Sự kiện kinh tế và báo cáo doanh nghiệp - Chủ nhật, 1 tháng 2 năm 2026

Các sự kiện kinh tế quan trọng và báo cáo doanh nghiệp vào Chủ nhật, ngày 1 tháng 2 năm 2026: Các cuộc thương thảo Nga–Ukraina–Mỹ, cuộc họp OPEC+ và khởi đầu tháng với PMI, cùng với báo cáo của các công ty từ S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 và MOEX

Vào Chủ nhật đầu tiên của tháng 2 năm 2026, một bức tranh tổng thể đầy màu sắc đang tạo ra một tuần mới với sự giao thoa giữa các nhân tố địa chính trị và hàng hóa. Trên trường quốc tế, đáng chú ý là các cuộc thương thảo để giải quyết cuộc xung đột ở Ukraina tại Abu Dhabi, dưới sự trung gian của Mỹ – một sự đột phá tiềm năng trong cuộc đàm phán này có thể sẽ ảnh hưởng đến tâm lý của các nhà đầu tư trên toàn cầu. Đồng thời, các quốc gia OPEC+ cũng sẽ tổ chức một cuộc họp để xác định chính sách dầu mỏ trong bối cảnh giá dầu đã đạt đến mức cao nhất trong nhiều tháng qua. Chương trình kinh tế vĩ mô trong ngày chủ yếu yên tĩnh: có ít dữ liệu công bố trong ngày hôm nay, nhưng khi bước sang tuần mới, thị trường sẽ đón nhận những chỉ số quan trọng – chỉ số PMI trong lĩnh vực sản xuất tại Trung Quốc và ISM tại Mỹ. Về mặt doanh nghiệp, mùa báo cáo quý vẫn tiếp tục: các nhà đầu tư đang chờ đợi kết quả từ các công ty lớn (từ Disney tại Mỹ đến các hãng trên toàn thế giới) và đánh giá tác động của những công ty này đến thị trường chứng khoán. Đối với thị trường Nga, các yếu tố ngoại vi vẫn là những tiêu điểm chủ yếu – động thái giá dầu sau quyết định của OPEC+, tỷ giá đồng rúp và tình hình địa chính trị, vì hôm nay không có sự kiện quan trọng nào xảy ra. Các nhà đầu tư từ các nước CIS cần phải xem xét bức tranh toàn cầu này trong quá trình chuẩn bị cho sự mở cửa của thị trường vào thứ Hai.

Lịch kinh tế vĩ mô (theo giờ MSK)

Trong suốt cả ngày – Abu Dhabi, UAE: cuộc họp ba bên giữa các đại diện của Nga, Ukraina và Mỹ về việc giải quyết xung đột Ukraina (tiếp tục quá trình đàm phán, thảo luận về điều kiện ngừng bắn và các vấn đề lãnh thổ).
Trong suốt cả ngày – Vienna, Áo: cuộc họp của các bộ trưởng các nước OPEC và các nước đồng minh theo thỏa thuận OPEC+ (ủy ban giám sát thảo luận về việc thực hiện các hạn ngạch sản xuất và triển vọng chính sách dầu mỏ trong những tháng tới).
04:00 (thứ Hai) – Trung Quốc: công bố chỉ số PMI trong lĩnh vực sản xuất cho tháng Giêng. Dự báo khoảng mức trung lập 50, cho thấy sự ổn định của lĩnh vực này sau các biến động trong những tháng gần đây.
18:00 (thứ Hai) – Mỹ: công bố chỉ số ISM Manufacturing PMI cho tháng Giêng. Đây là chỉ số kinh tế quan trọng đầu tiên của Mỹ trong năm 2026, phản ánh tình trạng của ngành công nghiệp và các đơn đặt hàng mới trong lĩnh vực sản xuất.

