Các sự kiện kinh tế quan trọng và báo cáo doanh nghiệp vào Chủ nhật, ngày 30 tháng 11 năm 2025: cuộc họp OPEC+, kết quả Black Friday, dự báo cho đầu tuần mới và tổng quan về các công ty trong S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 và MOEX.
Vào Chủ nhật cuối cùng của mùa thu, ngày 30 tháng 11 năm 2025, **tình hình dầu mỏ** đang chiếm ưu thế trên diễn đàn toàn cầu: các nước OPEC+ sẽ tổ chức một cuộc họp có khả năng ảnh hưởng đến thị trường hàng hóa và tiền tệ của các nước đang phát triển. Môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại khá ổn định - không có **sự kiện kinh tế quan trọng** nào được lên lịch cho hôm nay, vì vậy sự chú ý của các nhà đầu tư đang chuyển sang các yếu tố doanh nghiệp và các dữ liệu cuối cùng của mùa giảm giá. Sau Ngày Lễ Tạ Ơn ở Hoa Kỳ, các thị trường đang đánh giá những kết quả đầu tiên của ngày “**Black Friday**”, chờ đợi những tín hiệu về sức mạnh của nhu cầu tiêu dùng. Mùa **báo cáo doanh nghiệp** hàng quý đang tiến gần tới hồi kết: hôm nay không có nhiều báo cáo lớn từ Hoa Kỳ và châu Âu, tuy nhiên một số công ty trong lĩnh vực công nghệ (ví dụ: MongoDB) sẽ công bố kết quả sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Hai. Tại thị trường Nga, sự chú ý đang chuyển hướng đến kết quả 9 tháng của các công ty đầu ngành địa phương và các yếu tố bên ngoài - động thái giá dầu sau quyết định của OPEC+ và tỷ giá rubl. Các nhà đầu tư sử dụng ngày cuối tuần tương đối yên tĩnh để chuẩn bị cho sự khởi đầu của tuần giao dịch mới và tháng 12, tháng thường mang lại nhiều sự kiện.
Lịch kinh tế vĩ mô (theo giờ Moscow)
- Trong suốt cả ngày - Vienna, Áo: cuộc họp của các bộ trưởng OPEC và các đồng minh theo thỏa thuận OPEC+ (thảo luận về hạn ngạch sản xuất cho những tháng đầu năm 2026).
- 04:00 (thứ Hai) - Trung Quốc: chỉ số hoạt động sản xuất (PMI) tháng 11. Các ước tính sơ bộ chỉ ra rằng lĩnh vực này đang ổn định, điều này quan trọng cho các thị trường hàng hóa và tâm lý ở châu Á.
- 18:00 (thứ Hai) - Hoa Kỳ: chỉ số ISM Manufacturing trong ngành công nghiệp tháng 11. Chỉ báo này sẽ trở thành tín hiệu kinh tế vĩ mô quan trọng đầu tiên của tháng 12, phản ánh tình trạng sản xuất công nghiệp và đơn đặt hàng.
OPEC+: cuộc họp về chính sách dầu mỏ
- **Giữ nguyên hạn ngạch hiện tại**. OPEC+ tổ chức một cuộc họp định kỳ, dự kiến sẽ kéo dài các hạn chế sản xuất hiện tại mà không thay đổi cho quý đầu tiên của năm 2026. Các nhà xuất khẩu lớn (Ả Rập Saudi, Nga, v.v.) đã tín hiệu sẵn sàng tuân thủ các mức đã thỏa thuận trước đó để hỗ trợ sự cân bằng của thị trường dầu mỏ.
- **Giám sát và công suất**. Một trong những câu hỏi sẽ là việc phê duyệt phương pháp đánh giá công suất sản xuất của các thành viên trong tương lai. Quyết định kỹ thuật này đặt nền tảng cho các hạn ngạch tương lai: công suất xác nhận cao hơn có thể cho phép quốc gia đó tham gia vào một phân khúc lớn hơn khi nhóm trở lại thảo luận về việc tăng sản xuất. Các nhà đầu tư đang theo dõi các chi tiết - việc xem xét các mức sản xuất cơ bản có thể thay đổi các diễn biến dài hạn trong nhóm.
