Khảo sát chi tiết về sự kiện kinh tế và báo cáo doanh nghiệp vào ngày 16 tháng 11 năm 2025. Cuộc họp G20, GDP sơ bộ của Nhật Bản cho quý 3, cùng với các báo cáo kết thúc từ Hoa Kỳ, châu Âu, châu Á và Nga.
Chủ nhật mang đến một lịch trình tương đối tĩnh lặng cho các thị trường toàn cầu, nhưng với một số mốc quan trọng. Trọng tâm của ngày hôm nay là cuộc họp của các đại diện G20 tại Nam Phi, nơi sẽ thảo luận về các vấn đề kinh tế toàn cầu và dự thảo cuối cùng cho hội nghị thượng đỉnh sắp tới. Phiên giao dịch châu Á chuẩn bị cho việc công bố dữ liệu GDP sơ bộ của Nhật Bản cho quý 3, có khả năng ảnh hưởng đến tỉ giá yên và tâm lý của các nhà đầu tư trong khu vực. Tại Hoa Kỳ và châu Âu, không có công bố vĩ mô quan trọng nào do ngày nghỉ, do đó, sự chú ý chuyển sang kết quả tuần và những tín hiệu từ G20. Trên mặt trận doanh nghiệp, mùa báo cáo hàng quý gần như đã kết thúc: không có báo cáo mới từ các cổ phiếu blue-chip của S&P 500 hoặc Euro Stoxx 50, mặc dù một số công ty từ châu Á và các thị trường mới nổi vẫn tiếp tục công bố kết quả. Các nhà đầu tư cần đánh giá các sự kiện hạn chế trong kỳ nghỉ cuối tuần trong bối cảnh động lực chung: địa chính trị và cuộc họp G20 ↔ dữ liệu từ châu Á ↔ kỳ vọng về chính sách tiền tệ trong tuần sắp tới.
Lịch vĩ mô (Moscow)
- Suốt cả ngày — G20: bắt đầu cuộc họp cuối cùng của các đại diện trước hội nghị thượng đỉnh các nhà lãnh đạo (Johannesburg, Nam Phi, 16-19 tháng 11).
- 02:50 (thứ Hai) — Nhật Bản: GDP cho quý 3 (đánh giá sơ bộ).
G20: chương trình toàn cầu và phối hợp chính sách
- Cuộc họp cuối cùng của các đại diện G20 nhằm hoàn thiện dự thảo thông cáo của hội nghị thượng đỉnh; trọng tâm là các biện pháp hỗ trợ tăng trưởng toàn cầu, cải cách các tổ chức tài chính quốc tế, sáng kiến khí hậu và thúc đẩy phát triển.
- Cơ sở chính trị có phần phức tạp: Hoa Kỳ đã tuyên bố không gửi phái đoàn chính thức đến hội nghị thượng đỉnh sắp tới, điều này làm nổi bật những bất đồng trong G20. Tuy nhiên, các nước tham gia khác đang cố gắng thể hiện sự đoàn kết về các vấn đề then chốt – từ việc làm nhẹ gánh nặng nợ cho các nước đang phát triển đến việc phối hợp chính sách năng lượng.
- Các thị trường đang chú ý đến bất kỳ tuyên bố nào từ Johannesburg: sự đồng thuận của G20 về các biện pháp kích thích nền kinh tế toàn cầu hoặc tài trợ khí hậu có thể thúc đẩy lòng tin của các nhà đầu tư, trong khi những dấu hiệu căng thẳng địa chính trị có thể làm tăng nhu cầu đối với các tài sản an toàn (vàng, yên).
Nhật Bản: dữ liệu GDP sơ bộ cho quý 3
- Kinh tế Nhật Bản, đã ghi nhận mức tăng +0,5% theo quý trong quý 2 năm 2025 (tăng trưởng hàng năm +2,2%), có thể đã chững lại trong tháng 7-9. Dự báo chỉ ra sự sụt giảm quý đầu tiên trong một năm rưỡi (~-0,5-0,7% theo quý), do việc xuất khẩu suy giảm, đầu tư vào nhà ở giảm và tồn kho thu hẹp.
- Điều quan trọng là nhu cầu nội địa còn tương đối ổn định: tiêu dùng hộ gia đình và chi tiêu vốn của doanh nghiệp dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng một cách khiêm tốn. Điều này chỉ ra rằng sự suy giảm hiện tại mang tính nhất thời – ví dụ, xuất khẩu có thể đã giảm sau khi tăng trước khi áp thuế của Hoa Kỳ, và hoạt động xây dựng đã điều chỉnh sau những thay đổi quy định.