Địa chính trị: Các cuộc thương thảo về Ukraina tại Abu Dhabi

Tiếp tục đối thoại hòa bình. Tại Abu Dhabi, vòng đàm phán ba bên giữa Nga–Ukraina–Mỹ để giải quyết xung đột đang diễn ra. Vòng đàm phán đầu tiên diễn ra tại đây vào ngày 23-24 tháng 1, đã đặt nền tảng cho việc thảo luận tiếp theo. Chủ đề chính của cuộc gặp là các tranh chấp lãnh thổ: các bên đang cố gắng tìm kiếm sự thỏa hiệp về việc kiểm soát các khu vực gây tranh cãi. Các cuộc tiếp xúc trước đó được các bên đánh giá là có tính xây dựng: theo dữ liệu của các phương tiện truyền thông, các phái đoàn đã có thể thảo luận cụ thể về các điều khoản có thể của một lệnh ngừng bắn và các cơ chế theo dõi, điều này tạo ra sự lạc quan thận trọng.
Quan điểm của các bên và triển vọng. Các cuộc thương thảo diễn ra dưới sự trung gian của Mỹ, tuy nhiên cuộc gặp hiện tại có thể mang tính chất song phương chủ yếu giữa đại diện của Moscow và Kiev. Kiev vẫn công khai loại bỏ khả năng nhượng bộ lãnh thổ: Tổng thống Vladimir Zelensky tuyên bố không sẵn sàng cho các thỏa hiệp vi phạm tính toàn vẹn lãnh thổ của Ukraina. Moscow, ngược lại, khẳng định lập trường của mình về các “đường biên đỏ”, bao gồm tình trạng của Donbass và Crimea trong thành phần của Nga. Tuy nhiên, bản thân việc đưa ra vấn đề lãnh thổ như một trọng tâm chứng tỏ rằng một số chủ đề khác (chẳng hạn như chế độ ngừng bắn, vấn đề nhân đạo, tình hình xung quanh Nhà máy điện hạt nhân Zaporozhye) đã hoặc đang được thảo luận hoặc bị hoãn lại. Các nhà trung gian Mỹ bày tỏ hy vọng rằng vòng đàm phán lần này có thể đưa các bên lại gần nhau hơn đến việc đạt được thỏa thuận sơ bộ. Theo dữ liệu từ các nguồn tin, đã đạt được tiến bộ trong các chi tiết của thỏa thuận tiềm năng và có khả năng đạt được một tài liệu khung mà Mỹ sẽ sẵn sàng hỗ trợ riêng với từng bên.
Thị trường theo dõi kết quả. Các nhà đầu tư nhìn nhận các cuộc thương thảo này qua lăng kính của rủi ro toàn cầu và các khoản phí không chắc chắn. Bất kỳ dấu hiệu nào của sự đột phá – chẳng hạn như thỏa thuận về một lệnh ngừng bắn lâu dài hoặc lộ trình hướng tới một thỏa thuận hòa bình – có thể làm giảm căng thẳng địa chính trị. Điều này dự kiến sẽ củng cố sự thèm muốn rủi ro trên các thị trường chứng khoán toàn cầu: cổ phiếu các công ty châu Âu và tiền tệ của các nước đang phát triển (bao gồm cả đồng rúp) sẽ nhận được sự hỗ trợ từ việc giảm giá phí chiến tranh, trong khi giá hàng hóa (dầu, gas, lúa mì), nơi phần nào đã tính đến rủi ro chiến tranh, có thể điều chỉnh giảm. Ngược lại, nếu các cuộc thương thảo đi vào bế tắc hoặc bị thất bại, thị trường có thể phản ứng tăng cường nhu cầu cho các tài sản bảo vệ – vàng, đồng đô la Mỹ, trái phiếu chính phủ – và sự biến động tăng cao vào đầu tuần, đặc biệt trong các lĩnh vực nhạy cảm với tin tức từ mặt trận (dầu, lĩnh vực quốc phòng, thị trường châu Âu).

OPEC+: cuộc họp về chính sách dầu mỏ

Chờ đợi duy trì hạn ngạch. Các quốc gia OPEC+ tiến hành một cuộc họp thường kỳ, mà tại đó, dự kiến sẽ duy trì các hạn chế hiện tại đối với sản xuất dầu mà không có sự thay đổi nào ít nhất trong quý đầu tiên của năm 2026. Trước đó, liên minh đã đồng ý tạm dừng việc tăng sản xuất trong tháng 2-3, và năm đại diện trong OPEC+ cho biết với Reuters rằng cuộc gặp hiện tại có khả năng sẽ không có điều chỉnh nào trong chính sách này. Các thành viên chính – Ả Rập Xê Út, Nga, UAE và những quốc gia khác – đã cho biết sự sẵn sàng duy trì các mức sản xuất đã đồng ý trước đó, với mục tiêu hỗ trợ sự cân bằng của thị trường và giá dầu ở mức thoải mái.
Giá dầu và bối cảnh. Giá dầu gần đến cuộc họp ở mức cao nhất kể từ mùa hè: giá Brent giao dịch trong khoảng $70-75 cho mỗi thùng sau khi tăng trong tháng Giêng. Sự tăng giá này được hỗ trợ bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố: căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông (sự gia tăng áp lực trừng phạt của Mỹ lên Iran và các mối đe dọa về các hành động quân sự) đã mang lại cho thị trường một khoản phí rủi ro bổ sung, cũng như các gián đoạn không theo kế hoạch trong nguồn cung (như gần đây là sự ngừng hoạt động tại mỏ dầu Tengiz ở Kazakhstan) đã làm hạn chế nguồn cung. Trong bối cảnh này, OPEC+ khó có khả năng muốn tăng sản xuất – họ sẽ nhiều khả năng duy trì một lập trường chờ đợi để tránh tình trạng dư thừa cung trong giai đoạn nhu cầu yếu hơn theo mùa.
Phản ứng của thị trường dầu. Kịch bản cơ bản là "không thay đổi" đã phần nào được định giá vào giá cả và sẽ được thị trường tiếp nhận một cách trung lập: giá dầu có khả năng giữ trong phạm vi giao động hiện tại, trong khi cổ phiếu của các công ty dầu khí trên các thị trường toàn cầu (và chỉ số MOEX, nơi có tỷ trọng cao của lĩnh vực hàng hóa) sẽ cho thấy động lực ổn định. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần chú ý đến những tuyên bố sau cuộc họp. Bất kỳ ám chỉ nào về các bước đi trong tương lai – chẳng hạn như thảo luận về điều kiện có thể tăng sản xuất trong quý II hoặc, ngược lại, sự sẵn sàng tiếp tục hạn chế cho đến giữa năm – có thể làm tăng sự biến động giá. Nếu đột nhiên có sự bất đồng giữa các thành viên hoặc có những đề xuất bất ngờ (ví dụ như đột ngột cắt giảm hoặc tăng sản xuất), điều này sẽ tạo nên sự biến động trên thị trường dầu: các hạn chế bổ sung sẽ thúc đẩy giá lên, còn tín hiệu về khả năng tăng cung sẽ có thể khiến giá giảm tạm thời.

