Tin tức toàn cầu về các startup và đầu tư mạo hiểm ngày 26 tháng 11 năm 2025: sự trở lại của các quỹ lớn, vòng gọi vốn kỷ lục trong lĩnh vực AI, sự hồi sinh của thị trường IPO, làn sóng M&A, sự phục hồi trở lại mối quan tâm đối với các startup tiền số và sự ra đời của các kỳ lân mới. Tóm tắt cho các nhà đầu tư mạo hiểm và quỹ đầu tư.
Vào cuối tháng 11 năm 2025, thị trường vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu đang mạnh mẽ phục hồi sau một thời gian dài suy thoái trong những năm gần đây. Theo ước tính của các nhà phân tích ngành, tổng vốn đầu tư mạo hiểm trong quý 3 năm 2025 đạt khoảng 97 tỷ USD - tăng 38% so với năm trước và đây là kết quả quý tốt nhất kể từ năm 2021. Thời kỳ «mùa đông đầu tư mạo hiểm» kéo dài từ 2022–2023 đã qua, và dòng vốn tư nhân đổ vào các startup công nghệ đang tăng tốc rõ rệt. Các vòng gọi vốn lớn và sự ra mắt của các quỹ lớn mới báo hiệu sự trở lại của sự thèm khát rủi ro từ các nhà đầu tư, mặc dù họ vẫn thích đầu tư chọn lọc và thận trọng.
Hoạt động đầu tư mạo hiểm đang gia tăng gần như ở tất cả các khu vực trên thế giới. Hoa Kỳ dẫn đầu (đặc biệt là trong lĩnh vực phát triển nhanh của AI). Tổng mức đầu tư tại Trung Đông đã tăng gấp đôi trong một năm, trong khi ở châu Âu, lần đầu tiên sau một thập kỷ, Đức đã vượt qua Anh về tổng vốn đầu tư mạo hiểm. Tại châu Á, sự bùng nổ ở Ấn Độ và Đông Nam Á đã bù đắp phần nào sự suy giảm tương đối ở Trung Quốc, trong khi những trung tâm công nghệ mới đang hình thành tại châu Phi và Mỹ Latinh. Các hệ sinh thái startup ở Nga và các nước CIS cũng đang cố gắng không bị tụt lại phía sau, mặc dù gặp nhiều hạn chế từ bên ngoài. Nhìn chung, bức tranh toàn cầu cho thấy sự khởi đầu của một cơn sốt đầu tư mạo hiểm toàn cầu, mặc dù các nhà đầu tư vẫn lựa chọn các dự án hứa hẹn và bền vững nhất.
- Sự trở lại của các quỹ lớn và dòng vốn lớn. Các nhà đầu tư mạo hiểm hàng đầu đang tạo ra các quỹ kỷ lục và một lần nữa tích cực đầu tư một khoản tiền lớn vào thị trường, làm đầy hệ sinh thái bằng vốn và khơi dậy sự thèm khát rủi ro.
- Vòng gọi vốn kỷ lục trong lĩnh vực AI và các "kỳ lân" mới. Các khoản đầu tư chưa từng có đang đẩy giá trị của các startup lên cao ngất ngưởng, đặc biệt là trong phân khúc trí tuệ nhân tạo, dẫn đến sự xuất hiện của một làn sóng mới của các công ty "kỳ lân" (các startup có giá trị trên 1 tỷ USD).
- Sự hồi sinh của thị trường IPO. Sự thành công của các công ty công nghệ kỳ lân khi ra công chúng và các đơn đăng ký mới xác nhận rằng "cửa sổ" cho các đợt thoái vốn rất được mong đợi vẫn đang mở.
- Đa dạng hóa trọng tâm ngành nghề. Vốn đầu tư mạo hiểm không chỉ được đổ vào AI mà còn đến fintech, công nghệ khí hậu, công nghệ sinh học, các dự án không gian và quốc phòng, mở rộng bề rộng thị trường.
