Tin tức mới nhất về các khởi nghiệp và đầu tư mạo hiểm ngày 25 tháng 11 năm 2025: quỹ khổng lồ, vòng đầu tư AI lập kỷ lục, những kỳ lân mới, hoạt động của các quỹ đầu tư mạo hiểm và những sự kiện chính trên thị trường châu Á.
Vào cuối tháng 11 năm 2025, thị trường đầu tư mạo hiểm toàn cầu đang phục hồi mạnh mẽ sau sự suy giảm trong những năm qua. Các nhà đầu tư trên toàn thế giới lại tích cực tài trợ cho các khởi nghiệp công nghệ: các giao dịch kỷ lục được thực hiện và các quỹ lớn nhất trở lại thị trường với những khối tài chính ấn tượng. Kết quả là, một lượng đáng kể vốn tiếp tục được bơm vào hệ sinh thái khởi nghiệp, mặc dù các nhà đầu tư vẫn hành động có chọn lọc, đặt cược vào các dự án chất lượng cao nhất.
Sự gia tăng hoạt động diễn ra ở hầu hết các khu vực. Theo dữ liệu mới nhất, trong quý 3 năm 2025, tổng số vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu đạt khoảng 97 tỷ USD - tăng 38% so với năm trước và cao hơn một chút so với quý trước đó. Đây là kết quả theo quý tốt nhất kể từ năm 2021 và là quý thứ tư liên tiếp có sự gia tăng sau thời kỳ "mùa đông đầu tư mạo hiểm" vào năm 2022-2023. Mặc dù vòng đầu tư AI đóng góp chính vào sự tăng trưởng, nhưng sự gia tăng tài trợ cũng được ghi nhận ở tất cả các giai đoạn. Hoạt động đầu tư mạo hiểm đang gia tăng ở hầu hết các nơi trên thế giới: Hoa Kỳ giữ vị trí dẫn đầu (đặc biệt là phân khúc AI tăng trưởng mạnh), ở Trung Đông, vốn đầu tư đã tăng gấp bội trong năm qua, tại Châu Âu, Đức lần đầu tiên trong một thập kỷ vượt qua Vương quốc Anh về tổng số vốn đầu tư mạo hiểm. Ở Châu Á, tình hình không đồng nhất: Ấn Độ, Đông Nam Á và các nước Vịnh Ba Tư đang thu hút dòng vốn kỷ lục trong bối cảnh sự suy giảm tương đối ở Trung Quốc. Các trung tâm công nghệ mới cũng đang hình thành tại Mỹ Latinh và Châu Phi. Thị trường toàn cầu đang gia tăng sức mạnh, mặc dù các nhà tham gia vẫn duy trì sự thận trọng và chọn lọc.
Dưới đây là những sự kiện và xu hướng chính hình thành bức tranh thị trường đầu tư mạo hiểm vào ngày 25 tháng 11 năm 2025:
- Sự trở lại của quỹ khổng lồ và nhà đầu tư lớn. Những người chơi hàng đầu trong ngành đầu tư mạo hiểm đang hình thành các quỹ kỷ lục và gia tăng đầu tư, một lần nữa bơm vốn vào thị trường và nâng cao sự chấp nhận rủi ro.
- Vòng đầu tư AI kỷ lục và làn sóng "kỳ lân" mới. Các khoản đầu tư chưa từng thấy vào các khởi nghiệp AI đang đẩy định giá công ty lên những mức cao chưa từng có, dẫn đến sự xuất hiện của nhiều "kỳ lân" mới.
- Thị trường IPO hồi sinh. Những vụ niêm yết thành công của các công ty công nghệ và các đơn xin niêm yết mới cho thấy rằng "cửa sổ" mong đợi cho việc phát hành công khai một lần nữa đã mở ra.
- Đa dạng hóa tập trung ngành. Vốn đầu tư mạo hiểm không chỉ được hướng vào AI mà còn vào fintech, biotech, công nghệ khí hậu, không gian, quốc phòng và các dự án khác.
- Làn sóng hợp nhất và thương vụ M&A. Những cuộc sáp nhập, thâu tóm và hợp tác lớn đang định hình lại cảnh quan ngành, tạo ra những cơ hội mới cho exit và tăng trưởng doanh nghiệp.
- Sự mở rộng toàn cầu của vốn đầu tư mạo hiểm. Cơn sốt đầu tư đang lan tỏa đến những khu vực mới - từ Trung Đông và Nam Á đến Châu Phi và Mỹ Latinh - hình thành các trung tâm công nghệ mới.