Ngành công nghiệp: PMI tại Trung Quốc và ISM tại Mỹ

Trung Quốc: dấu hiệu ổn định. Dữ liệu về hoạt động kinh doanh trong ngành công nghiệp của Trung Quốc trong tháng Giêng sẽ định hướng cho toàn bộ khu vực châu Á. Chỉ số PMI chính thức của Trung Quốc được dự kiến khoảng mức 50 điểm, tách biệt sự tăng trưởng khỏi suy thoái. Vào cuối năm 2025, nền kinh tế Trung Quốc đã đối mặt với sự chậm lại, nhưng các biện pháp kích thích và ổn định được thực hiện bởi Bắc Kinh (bao gồm cả việc nới lỏng chính sách tín dụng và hỗ trợ thị trường bất động sản) đã giúp giữ cho ngành công nghiệp không tiếp tục giảm sút. Nếu PMI cao hơn dự đoán và vượt qua 50, điều này sẽ báo hiệu sự tăng trưởng bất ngờ – tín hiệu này sẽ củng cố các thị trường hàng hóa (từ đồng đến dầu) và thúc đẩy cổ phiếu của các công ty châu Á, tập trung vào tiêu dùng nội địa của Trung Quốc. Tuy nhiên, trong trường hợp PMI yếu (thấp hơn mong đợi hoặc trong vùng suy thoái), các nhà đầu tư có thể gia tăng lo ngại về hồi phục của nền kinh tế Trung Quốc, điều này sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến các đồng tiền và các thị trường của các nước cung cấp hàng hóa cũng như tổng thể tâm lý rủi ro toàn cầu.
Mỹ: cái nhìn đầu tiên về nền kinh tế năm 2026. Chỉ số ISM trong ngành sản xuất của Mỹ cho tháng Giêng sẽ được công bố vào thứ Hai và sẽ trở thành một trong những tín hiệu kinh tế vĩ mô đầu tiên của năm cho thị trường Mỹ. Vào cuối năm 2025, lĩnh vực sản xuất của Mỹ đang trong trạng thái đình trệ, và đồng thuận dự báo chỉ số ISM khoảng 48–50 điểm (ngay sát giới hạn suy thoái). Các nhà đầu tư sẽ đặc biệt phân tích các thành phần của chỉ số này – đơn đặt hàng mới, việc làm, áp lực giá. Sự cải thiện trong chỉ số ISM (tăng gần 50 hoặc cao hơn) sẽ là dấu hiệu cho thấy ngành công nghiệp bắt đầu phục hồi sau sự suy giảm của năm trước: điều này sẽ hỗ trợ cổ phiếu của các công ty công nghiệp, sản xuất máy móc, lĩnh vực hàng hóa, và cũng có thể gây ra sự gia tăng lãi suất trái phiếu do việc điều chỉnh các dự báo về lãi suất của Fed. Tuy nhiên, nếu chỉ số vẫn thấp hơn 50 hoặc giảm xuống, thị trường sẽ coi điều đó như một tín hiệu về sự yếu kém vẫn tiếp diễn của nền kinh tế – kịch bản này có thể tăng cường cuộc thảo luận về việc nới lỏng chính sách của Fed và dẫn đến việc lãi suất địa phương giảm, đồng thời gây lo ngại về lợi nhuận của các gã khổng lồ công nghiệp.
Ý nghĩa với các thị trường. Kết quả của PMI tại Trung Quốc và ISM tại Mỹ sẽ định hướng cho các thị trường toàn cầu vào thời điểm bắt đầu tháng Hai. Các bất ngờ tích cực về chỉ số sản xuất (tăng cường hoạt động, giảm tồn kho, cải thiện đơn đặt hàng mới) sẽ củng cố niềm tin của các nhà đầu tư rằng nền kinh tế toàn cầu vẫn giữ được mức lãi suất cao và duy trì được đà tăng trưởng – đây là yếu tố tích cực cho thị trường chứng khoán, đặc biệt là những lĩnh vực có tính chu kỳ (sản xuất máy móc, luyện kim, hóa học). Đồng thời, sự quan tâm đến các tài sản bảo vệ sẽ giảm đi khi rủi ro suy thoái bắt đầu giảm. Tuy nhiên, trong trường hợp dữ liệu yếu từ cả Trung Quốc và Mỹ, thị trường sẽ có phản ứng trái ngược: các cuộc thảo luận về rủi ro suy giảm toàn cầu trong ngành công nghiệp sẽ gia tăng, dẫn đến một chiến lược thận trọng hơn trên thị trường – có thể diễn ra sự chuyển dịch từ các tài sản rủi ro sang trái phiếu, một phần chốt lời ở cổ phiếu, đặc biệt là trong các phân khúc phụ thuộc vào nhu cầu đầu tư (ví dụ, sản xuất thiết bị, lĩnh vực ô tô). Do đó, việc theo dõi chỉ số PMI buổi sáng từ châu Á và chỉ số ISM được công bố vào buổi chiều sẽ là nhiệm vụ quan trọng cho các nhà đầu tư dự định hành động vào đầu tuần.