- **Phản ứng của thị trường dầu mỏ**. Không có bất ngờ nào được chờ đợi từ cuộc họp - việc không có sự giảm sản xuất mới đã được phản ánh trong giá cả. Giới thiệu giá Brent kết thúc tuần trước gần $85-88/thùng và việc giữ nguyên hiện trạng từ OPEC+ có thể duy trì giá trong khoảng này. Tuy nhiên, bất kỳ bất ngờ nào (ví dụ như những gợi ý về việc thay đổi chính sách hoặc sự bất đồng giữa các quốc gia) có thể gây ra sự biến động: sự tăng cường hạn chế sẽ đẩy giá dầu lên, trong khi những cuộc thảo luận về việc tăng cường cung có thể dẫn đến giảm giá ngắn hạn.
Mùa giảm giá: "Black Friday" và Cyber Monday
- **Bán hàng trực tuyến lập kỷ lục**. Theo dữ liệu sơ bộ từ các nhà bán lẻ Hoa Kỳ, "Black Friday" vừa qua đã thiết lập một kỷ lục mới về doanh thu trực tuyến - hơn 11 tỷ USD trong một ngày (+9-10% so với năm trước theo ước tính của Adobe Analytics). Hoạt động của khách hàng rất cao cả trực tiếp và trực tuyến, cho thấy nhu cầu tiêu dùng đang ổn định mặc dù có thách thức kinh tế. Một vai trò đặc biệt được thể hiện bởi các giao dịch qua thiết bị di động và các công cụ dựa trên AI, đã cá nhân hóa các đề xuất cho người mua.
- **Tập trung vào biên lợi nhuận**. Các nhà đầu tư hiện đang đánh giá cách mà doanh thu kỷ lục từ các đợt giảm giá sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận của các công ty. Một mặt, vòng quay cao trong những ngày giảm giá sẽ hỗ trợ doanh số của các nhà bán lẻ (từ các ông lớn như **Best Buy** đến các nền tảng trực tuyến Amazon và eBay). Mặt khác, các khoản giảm giá lớn và chi phí giao hàng có thể hạn chế biên lợi nhuận. Sẽ có sự chú ý đặc biệt đến các bình luận của các công ty về lưu lượng truy cập, giỏ hàng trung bình và tồn kho hàng hóa sau các đợt giảm giá.
- **Cyber Monday phía trước**. Tiếp theo là **Cyber Monday** (1 tháng 12), một ngày quan trọng cho hoạt động thương mại trực tuyến. Dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng tăng trưởng doanh số bán hàng trực tuyến: nhiều người tiêu dùng sẽ trì hoãn những khoản mua sắm thiết bị công nghệ đắt tiền vào ngày này. Dữ liệu về Cyber Monday sẽ có vào buổi chiều thứ Hai, định hình tâm lý của cổ phiếu các công ty công nghệ và bán lẻ. Nếu ngày này cũng chứng tỏ sức mạnh của nhu cầu, có thể mong đợi một tác động tích cực cho lĩnh vực hàng tiêu dùng và thương mại điện tử trên các sàn giao dịch Hoa Kỳ và châu Âu.
Báo cáo: trước giờ mở cửa (BMO, Hoa Kỳ)
- **Không có báo cáo đáng kể**. Trước khi thị trường mở cửa vào thứ Hai, ngày 1 tháng 12, không có báo cáo doanh nghiệp lớn nào từ chỉ số S&P 500 được lên lịch. Các thị trường Mỹ sẽ mở cửa sau một kỳ nghỉ dài mà không có các yếu tố báo cáo mới, vì vậy động lực buổi sáng sẽ được hình thành dưới ảnh hưởng của các tin tức chung - kết quả cuộc họp OPEC+, thống kê từ châu Á (PMI của Trung Quốc) và những ước tính đầu tiên về doanh số bán hàng trong những ngày nghỉ lễ. Tình hình bên ngoài vừa phải gợi ý một mở cửa ổn định, tuy nhiên các nhà đầu tư vẫn giữ thái độ cảnh giác trong khi chờ đợi những sự kiện quan trọng trong tuần (dữ liệu về thị trường lao động của Hoa Kỳ vào cuối tuần và các chỉ số kinh tế khác).
