Tin tức ngành dầu khí và năng lượng ngày 26 tháng 7 năm 2026: Giá dầu Brent giảm xuống 97 USD sau khi vượt qua mức 100 USD, giá khí đốt TTF tăng trên 63 €/MWh, ngừng hoạt động của KTC, cấm xuất khẩu xăng sang Nga đến cuối năm, than Newcastle, năng lượng điện và Năng lượng tái tạo. Tổng quan dành cho các nhà đầu tư và người tham gia thị trường T&E
Ngành năng lượng toàn cầu kết thúc ba tuần thứ ba của tháng bảy trong trạng thái biến động cao. Giá dầu Brent, lần đầu tiên sau gần hai tháng đã vượt qua mốc 100 USD mỗi thùng vào thứ Năm, đã mất một phần tăng trưởng vào thứ Sáu và quay trở lại 97 USD, tuy nhiên, tính đến cuối tuần, lĩnh vực hàng hóa vẫn tăng hơn 10%. Giá khí đốt châu Âu tại trung tâm TTF đã giữ ở mức trên 63 €/MWh — mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2023. Trong bối cảnh này, quyết định của chính quyền Nga kéo dài lệnh cấm xuất khẩu xăng đến cuối năm 2026 trở thành tin tức quan trọng nhất trong cuối tuần qua. Dưới đây là tổng quan chi tiết về những sự kiện chính trong các lĩnh vực dầu khí, than và năng lượng điện dành cho các nhà đầu tư, các công ty nhiên liệu và dầu mỏ, cũng như các nhà tham gia thị trường T&E.
Điều chính vào sáng Chủ nhật, 26 tháng 7 năm 2026
- Dầu: Giá Brent đạt mức cao kỷ lục trong hai tháng ở khoảng 102 USD vào thứ Năm và đóng cửa trên 100 USD, vào thứ Sáu đã điều chỉnh giảm khoảng 4% — xuống còn 97 USD mỗi thùng. Giá WTI đã giảm khoảng một nửa mức tăng 6% và hiện đang giao dịch ở khoảng 88–89 USD.
- Động thái: Trong tháng, giá Brent đã tăng khoảng 30%, trong năm — hơn 40%. Kết quả tuần — tăng 10–12%.
- Khí: Hợp đồng tương lai TTF đã vượt qua 63 €/MWh — kỷ lục kể từ tháng 1 năm 2023; tăng hơn 45% kể từ đầu tháng 7 và gần gấp đôi so với năm trước.
- Logistics: Việc giao hàng của Tập đoàn Dầu khí Caspius (KTC) tại Novorossiysk đã bị ngừng lại, Kazakhstan đã giảm sản lượng khai thác.
- Nga: Lệnh cấm xuất khẩu xăng đã được kéo dài đến cuối năm; các hạn chế đối với dầu diesel sẽ được dỡ bỏ theo từng giai đoạn khi thị trường hồi phục.
- Than: Giá than Newcastle duy trì khoảng 130 USD mỗi tấn do nhu cầu hạn chế từ Ấn Độ.
- Năng lượng điện: Hợp đồng giữa OpenAI và Georgia Power về 3,2 GW xác định trung tâm dữ liệu (CDC) như một động lực mới cho nhu cầu điện.
Thị trường dầu: Phí bảo hiểm rủi ro đã được thực hiện nhưng không giữ được
Thị trường dầu đã giao dịch trong năm tuần theo thông tin quân sự thay vì dựa trên chiếc cân cung cầu. Sự vượt mốc 100 USD của Brent xảy ra sau các cuộc tấn công của Houthi vào hai tàu chở dầu Saudi Arabia trên Biển Đỏ — sự kiện đã mở rộng khu vực rủi ro ra ngoài Eo biển Hormuz và đặt câu hỏi về các tuyến đường xuất khẩu thay thế của Saudi Arabia. Sự điều chỉnh vào thứ Sáu được giải thích một cách hiển nhiên: dầu vẫn đang vật lý đi qua các tuyến đường Trung Đông, một số tàu chở dầu đi đến mà không bật transponder, trong khi các chỉ báo kỹ thuật cho thấy đang quá mua và cần một thời gian nghỉ ngơi sau một trong những đợt tăng giá nhanh nhất trong tháng kể từ năm 2022.
Các yếu tố hỗ trợ giá
- Tình trạng thông qua hạn chế của Eo biển Hormuz, nơi thường chiếm khoảng năm phần trăm thương mại dầu khí toàn cầu qua đường biển.