- Thị trường châu Á: tăng trưởng ngoài Trung Quốc. Ấn Độ và Đông Nam Á đang thể hiện động lực đầu tư mạo hiểm kỷ lục, bù đắp cho sự suy giảm tương đối ở Trung Quốc.
- Quay trở lại quan tâm đến các khởi nghiệp crypto. Sau một thời kỳ dài "đông crypto", các dự án blockchain lại thu hút những khoản đầu tư và sự chú ý đáng kể từ các quỹ.
Sự trở lại của quỹ khổng lồ: tiền lớn lại vào cuộc
Các nhà đầu tư lớn nhất trên thị trường đầu tư mạo hiểm đang trở lại một cách ấn tượng, báo hiệu một chu kỳ mới của sự chấp nhận rủi ro. Tập đoàn Nhật Bản SoftBank, sau nhiều năm khó khăn, đã công bố việc thành lập quỹ Vision Fund thứ ba với quy mô khoảng 40 tỷ USD, tập trung vào các dự án trong lĩnh vực AI và robot. Đồng thời, các quỹ quốc gia từ các nước Vịnh Ba Tư đang gia tăng sự hiện diện của họ trong lĩnh vực công nghệ. Các nhà đầu tư Trung Đông đang đổ hàng tỷ USD vào các khởi nghiệp triển vọng trên toàn cầu và phát triển các dự án công nghệ tham vọng tại quê nhà. Những quỹ khổng lồ này cung cấp tính thanh khoản cho thị trường và sẵn sàng hỗ trợ đổi mới với những khoản đầu tư lớn, định hình nên một chu kỳ mới của sự phát triển công nghệ. Việc trở lại của các quỹ lớn từ SoftBank, các quỹ Trung Đông và các "cá mập" khác trên thị trường có nghĩa là dòng vốn lớn chảy vào hệ sinh thái khởi nghiệp và gia tăng sự cạnh tranh cho những giao dịch triển vọng nhất.
Đầu tư kỷ lục vào AI và làn sóng "kỳ lân" mới
Lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đang trở thành động lực chính của sự phục hồi đầu tư mạo hiểm năm 2025, cho thấy những mức tài trợ kỷ lục. Các khoản đầu tư toàn cầu vào các khởi nghiệp AI dự kiến sẽ vượt quá 200 tỷ USD vào cuối năm. Đánh giá tổng hợp của mười công ty lớn nhất trong lĩnh vực này đã gần đạt 1 nghìn tỷ USD. Các vòng đầu tư khổng lồ trong AI đang thiết lập những kỷ lục mới - ví dụ, khởi nghiệp Cursor đã thu hút khoảng 2,3 tỷ USD (đánh giá ~29 tỷ USD), trở thành một trong những vòng đầu tư lớn nhất trong lịch sử và nhấn mạnh sự phấn khích của các nhà đầu tư. Lĩnh vực này tiếp tục xuất hiện nhiều "kỳ lân" mới, tuy nhiên, trong bối cảnh sự tăng trưởng mạnh mẽ như vậy, các chuyên gia ghi nhận những dấu hiệu đầu tiên của sự nóng lên trong một số lĩnh vực và kêu gọi một cách tiếp cận thận trọng hơn.
Thị trường IPO hồi sinh: làn sóng mới của các đợt công khai
Thị trường IPO toàn cầu đang thoát khỏi sự im lặng kéo dài và bắt đầu tăng tốc. Sau giai đoạn tạm dừng từ năm 2022-2024, việc phát hành cổ phiếu lần đầu đang hồi sinh như một con đường mong đợi cho các nhà đầu tư mạo hiểm. Một số "kỳ lân" lớn đã có màn ra mắt thành công trên sàn giao dịch vào năm 2025, điều này đã khôi phục lại sự quan tâm của nhà đầu tư đối với các công ty niêm yết mới. Ví dụ, nhà phát hành stablecoin Circle đã thực hiện IPO với định giá khoảng 7 tỷ USD, trong khi sàn giao dịch tiền điện tử Bullish thu hút khoảng 1,1 tỷ USD thông qua việc niêm yết. Những màn ra mắt này xác nhận rằng các nhà đầu tư sẵn sàng hỗ trợ các công ty fintech và crypto trên thị trường mở.
