Sự kiện kinh tế và báo cáo doanh nghiệp - Thứ Hai, ngày 5 tháng 1 năm 2026 PMI, ISM Hoa Kỳ, lạm phát Thổ Nhĩ Kỳ

Đánh giá chi tiết về sự kiện kinh tế và báo cáo doanh nghiệp vào ngày 5 tháng 1 năm 2026. PMI Nhật Bản, Caixin PMI Trung Quốc, lạm phát CPI tại Thổ Nhĩ Kỳ và chỉ số sản xuất ISM tại Hoa Kỳ, cũng như tình hình không có báo cáo doanh nghiệp lớn tại Hoa Kỳ, châu Âu, châu Á và Nga.

Thứ Hai mở đầu năm mới trên các thị trường toàn cầu với một loạt các công bố vĩ mô quan trọng. Tại châu Á, chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) tại Nhật Bản và Trung Quốc sẽ được công bố, tạo điều kiện cho lĩnh vực công nghiệp và dịch vụ trong khu vực. Tại châu Âu, lạm phát ở Thổ Nhĩ Kỳ và tâm lý của nhà đầu tư khu vực đồng euro sẽ là tâm điểm, trong khi tại Hoa Kỳ, chỉ số hoạt động kinh doanh ISM trong lĩnh vực sản xuất tháng 12 sẽ là chỉ số quan trọng nhất của ngày. Lịch trình doanh nghiệp cho ngày 5 tháng 1 có phần yên tĩnh: mùa báo cáo cho quý IV năm 2025 vẫn chưa bắt đầu, vì vậy không có các công bố lớn từ các công ty thuộc S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 hoặc MOEX được kỳ vọng. Các nhà đầu tư sẽ cần liên kết các tín hiệu kinh tế nhận được - từ nhu cầu ở châu Á và giá cả hàng hóa đến kỳ vọng về lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang - để đánh giá tâm trạng chung của thị trường ở đầu năm 2026.

Lịch vĩ mô (MST)

1. 03:30 — Nhật Bản: chỉ số PMI trong lĩnh vực sản xuất (tháng 12, chính thức).
2. 04:45 — Trung Quốc: chỉ số Caixin PMI trong lĩnh vực dịch vụ và tổng hợp (tháng 12).
3. 10:00 — Thổ Nhĩ Kỳ: chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12 (lạm phát hàng năm).
4. 11:30 — Khu vực đồng euro: chỉ số tâm lý nhà đầu tư Sentix (tháng 1).
5. 17:45 — Hoa Kỳ: chỉ số PMI chính thức trong lĩnh vực sản xuất từ S&P Global (tháng 12).
6. 18:00 — Hoa Kỳ: chỉ số ISM hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực sản xuất (tháng 12).

Châu Á: PMI tại Nhật Bản và Trung Quốc

Hoạt động kinh doanh tại châu Á sẽ bắt đầu năm mới với một đánh giá về PMI trong tháng 12. Chỉ số PMI trong lĩnh vực sản xuất của Nhật Bản theo dữ liệu ban đầu vẫn nằm dưới ngưỡng 50 điểm (tháng 11: ~48.7; tháng 12: ~49.7), cho thấy sự tiếp tục thu hẹp trong lĩnh vực sản xuất, mặc dù ở mức độ nhẹ hơn so với tháng trước. Điều này phản ánh sức yếu ớt trong nhu cầu xuất khẩu của Nhật Bản, mặc dù có dấu hiệu ổn định trong nhu cầu nội địa.

• PMI sản xuất Nhật Bản – Giá trị dưới 50 cho thấy sản lượng giảm. Sự gia tăng PMI gần mức 50 sẽ cho thấy sự yếu đi trong tình trạng suy thoái và có thể tạo hỗ trợ cho cổ phiếu của các công ty công nghiệp Nhật Bản và các thị trường lân cận.
• PMI dịch vụ Caixin của Trung Quốc – được dự báo sẽ nằm ở mức trên 50 một chút (giá trị trước đó khoảng 52), cho thấy sự tiếp tục tăng trưởng trong lĩnh vực dịch vụ của Trung Quốc. Sự chậm lại của chỉ số này so với tháng trước (52.6 vào tháng 11) có thể phản ánh sự thận trọng của người tiêu dùng, trong khi những giá trị ổn định sẽ duy trì lạc quan về nhu cầu tại Trung Quốc. PMI tổng hợp của Trung Quốc sẽ kết hợp các xu hướng sản xuất và dịch vụ, tạo ra bức tranh rộng lớn hơn về nền kinh tế.