- Nỗi đe dọa cho các cảng trên Biển Đỏ: Riyadh vào thứ Bảy đã cảnh báo về nguy cơ tiềm tàng ở khu vực yanbu — cảng có khả năng xuất hàng triệu thùng mỗi ngày.
- Ngừng hoạt động xuất khẩu của Kazakhstan qua KTC, cắt giảm hơn 1% nguồn cung dầu toàn cầu.
- Tăng giá cước vận chuyển và bảo hiểm, ảnh hưởng đến giá mua của các nhà máy lọc dầu.
- Kéo dài các tuyến đường: các nhà mua ở châu Á đang điều chỉnh việc vận chuyển dầu Saudi qua kênh Suez và vòng quanh châu Phi.
Các yếu tố kiềm chế
- Quá trình đàm phán giữa Mỹ - Iran chính thức chưa bị cắt đứt: cả hai bên xác nhận tiếp tục tiếp xúc với sự trung gian của Oman và Pakistan.
- Sự quan tâm của Trung Quốc đến việc giảm căng thẳng: những gián đoạn trong Vịnh Ba Tư đang ảnh hưởng đến nhà nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới.
- Các công suất dự trữ của OPEC+ và quá trình phục hồi liên tục của hạn ngạch.
Địa chính trị: cuộc tranh cãi về quy tắc đi qua Eo biển Hormuz
Cốt lõi của câu chuyện trong cuối tuần không phải là quân sự mà là pháp lý. Tehran tuyên bố rằng Washington đang cố gắng mở một hành lang trung chuyển mới qua Eo biển Hormuz mà không tuân thủ các quy trình của Iran, và xem đây là sự vi phạm thỏa thuận hiểu biết chung ký kết tháng 6. Mỹ khẳng định rằng Iran không kiểm soát eo biển, và quân đội khẳng định rằng việc hàng hải được duy trì bởi các lực lượng hộ tống. Đồng thời, phía Mỹ đã thực hiện cuộc tấn công liên tục lên cơ sở hạ tầng của Iran và đe dọa "đáp trả quân sự cứng rắn" đối với các cuộc tấn công mới vào tàu bè trên Biển Đỏ. Điều này có nghĩa đơn giản cho thị trường: phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị trong giá dầu và khí vẫn sẽ duy trì cho đến khi có cơ chế vận chuyển hoạt động, chứ không phải cho đến một thỏa thuận đình chiến chính thức.
OPEC+: phiên họp ngày 2 tháng 8 là yếu tố kích thích chính
Liên minh tiếp tục phục hồi dần sản lượng khai thác: vào ngày 5 tháng 7, bảy quốc gia — Saudi Arabia, Nga, Iraq, Kuwait, Kazakhstan, Algeria và Oman — đã thống nhất tăng thêm 188.000 thùng mỗi ngày cho tháng Tám. Cuộc họp tiếp theo được lên kế hoạch vào ngày 2 tháng 8 và sẽ diễn ra trong một thực tế giá hoàn toàn khác so với các cuộc họp trước. Vấn đề chính của OPEC+ hiện không nằm ở hạn ngạch mà ở chỗ một phần lớn công suất dự trữ về mặt vật lý nằm ở Vịnh Ba Tư và phụ thuộc vào Eo biển Hormuz. Việc UAE rút lui khỏi liên minh từ ngày 1 tháng 5 năm 2026 đã làm thu hẹp thêm lượng cung điều hành, và phương pháp đánh giá công suất tối đa đang được phát triển sẽ trở thành cơ sở cho các hạn ngạch năm 2027 — đây là một nguồn gốc khác của những bất đồng nội bộ.
Thị trường khí: TTF ở mức cao nhất, rủi ro mùa đông cho châu Âu gia tăng
Khí đốt châu Âu đã trở thành tâm điểm thứ hai của cuộc khủng hoảng. Sự gia tăng hơn 45% của TTF kể từ đầu tháng 7 được gây ra bởi sự kết hợp của các nguyên nhân cấu trúc: sự suy giảm nguồn cung LNG từ Qatar do hư hỏng tại Ras Laffan, việc chuyển hướng hàng hóa từ Đại Tây Dương sang thị trường Châu Á cao cấp, nhiệt độ bất thường ở châu Âu đã tăng nhu cầu điện cho điều hòa không khí, và giá cước vận chuyển tăng. Nhà cung cấp khí lớn nhất trong khu vực đã cảnh báo rằng Liên minh châu Âu có khả năng sẽ không đạt được tỷ lệ lấp đầy 80% trong các kho chứa ngầm vào đầu mùa sưởi. Sự chậm tiến độ này khiến mùa đông năm 2026–2027 trở thành rủi ro chính cho ngành công nghiệp và năng lượng châu Âu, với khoảng thời gian tăng tốc lấp đầy đang thu hẹp lại: nhu cầu theo mùa sẽ bắt đầu từ cuối tháng 9.
