Tổng Quan Các Sự Kiện Kinh Tế Chính và Báo Cáo Doanh Nghiệp vào Thứ Sáu, Ngày 28 Tháng 11 Năm 2025: Dữ Liệu Về GDP Của Thụy Sĩ, Ấn Độ và Canada, Chỉ Số Chicago PMI, Ảnh Hưởng Của Việc Đóng Cửa Sớm Thị Trường Tại Mỹ Và Các Báo Cáo Của Các Công Ty Lớn Niêm Yết Tại Mỹ, Châu Âu, Châu Á và Nga Đối Với Các Nhà Đầu Tư Từ Các Nước SNG.
Ngày giao dịch cuối cùng của tuần hứa hẹn sẽ có sự kết hợp giữa việc giảm hoạt động trên các thị trường Mỹ do việc tiếp tục kỷ niệm Ngày Lễ Tạ Ơn và các chỉ số kinh tế vĩ mô quan trọng được công bố từ một số quốc gia. Các nhà đầu tư sẽ nhận được thông tin mới về sự phát triển của GDP ở ba nền kinh tế - Thụy Sĩ, Ấn Độ và Canada, từ đó có thể đánh giá tình trạng của cả thị trường đã phát triển và đang phát triển trước ngưỡng cuối năm. Bên cạnh đó, chỉ số hoạt động kinh doanh Chicago PMI trong tháng 11 sẽ được công bố, phản ánh xu hướng của lĩnh vực sản xuất tại Mỹ. Trên mặt trận doanh nghiệp, sự chú ý sẽ chuyển sang báo cáo của các công ty riêng lẻ tại Châu Âu, Châu Á và Nga, bao gồm kết quả từ gã khổng lồ Internet Trung Quốc Meituan và các tập đoàn Nga. Trong bối cảnh phiên giao dịch ngắn gọn tại New York và thanh khoản thấp, các nhà đầu tư toàn cầu cần đặc biệt chú ý đến những bất ngờ tiềm ẩn trong các số liệu thống kê, có khả năng gây ra sự biến động tăng cao.
Lịch Kinh Tế Vĩ Mô (MST)
- 11:00 — Thụy Sĩ: GDP (Quý III năm 2025).
- 15:00 — Ấn Độ: GDP (Quý III năm 2025).
- 16:30 — Canada: GDP (Quý III năm 2025).
- 17:45 — Mỹ: chỉ số hoạt động kinh doanh Chicago PMI (tháng 11).
- 21:00 — Mỹ: đóng cửa sớm thị trường chứng khoán (NYSE, NASDAQ) do lễ hội Ngày Tạ Ơn.
Thụy Sĩ: GDP Quý III Năm 2025
Nền kinh tế Thụy Sĩ, vốn vẫn ổn định, đã chịu áp lực từ những yếu tố bên ngoài trong Quý III năm 2025. Theo ước tính của chính quyền, GDP của Thụy Sĩ đã giảm khoảng 0,5% so với quý trước (đã điều chỉnh theo mùa), điều này rõ ràng tồi tệ hơn so với dự đoán khoảng 0. Các nguyên nhân chính bao gồm sự suy giảm toàn cầu và cú sốc từ việc Mỹ tăng thuế nhập khẩu (lên 39%) đối với một số hàng hóa của Thụy Sĩ, đã tác động mạnh đến ngành công nghiệp (đặc biệt là lĩnh vực hóa dược). Trong Quý II, nền kinh tế đã chỉ tăng trưởng được 0,1% so với quý trước, do đó việc rơi vào vùng tiêu cực là một cú sốc không mong muốn. Tuy nhiên, chính phủ của đất nước vẫn giữ quan điểm lạc quan tương đối: theo dự báo cập nhật, GDP của Thụy Sĩ có thể tăng trưởng khoảng 1,3% vào cuối năm 2025.