- Đối với các thị trường, dữ liệu GDP sẽ trở thành chỉ báo về triển vọng tiền tệ: nếu sự suy giảm trở nên sâu sắc hơn, điều này có thể gia tăng kỳ vọng về chính sách tiền tệ mềm của Ngân hàng Nhật Bản và làm suy yếu yên, hỗ trợ cổ phiếu của các công ty xuất khẩu. Ngược lại, nếu nền kinh tế bất ngờ tránh được tình trạng suy giảm hoặc giảm nhẹ, điều này sẽ củng cố niềm tin vào sự phục hồi, có thể dẫn đến việc gia tăng chỉ số Nikkei 225 và làm mạnh yên.
Báo cáo: Hoa Kỳ và châu Âu
- Tại Hoa Kỳ, mùa báo cáo cho quý 3 gần như đã kết thúc. Hầu hết các công ty thuộc S&P 500 đã công bố báo cáo, cho thấy sự phục hồi tổng thể trong lợi nhuận sau khi suy giảm năm ngoái. Ngày nghỉ có nghĩa là không có báo cáo mới, vì vậy các nhà đầu tư đang tiêu hóa kết quả đã được công bố. Điểm chú ý là xu hướng tổng thể: lĩnh vực bán lẻ cho thấy nhu cầu tiêu dùng ổn định, các công ty công nghệ hầu hết đã vượt qua dự đoán và biên lợi nhuận ngành công nghiệp đã phục hồi trong bối cảnh áp lực lạm phát giảm.
- Các thị trường châu Âu cũng đang tạm nghỉ trong việc công bố báo cáo doanh nghiệp. Trong Euro Stoxx 50, hầu hết các nhà phát hành đã công bố kết quả quý, và loại hình tổng thể là tích cực – trung tính: các ngân hàng và công ty năng lượng đã hưởng lợi từ việc tăng lãi suất và giá hàng hóa, trong khi lĩnh vực tiêu dùng đang trải qua nhu cầu không đồng nhất. Trong bối cảnh không có báo cáo mới trong ngày nghỉ, các nhà đầu tư châu Âu đang quan tâm đến các tín hiệu bên ngoài – tình hình ở Trung Quốc và kết quả của các cuộc họp G20 – để đánh giá cách chúng có thể ảnh hưởng đến triển vọng của các nhà xuất khẩu trong khu vực.
Báo cáo: châu Á và Nga
- Tại châu Á, một số kết quả doanh nghiệp đã được công bố. Ở Trung Quốc và các thị trường châu Á khác, một số công ty có năm tài chính không đồng nhất hoặc nhỏ hơn sẽ công bố báo cáo cho tháng 7-9 trong giai đoạn này. Ví dụ, trong tuần tới, các nhà đầu tư kỳ vọng vào kết quả tài chính từ các nhà bán lẻ lớn của Trung Quốc và các công ty công nghệ, điều này sẽ làm tăng độ biến động trong ngành. Trên thị trường Nhật Bản, hầu hết các tập đoàn lớn đã công bố trước đó vào đầu tháng 11, vì vậy không có động lực mới từ báo cáo trong ngày chủ nhật.
- Trên thị trường Nga (MOEX), mùa công bố kết quả cho 9 tháng đang dần kết thúc. Các cổ phiếu blue-chip chủ chốt – ngân hàng, công ty dầu khí và các nhà sản xuất kim loại – đã công bố báo cáo trong những tuần đầu của tháng 11, cho thấy sự tăng trưởng doanh thu chủ yếu nhờ đồng rúp yếu và giá cao của hàng hóa xuất khẩu. Các báo cáo còn lại mang tính chất điểm (chủ yếu từ các công ty vừa và nhỏ) và không ảnh hưởng đáng kể đến chỉ số. Các nhà đầu tư ở Nga đang chuyển sự chú ý vào dự báo của các công ty về cổ tức và các chỉ số hoạt động của quý 4, cũng như vào các yếu tố bên ngoài, bao gồm động thái của giá dầu và rủi ro trừng phạt.
Các khu vực và chỉ số khác: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50: Sự thiếu vắng công bố dữ liệu thống kê vào cuối tuần có nghĩa là tâm trạng của các thị trường châu Âu sẽ được hình thành dưới ảnh hưởng của các tin tức toàn cầu. Vào thứ Hai, các nhà đầu tư ở châu Âu sẽ đánh giá kết quả cuộc họp G20 và bất kỳ tuyên bố nào liên quan đến thương mại toàn cầu hoặc chính sách khí hậu. Hơn nữa, sau những dữ liệu vĩ mô yếu kém từ Trung Quốc (tăng trưởng sản xuất công nghiệp chậm lại và doanh thu bán lẻ trong tháng 10), các nhà xuất khẩu châu Âu có thể gặp áp lực nếu các dấu hiệu về nhu cầu suy yếu được xác nhận.