KTC và Kazakhstan: logistics là điểm nghẽn của xuất khẩu
Tập đoàn Dầu khí Caspius (KTC) đã ngừng việc giao hàng tại cảng biển gần Novorossiysk sau một loạt các cuộc tấn công của máy bay không người lái vào các tàu chở dầu. Bắt đầu từ ngày 21 tháng 7, Kazakhstan đã ngừng bơm tài nguyên vào hệ thống: các chủ tàu từ chối tiếp cận các thiết bị bến ngoài, một số tàu chở dầu đang xếp hàng. Bộ Năng lượng của quốc gia xác nhận "điều chỉnh có kiểm soát" trong sản lượng hằng ngày để tránh tình trạng tràn ngập các bể chứa. KTC cung cấp hơn 80% xuất khẩu dầu của Kazakhstan và kết nối các mỏ Tengiz và Kashagan, được phát triển bởi Chevron, ExxonMobil và Shell, với Biển Đen. Đối với các nhà máy lọc dầu châu Âu, định hướng vào loại dầu nhẹ có tỷ lệ lưu huỳnh thấp CPC Blend, điều này có nghĩa là sự tìm kiếm gấp rút các lô hàng thay thế trên thị trường đã căng thẳng.
Nga: lệnh cấm xuất khẩu xăng kéo dài đến cuối năm 2026
Quyết định chính trong tuần qua cho thị trường sản phẩm dầu của Nga được công bố vào ngày 25 tháng 7: lệnh cấm hoàn toàn xuất khẩu xăng được kéo dài đến cuối năm nay và áp dụng cho cả các nhà sản xuất và không phải nhà sản xuất. Các hạn chế đối với dầu diesel dự kiến sẽ được dỡ bỏ dần theo từng giai đoạn khi thị trường phục hồi. Chế độ đã hoạt động đến ngày 31 tháng 7, do đó, đã trở thành một biện pháp kéo dài từ mùa vụ sang nửa năm.
Bối cảnh của quyết định này là một mùa hè đầy thách thức cho ngành công nghiệp trong những năm qua:
- Khối lượng tinh chế dầu trong tháng 6 đã giảm xuống còn khoảng 4,1 triệu thùng mỗi ngày — mức thấp nhất trong những năm gần đây — do hư hỏng của các nhà máy lọc dầu;
- Các cuộc tấn công vào nhà máy tiếp tục diễn ra: vào cuối tháng 7, các cơ sở ở vùng Ulyanovsk đã bị thiệt hại, trước đó ở Omsk và Saratov;
- Quy định về tỷ lệ bán xăng "Euro-5" bắt buộc đã giảm từ 15% xuống 10% cho đến ngày 30 tháng 9;
- Thuế nhập khẩu đã được xóa bỏ, và việc nhập khẩu các sản phẩm dầu đang gia tăng;
- Việc giao hàng qua biển của các sản phẩm dầu trong tháng 6 đã lập mức thấp lịch sử.
Các cơ quan liên quan báo cáo về sự cải thiện dần trong tình trạng cung cấp nhiên liệu tại một số khu vực và việc chuyển sang chế độ "nhắm mục tiêu" trong việc quản lý thiếu hụt. Các ưu tiên vẫn như cũ: chiến dịch thu hoạch, cung cấp mùa đông, và tiếp tế cho các khu vực Siberia. Đối với các công ty dầu, việc kéo dài lệnh cấm có nghĩa là việc thu hẹp biên lợi nhuận xuất khẩu một cách có thể dự đoán nhưng kéo dài, và cần thiết phải giữ mức tiêu thụ nội địa cao cho đến cuối năm.