- Làn sóng hợp nhất và giao dịch M&A. Các vụ sáp nhập, thâu tóm lớn và các khoản đầu tư chiến lược đang thay đổi bộ mặt của ngành công nghiệp, mở ra những cơ hội mới cho thoái vốn và mở rộng quy mô của các công ty.
- Sự phục hồi trở lại mối quan tâm đối với các startup tiền số. Sau thời gian «mùa đông tiền số» kéo dài, các dự án blockchain một lần nữa thu hút được vốn đầu tư đáng kể và sự chú ý của các quỹ đầu tư mạo hiểm và tập đoàn lớn.
- Trọng tâm địa phương: Nga và các nước CIS. Mặc dù gặp nhiều hạn chế, những quỹ và sáng kiến mới đang xuất hiện để phát triển các hệ sinh thái startup địa phương, thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư vào khu vực.
Sự trở lại của các quỹ lớn: tiền lớn trở lại thị trường
Những người chơi hàng đầu trong ngành đầu tư mạo hiểm đã trở lại một cách mạnh mẽ, chứng tỏ một vòng mới của sự thèm khát rủi ro. Sau một thời gian suy giảm huy động vốn trong giai đoạn 2022–2024, các quỹ hàng đầu đã khôi phục lại hoạt động huy động vốn và ra mắt các quỹ lớn, thể hiện sự tự tin vào triển vọng của thị trường. Chẳng hạn, tập đoàn Nhật Bản SoftBank đã công bố tạo ra quỹ Vision Fund thứ ba với quy mô khoảng 40 tỷ USD cho các khoản đầu tư vào công nghệ tiên tiến (trong đó ưu tiên lĩnh vực AI và robot). Tại Hoa Kỳ, công ty Andreessen Horowitz đang huy động quỹ đầu tư mạo hiểm kỷ lục - vào khoảng 20 tỷ USD - nhằm vào giai đoạn đầu tư muộn trong các startup AI. Các quỹ quốc gia từ khu vực Vùng Vịnh cũng đã gia tăng hoạt động: họ đang rót hàng tỷ USD vào các dự án công nghệ cao và phát triển các trung tâm công nghệ của riêng mình trong khu vực.
Đồng thời, hàng chục quỹ mạo hiểm mới đang xuất hiện trên toàn thế giới, thu hút vốn từ các tổ chức lớn để đầu tư vào các công ty công nghệ. Các quỹ đầu tư mạo hiểm của Mỹ đã tích lũy được một kho dự trữ "vốn khô" chưa từng có - hàng trăm tỷ USD vốn chưa được đầu tư, sẵn sàng hoạt động. Sự trở lại của những "cấu trúc megastructure" lớn như vậy có nghĩa là các startup sẽ có nhiều cơ hội hơn để nhận vốn cho sự phát triển, trong khi sự cạnh tranh giữa các nhà đầu tư để tìm kiếm các giao dịch tốt nhất đang gia tăng đáng kể.
Đầu tư kỷ lục vào AI: làn sóng kỳ lân mới
Lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đã trở thành động lực chính cho cơn sốt đầu tư mạo hiểm hiện nay, thể hiện sự gia tăng kỷ lục trong việc tìm kiếm vốn. Theo ước tính, gần một nửa tổng số vốn đầu tư mạo hiểm được huy động trong năm 2025 thuộc về các startup AI. Các khoản đầu tư toàn cầu vào trí tuệ nhân tạo trong năm nay có thể vượt quá 200 tỷ USD - mức chưa từng có trong ngành. Cơn sốt xung quanh AI xuất phát từ việc công nghệ này có khả năng cải thiện hiệu suất một cách đột phá trong nhiều lĩnh vực - từ tự động hóa công nghiệp và vận tải đến trợ lý cá nhân kỹ thuật số - mở ra những thị trường mới trị giá hàng ngàn tỷ USD. Mặc dù có mối lo ngại về việc thị trường có thể "nóng lên", các quỹ vẫn tiếp tục gia tăng đầu tư, lo sợ bỏ lỡ cuộc cách mạng công nghệ tiếp theo.
