Sự kiện kinh tế và báo cáo doanh nghiệp quan trọng ngày thứ Sáu 13 tháng 2 năm 2026: lạm phát CPI tại Mỹ và Nga, quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nga, GDP Eurozone và báo cáo của các công ty niêm yết lớn. Phân tích tác động đến S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 và MOEX.
Ngày thứ Sáu, 13 tháng 2 năm 2026, đối với các nhà đầu tư không chỉ đơn thuần là một ngày có ý nghĩa biểu tượng, mà còn là một sự tập trung hiếm hoi của các tín hiệu vĩ mô có khả năng thay đổi nhanh chóng kỳ vọng về lãi suất, tiền tệ và khẩu vị rủi ro. Trong một phiên giao dịch, thị trường sẽ nhận được: lạm phát (CPI) tại Thụy Sĩ và Mỹ, ước tính GDP Eurozone, quyết định của Ngân hàng Nga về lãi suất chính và cuộc họp báo của cơ quan quản lý, và vào buổi tối — CPI của Nga. Bên cạnh đó, một số báo cáo từ các công ty niêm yết lớn của Mỹ, Canada và châu Âu cũng sẽ được công bố, cùng với một loạt báo cáo tại Nhật Bản. Sự kết hợp này thường làm gia tăng sự biến động trong ngày, làm tăng độ nhạy cảm với các dữ liệu bất ngờ và gây ra sự chuyển dịch giữa các lĩnh vực (tài chính, bất động sản, nhu cầu tiêu dùng, cơ sở hạ tầng năng lượng, xu hướng hàng hóa).
Sự kiện kinh tế trong ngày: lịch trình theo giờ Moscow
- 10:30 — Thụy Sĩ: CPI tháng Một
- 13:00 — Eurozone: GDP (ước tính/điều chỉnh) quý 4
- 13:30 — Nga: quyết định của Ngân hàng Nga về lãi suất chính
- 15:00 — Nga: cuộc họp báo của Ngân hàng Nga
- 16:30 — Mỹ: CPI tháng Một
- 19:00 — Nga: CPI tháng Một
Đối với danh mục đầu tư toàn cầu, trình tự này hình thành một “chuỗi” ảnh hưởng: trước tiên là châu Âu với dữ liệu từ Thụy Sĩ và Eurozone, sau đó là Nga thông qua lãi suất và diễn ngôn của Ngân hàng Trung ương, tiếp theo là một động lực quan trọng từ Mỹ về CPI, sau đó CPI của Nga có thể điều chỉnh kỳ vọng về lộ trình lãi suất trong nước gần cuối ngày.
Thụy Sĩ: CPI như tín hiệu cho các đồng tiền bảo vệ và tài sản châu Âu
Lạm phát Thụy Sĩ thường không chỉ quan trọng trong nước. Đồng franc thường được thị trường xem là đồng tiền bảo vệ, và bất kỳ sự chênh lệch nào của CPI so với kỳ vọng đều có thể nhanh chóng phản ánh vào kỳ vọng lãi suất và động thái của CHF. Đối với nhà đầu tư, kênh tiền tệ là quan trọng nhất: chuyển động EUR/CHF và "tông màu" tổng thể về risk-off/risk-on cho phiên châu Âu. Nếu CPI cao hơn dự kiến, thị trường có xu hướng đặt cược vào một lộ trình điều kiện tài chính chặt chẽ hơn — và điều này có thể làm tăng sức ép lên các phân khúc có giá cao tại châu Âu thông qua sự gia tăng lợi suất. CPI yếu hơn, ngược lại, làm giảm nguy cơ "điều chỉnh lãi suất" và thường hỗ trợ các câu chuyện chu kỳ, nếu không có sự xấu đi đáng kể về điều kiện vĩ mô.