Báo cáo: Trước khi mở cửa (BMO, Mỹ)

Walt Disney Co. (DIS). Gã khổng lồ truyền thông và là một phần của chỉ số Dow Jones sẽ công bố kết quả tài chính cho quý 1 của năm tài chính 2026 (tháng 10–tháng 12 năm 2025) trước khi thị trường mở cửa tại Mỹ. Mối quan tâm tập trung vào các chỉ số chính trong giai đoạn lễ hội. Các nhà đầu tư sẽ đánh giá doanh thu của các công viên và khu nghỉ dưỡng (đặc biệt là sau sự hồi phục của du lịch và lượt khách), động thái của lượng người đăng ký dịch vụ streaming Disney+ cũng như lợi nhuận/thua lỗ liên quan, cùng với doanh thu phòng vé của các phim ra mắt gần đây. Tuyên bố từ ban lãnh đạo cũng quan trọng không kém: thị trường đang chờ đợi các nhận định của CEO Bob Iger về việc tái cấu trúc doanh nghiệp, khả năng bán các tài sản không liên quan (chẳng hạn như các mạng lưới truyền hình) và các kế hoạch cắt giảm chi phí. Những kết quả tự tin (vượt dự báo về lợi nhuận và tăng trưởng số thuê bao) đều có thể thúc đẩy cổ phiếu của Disney và mang lại sự lạc quan cho toàn bộ lĩnh vực giải trí và liên lạc, trong khi sự thất vọng trong các con số hoặc những dự báo thận trọng có thể thúc đẩy sự giảm giá cổ phiếu, chỉ ra rằng thách thức còn giữ lại trong ngành sau đại dịch.
Các báo cáo khác trước khi mở cửa. Trong số các báo cáo lớn khác trong buổi sáng sớm có Tyson Foods (TSN) và IDEXX Laboratories (IDXX). Tyson, một trong những nhà sản xuất hàng đầu trong lĩnh vực nông nghiệp và cung cấp thịt, sẽ báo cáo trong bối cảnh giá thức ăn có sự biến động và sự thay đổi trong sở thích của người tiêu dùng. Các nhà đầu tư sẽ chú ý đến lợi nhuận của Tyson: liệu công ty có thể chuyển giao được chi phí tăng lên cho người tiêu dùng và giữ vững lợi nhuận hay không, và doanh số bán thịt gà, bò và heo đã thay đổi như thế nào trong bối cảnh biến động giá. Những dữ liệu này sẽ cung cấp phép đo đối với lạm phát trong lĩnh vực thực phẩm và tình trạng của nhu cầu tiêu dùng đối với các sản phẩm thiết yếu. Đối với IDEXX Laboratories – nhà phát triển hàng đầu về các giải pháp chẩn đoán thú y – sẽ công bố kết quả, điều này thú vị dưới góc độ chi phí cho sức khỏe vật nuôi. Sự tăng trưởng doanh thu của IDXX có thể chỉ ra mức cầu ổn định đối với các dịch vụ cho thú cưng ngay cả trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu. Nhìn chung, các báo cáo buổi sáng tại Mỹ sẽ định hướng cho tâm lý: kết quả mạnh mẽ từ Tyson, IDEXX và các công ty khác trong S&P 500 sẽ củng cố niềm tin vào sự ổn định trong lợi nhuận doanh nghiệp, trong khi sự yếu kém hoặc dự báo tồi tệ có thể khiến các nhà đầu tư bắt đầu tuần mới với nhiều sự thận trọng hơn.