Dữ liệu PMI từ châu Á sẽ đưa ra tín hiệu cho các nhà đầu tư về cách những nền kinh tế lớn nhất trong khu vực hoàn thành năm: sự cải thiện của các chỉ số có thể hỗ trợ các thị trường hàng hóa và tiền tệ của các quốc gia đang phát triển, trong khi các số liệu tiêu cực sẽ gia tăng lo ngại về sự chậm lại trong nhu cầu toàn cầu.

Thổ Nhĩ Kỳ: Động thái của lạm phát CPI

Lạm phát hàng năm tại Thổ Nhĩ Kỳ cho tháng 12 sẽ trở thành một trong những chỉ số quan trọng nhất trong ngày cho các thị trường EM. Dự báo rằng mức tăng giá tiêu dùng sẽ chậm lại khoảng 30–32% so với cùng kỳ năm trước (so với ~31% trong tháng 11), đây sẽ là mức thấp nhất trong vài năm qua. Sự chậm lại này liên quan đến chính sách tiền tệ thắt chặt của lãnh đạo Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ mới trong nửa cuối năm 2025.

• Sự chậm lại của CPI – Việc tiếp tục giảm lạm phát sẽ xác nhận hiệu quả của những đợt tăng lãi suất mạnh mẽ gần đây (lãi suất CBRT đã được nâng lên mức hai con số). Việc làm giảm áp lực giá cả sẽ củng cố kỳ vọng rằng vào năm 2026, cơ quan quản lý có thể chuyển sang chính sách nhẹ nhàng hơn, điều này là tích cực cho trái phiếu và cổ phiếu của Thổ Nhĩ Kỳ.
• Cấu trúc lạm phát – Các nhà đầu tư sẽ theo dõi các thành phần nào đang thúc đẩy giảm lạm phát. Việc chậm lại mức tăng giá hàng hóa thiết yếu và năng lượng sẽ giảm bớt căng thẳng kinh tế xã hội, trong khi giảm lạm phát cơ bản (không tính các thành phần có biến động) sẽ cho thấy sự cải thiện bền vững của tình hình.
• Phản ứng của thị trường – Sẽ có sự chú ý đặc biệt đến tỷ giá của đồng lira Thổ Nhĩ Kỳ và lĩnh vực ngân hàng. Những dữ liệu CPI vừa phải có thể củng cố lira và hỗ trợ giá cổ phiếu của các ngân hàng và công ty Thổ Nhĩ Kỳ (trong bối cảnh kỳ vọng giảm lãi suất), trong khi một sự gia tăng không mong đợi về lạm phát có thể kích hoạt VN bán tháo tài sản Thổ Nhĩ Kỳ vì lo ngại về sự thắt chặt chính sách thêm nữa.

Châu Âu: Sentix và tâm lý nhà đầu tư

Tại châu Âu, không có các công bố vĩ mô lớn trong ngày thứ Hai, tuy nhiên sẽ có sự ra mắt của chỉ số tâm lý nhà đầu tư Sentix cho khu vực đồng euro trong tháng 1. Chỉ số này phản ánh tâm trạng của các đối tượng tài chính về nền kinh tế khu vực đồng euro. Trong tháng trước, giá trị Sentix là −6.2 (trong bối cảnh giá năng lượng giảm và hy vọng về một cuộc hạ cánh mềm cho nền kinh tế).

• Kỳ vọng đối với Sentix – Dự báo cho thấy tâm trạng sẽ có chút cải thiện, có thể tăng chỉ số lên khoảng −5…−4. Mặc dù chỉ số vẫn ở vùng tiêu cực (cho thấy sự chiếm ưu thế của những người bi quan), việc tăng điểm cho thấy một phần sự phục hồi niềm tin của các nhà đầu tư vào sự ổn định của nền kinh tế khu vực đồng euro.
• Tác động đến thị trường EU – Chỉ số Sentix tích cực vừa phải có thể hỗ trợ các chỉ số chứng khoán châu Âu (Euro Stoxx 50 và các chỉ số quốc gia) vào đầu năm, đặc biệt là các lĩnh vực nhạy cảm với chu kỳ (ngân hàng, công nghiệp). Một chỉ số yếu hơn sẽ tăng cường tâm lý phòng thủ, làm tăng nhu cầu đối với trái phiếu Đức và các cổ phiếu "phòng thủ" ổn định.

Nhìn chung, Sentix sẽ định hình tâm trạng trước khi ra mắt các dữ liệu quan trọng hơn tại châu Âu vào cuối tuần (bao gồm các ước tính trước về lạm phát ở những quốc gia chủ chốt). Các nhà đầu tư từ các quốc gia CIS, nhắm đến thị trường châu Âu, sẽ coi Sentix như một khí cụ đo lường bầu không khí chung trên thị trường EU.