Eurozone: GDP như bài kiểm tra sức chịu đựng của nhu cầu và lãi suất
Sự công bố GDP của Eurozone là chìa khóa để đánh giá nền kinh tế có thể hấp thụ được các điều kiện tài chính đã thiết lập hay không. Đối với Euro Stoxx 50 và rổ châu Âu rộng lớn, quan trọng không phải là những phần mười điểm tăng trưởng, mà là sự cân bằng: tiêu dùng, đầu tư và xuất khẩu. GDP cao hơn dự kiến thường làm tăng xác suất cho một lập trường "kiên nhẫn" hơn trong chính sách nới lỏng, và do đó có thể đẩy lợi suất lên và gây ra sự đánh giá lại chọn lọc trong các câu chuyện tăng trưởng dài hạn. GDP yếu hơn, ngược lại, nâng cao giá trị của các lĩnh vực bảo vệ và duy trì kỳ vọng về một lộ trình lãi suất mềm mại hơn, điều này thường giúp các phân khúc nhạy cảm với lãi suất, bao gồm bất động sản và một số cổ phiếu công nghệ của châu Âu. Đối với các nhà đầu tư từ CIS, khía cạnh tiền tệ cũng quan trọng: phản ứng của EUR so với USD thiết lập nền tảng cho một loạt các câu chuyện hàng hóa và xuất khẩu trên các thị trường mới nổi.
Nga: quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương và cuộc họp báo như những yếu tố chính thúc đẩy MOEX và đồng ruble
Vào lúc 13:30 theo giờ Moscow — quyết định của Ngân hàng Nga về lãi suất chính, và vào lúc 15:00 — cuộc họp báo, thường mang đến cho thị trường nhiều thông tin hơn là chỉ con số. Nếu cơ quan điều chỉnh tín hiệu về một khoảng thời gian dài của điều kiện chặt chẽ, điều này sẽ hỗ trợ đồng ruble qua phần chênh lệch lãi suất, nhưng đồng thời làm tăng mức chiết khấu cho các dòng tiền trong tương lai và xấu đi nhu cầu nội địa. Trong chế độ này, các nhà xuất khẩu và công ty có doanh thu cao bằng ngoại tệ thường hưởng lợi, trong khi các phân khúc gắn liền với chu kỳ tín dụng (một số nhà phát triển, câu chuyện tiêu dùng, các công ty có nợ cao) trở nên dễ bị tổn thương hơn.
Nếu diễn ngôn chuyển sang phía một lộ trình mềm mại hơn (hoặc thị trường nhận được tín hiệu về một điểm quay sớm hơn), thì trong ngắn hạn, hỗ trợ có thể đến với "nhu cầu nội địa" và một số tài sản tài chính, nhưng đồng thời gia tăng rủi ro tiền tệ và nâng cao tầm quan trọng của CPI buổi tối của Nga: lạm phát giảm mạnh trong bối cảnh diễn ngôn mềm dẻo thường làm gia tăng sự không chắc chắn về đồng ruble và lợi suất.
Mỹ: CPI — động lực chính của thế giới trong ngày cho S&P 500 và tỷ suất lợi nhuận
CPI Mỹ vào lúc 16:30 theo giờ Moscow là bản phát hành quan trọng cho khẩu vị rủi ro toàn cầu, đồng đô la và đường cong lợi suất. Thị trường thường không giao dịch "lạm phát như bản thân nó", mà là sự sai lệch so với kỳ vọng và các hậu quả cho lộ trình lãi suất trong tương lai. CPI "nóng" thường dẫn đến sự gia tăng lợi suất và sự củng cố của USD, điều này tạo áp lực lên các cổ phiếu có kỳ hạn dài (thường là các cổ phiếu công nghệ và một số phân khúc tiêu dùng) và làm tăng sự biến động trong chỉ số S&P 500. CPI "mềm" hơn, ngược lại, hỗ trợ rủi ro, cải thiện điều kiện cho sự gia tăng các hệ số và thường làm gia tăng nhu cầu đối với các cổ phiếu chất lượng tăng trưởng.