Báo cáo: sau giờ đóng cửa (AMC, Hoa Kỳ)
- **MongoDB (MDB)** - nhà phát triển cơ sở dữ liệu đám mây và giải pháp lưu trữ dữ liệu. Công ty thuộc chỉ số NASDAQ sẽ công bố kết quả cho quý 3 sau khi phiên giao dịch chính kết thúc. Trong tâm điểm: sự tăng trưởng doanh thu từ các dịch vụ đăng ký trên MongoDB Atlas và sự mở rộng của cơ sở khách hàng doanh nghiệp. Các nhà đầu tư đang chờ đợi xem công nghệ trí tuệ nhân tạo và công việc với dữ liệu lớn sẽ thúc đẩy nhu cầu trên nền tảng như thế nào. Cũng quan trọng là các chỉ số về khả năng sinh lời và dự báo của ban quản lý: liệu MongoDB có thể giữ tốc độ tăng trưởng cao (doanh thu tăng trưởng với tốc độ hai chữ số hàng năm) mà không ảnh hưởng đến lợi nhuận hay không. Một báo cáo mạnh mẽ cùng với hướng dẫn lạc quan sẽ duy trì niềm tin vào lĩnh vực công nghệ đám mây, trong khi kết quả yếu có thể dẫn đến việc chốt lời ở các cổ phiếu IT đã tăng trưởng mạnh trước đó.
- **Các công ty khác**. Ngoài MongoDB, vào thứ Hai sau khi đóng cửa, một số công ty khác từ lĩnh vực công nghệ và công nghiệp của Hoa Kỳ thuộc quy mô nhỏ và vừa cũng sẽ công bố. Mặc dù ảnh hưởng của chúng đối với thị trường rộng lớn là giới hạn, nhưng bất kỳ bất ngờ nào (tích cực hoặc tiêu cực) đều có khả năng thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư. Ví dụ, thông báo từ Cango của Trung Quốc về kết quả tài chính trong quý hoặc các dự báo cập nhật từ các ngân hàng khu vực có thể trở thành nguồn của sự biến động trong các phân khúc thị trường ngách tương ứng. Nhìn chung, tuy nhiên, đầu tuần sẽ diễn ra trong bầu không khí yên tĩnh trước một loạt các báo cáo lớn hơn dự kiến vào thứ Ba đến thứ Năm (bao gồm Salesforce, Snowflake và các công ty nổi tiếng khác).
Các khu vực và chỉ số khác: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- **Euro Stoxx 50 (Châu Âu)**: Thị trường chứng khoán châu Âu bước vào tuần mới mà không có các báo cáo doanh nghiệp mới từ các “blue-chip” vào Chủ nhật. Sau khi kết thúc mùa báo cáo quý, sự chú ý chuyển hướng đến các chỉ số vĩ mô và các yếu tố bên ngoài. Các nhà đầu tư trong khu vực Euro đang đánh giá các tín hiệu bên ngoài - giá dầu ổn định sau cuộc họp OPEC+, kết quả của các đợt giảm giá ở Hoa Kỳ và dữ liệu từ Trung Quốc. Các chỉ số khu vực sẽ được công bố vào cuối tuần (vào thứ Ba công bố dữ liệu sơ bộ về lạm phát tháng 11, dự kiến giữ mức CPI hàng năm gần 2%). Trên thị trường ngoại hối, euro đang giao dịch ổn định quanh mức $1,08–1,09, trong khi lợi suất trái phiếu của các nước EU giảm nhẹ do kỳ vọng rằng ECB sẽ tạm dừng thay đổi lãi suất. Sự thiếu vắng các yếu tố tác động nội bộ vào ngày 30 tháng 11 có nghĩa là các chỉ số châu Âu sẽ theo sát xu hướng toàn cầu và động thái của hợp đồng tương lai của Mỹ vào đầu tuần thứ Hai.