Báo cáo: Sau khi đóng cửa (AMC, Mỹ)

Palantir Technologies (PLTR). Công ty nổi tiếng về dữ liệu lớn và nền tảng phân tích sẽ công bố báo cáo sau khi phiên giao dịch chính tại Mỹ kết thúc. Palantir thuộc về lĩnh vực cổ phiếu công nghệ với sự tập trung vào các giải pháp trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và an ninh, và kết quả của họ cho quý 4 năm 2025 sẽ thu hút sự chú ý như một chỉ báo về nhu cầu cho phần mềm từ các khách hàng chính phủ và thương mại. Tâm điểm chính là tăng trưởng doanh thu trong lĩnh vực hợp đồng chính phủ (thường là điểm mạnh của Palantir, đặc biệt trong bối cảnh bất ổn địa chính trị) và lĩnh vực thương mại (mức độ mà doanh nghiệp tư nhân ứng dụng nền tảng phân tích dữ liệu của họ). Các nhà đầu tư cũng đang mong đợi thông tin về các kết quả ban đầu từ việc triển khai các sáng kiến AI của công ty, đã được thông báo trước đó, cũng như các bình luận liên quan đến lợi nhuận: Palantir đã lần đầu tiên trong năm trước công bố lợi nhuận ròng ổn định, và câu hỏi là liệu họ có thể duy trì được tỷ suất lợi nhuận tích cực. Bất kỳ dấu hiệu nào của sự tăng trưởng kinh doanh nhanh hơn hoặc dự đoán lạc quan cho năm 2026 (chẳng hạn như nhờ vào các hợp đồng mới trong lĩnh vực quốc phòng hoặc thành công của sản phẩm AIP – Artificial Intelligence Platform) sẽ hỗ trợ sự tăng trưởng tiếp theo của cổ phiếu, ngược lại, việc chậm lại số liệu hoặc thiếu tiến bộ trong việc kiếm tiền từ các giải pháp AI có thể làm giảm sự nhiệt tình của các nhà đầu tư đối với cổ phiếu này.
Các công ty khác sau khi đóng cửa. Ngoài Palantir, vào thứ Hai sau khi kết thúc giao dịch, các công ty phát hành nổi tiếng khác cũng sẽ công bố báo cáo. Trong số này là nhà sản xuất vi mạch NXP Semiconductors (NXPI), các kết quả của họ cho Q4 sẽ cho thấy tình hình trong ngành công nghiệp bán dẫn, đặc biệt trong lĩnh vực điện tử ô tô và IoT (quan trọng là liệu đã duy trì được nhu cầu từ ngành ô tô và phục hồi chuỗi cung ứng hay chưa). Một số công ty công nghệ và biotech có vốn hóa trung bình cũng sẽ báo cáo, và ở châu Á, kết quả của một số tập đoàn Nhật Bản cho quý 3 năm tài chính 2025 cũng sẽ được công bố (chẳng hạn như TDK đã thông báo sẽ phát hành báo cáo vào ngày này). Mặc dù ảnh hưởng của các báo cáo riêng lẻ này đến thị trường chung là hạn chế, nhưng bức tranh tổng thể có ý nghĩa. Nếu, ví dụ, ngành công nghiệp bán dẫn (theo NXP) cho thấy sự tăng trưởng tự tin và dự báo, điều này sẽ tạo ra một tâm trạng tích cực trước các báo cáo lớn hơn của tuần (trong các ngày tiếp theo sẽ có các gã khổng lồ như Alphabet (Google), Meta và Amazon công bố báo cáo). Ngược lại, các kết quả bất ngờ yếu kém từ một số công ty vào buổi tối thứ Hai có thể làm tăng sự lo lắng và biến động trong lĩnh vực công nghệ vào thứ Ba. Các nhà đầu tư nên chú ý đến các tín hiệu theo lĩnh vực: các xu hướng được phát hiện trong các báo cáo này sẽ giúp điều chỉnh kỳ vọng lợi nhuận của các công ty trong S&P 500 trong tương lai.

Các khu vực khác và chỉ số: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX

Euro Stoxx 50 (Châu Âu): Đối với các thị trường châu Âu, Chủ nhật thường là ngày yên tĩnh và không có các công bố báo cáo mới từ các công ty lớn trong hôm nay. Mùa báo cáo hàng năm chính ở châu Âu sẽ bắt đầu hơi muộn hơn vào tháng Hai, vì vậy vào đầu tuần, sự chú ý của các nhà đầu tư trong khu vực Eurozone sẽ chuyển sang các yếu tố bên ngoài và dữ liệu kinh tế vĩ mô. Điểm trọng tâm là kết quả của cuộc họp OPEC+ (quan trọng đối với cổ phiếu các công ty năng lượng và nền kinh tế của Na Uy, Vương quốc Anh), các tin tức từ Abu Dhabi liên quan đến Ukraina (bất kỳ sự giảm nhẹ căng thẳng địa chính trị nào cũng sẽ tích cực cho các tài sản của châu Âu) và dữ liệu từ Trung Quốc và Mỹ. Các chỉ số kinh tế khu vực sẽ được công bố trong những ngày tiếp theo: vào thứ Ba dự kiến sẽ công bố chỉ số lạm phát sơ bộ của Eurozone cho tháng Giêng, đồng thuận dự đoán sự giảm tốc trong mức giá (CPI hàng năm có thể giảm xuống gần 2,5%, gần mục tiêu của ECB). Trên thị trường tiền tệ, đồng euro đang giữ vững ở mức khoảng $1,10, và lợi suất trái phiếu của các quốc gia EU đã ổn định – các nhà đầu tư dự kiến một thời gian tạm dừng trong việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu trước các dấu hiệu của áp lực lạm phát yếu. Sự thiếu hụt các động lực doanh nghiệp nội bộ trong hôm nay có nghĩa rằng vào thứ Hai, các chỉ số chứng khoán châu Âu sẽ chủ yếu theo xu hướng toàn cầu, được thiết lập từ các tin tức trong cuối tuần và diễn biến của hợp đồng tương lai cho các chỉ số của Mỹ, với các hiệu chỉnh có thể từ các tin tức cục bộ (ví dụ, sự kiện chính trị tại một số nước trong EU hoặc sự biến động giá của khí tự nhiên).
Nikkei 225 (Nhật Bản): Thị trường chứng khoán Nhật Bản bắt đầu tuần mà không có bất kỳ báo cáo doanh nghiệp mới nào vào Chủ nhật – hầu hết các công ty hàng đầu trong nước đã công bố kết quả cho nửa năm trước đó, và báo cáo cho quý 3 tài chính (tháng 10–tháng 12) của nhiều công ty sẽ được công bố trong nửa đầu tháng Hai (một số tập đoàn công nghệ sẽ báo cáo từ ngày 5 đến ngày 10 tháng Hai). Bối cảnh kinh tế vĩ mô ở Nhật Bản tương đối ổn định: lạm phát tại Tokyo duy trì ở mức ~2,4% so với năm trước, mặc dù đã vượt qua mục tiêu 2%, nhưng vẫn cho phép Ngân hàng Nhật Bản duy trì chính sách tiền tệ siêu nới lỏng. Lãi suất tại Nhật Bản vẫn gần bằng 0, và ngân hàng trung ương tiếp tục kiểm soát lợi suất trái phiếu (YCC), điều này cũng đang giữ giá yên ở mức yếu – tỷ giá tiền tệ Nhật Bản dao động quanh ¥158 cho mỗi đô la Mỹ. Một đồng yên yếu thường có lợi cho các công ty xuất khẩu, và đó là một trong những yếu tố giữ cho chỉ số Nikkei 225 ở mức cao trong những tháng gần đây. Trong bối cảnh không có tin tức nội bộ nào, chỉ số Nhật Bản sẽ dựa vào bối cảnh bên ngoài: sự cải thiện tâm lý trên phố Wall vào thứ Sáu và các dấu hiệu tích cực từ Trung Quốc (chẳng hạn như nếu PMI bất ngờ cho thấy sự tăng trưởng) có thể thúc đẩy Nikkei tăng điểm khi mở cửa. Tuy nhiên, sự gia tăng của Nikkei có thể gặp giới hạn nếu sự không chắc chắn địa chính trị gia tăng hoặc các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản bảo vệ: trong các kịch bản như vậy, thường thấy việc đồng yên được củng cố như một “nơi trú ẩn an toàn”, điều này có thể tạm thời làm suy yếu các vị thế cạnh tranh của các nhà xuất khẩu Nhật Bản và dẫn đến điều chỉnh giá cổ phiếu của họ.
MOEX (Nga): Chỉ số MOEX của Nga kết thúc tháng 1 trong khoảng 3200–3250 điểm, thể hiện sự tăng trưởng nhẹ trong tháng nhờ vào triển vọng giá hàng hóa thuận lợi và sự tạm lắng tương đối trên mặt trận chính trị đối ngoại. Vào ngày 1 tháng 2, không có sự kiện doanh nghiệp lớn nào được lên kế hoạch trên thị trường Nga: mùa công bố báo cáo tài chính hàng năm cho năm 2025 đối với hầu hết các nhà phát hành sẽ bắt đầu muộn hơn, vào cuối tháng Hai và tháng Ba. Hôm nay, các nhà đầu tư trên MOEX sẽ chủ yếu dựa vào các tín hiệu từ bên ngoài. Yếu tố bên ngoài chính là kết quả cuộc họp OPEC+ và động thái giá dầu: sự ổn định hoặc tăng trưởng của giá Brent sau cuộc họp sẽ hỗ trợ cổ phiếu của các công ty dầu khí (Lukoil, Rosneft) và sự đầy đủ ngân sách liên bang, trong khi bất kỳ sự thất vọng nào từ thị trường dầu sẽ nhanh chóng phản ánh vào tâm lý trên MOEX. Thị trường tiền tệ của RF tương đối yên tĩnh: đồng rúp giao dịch ở mức khoảng 90 cho mỗi đô la, nhận được sự hỗ trợ từ giá cao của hàng hóa năng lượng và không có các chấn động mới do các biện pháp trừng phạt. Kỳ thuế cuối tháng đã kết thúc, xóa bỏ phần nào hỗ trợ ngắn hạn, nhưng tổng thể, cán cân lực lượng trên thị trường FX đã chuyển về phía ổn định tỷ giá – các nhà xuất khẩu bán doanh thu dựa trên giá dầu cao, bù đắp cho dòng vốn rút khỏi thị trường. Trong bối cảnh toàn cầu tương đối trung lập, các chỉ số chứng khoán Nga có khả năng sẽ di chuyển theo xu hướng toàn cầu. Một số câu chuyện doanh nghiệp riêng lẻ (chẳng hạn như các báo cáo hoạt động của một số công ty hoặc các tuyên bố của ban quản lý) có thể tạo ra biến động cục bộ, nhưng sẽ không tạo ra sự thay đổi rộng rãi trong chỉ số. Nhiệm vụ chính đối với các nhà đầu tư trong nước là đánh giá các yếu tố bên ngoài (OPEC+, địa chính trị, tâm lý tại Mỹ và Trung Quốc) và chuẩn bị sẵn sàng cho ảnh hưởng của chúng đến các giao dịch vào đầu tuần.