Thêm nữa, điều quan trọng là một phần báo cáo doanh nghiệp ở Bắc Mỹ được công bố trước khi thị trường Mỹ mở cửa — tức là thị trường sẽ nhận được các tin tức "vi mô" trước khi có CPI, và sau đó có thể đánh giá lại tầm quan trọng của chúng trong bối cảnh bất ngờ vĩ mô. Điều này làm tăng xác suất có các chuyển động mạnh trong ngày của các cổ phiếu, đặc biệt là trong các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất.
Nga: CPI buổi tối như sự điều chỉnh hồ sơ lạm phát và lãi suất
Sự công bố CPI của Nga vào lúc 19:00 theo giờ Moscow là dấu chấm hết cho chuỗi các sự kiện vĩ mô. Đối với các tài sản nội địa, điều này có thể là "vòng hai" của phản ứng sau quyết định của Ngân hàng Trung ương: nếu lạm phát cao hơn mong đợi, thị trường thường xem xét lại kỳ vọng về lãi suất thực tế và thời gian của chế độ chặt chẽ. Trong thực tế, điều này ảnh hưởng đến OFZ, lĩnh vực ngân hàng, các chênh lệch tín dụng và đồng ruble. Nếu CPI xác nhận sự giảm tốc, thì cơ hội cho một hồ sơ lãi suất ổn định hơn sẽ tăng lên, điều này cải thiện sự dự đoán cho các công ty cung cấp dịch vụ nội địa và giảm áp lực lên các hệ số.
Báo cáo doanh nghiệp: tiền thị trường (Mỹ/Canada/Châu Âu) và phiên giao dịch châu Á
Dưới đây là các công ty niêm yết lớn có báo cáo liên quan đến ngày 13 tháng 2 năm 2026. Đối với các nhà đầu tư, không chỉ con số lợi nhuận quan trọng mà còn các dự đoán (guidance), nhận xét về nhu cầu, tỷ suất lợi nhuận và chi tiêu vốn — chính là những yếu tố này hình thành sự đánh giá lại trung hạn của các lĩnh vực.
Trước khi thị trường mở cửa (tiền thị trường) — Mỹ và Canada
- Moderna (MRNA) — tập trung vào doanh thu từ danh mục, tốc độ chi tiêu và dự báo về pipeline; nhạy cảm với rủi ro tổng thể sau CPI.
- The Wendy’s Company (WEN) — tỷ suất lợi nhuận, động thái doanh thu tương tự, nhận xét về nhu cầu tiêu dùng và áp lực giá.
- Cameco (CCJ) — chu kỳ urani, hợp đồng và xu hướng giá; thường được xem như là hàng rào hàng hóa và là người hưởng lợi từ chuyển đổi năng lượng.
- Advance Auto Parts (AAP) — nhu cầu về phụ tùng ô tô và chất lượng phục hồi vận hành; nhạy cảm với người tiêu dùng và chi phí tài chính.
- Enbridge (ENB) — cổ tức, chi tiêu vốn, sự bền vững của dòng tiền; "cơ sở hạ tầng thu nhập" phụ thuộc vào lãi suất thông qua lợi suất yêu cầu.
- TC Energy (TRP) — cơ sở giá cả và chương trình đầu tư; các nhà đầu tư chú ý đến sự ổn định của dòng tiền và rủi ro điều chỉnh.
- Magna International (MGA) — chuỗi sản xuất ô tô, đơn đặt hàng và tỷ suất lợi nhuận; nhạy cảm với chu kỳ và lãi suất thông qua nhu cầu ô tô.
- Sensient Technologies (SXT) — hồ sơ bảo vệ của hàng tiêu dùng/nguyên liệu, nhưng tỷ suất lợi nhuận và hiệu ứng tiền tệ quan trọng.
- Colliers (CIGI) — thị trường bất động sản và giao dịch; rất nhạy cảm với lãi suất và kỳ vọng về tài chính.