Ấn Độ: GDP Quý III Năm 2025
GDP của Ấn Độ trong giai đoạn từ tháng 7 đến tháng 9 năm 2025, theo ước tính của các nhà phân tích, vẫn duy trì mức tăng trưởng cao - khoảng 7-7,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Mặc dù thấp hơn một chút so với mức kỷ lục 7,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong Quý trước, điều này vẫn xác nhận động lực mạnh mẽ của nền kinh tế Ấn Độ nhờ vào nhu cầu nội địa ổn định, sự gia tăng sản xuất và sự mở rộng của lĩnh vực dịch vụ. Các chi tiêu từ chính phủ đã tạo ra hỗ trợ đáng kể: trong nửa đầu năm tài chính hiện tại, nền kinh tế Ấn Độ đã tăng trưởng 7,6% so với cùng kỳ năm ngoái, và chính quyền dự báo khoảng 7% cho cả năm. Mặc dù nhu cầu bên ngoài có phần yếu đi, thị trường nội địa vẫn là động lực chính cho tăng trưởng, và các dữ liệu GDP mới sẽ cho thấy mức độ bền vững của xu hướng này. Việc công bố sẽ ảnh hưởng tới tâm lý của các nhà đầu tư trên các thị trường đang phát triển và tỷ giá của đồng rupee Ấn Độ.
Canada: GDP Quý III Năm 2025
Nền kinh tế Canada đang cân bằng trên bờ vực của một cuộc suy thoái kỹ thuật. Sau sự giảm sút GDP trong Quý II với tỷ lệ -1,6% (tính theo năm) do sự sụt giảm xuất khẩu mạnh mẽ, trong Quý III, một mức tăng tượng trưng khoảng 0,5% so với cùng kỳ năm ngoái được dự báo (gần như không có sự thay đổi so với Quý trước). Dự báo ảm đạm này phản ánh sự yếu kém trong nhu cầu nội địa và những khó khăn liên tục trong thương mại quốc tế (cũng như dưới ảnh hưởng của các mức thuế mới do Mỹ áp dụng đối với một số hàng hóa Canada). Một yếu tố tiêu cực bổ sung trong mùa hè là cuộc đình công ở Air Canada. Nếu số liệu từ tháng 7 đến tháng 9 lại cho thấy sự giảm sút, Canada sẽ chính thức bước vào suy thoái. Việc xác nhận ngay cả mức tăng tối thiểu sẽ làm suy yếu những lo ngại và hỗ trợ đồng đô la Canada, trong khi sự suy giảm lần hai sẽ làm tăng kỳ vọng về việc giảm lãi suất từ Ngân hàng Canada trong thời gian tới.
Mỹ: Chỉ Số Chicago PMI vào Tháng 11
Chỉ số hoạt động kinh doanh Chicago PMI trong tháng 11 phản ánh tình trạng của lĩnh vực sản xuất tại miền Trung Tây nước Mỹ. Chỉ số tháng 10 trước đó đạt 43,8 điểm, cho thấy sự thu hẹp sâu sắc (các giá trị dưới 50 báo hiệu sự suy giảm). Dự báo đồng thuận đã cho thấy một sự tăng nhẹ lên khoảng 45 điểm, nhưng theo các dữ liệu được công bố vào hôm trước, chỉ số bất ngờ giảm xuống 36,3 điểm - mức thấp nhất từ mùa xuân năm 2024. Sự sụt giảm đột ngột của Chicago PMI nhấn mạnh sự trở nên nghiêm trọng hơn của các vấn đề trong lĩnh vực sản xuất (giảm số lượng đơn hàng và việc làm) và là một tín hiệu lo ngại trước khi công bố các chỉ số quốc gia ISM. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường Mỹ với các số liệu yếu này có thể sẽ bị kiềm chế do phiên giao dịch ngắn và thanh khoản thấp ngày sau lễ hội.