Kết luận trong ngày: điều gì cần chú ý đối với các nhà đầu tư

Quyết định của OPEC+ và dầu mỏ. Kết quả cuộc họp OPEC+ vào Chủ nhật sẽ là một trong những chỉ tiêu chính bắt đầu tuần. Kịch bản cơ bản – giữ nguyên mức sản xuất hiện tại – sẽ được thị trường tiếp nhận một cách bình tĩnh: giá dầu có khả năng sẽ giữ trong khoảng trước đó (khoảng trên $70 cho mỗi thùng), và cổ phiếu của các công ty dầu khí sẽ tiếp tục giao dịch mà không có sự biến động mạnh. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần theo dõi ngữ cảnh và bình luận sau cuộc họp. Nếu các nhà xuất khẩu chính (Ả Rập Xê Út, Nga v.v.) đều nhất trí xác nhận cam kết giảm sản xuất, điều này sẽ củng cố sự tự tin vào tính ổn định của các thị trường hàng hóa. Trong khi đó, bất kỳ ám chỉ nào về các thay đổi trong tương lai – ví dụ, khả năng tăng hạn ngạch vào quý II hoặc cuộc họp OPEC+ đặc biệt trong trường hợp có sự thay đổi trong tình hình thị trường – có khả năng sẽ làm tăng sự biến động. Đặc biệt chú ý đến phản ứng của các đồng tiền của các quốc gia sản xuất hàng hóa: sự gia tăng của giá dầu sẽ hỗ trợ đồng rúp, đô la Canada, crown Na Uy, trong khi bất kỳ tín hiệu nào bất ngờ “bồ câu” (ví dụ như thảo luận về việc tăng cung) có thể dẫn đến sự yếu đi của chúng.
Địa chính trị và sự thèm muốn rủi ro. Các cuộc thương thảo ba bên ở Abu Dhabi là yếu tố có khả năng ảnh hưởng lớn đến sự thèm muốn rủi ro toàn cầu. Các nhà đầu tư cần theo dõi tình hình diễn biến tại UAE: ngay cả trong ngày nghỉ, có thể có các tin tức sẽ định hướng cho thị trường vào đầu tuần. Một kết quả tích cực (chẳng hạn như thông báo về các thỏa thuận ngừng bắn hoặc kế hoạch cho vòng đàm phán tiếp theo với chương trình nghị sự cụ thể) sẽ làm giảm sự không chắc chắn và có khả năng nâng đỡ các tài sản tăng trưởng: các thị trường chứng khoán châu Âu và các nước đang phát triển sẽ nhận được động lực đi lên, trong khi giá của các tài sản bảo vệ (vàng, trái phiếu chính phủ) sẽ giảm. Ngược lại, nếu các cuộc thương thảo kết thúc mà không có kết quả hoặc có bất kỳ căng thẳng nào mới, khả năng chấp nhận rủi ro của các nhà đầu tư sẽ giảm: hãy chuẩn bị cho việc tăng cường nhu cầu cho các “nơi trú ẩn an toàn” – đô la Mỹ, franc Thụy Sĩ, yên Nhật, cũng như tiềm năng điều chỉnh trên các sàn giao dịch chứng khoán châu Âu. Các lĩnh vực đặc biệt nhạy cảm sẽ là những lĩnh vực liên quan đến chi phí quân sự và cung cấp hàng hóa (quốc phòng, dầu khí, thị trường ngũ cốc): một kết quả tiêu cực trong các cuộc thương thảo sẽ càng hỗ trợ giá cả (khi tiếp tục gây ra mâu thuẫn), trong khi một kết quả tích cực ngược lại có thể dẫn đến giá giảm (do giảm phí rủi ro).
Báo cáo doanh nghiệp và tâm lý thị trường. Mùa báo cáo doanh nghiệp đang diễn ra sẽ định hình tâm lý của các nhà đầu tư trong tuần tới. Ngay trong ngày thứ Hai, trước khi mở cửa và sau khi đóng cửa, nhiều công ty nổi tiếng sẽ công bố kết quả của mình – từ phản ứng của họ, có thể thấy được tâm lý trên thị trường. Các nhà đầu tư cần chú ý không chỉ đến con số lợi nhuận và doanh thu mà còn đến các phát biểu từ ban lãnh đạo về triển vọng công việc trong năm 2026. Ví dụ, một báo cáo tốt hơn mong đợi từ Disney hoặc một dự báo lạc quan từ Palantir về nhu cầu đối với các công nghệ của họ có thể cải thiện khí hậu trong các lĩnh vực tương ứng (truyền thông, công nghệ) và thúc đẩy các chỉ số rộng lớn như S&P 500 và Nasdaq đi lên. Mặt khác, nếu các công ty chỉ ra