang đến nhiều tín hiệu cho các thị trường toàn cầu. Các chỉ số PMI buổi sáng ở Vương quốc Anh và khu vực đồng euro xác nhận xu hướng giảm lạm phát và có thể hỗ trợ các chỉ số châu Âu và đồng euro. Tuy nhiên, sự thú vị chính của ngày hôm đó là các báo cáo của Salesforce, Snowflake và Dollar Tree sau khi thị trường Mỹ đóng cửa: kết quả của các công ty này, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ và tiêu dùng, có thể định hình giao dịch trên Phố Wall. Bất kỳ sự lệch lạc nào so với kỳ vọng có thể làm thay đổi nhanh chóng khẩu vị rủi ro. Hơn nữa, các nhận định của Chủ tịch ECB Lagarde trong phiên điều trần ở EU cũng quan trọng – các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm và chú ý đến các chỉ dấu về chính sách tiếp theo của ECB. Nhìn chung, sự kết hợp giữa dữ liệu PMI mạnh và các kết quả doanh nghiệp tích cực sẽ mang lại một mức độ lạc quan cho các thị trường, trong khi dữ liệu yếu hoặc dự báo cẩn trọng từ các công ty sẽ thúc đẩy các nhà đầu tư đến với các tài sản “phòng thủ”.
Thứ Năm, 4 tháng 12 năm 2025
Vào thứ Năm, các nhà đầu tư sẽ theo dõi nhiều hướng đi lớn. Vào ngày này, có hai sự kiện quan trọng trong chính trị đối ngoại – chuyến thăm của Tổng thống Putin đến Ấn Độ và chuyến thăm của Tổng thống Macron đến Trung Quốc – điều này có thể tăng cường sự biến động trên các thị trường đang phát triển và nền tảng tiền tệ. Các thị trường tài chính cũng sẽ tập trung vào các báo cáo bán lẻ lớn và ngân hàng trung ương: vào buổi sáng, Mỹ sẽ công bố kết quả từ các nhà bán lẻ như Kroger (bán thực phẩm) và Ulta Beauty (mỹ phẩm), còn vào buổi tối – Dollar General (giảm giá). Ngoài ra, vào thứ Năm sẽ có ước lượng sơ bộ về GDP của Brazil cho quý III. Vào cuối ngày, các nhà đầu tư sẽ chú ý đến dữ liệu hàng tuần về tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ.
Trước khi thị trường mở cửa:
- Các báo cáo trước khi mở cửa: không có các phát hành lớn.
Sau khi thị trường đóng cửa:
- Kroger (KR) – Mỹ, bán lẻ thực phẩm. Báo cáo quý III: tăng trưởng doanh số thực phẩm và nhận định về chi tiêu của người tiêu dùng là điều quan trọng.
- Dollar General (DG) – Mỹ, giảm giá. Kết quả tài chính sẽ cho thấy sự ổn định của nhu cầu đối với các sản phẩm giá rẻ trong phân khúc kinh tế.
- Ulta Beauty (ULTA) – Mỹ, mỹ phẩm. Báo cáo quý III được định giá dựa trên doanh thu từ mỹ phẩm cao cấp và dự báo cho các dịp lễ.
- Hewlett Packard Enterprise (HPE) – Mỹ, dịch vụ CNTT. Phát hành tài chính sau khi thị trường đóng cửa: số liệu dịch vụ đám mây và dịch vụ cho doanh nghiệp.
- TD Bank (TD), BMO (BMO), CIBC (CM) – Canada, lĩnh vực ngân hàng. Các ngân hàng lớn nhất Canada đã công bố kết quả trước hoặc sau giao dịch, kết quả của chúng phản ánh tình trạng tín dụng và ảnh hưởng của lạm phát.
Sự kiện kinh tế (giờ GMT+7):
- 04:30 – Trung Quốc: quyết định của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc về lãi suất cơ bản (dự kiến giữ nguyên LPR).
- 15:00 – Brazil: GDP quý III (dữ liệu sơ bộ).
- 16:30 – Mỹ: số đơn xin thất nghiệp sơ bộ (hàng tuần).
- 18:00 – Canada: PMI (tháng 11).
- 00:30 (5 tháng 12) – Mỹ: tồn kho dầu thô theo dữ liệu của API.