- **Nikkei 225 (Nhật Bản)**: Thị trường Nhật Bản đang đến gần thứ Hai mà không có báo cáo doanh nghiệp mới - hầu hết các công ty lớn đã công bố kết quả cho nửa năm trước đây. Tình hình kinh tế vĩ mô vẫn tương đối ổn định: lạm phát ở Tokyo duy trì ở mức khoảng 2,5%, xác nhận vị trí kiên nhẫn của Ngân hàng Nhật Bản về lãi suất. **Ngân hàng Nhật Bản** duy trì chính sách tiền tệ siêu nới lỏng, giữ cho đồng yen yếu (tỷ giá khoảng ¥155 mỗi đô la), điều này hỗ trợ cổ phiếu của các nhà xuất khẩu. Trong bối cảnh thiếu tin tức riêng, Nikkei 225 sẽ định hướng theo bối cảnh bên ngoài: tâm lý tích cực trên phố Wall và thông điệp tích cực từ Trung Quốc (ví dụ như sự gia tăng bất ngờ của PMI sản xuất) có thể đẩy chỉ số Nhật Bản lên cao. Tuy nhiên, khả năng phục hồi của đồng yen trong bối cảnh gia tăng căng thẳng địa chính trị hoặc nhu cầu đối với các tài sản phòng ngừa có thể tạm thời làm nguội đà tăng của Nikkei.
- **MOEX (Nga)**: Chỉ số MOEX của Nga kết thúc tháng 11 trong khoảng 2700–2750 điểm, cho thấy sự ổn định tương đối sau sự biến động đầu mùa thu. Vào ngày 30 tháng 11, các sự kiện cuối cùng của mùa báo cáo quý sẽ diễn ra: dự kiến công bố kết quả tài chính của **Aeroflot** cho 9 tháng năm 2025 (theo IFRS). Các nhà đầu tư sẽ đánh giá động thái lượng hành khách và doanh thu từ các chuyến bay của hãng hàng không quốc gia trong bối cảnh phục hồi của ngành hàng không và sự biến động của giá nhiên liệu. Nhìn chung, đối với thị trường Nga, yếu tố bên ngoài chính là quyết định của OPEC+: giá dầu ổn định sẽ hỗ trợ cổ phiếu của lĩnh vực dầu khí và khả năng thu nhập của ngân sách Nga, trong khi bất kỳ yếu tố tiêu cực nào đối với dầu đều sẽ phản ánh nhanh chóng lên tâm lý thị trường. Rubl đang giao dịch quanh mức 92 mỗi đô la, nhận được sự hỗ trợ từ việc thanh toán thuế cuối tháng và không có các cú sốc trừng phạt mới. Trong bối cảnh toàn cầu yên tĩnh, chỉ số MOEX ngày hôm nay sẽ chuyển động dưới tác động của các câu chuyện doanh nghiệp riêng lẻ (báo cáo và quyết định cổ tức của các nhà phát hành riêng lẻ, chẳng hạn như các cuộc họp cổ đông sắp tới) và xu hướng chung của các nhà đầu tư đối với rủi ro trên các thị trường bên ngoài.
Kết luận ngày: điều gì cần chú ý đối với nhà đầu tư
- **Quyết định của OPEC+ và dầu mỏ**: Kết quả từ cuộc họp OPEC+ tại Vienna sẽ là mốc chỉ dẫn chính cho đầu tuần. Kịch bản giữ nguyên sản lượng sẽ được thị trường đón nhận một cách trung lập: giá dầu có thể duy trì phạm vi hiện tại, trong khi cổ phiếu của các công ty dầu khí sẽ giao dịch trong bối cảnh ổn định. Tuy nhiên, điều quan trọng đối với nhà đầu tư là theo dõi ngôn ngữ: bất kỳ sự bất đồng nào hoặc gợi ý về khả năng điều chỉnh hạn ngạch trong tương lai đều có thể tăng cường sự biến động. Đặc biệt chú ý đến phản ứng của các đồng tiền của các quốc gia nguyên liệu (rubl, đồng đô la Canada, đồng crown na Uy): sự củng cố giá dầu sẽ hỗ trợ chúng, trong khi một bất ngờ tiêu cực từ OPEC+ có thể dẫn đến sự yếu đi.