Châu Âu: Kết Thúc Báo Cáo Doanh Nghiệp
Tại các thị trường Châu Âu, mùa báo cáo hàng quý đang đi đến hồi kết, và vào thứ Sáu tới sẽ có báo cáo kết quả từ một số công ty trung bình. Trong số đó, nổi bật có:
- Elia Group (Bỉ) - Nhà điều hành mạng lưới điện, báo cáo kết quả cho Quý III; nhà đầu tư sẽ đánh giá động lực thu nhập từ việc truyền tải điện trong bối cảnh biến động của thị trường năng lượng Châu Âu.
- CPI Property Group và CPI FIM - Các nhà phát triển bất động sản thương mại liên kết có tài sản tại Châu Âu, công bố số liệu tài chính cho Quý III năm 2025; kết quả của họ sẽ cho biết về tình trạng của thị trường bất động sản EU trong bối cảnh lãi suất gia tăng.
- Dottikon ES (Thụy Sĩ) - Công ty hóa dược, báo cáo cho Quý II năm tài chính 2025/26 sẽ cho thấy nhu cầu về hóa chất đặc biệt.
- Terna Energy và GEK Terna (Hy Lạp) - Các nhà đầu tư lớn trong lĩnh vực năng lượng tái tạo và cơ sở hạ tầng, công bố dữ liệu từ tháng 7 đến tháng 9; thị trường đang theo dõi lợi nhuận của họ trong bối cảnh biến động giá điện.
- Intralot (Hy Lạp) - Nhà cung cấp giải pháp cho xổ số và trò chơi, công bố kết quả cho Quý III; các thành viên thị trường sẽ xem liệu công ty có cải thiện được các chỉ số trên thị trường trong nước và quốc tế hay không.
- TR Property Investment Trust (Vương quốc Anh) - Quỹ đầu tư bất động sản, công bố kết quả cho Quý II năm tài chính 2025/26; báo cáo của họ phản ánh tình trạng chung của lĩnh vực bất động sản Anh.
Nói chung, không có bất ngờ lớn nào từ các báo cáo của Châu Âu được mong đợi: hầu hết các công ty lớn đã công bố báo cáo trước đó, và thị trường đáp ứng một cách khiêm tốn trước các thông báo từ các nhà phát hành hạng hai. Tuy nhiên, một số kết quả mạnh mẽ hoặc yếu bất ngờ có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của các công ty này.
Châu Á: Báo Cáo Của Meituan và Các Doanh Nghiệp Khác
Tại Châu Á, sự chú ý sẽ được tập trung vào báo cáo từ công ty Internet Trung Quốc Meituan cho Quý III năm 2025. Meituan - một trong những nhà lãnh đạo trong lĩnh vực dịch vụ trực tuyến tại Trung Quốc (giao hàng thực phẩm, chợ trực tuyến, v.v.) - sẽ công bố kết quả, đóng vai trò như công cụ đo lường sự sôi động của hoạt động tiêu dùng trong nước. Dự báo duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu hai chữ số do sự phục hồi của nhu cầu nội địa và mở rộng các dịch vụ của công ty. Các nhà đầu tư sẽ quan tâm đến số lượng người dùng hoạt động và tỷ suất lợi nhuận trong phân khúc giao hàng, cũng như các bình luận từ ban lãnh đạo về cạnh tranh (trong bối cảnh áp lực từ Alibaba và các nền tảng khác).
Bên cạnh Meituan, không có nhiều báo cáo doanh nghiệp nổi bật tại Châu Á vào ngày này, điều này giải thích bởi việc kết thúc mùa báo cáo: hầu hết các tập đoàn lớn của Châu Á đã công bố kết quả quý trong nửa đầu tháng 11. Do đó, tâm lý của các thị trường Châu Á vào thứ Sáu sẽ chủ yếu được hình thành dưới ảnh hưởng của bối cảnh bên ngoài và các dữ liệu vĩ mô (đặc biệt là GDP Ấn Độ), không phải từ các sự kiện doanh nghiệp.