Kết luận cho các nhà đầu tư: Thứ Năm tạo ra sự kết hợp giữa các yếu tố doanh nghiệp và vĩ mô. Các báo cáo Kroger và Dollar General vào buổi sáng sẽ định hình thị trường tiêu dùng ở Mỹ: các kết quả mạnh sẽ nâng cao thị trường, trong khi các dữ liệu yếu sẽ cho thấy áp lực lạm phát lên khả năng chi tiêu của người dân. Các thông báo từ ngân hàng trung ương – đặc biệt là những khả năng nới lỏng ở Trung Quốc và Ấn Độ – xác nhận xu hướng chính sách mềm trong bối cảnh lạm phát được kiểm soát. Mặt khác, các nhà đầu tư cần “lựa chọn kỹ các lĩnh vực”: các công ty công nghệ và tài chính (như Intuit, và những công ty khác) sẽ phản ứng với các yếu tố thúc đẩy riêng. Thị trường chứng khoán Nga vào ngày này có thể phụ thuộc vào bối cảnh bên ngoài – giá dầu ổn định và xu hướng giảm lạm phát toàn cầu có thể hỗ trợ chỉ số Moscow Exchange. Nhìn chung, sự kết hợp giữa các yếu tố vĩ mô tích cực (các ngân hàng nới lỏng) và tin tức doanh nghiệp tại Mỹ tạo ra điều kiện cho tâm lý lạc quan vừa phải trước cuối tuần.
Thứ Sáu, 5 tháng 12 năm 2025
Ngày cuối cùng của tuần sẽ mang đến một khối lượng lớn thông tin kinh tế toàn cầu, trong khi hoạt động doanh nghiệp gần như đã kết thúc. Điểm tập trung là các chỉ số PMI trong lĩnh vực dịch vụ và đánh giá tâm lý kinh doanh ở Mỹ (Michigan), cũng như các kết quả quý của khu vực đồng euro. Vào buổi sáng, các thị trường sẽ phân tích dữ liệu lạm phát ở Nhật Bản và các chuyến thăm nhà nước đã kết thúc (Ấn Độ, Trung Quốc). Các PMI cuối cùng sẽ cung cấp cái nhìn về sự bước vào của nền kinh tế vào quý cuối cùng năm 2025, trong khi chỉ số tâm lý người tiêu dùng Michigan sẽ phản ánh tâm lý của người Mỹ. Vào buổi tối, chỉ số PCE cho tháng 9 và dữ liệu Michigan Sentiment sẽ được công bố, có thể điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Fed.
Trước khi thị trường mở cửa:
- Baker Hughes – số lượng giàn khoan (21:00 GMT); một chỉ số quan trọng về hoạt động trong lĩnh vực dầu khí.
Sau khi thị trường đóng cửa:
- Các công ty lớn không công bố báo cáo vào thứ Sáu.
Sự kiện kinh tế (giờ GMT+7):
- 02:30 – Nhật Bản: CPI (tháng 10).
- 07:30 – Ấn Độ: quyết định của Ngân hàng Ấn Độ về lãi suất (dự kiến giữ nguyên ở mức cao kỷ lục để chống lại lạm phát).
- 13:00 – Khu vực đồng euro: GDP quý III (đánh giá mở rộng).
- 18:00 – Mỹ: PCE Price Index (chỉ số giá tiêu dùng, tháng 9); Michigan Consumer Sentiment (tháng 12, ước lượng); mong đợi lạm phát của người tiêu dùng (tháng 12, ước lượng).
- 18:30 – Mỹ: phát biểu của thành viên Hội đồng Fed hoặc thông tin về các khối lượng tiền tệ (theo diễn biến trong ngày).
Kết luận cho các nhà đầu tư: Vào thứ Sáu, các thị trường sẽ tiếp nhận một khối lượng lớn thông tin kinh tế. Sự công bố PMI tại Mỹ, châu Âu và Vương quốc Anh sẽ cho thấy mức độ tự tin của doanh nghiệp khi bước vào quý cuối cùng của năm: sự tăng trưởng PMI và cải thiện tâm lý sẽ tạo ra sự lạc quan và hỗ trợ cho các cổ phiếu trong các lĩnh vực chu kỳ, trong khi dữ liệu yếu sẽ hướng các nhà đầu tư vào các tài sản phòng tránh. Chỉ số Michigan sẽ cho thấy mức độ mong đợi của người tiêu dùng – sự tăng trưởng của nó sẽ có lợi cho các công ty tiêu dùng. Đánh giá cuối cùng về lạm phát (đặc biệt là ở Nhật Bản) và các tín hiệu từ Ngân hàng Ấn Độ (hỗ trợ lãi suất) hoàn thiện bức tranh: sự giảm lạm phát trên toàn cầu mang lại sự tin cậy về việc duy trì chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương. Các nhà đầu tư nên đánh giá những dữ liệu này cùng với việc kết thúc mùa báo cáo: những rủi ro lạm phát vừa phải và sự làm rõ hơn về triển vọng tiền tệ đều tạo ra điều kiện cho một môi trường dễ dự đoán hơn. Tuy nhiên, các tin tức địa chính trị (hội nghị Bộ trưởng Ngoại giao NATO) và động thái giá dầu vào cuối tuần vẫn là những yếu tố quan trọng tạo ra sự không chắc chắn.