- **Nhu cầu tiêu dùng và lĩnh vực bán lẻ**: Những dữ liệu đầu tiên về doanh thu trong mùa lễ hội (kỷ lục của “Black Friday”) đặt ra một tông màu lạc quan cho lĩnh vực bán lẻ. Các nhà đầu tư nên theo dõi thông tin về lưu lượng truy cập và doanh thu trong Cyber Monday: các chỉ số mạnh sẽ xác nhận khả năng tiêu dùng của người tiêu dùng, điều này sẽ hỗ trợ cổ phiếu của các chuỗi bán lẻ, thương mại điện tử và các công ty liên quan (hệ thống thanh toán, giao hàng). Nếu kết quả giảm giá thấp hơn mong muốn, có thể có sự thất vọng ngắn hạn và điều chỉnh trong các cổ phiếu này. Hơn nữa, doanh số tốt ở Hoa Kỳ và châu Âu có thể điều chỉnh các dự báo về GDP cho quý 4 và ảnh hưởng đến chiến lược của các ngân hàng trung ương về lãi suất (thông qua tác động lên lạm phát).
- **Khởi đầu tháng 12 và thống kê**: Thứ Hai mở đầu tháng 12 - tháng mà lịch sử thường mang lại lợi ích cho các thị trường chứng khoán nhờ hiệu ứng “bùng nổ vào cuối năm”. Tuy nhiên, việc hiện thực hóa kịch bản này phần lớn phụ thuộc vào các tín hiệu kinh tế vĩ mô trong những ngày tới. Ngày 1 tháng 12 sẽ công bố hàng loạt PMI trên toàn cầu (bao gồm **ISM của Hoa Kỳ**), tiếp theo là dữ liệu về lạm phát trong khu vực Euro (vào thứ Ba) và báo cáo về tình trạng việc làm ở Hoa Kỳ (vào thứ Sáu). Các nhà đầu tư cần chú ý xem các chỉ số mới có xác nhận sự chậm lại của lạm phát và sự giảm nhẹ của nền kinh tế hay không. Những bất ngờ tích cực (lạm phát thấp, tăng trưởng sản xuất ổn định) sẽ tăng cường sự tự tin trên các thị trường và có thể đẩy S&P 500 lên những đỉnh mới, trong khi các dữ liệu tiêu cực (sự gia tăng giá, sự sụt giảm trong ngành) sẽ làm tăng sự cảnh giác và biến động.
- **Tái phân bổ danh mục đầu tư**: Ngày Chủ nhật yên tĩnh là thời điểm phù hợp để các nhà đầu tư CIS xem xét lại cấu trúc danh mục đầu tư của họ trước tháng cuối cùng của năm. Nên đánh giá lại sự cân bằng giữa các tài sản rủi ro và an toàn, xem xét các sự kiện sắp tới: cuộc họp của FED Hoa Kỳ vào ngày 10-11 tháng 12, công bố các báo cáo doanh nghiệp quan trọng đầu tháng 12 và các yếu tố địa chính trị. Kế hoạch chiến lược và thiết lập stop-loss/take-profit tại các mức quan trọng sẽ giúp bước vào tháng 12 với sự sẵn sàng. Mặc dù sự biến động của thị trường hiện nay tương đối thấp, nhưng những tin tức đột ngột (dù là sự đột phá trong các cuộc đàm phán, ngôn ngữ trừng phạt hay các tình huống bất khả kháng) có thể nhanh chóng thay đổi tình hình - một kế hoạch hành động hợp lý sẽ bảo vệ vốn và tận dụng những cơ hội mới xuất hiện.