Hoa Kỳ: chỉ số ISM và lĩnh vực công nghiệp

Tại Hoa Kỳ, sẽ có sự công bố chỉ số hoạt động ISM trong lĩnh vực sản xuất cho tháng 12 - một trong những chỉ số quan trọng đầu tiên về tình trạng nền kinh tế Hoa Kỳ trong năm mới. PMI từ Viện Quản lý Cung ứng được dự báo sẽ ở trong khoảng 47–49 điểm (tháng 11: 48.2), nghĩa là, khả năng sẽ tiếp tục chỉ ra sự suy giảm trong lĩnh vực sản xuất (các giá trị dưới 50 có nghĩa là suy giảm). Trong khi đó, các thị trường sẽ tìm kiếm trong báo cáo các tín hiệu về sự thay đổi động lực - khả năng tiếp cận điểm đảo chiều hoặc sâu hơn trong suy thoái.

• Đơn đặt hàng mới và sản xuất – Các thành phần chính của ISM. Trong tháng trước, chỉ số đơn đặt hàng mới đã ở mức thấp hơn nhiều so với 50, phản ánh nhu cầu yếu đối với hàng hóa. Nếu trong tháng 12 có sự gia tăng đơn đặt hàng mới gần mức 50, đây sẽ là tín hiệu đầu tiên về sự phục hồi trong lĩnh vực sản xuất. Sự giảm xuống sẽ chỉ ra sự tiếp tục của nhu cầu yếu, đặc biệt là từ phía xuất khẩu.
• Giá cả và tồn kho – Chỉ số con về giá (Giá đã trả) sẽ cho thấy cách mà chi phí sản xuất đang diễn biến. Sự chậm lại của mức tăng giá nguyên liệu và linh kiện cho thấy áp lực lạm phát trong sản xuất đang giảm bớt, điều này có lợi cho biên lợi nhuận của các công ty. Dữ liệu về tồn kho tại kho và các đơn đặt hàng chưa hoàn thành (Backlog) sẽ cho thấy các công ty có đang cắt giảm sản xuất để chờ đợi phục hồi nhu cầu hay không.
• Phản ứng của thị trường Hoa Kỳ – Đối với các nhà đầu tư, chỉ số ISM sẽ trở thành một chỉ số của tâm trạng trong lĩnh vực công nghiệp, có thể ảnh hưởng đến động thái của các chỉ số trên Phố Wall. Một PMI mạnh hơn mong đợi (gần 50) có khả năng hỗ trợ cổ phiếu của các công ty chu kỳ (công nghiệp, nguyên liệu) và đồng thời nâng cao lợi suất trái phiếu chính phủ (trong bối cảnh giảm bớt kỳ vọng hạ lãi suất mạnh từ Cục Dự trữ Liên bang). Trong trường hợp chỉ số gây thất vọng và giảm sâu hơn, có thể có sự gia tăng đàm phán về các kích thích tiềm năng hoặc hạ lãi suất - điều này có thể gây ra sự yếu đi của đô la Mỹ và làm tăng giá vàng trên kỳ vọng chính sách nhẹ nhàng hơn.

Cần lưu ý rằng cùng với ISM, giá trị cuối cùng của S&P Global PMI Hoa Kỳ cho tháng 12 (lĩnh vực sản xuất) cũng sẽ được công bố, tuy nhiên nó có ảnh hưởng ít hơn, vì các số liệu ban đầu đã được biết đến. Các nhà đầu tư chủ yếu sẽ tập trung vào báo cáo ISM và phản ứng tiếp theo của các thị trường - từ S&P 500 đến lợi suất trái phiếu Chính phủ Hoa Kỳ.

Báo cáo: trước giờ mở cửa (BMO, Hoa Kỳ và châu Á)