Sự gia tăng vốn chưa từng có này đi kèm với việc tập trung vào những người dẫn đầu. Phần lớn vốn được phân bổ cho một nhóm hạn chế các công ty có khả năng trở thành những người chơi chính trong kỷ nguyên AI mới. Chẳng hạn, startup OpenAI ở California đã tổng cộng huy động khoảng 13 tỷ USD, công ty Mistral AI của Pháp gần 2 tỷ USD, trong khi dự án mới của Jeff Bezos mang tên Project Prometheus khởi động với vốn ban đầu là 6,2 tỷ USD. Những vòng gọi vốn lớn như vậy đã tăng nhanh giá trị của các công ty này, tạo ra một thế hệ mới của những "siêu kỳ lân". Mặc dù những giao dịch này làm phình to các hệ số và dấy lên việc bàn luận về bong bóng, chúng cũng đồng thời tập trung khối lượng tài nguyên khổng lồ vào những hướng đi đầy hứa hẹn nhất, đặt nền móng cho những bước đột phá trong tương lai.
Trong vài tuần qua, hàng chục công ty trên toàn cầu đã công bố các vòng kêu gọi vốn lớn. Trong số những ví dụ nổi bật nhất là nền tảng Synthesia của Anh, đã huy động 200 triệu USD với giá trị khoảng 4 tỷ USD để phát triển công nghệ tạo video dựa trên AI, và nhà phát triển hệ thống bảo mật mạng Armis của Mỹ, đã nhận được 435 triệu USD trước khi IPO với giá trị 6,1 tỷ USD. Những giao dịch này ngay lập tức đưa cả hai công ty vào danh sách "kỳ lân", cho thấy rõ ràng cách mà vốn đầu tư lớn có thể nhanh chóng biến một startup thành một công ty tỷ USD.
Sự hồi sinh của thị trường IPO: cửa sổ cho thoái vốn lại mở
Trong bối cảnh đánh giá gia tăng và dòng vốn tăng, các công ty công nghệ một lần nữa bắt đầu chuẩn bị cho việc ra công chúng. Sau gần hai năm "ngủ đông", năm 2025 đã chứng kiến sự bùng nổ của IPO như một cơ chế chính cho sự thoái vốn của các nhà đầu tư mạo hiểm. Một loạt các đợt phát hành công khai thành công của các công ty công nghệ trong năm nay đã xác nhận rằng "cửa sổ cơ hội" rất được mong đợi cho việc thoái vốn vẫn đang mở. Tại Hoa Kỳ, đã có hơn 300 IPO kể từ đầu năm - cao hơn rất nhiều so với năm 2024 - và cổ phiếu của một số công ty vừa mới ra mắt đã thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ. Tín hiệu tích cực cũng được ghi nhận trên các thị trường đang phát triển: chẳng hạn, kỳ lân giáo dục của Ấn Độ PhysicsWallah đã lên sàn vào tháng 11 và cổ phiếu của nó đã tăng hơn 30% trong ngày giao dịch đầu tiên, điều này là tín hiệu lạc quan cho toàn bộ lĩnh vực giáo dục công nghệ.
Sự thành công của những đợt phát hành gần đây đã khôi phục lại niềm tin rằng thị trường có thể tiếp nhận lượng công ty công nghệ mới đang lên sàn. Theo sau những "chim báo hiệu" đầu tiên, một số công ty tư nhân lớn đã công bố kế hoạch tiến hành IPO, nhằm nắm bắt cơ hội thuận lợi. Ngay cả những gã khổng lồ như OpenAI cũng đang xem xét khả năng niêm yết vào năm 2026 với giá trị ước tính lên tới hàng trăm tỷ USD - một trường hợp chưa từng có trong ngành đầu tư mạo hiểm, nếu điều này diễn ra. Nhìn chung, sự phục hồi của thị trường IPO mở rộng các chân trời cho việc thoái vốn, dễ dàng thu hồi vốn cho các quỹ và kích thích một chu kỳ đầu tư mới vào các startup.