- Essent Group (ESNT) — bảo hiểm thế chấp; phụ thuộc vào tình trạng thị trường nhà ở và chất lượng tín dụng.
Châu Âu: các nhà phát hành lớn
- NatWest Group (NWG) — tỷ suất lợi nhuận ngân hàng, chất lượng tài sản và chi phí rủi ro; phản ứng trở nên mạnh mẽ hơn khi có sự thay đổi kỳ vọng về lãi suất.
- Norsk Hydro (NHY) — nhôm, chi phí năng lượng và nhu cầu toàn cầu; quan trọng để đánh giá chu kỳ hàng hóa tại châu Âu.
Châu Á: các công ty chủ chốt tại Nhật Bản (báo cáo trong phiên giao dịch châu Á)
- ENEOS Holdings — lĩnh vực năng lượng, tỷ suất lợi nhuận từ chế biến và chiến lược chi tiêu vốn.
- Dentsu Group — thị trường quảng cáo và ngân sách doanh nghiệp; chỉ số của hoạt động kinh doanh.
- Kirin Holdings — lĩnh vực tiêu dùng, lạm phát chi phí và nhu cầu.
- Terumo — thiết bị y tế và sự ổn định của nhu cầu trong lĩnh vực y tế.
Các sự kiện chính trong ngày: nơi chờ đợi sự biến động tối đa
- 13:30–15:00 theo giờ Moscow — Nga: lãi suất và cuộc họp báo. Thị trường đánh giá lại không chỉ quyết định mà còn cả "chức năng phản ứng" của Ngân hàng Trung ương đối với lạm phát và tỷ giá.
- 16:30 theo giờ Moscow — Mỹ: CPI. Thường đây là động lực chính của lợi suất và đồng đô la, điều này nhanh chóng được truyền đạt đến cổ phiếu, hàng hóa và tiền tệ của các thị trường mới nổi.
- 19:00 theo giờ Moscow — Nga: CPI. Làm rõ hồ sơ lạm phát sau quyết định của Ngân hàng Trung ương và ảnh hưởng đến kỳ vọng về thời gian của chế độ chặt chẽ.
- Báo cáo trước khi mở cửa thị trường Mỹ — tiền thị trường trong các cổ phiếu riêng lẻ có khả năng tạo ra "các xu hướng địa phương", nhưng CPI có thể làm mạnh hoặc làm hỏng chúng.
Các điều cần lưu ý dành cho nhà đầu tư
Tập trung trong ngày là quản lý rủi ro và kỷ luật đối với các vị thế, chứ không phải là cố gắng "đoán" một bản phát hành duy nhất. Điều này về cơ bản có nghĩa là: (1) trước quyết định của Ngân hàng Trung ương Nga, kiểm tra các giới hạn tiền tệ và độ nhạy cảm của danh mục đầu tư đối với lãi suất; (2) trong khoảng thời gian trước khi có CPI của Mỹ — theo dõi âm điệu của diễn ngôn từ Ngân hàng Trung ương và phản ứng của đồng ruble/lợi suất như một chỉ báo sớm về tâm lý; (3) sau CPI của Mỹ — nhìn vào lợi suất và đồng đô la trước tiên, vì chính chúng xác định hướng đi cho toàn cầu risk-on/risk-off; (4) sau CPI của Nga — đánh giá sự biến chuyển trong hồ sơ kỳ vọng về lãi suất thực và các lĩnh vực nào của MOEX trông bền vững hơn trong cấu hình mới.
Xét về thị trường cổ phiếu toàn cầu (S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225), kịch bản chính của ngày phụ thuộc vào việc liệu lạm phát ở Mỹ có phải là một "sự bất ngờ" so với kỳ vọng hay không. Các báo cáo doanh nghiệp từ các nhà phát hành lớn sẽ thêm cơ hội lựa chọn, nhưng trong một ngày có nhiều yếu tố vĩ mô như vậy, chính lãi suất, lợi suất và tiền tệ thường xác định bức tranh rủi ro cuối cùng.