- Nikkei 225 / Nhật Bản: Thị trường Nhật Bản vào tuần mới trong bối cảnh dữ liệu GDP và bối cảnh bên ngoài. Nikkei-225 trong năm 2025 đã thể hiện động lực tăng trưởng nhờ đồng yên yếu và dòng vốn từ đầu tư nước ngoài. Giờ đây, sự chú ý chuyển sang các chỉ số vĩ mô: sự xác nhận về suy giảm GDP có thể làm lạnh sự hứng khởi tạm thời, đặc biệt trong lĩnh vực tài chính và bất động sản. Tuy nhiên, nhu cầu nội địa ổn định và không có bất ngờ từ Ngân hàng Nhật Bản sẽ hỗ trợ các nhà đầu tư. Hơn nữa, cảm xúc sẽ bị ảnh hưởng bởi báo cáo sắp tới của nhà sản xuất chip lớn nhất Hoa Kỳ (Nvidia) trong tuần – như một thước đo cho nhu cầu công nghệ, điều quan trọng đối với các công ty Nhật Bản có tính định hướng xuất khẩu.
- MOEX / Nga: Thị trường cổ phiếu Nga đã kết thúc tuần với mức tăng, một phần nhờ giá dầu ổn định và dòng vốn từ các nhà đầu tư bán lẻ. Trong bối cảnh không có ngoại lực tác động vào ngày chủ nhật, diễn biến của thị trường nội địa được xác định bởi các yếu tố kỹ thuật và kỳ vọng vào tuần mới. Đồng rúp trong những ngày gần đây đã mạnh lên nhờ việc bán thuế bằng ngoại tệ, điều này phần nào làm kìm hãm chỉ số MOEX, giàu các công ty xuất khẩu. Tuy nhiên, xu hướng cao trên các thị trường hàng hóa và việc trả cổ tức kỷ lục sẽ tiếp tục duy trì sự quan tâm đối với các chứng khoán Nga. Các nhà đầu tư nên theo dõi các tuyên bố có thể từ chính quyền hoặc các công ty trong kỳ nghỉ, có thể ảnh hưởng đến giá của một số cổ phiếu vào thứ Hai.
Tổng kết ngày: những gì cần chú ý đối với các nhà đầu tư
- G20 và địa chính trị: Bất kỳ thỏa thuận hoặc bất đồng nào được công bố trong cuộc họp G20 sẽ định hình tâm trạng cho tuần mới. Sự đoàn kết trong vấn đề hỗ trợ nền kinh tế và thương mại toàn cầu sẽ tăng cường sự lạc quan trên các thị trường, trong khi việc leo thang trong ngôn từ giữa các cường quốc (ví dụ, Hoa Kỳ và Trung Quốc) có thể làm tăng nhu cầu đối với "cảng an toàn".
- Dữ liệu từ châu Á: Phản ứng của các thị trường đối với GDP Nhật Bản sẽ diễn ra ngay lập tức – đặc biệt là trên thị trường ngoại hối. Mức chênh lệch lớn giữa con số thực tế và dự báo có thể gây ra sự biến động đáng kể trong tỷ giá USD/JPY và thiết lập đà cho các chỉ số châu Á. Các nhà đầu tư cần đánh giá diễn biến châu Á vào sáng thứ Hai để điều chỉnh các vị thế của họ trước khi châu Âu mở cửa.
- Tính thanh khoản và rủi ro vào cuối tuần: Vào ngày chủ nhật, các sàn giao dịch lớn trên thế giới đều đóng cửa, điều này có thể dẫn đến tính thanh khoản thấp ở một số thị trường (ví dụ, ở Trung Đông, nơi giao dịch đang diễn ra) và các biến động mạnh khi có thông tin bất ngờ. Nên bảo vệ danh mục đầu tư: sử dụng lệnh dừng và điêu khắc, xem xét các khoảng cách tiềm năng khi mở cửa giao dịch vào thứ Hai.
- Bắt đầu tuần mới: Sự tĩnh lặng thông tin vào cuối tuần là cơ hội tốt cho các nhà đầu tư xem xét lại các yếu tố vĩ mô và vi mô. Tuần sắp tới sẽ mang đến những sự kiện quan trọng (biên bản họp của Cục Dự trữ Liên bang, dữ liệu về lạm phát ở châu Âu, các báo cáo chính của một số công ty), vì vậy ngay bây giờ nên xác định các mức độ và chiến lược. Một ngày chủ nhật yên tĩnh có thể được sử dụng để cân đối danh mục đầu tư và chuẩn bị cho sự biến động có thể xảy ra.