Than: thiên đường yên tĩnh với cơ hội gia tăng hạn chế
Thị trường than vẫn là người hưởng lợi từ sự thiếu hụt LNG, nhưng không có sự tăng giá mạnh. Than năng lượng từ Úc Newcastle 6000 kcal đang được giao dịch khoảng 130 USD mỗi tấn — gần mức thấp nhất từ đầu tháng 3: việc thu mua thận trọng từ Ấn Độ, đã gia tăng sản lượng và dự trữ của chính mình, đã bù đắp cho sự gia tăng nhu cầu ở Đông Bắc Á. Nhật Bản đã trở thành nhà lãnh đạo về tăng trưởng sản xuất điện từ than trong khi sản xuất điện từ khí giảm, Hàn Quốc đã tăng mạnh nhập khẩu. Các đánh giá trong ngành về nhu cầu bổ sung ở châu Á Thái Bình Dương vào năm 2026 khoảng 70 triệu tấn, và có khả năng gia tăng lên 90 triệu tấn. Điều đáng chú ý là các công ty khai thác lớn không phê duyệt các dự án mới: thị trường đang hiểu sự gia tăng này là chu kỳ hơn là cấu trúc.
Năng lượng điện và Năng lượng tái tạo: nhu cầu tăng nhanh hơn so với công suất cung ứng
Cú sốc năng lượng không làm chậm lại mà đẩy nhanh quá trình chuyển đổi năng lượng. Nhu cầu toàn cầu về điện dự kiến sẽ tăng 3,6% vào năm 2026 và thêm 3,8% vào năm 2027, trong khi sản lượng tái tạo lần đầu tiên trong lịch sử vượt qua sản lượng điện từ than trên quy mô toàn cầu; tỷ lệ phần trăm của Năng lượng tái tạo trong sản xuất toàn cầu di chuyển từ 33% lên 37%. Các động lực thúc đẩy vẫn không thay đổi: công nghiệp, giao thông điện, điều hòa không khí và các trung tâm dữ liệu.
Yếu tố cuối cùng không còn là một khái niệm trừu tượng. Hợp đồng kéo dài 25 năm giữa OpenAI và Georgia Power được công bố vào tuần này có nội dung cung cấp tới 3,2 GW cho trung tâm dữ liệu ở Georgia với thời gian đưa vào hoạt động trong giai đoạn 2028–2032, cùng với khối lượng đầu tư từ 20 tỷ USD và tùy chọn giảm tải có kiểm soát xuống 1 GW. Đây là một trong những cam kết đơn lẻ lớn nhất về công suất trong lịch sử cơ sở hạ tầng công nghệ Mỹ và là minh chứng rõ ràng cho việc năng lượng điện trở thành một loại hình đầu tư độc lập ngang hàng với dầu mỏ và khí đốt.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư và người tham gia thị trường T&E
- Phải bảo hiểm. Những dịch chuyển 4–7% trong mỗi phiên giao dịch làm cho các vị thế không được bảo hiểm trên dầu, khí và sản phẩm dầu trở thành nguồn rủi ro không thể chấp nhận được.
- Biên lợi nhuận chế biến chịu áp lực từ cả hai phía. Nguyên liệu đắt đỏ với các hạn chế hành chính đối với xuất khẩu và giá bán lẻ đang thu hẹp chênh lệch giá của các nhà máy lọc dầu.
- Logistics quan trọng hơn địa chất. Eo biển Hormuz, Bab-el-Mandeb và Novorossiysk đã cho thấy rằng giá của một thùng dầu không chỉ được xác định bởi các điểm nghẽn thông qua.
- Phí bảo hiểm cho sự dự đoán. Than, năng lượng hạt nhân và các tài sản có thời gian hợp đồng dài đang được định giá cao hơn.
- Rủi ro mùa đông ở châu Âu vẫn chưa được loại bỏ. Sự chậm tiến độ trong việc lấp đầy các kho chứa ngầm tạo ra tiềm năng cho một sự tăng giá mới của TTF trong quý IV.
Lịch trình cho tuần tới đặt ra bốn chỉ tiêu: cuộc họp của OPEC+ vào ngày 2 tháng 8, thống kê về tỷ lệ lấp đầy các kho chứa châu Âu, tình hình đàm phán về chế độ hàng hải ở Hormuz và diện mạo của báo cáo hàng quý từ các công ty dầu khí lớn. Bất kỳ sự kiện nào trong số này có thể làm thay đổi giá trị lên tới 5–10 USD mỗi thùng trong một phiên giao dịch. Kịch bản cơ bản cho ngành dầu khí và năng lượng trong những tháng tới là sự duy trì biến động cao cho đến ít nhất cuối quý III năm 2026.