Đa dạng hóa các ngành nghề: chân trời đầu tư đang mở rộng
Trong năm 2025, các khoản đầu tư mạo hiểm đã bao trùm một loạt các ngành nghề rộng hơn và không còn chỉ tập trung vào AI. Sau sự suy giảm của năm trước, lĩnh vực fintech đang trải qua một sự hồi sinh rõ rệt: các startup fintech mới đã thu hút các vòng gọi vốn lớn, đặc biệt là trong lĩnh vực hệ thống thanh toán và tài chính phi tập trung (DeFi). Sự tăng trưởng mạnh mẽ cũng đang diễn ra trong các công nghệ khí hậu đáp ứng nhu cầu phát triển bền vững toàn cầu – các nhà đầu tư đang tài trợ cho các dự án từ năng lượng tái tạo đến công nghệ thu giữ carbon.
Mối quan tâm đối với công nghệ sinh học và thiết bị y tế cũng đang trở lại: các quỹ lớn, đặc biệt ở châu Âu, đang hình thành các công cụ chuyên biệt để hỗ trợ các startup dược phẩm và y tế. Công nghệ không gian và quốc phòng cũng đang xuất hiện trên sân khấu chính - các yếu tố địa chính trị và thành công của các công ty không gian tư nhân đang thúc đẩy đầu tư vào các nhóm vệ tinh, sản xuất tên lửa, hệ thống không người lái và AI quân sự. Do đó, trọng tâm của vốn đầu tư mạo hiểm đã được mở rộng đáng kể, gia tăng tính bền vững của thị trường: ngay cả khi sự khát khao về AI giảm đi, những lĩnh vực khác sẵn sàng tiếp nhận vai trò tiên phong trong đổi mới.
Làn sóng hợp nhất và M&A: ngành công nghiệp đang thay đổi diện mạo
Các đánh giá cao đối với các startup và sự cạnh tranh gia tăng thuyết phục các công ty tìm kiếm sự hợp nhất thông qua sáp nhập và thâu tóm. Năm 2025 đã chứng kiến một làn sóng hợp nhất mới: các tập đoàn công nghệ lớn lại tích cực thâu tóm, trong khi các startup trưởng thành đang hợp nhất để củng cố vị thế của mình. Những giao dịch này đã tái cấu trúc bối cảnh ngành công nghiệp, cho phép xây dựng các mô hình kinh doanh ổn định hơn và đảm bảo cho các nhà đầu tư những cơ hội thoái vốn mà họ đã mong đợi.
Trong những tháng gần đây, một vài giao dịch M&A nổi bật đã thu hút sự chú ý của cộng đồng đầu tư mạo hiểm. Chẳng hạn, gã khổng lồ công nghệ Mỹ Cisco đã thông báo về việc mua lại một startup trong lĩnh vực dịch thuật AI nhằm tích hợp công nghệ của mình vào dòng sản phẩm của công ty. Các tập đoàn khác cũng không đứng yên: các nhà đầu tư chiến lược từ các lĩnh vực tài chính và công nghiệp đang mua lại các công ty fintech và IoT triển vọng, nhằm có được quyền tiếp cận với các công nghệ và cơ sở khách hàng của họ. Song song đó, một số "kỳ lân" cũng chọn hợp nhất với nhau hoặc bán cho các công ty lớn để cùng nhau vượt qua sự gia tăng chi phí và thúc đẩy việc mở rộng quy mô. Đối với các quỹ đầu tư mạo hiểm, làn sóng hợp nhất này mở ra những con đường mới cho việc thoái vốn - các giao dịch M&A thành công thường mang lại lợi nhuận đáng kể và xác nhận tính khả thi của các mô hình kinh doanh đã đầu tư.