việc chậm lại trong tăng trưởng, sự co lại của lợi nhuận do chi phí hoặc sự không chắc chắn về nhu cầu, điều này có thể trở thành động lực cho việc chốt lời sau những đợt tăng giá gần đây. Với nhiều báo cáo từ các công ty lớn (chẳng hạn như Alphabet, Amazon, Meta) và một số ngân hàng châu Âu cũng như các thương hiệu công nghiệp lớn trong giữa tuần, thứ Hai sẽ chỉ đưa ra tín hiệu đầu tiên. Các nhà đầu tư cần nắm bắt những tín hiệu này và điều chỉnh vị thế của mình cho phù hợp với các lĩnh vực thể hiện ra sức mạnh hoặc yếu kém không ngờ.
Dữ liệu kinh tế vĩ mô bắt đầu tháng. Tuần đầu tiên của tháng Hai dày đặc các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng: ngoài các chỉ số PMI và ISM hôm nay, vào thứ Ba sẽ công bố dữ liệu về lạm phát tại một số quốc gia châu Âu và toàn bộ Eurozone, và vào thứ Sáu là báo cáo quan trọng về thị trường lao động của Mỹ (Nonfarm Payrolls cho tháng Giêng). Những chỉ số này sẽ giúp làm rõ quỹ đạo của nền kinh tế toàn cầu: liệu lạm phát có tiếp tục giảm xuống gần các mục tiêu của ngân hàng trung ương hay không và liệu mức tăng trưởng vẫn duy trì hay không. Các nhà đầu tư cần chú ý xem các số liệu mới có xác nhận kịch bản “hạ cánh mềm” hay không (làm mát vừa phải mà không có suy thoái). Nếu có – lạm phát thấp kết hợp với mức tăng trưởng và việc làm chấp nhận được – đây là bối cảnh tích cực cho cổ phiếu, vì khả năng xảy ra các điều chỉnh tiền tệ mới giảm đi và tạo hy vọng vào việc giảm lãi suất dần dần gần cuối năm. Nhưng nếu dữ liệu không như mong đợi (chẳng hạn như giá cả lại tăng tốc hoặc việc làm nhanh chóng suy giảm), thị trường có thể sẽ dao động: sự biến động gia tăng và các nhà đầu tư bắt đầu điều chỉnh lại các vị thế, chuyển sang trái phiếu chất lượng cao và giảm tỷ lệ phần trăm của các vị trí rủi ro nhất. Báo cáo về tình hình việc làm tại Mỹ có tầm quan trọng đặc biệt: các số liệu tốt về Payrolls trong khi ngành công nghiệp yếu có thể gây ra phản ứng trái chiều (Fed duy trì lãi suất lâu hơn, nhưng nhu cầu tiêu dùng ổn định), trong khi các con số yếu về việc làm sẽ tăng cường kỳ vọng nới lỏng chính sách, nhưng cũng khiến các nhà đầu tư lo ngại về triển vọng GDP.
Chiến lược cho các nhà đầu tư từ CIS. Ngày Chủ nhật yên tĩnh – thời điểm thích hợp để đánh giá lại danh mục đầu tư trước chuỗi sự kiện sắp tới. Các nhà đầu tư từ các nước CIS nên phân bổ đều các tài sản chính và kiểm tra sự cân bằng giữa các công cụ rủi ro và bảo vệ. Bắt đầu tháng mới là thời điểm nhiều quỹ toàn cầu điều chỉnh vốn, và các thị trường địa phương (bao gồm cả MOEX) có thể trải qua các dòng chảy bổ sung hoặc rút vốn. Với sự không chắc chắn gia tăng (địa chính trị, dữ liệu kinh tế vĩ mô, báo cáo doanh nghiệp), việc thiết lập các mức dừng lỗ và chốt lời rõ ràng cho các vị trí biến động nhất là điều hữu ích. Một chiến lược hành động rõ ràng cho các tình huống bất ngờ – bất kể là một tiến triển trong các cuộc đàm phán về Ukraina, việc áp dụng các biện pháp trừng phạt mới, sự đột ngột tăng tốc lạm phát hoặc một sự kiện khẩn cấp khác – sẽ giúp bảo vệ vốn và tận dụng những cơ hội xuất hiện. Khi tiến đến mở cửa thị trường vào thứ Hai, nhà đầu tư vũ trang với kế hoạch và sự hiểu biết về bức tranh toàn cầu sẽ có thể điều hướng một cách tự tin hơn trong dòng thông tin và đưa ra các quyết định cân nhắc.

Sự kiện kinh tế và báo cáo doanh nghiệp - Chủ nhật, 1 tháng 2 năm 2026 | OPEC+ và đàm phán Nga-Ukraina-Mỹ