Nga: Kết Quả Của "Transneft" Và Các Công Ty Khác
Lịch trình doanh nghiệp Nga vào thứ Sáu sẽ có công bố báo cáo tài chính của "Transneft" cho Quý III năm 2025 theo chuẩn mực IFRS. "Transneft" - nhà điều hành đường ống dẫn dầu, và kết quả của họ thường thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư. Dự báo, các chỉ số của công ty sẽ giữ ổn định: doanh thu dự kiến sẽ đạt khoảng 355-360 tỷ rúp (tăng 1% so với Quý II), trong khi lợi nhuận ròng sẽ gần giống với kết quả của quý trước. Trước đó (theo RAS), công ty đã công bố doanh thu tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái trong 9 tháng, điều này xác nhận tính bền vững của doanh nghiệp. Các nhà đầu tư sẽ phân tích không chỉ các con số tuyệt đối của lợi nhuận mà còn cả các tuyên bố của ban lãnh đạo về cổ tức và các chương trình đầu tư tương lai trong bối cảnh biến động giá dầu.
Cũng tiếp tục công bố kết quả chậm trễ của một số nhà phát hành khác cho Quý III. Ví dụ, trong tuần qua, "RusHydro" đã công bố báo cáo 9 tháng với lợi nhuận ròng tăng gần 29% so với năm trước. Tuy nhiên, hầu hết các công ty dẫn đầu từ thị trường Nga đã công bố trước đó, vì vậy không có nhiều thông báo quan trọng ngoài báo cáo của "Transneft" dự kiến vào thứ Sáu. Diễn biến của cổ phiếu Nga trong ngày này có thể sẽ phụ thuộc vào tâm lý chung trên các sàn giao dịch toàn cầu và sự biến động của giá hàng hóa.
Các Điều Cần Lưu Ý Đối Với Nhà Đầu Tư
- Tốc độ tăng trưởng toàn cầu: việc công bố GDP tại Thụy Sĩ, Ấn Độ và Canada sẽ cung cấp cái nhìn đa chiều về tình trạng của nền kinh tế toàn cầu. Các nhà đầu tư cần đối chiếu những dữ liệu này: sự suy giảm tại Châu Âu (Thụy Sĩ) và Bắc Mỹ (Canada) có báo hiệu những rủi ro suy thoái không, trong khi vẫn duy trì tốc độ cao trên các thị trường đang phát triển (Ấn Độ).
- Thị Trường Mỹ Trong Chế Độ Lễ Hội: do phiên giao dịch ngắn tại New York, có khả năng sẽ có khối lượng thấp và biến động tăng cao. Những sự sai lệch bất ngờ trong thống kê (chẳng hạn như sự sụt giảm đột ngột chỉ số PMI hoặc bất ngờ trong dữ liệu GDP) có thể gây ra phản ứng không tương xứng mạnh mẽ trên thị trường mỏng. Cần phải thận trọng, vì sự biến động giá có thể tăng cường khi số lượng người tham gia hoạt động ít.
- Các Câu Chuyện Doanh Nghiệp: báo cáo của Meituan là chỉ số của lĩnh vực tiêu dùng tại Trung Quốc, trong khi kết quả của "Transneft" là thước đo sự ổn định của ngành vận tải dầu mỏ tại Nga. Các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu của những công ty này hoặc có liên quan nên chú ý không chỉ vào các con số khô khan trong báo cáo mà còn vào các tuyên bố của ban lãnh đạo về triển vọng và cổ tức. Tại Châu Âu, không có các báo cáo lớn nào được mong đợi, nhưng một số kết quả mạnh mẽ hoặc yếu từ các công ty trung bình có thể có ảnh hưởng cục bộ lên cổ phiếu của họ.
- Tiền Tệ Và Hàng Hóa: các dữ liệu vĩ mô yếu có thể làm suy yếu các đồng tiền tương ứng (chẳng hạn như đồng đô la Canada nếu số liệu GDP của Canada không khả quan) và gây áp lực lên hàng hóa. Những tín hiệu về sự chậm lại của nền kinh tế toàn cầu có khả năng làm nguội cơn thèm khát rủi ro trên các thị trường hàng hóa và trong phân khúc tiền tệ của các quốc gia đang phát triển.