Sự phục hồi mối quan tâm đến các startup tiền số: thị trường tỉnh thức sau "mùa đông tiền số"
Sau một thời gian dài suy giảm mối quan tâm đến các dự án tiền số - được gọi là «mùa đông tiền số» - tình hình vào năm 2025 đã bắt đầu thay đổi. Đầu tư mạo hiểm vào các startup tiền số đã tăng đáng kể: tổng số vốn tài trợ cho các dự án blockchain trong năm nay đã vượt quá 20 tỷ USD, gấp đôi so với năm 2024. Các nhà đầu tư một lần nữa thể hiện mối quan tâm đối với các giải pháp hạ tầng cho thị trường tiền số, tài chính phi tập trung (DeFi), các nền tảng blockchain và ứng dụng Web3.
Ngay cả các quỹ lớn từ Silicon Valley và những người chơi trước đây đã bảo thủ cũng đang quay trở lại phân khúc này. Trong vài tuần qua, một số startup tiền số và DeFi đã thu hút các vòng gọi vốn từ những nhà đầu tư nổi tiếng. Chẳng hạn, bộ phận đầu tư mạo hiểm của môi giới Robinhood và quỹ Founders Fund do Peter Thiel dẫn đầu đã tham gia tài trợ cho một nền tảng blockchain đầy hứa hẹn. Trong một trong những giao dịch lớn nhất của năm, sàn giao dịch tiền số lớn của Mỹ Kraken đã huy động 800 triệu USD, đạt giá trị khoảng 20 tỷ USD. Vào cuối năm, tổng vốn đầu tư mạo hiểm vào các dự án tiền số có thể đạt gần mức kỷ lục 25 tỷ USD. Tất cả điều này cho thấy một kiểu hồi sinh trong ngành: sau khi làm sạch thị trường khỏi sự đầu cơ, trọng tâm đã chuyển sang các trường hợp sử dụng thực tế của blockchain, thu hút một lượng vốn «thông minh» hơn. Một số startup tiền số một lần nữa đang gần đến danh hiệu kỳ lân, trong khi một số sàn giao dịch và dự án hạ tầng đã đạt được giá trị tỷ USD.
Trọng tâm địa phương: Nga và các nước CIS
Mặc dù gặp nhiều hạn chế từ bên ngoài, nhưng tại Nga và các nước láng giềng, những bước đầy tích cực đang được thực hiện để phát triển các hệ sinh thái startup địa phương. Các cơ quan nhà nước và tư nhân đang ra mắt các quỹ và chương trình mới nhằm hỗ trợ các dự án công nghệ ở giai đoạn đầu. Chẳng hạn, chính quyền Saint Petersburg vào tháng 11 đã thảo luận về việc thành lập một quỹ đầu tư mạo hiểm thành phố để tài trợ cho những công ty công nghệ cao đầy hứa hẹn - theo gương của Cộng hòa Tatarstan, nơi đã có một quỹ trị giá 15 tỷ ruble. Ngoài ra, các tập đoàn lớn và ngân hàng trong khu vực đang ngày càng trở thành những nhà đầu tư và cố vấn cho các startup, phát triển các chương trình tăng tốc doanh nghiệp và các bộ phận đầu tư mạo hiểm của riêng mình.
Bên cạnh các nỗ lực của chính phủ, cộng đồng doanh nhân cũng đang rất tích cực. Nhiều diễn đàn và hội nghị công nghệ quốc tế đang được tổ chức (chẳng hạn như Moscow AI Journey 2025 gần đây), thu hút sự chú ý đến những đổi mới địa phương và xây dựng cầu nối giữa các nhà phát triển Nga và các nhà đầu tư toàn cầu. Tất cả những thay đổi này cho thấy rằng ngay cả trong điều kiện cấm vận, cảnh quan đầu tư mạo hiểm tại địa phương vẫn tiếp tục thích ứng và phát triển. Đối với các nhà đầu tư, khu vực này, với sự tiếp cận cân nhắc đến những rủi ro, đang cung cấp những điểm tăng trưởng mới - như một thị trường có tiềm năng cho sự đầu tư mạo hiểm.