• Không có báo cáo quý lớn: Không công ty nào thuộc các chỉ số chính (S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX) công bố báo cáo tài chính vào ngày 5 tháng 1. Mùa báo cáo cho quý IV năm 2025 vẫn chưa bắt đầu, vì vậy các nhà đầu tư tạm thời chuyển sự chú ý sang vĩ mô.
• Các nhà sản xuất ô tô Hoa Kỳ - dự kiến sẽ công bố dữ liệu về doanh số ô tô cho tháng 12 và toàn bộ năm 2025 từ các tập đoàn ô tô hàng đầu (General Motors, Ford, Stellantis, v.v.). Các chỉ số này không phải là báo cáo lợi nhuận truyền thống, nhưng sẽ cung cấp cái nhìn về nhu cầu trên thị trường ô tô Hoa Kỳ vào cuối năm, đặc biệt là đối với xe điện. Doanh số bán hàng mạnh trong thời gian lễ sẽ hỗ trợ cổ phiếu của ngành ô tô.
• Các nhà sản xuất EV Trung Quốc - Các nhà sản xuất ô tô điện lớn của Trung Quốc (NIO, Xpeng, Li Auto) thường công bố dữ liệu về nguồn cung trong tháng 12 vào đầu tháng 1. Tốc độ tăng trưởng doanh số bán xe điện cao vào cuối năm sẽ nhấn mạnh nhu cầu tiếp tục đối với EV và có thể tác động tích cực đến cổ phiếu của các công ty này trên thị trường chứng khoán (cũng như các thị trường liên quan, chẳng hạn như các nhà sản xuất pin).
• Hon Hai Precision (Foxconn) - gã khổng lồ công nghệ Đài Loan và nhà sản xuất điện tử chủ chốt (lắp ráp iPhone) công bố dữ liệu doanh thu hàng tháng. Báo cáo cho tháng 12 dự kiến vào ngày 5 tháng 1: các nhà đầu tư sẽ xem xét mức tăng trưởng doanh thu hàng năm có mạnh mẽ đến đâu trong bối cảnh mùa lễ hội. Các chỉ số của Hon Hai phục vụ như một thước đo cho nhu cầu toàn cầu về điện tử và thiết bị: sự gia tăng doanh số bán hàng trong tháng 12 sẽ chỉ ra một mùa thành công cho các nhà sản xuất điện tử, trong khi dữ liệu yếu có thể tạm thời làm giảm sự quan tâm đến cổ phiếu của ngành này.

Báo cáo: sau giờ đóng cửa (AMC, Hoa Kỳ)

• Sau khi các sàn giao dịch Mỹ đóng cửa vào ngày 5 tháng 1, không có thời gian cụ thể nào cho việc công bố báo cáo tài chính của các công ty lớn niêm yết tại Hoa Kỳ. Các nhà đầu tư sử dụng thời gian này để phân tích các tín hiệu vĩ mô và chuẩn bị cho các dòng thông tin doanh nghiệp, sẽ gia tăng từ tuần thứ hai của tháng 1.

Kết luận trong ngày: điều gì cần chú ý đối với các nhà đầu tư

• 1) PMI tại châu Á: các chỉ số hoạt động kinh doanh của Nhật Bản và Trung Quốc sẽ là chỉ báo sớm cho sức khỏe công nghiệp toàn cầu. Sự cải thiện PMI sẽ hỗ trợ hàng hóa và tiền tệ của các thị trường đang phát triển, trong khi dữ liệu yếu sẽ gia tăng lo ngại về nhu cầu hàng hóa và xuất khẩu từ các quốc gia châu Á.
• 2) Lạm phát tại Thổ Nhĩ Kỳ: việc tiếp tục giảm lạm phát (giảm CPI) sẽ củng cố niềm tin vào chính sách kinh tế của chính quyền Thổ Nhĩ Kỳ và có thể dẫn đến một sự gia tăng giá trị trái phiếu và cổ phiếu Thổ Nhĩ Kỳ. Tuy nhiên, sự gia tăng không mong đợi về lạm phát có thể gây ra biến động - làm yếu lira và khiến các nhà đầu tư điều chỉnh rủi ro trên thị trường Thổ Nhĩ Kỳ.
• 3) Chỉ số sản xuất ISM (Hoa Kỳ): báo cáo này có thể định hình hướng đi cho các thị trường Hoa Kỳ và toàn thế giới. Nếu ISM vượt qua mong đợi, các nhà đầu tư có thể điều chỉnh dự báo về lãi suất (theo hướng mạnh mẽ hơn từ Cục Dự trữ Liên bang), điều này sẽ ảnh hưởng đến sự gia tăng lợi suất trái phiếu và hỗ trợ cổ phiếu chu kỳ. Trong trường hợp dữ liệu PMI gây thất vọng, sẽ có sự gia tăng kỳ vọng về sự nới lỏng chính sách - có thể điều chỉnh giá đô la và nâng cao sự quan tâm đến các tài sản phòng thủ (vàng, trái phiếu).

Nhìn chung, thứ Hai giao dịch đầu tiên của năm 2026 cung cấp cho các nhà đầu tư cái nhìn toàn diện về các xu hướng kinh tế - từ châu Á đến Mỹ. Kết quả của những sự kiện này sẽ xác định mức độ thèm muốn rủi ro trên các thị trường: dữ liệu tích cực cân bằng vừa phải có thể thúc đẩy thị trường trong đầu năm, trong khi những bất ngờ tiêu cực sẽ khiến các nhà tham gia giữ thái độ cẩn trọng hơn, chờ đợi các tín hiệu bổ sung từ các báo cáo và số liệu sắp tới.