Nhiều nhà đầu tư hiện đang mong muốn tận dụng "cửa sổ" cơ hội đã mở ra. Theo thông tin nội bộ, nhà sáng lập ChatGPT - công ty OpenAI - đang xem xét IPO vào năm 2026 với định giá tiềm năng lên tới 1 nghìn tỷ USD. Sự cải thiện tình hình và làm rõ các yêu cầu quy định đã mang lại sự tự tin cho các khởi nghiệp đang lên kế hoạch niêm yết. Các chuyên gia dự đoán rằng trong những năm tới, số lượng IPO công nghệ đình đám sẽ gia tăng khi "cửa sổ" cho các lượt ra vẫn mở và thị trường đánh giá tích cực các công ty mới.
Đa dạng hóa đầu tư: không chỉ AI
Vào năm 2025, các khoản đầu tư mạo hiểm bao trùm ngày càng nhiều lĩnh vực và không chỉ giới hạn trong trí tuệ nhân tạo. Mặc dù AI vẫn chiếm ưu thế, nhưng một lượng đáng kể vốn cũng đang được đổ vào các lĩnh vực công nghệ cao khác. Ví dụ, lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và công nghệ sinh học đã thu hút khoảng 15 tỷ USD vốn đầu tư mạo hiểm trong quý 3 năm 2025, chỉ đứng sau AI và hạ tầng CNTT. Các vòng đầu tư lớn cho thấy sự hợp tác giữa công nghệ và y tế - ví dụ, dự án y sinh gen Fireworks AI đã nhận được 250 triệu USD để phát triển nền tảng ở giao thoa giữa AI và chăm sóc sức khỏe. Các nhà đầu tư cũng bày tỏ sự quan tâm ngày càng cao đối với các đổi mới liên quan đến khí hậu và "xanh" - từ vật liệu phân hủy sinh học từ tảo cho đến các thành phần mới cho xe điện, mặc dù quy mô của những thương vụ này vẫn chưa sánh được với các vòng đầu tư khổng lồ trong lĩnh vực AI.
Sự chú ý ngày càng tăng cũng được dành cho fintech, cũng như các lĩnh vực công nghệ cứng như không gian vũ trụ và quốc phòng. Các công nghệ tài chính không đứng ngoài cuộc: ngân hàng số châu Âu Revolut mới đây đã nhận định giá khoảng 75 tỷ USD trong một vòng gọi vốn gần đây - điều này cho thấy sự quan tâm của các nhà đầu tư không chỉ dừng lại ở những dự án fintech lớn. Do đó, trọng tâm đầu tư của vốn đầu tư mạo hiểm đã mở rộng đáng kể: ngoài AI, các khởi nghiệp trong lĩnh vực tài chính, y sinh, công nghệ khí hậu và các lĩnh vực đổi mới khác cũng nhận được các khoản đầu tư đáng kể.
Làn sóng hợp nhất và giao dịch M&A: sự gia tăng trên thị trường
Các mức định giá cao của các khởi nghiệp và sự cạnh tranh cho các thị trường triển vọng đang kích thích một làn sóng hợp nhất mới, định hình lại lực lượng trong ngành. Ví dụ, vào tháng 10 năm 2025, ngân hàng đầu tư Goldman Sachs đã công bố việc mua lại công ty đầu tư mạo hiểm Industry Ventures với giá khoảng 1 tỷ USD. Thương vụ này trở thành một trong những thương vụ lớn nhất trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm và phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của các ngân hàng đối với các tài sản khởi nghiệp. Hợp nhất cũng tác động đến ngành công nghiệp tiền điện tử: các công ty tài chính truyền thống đang tỏ ra quan tâm ngày càng cao đến việc mua lại các khởi nghiệp blockchain. Cụ thể, tập đoàn Mastercard đang đàm phán để mua lại dự án hạ tầng tiền điện tử Zero Hash với giá khoảng 1,5-2 tỷ USD, nhằm củng cố vị thế trong lĩnh vực tài sản số. Sự gia tăng của các thương vụ - từ việc mua lại các nền tảng đầu tư mạo hiểm bởi các ngân hàng đến những "thương vụ khổng lồ" công nghệ - cho thấy sự "trưởng thành" của thị trường và mang lại cho các khởi nghiệp nhiều cơ hội hơn để ra mắt thành công và tăng trưởng trong tương lai.
Sự mở rộng toàn cầu: các trung tâm công nghệ mới
Cơn sốt đầu tư của vốn đầu tư mạo hiểm đang lan sang những khu vực mới, hình thành những trung tâm công nghệ toàn cầu. Trung Đông đặc biệt nổi bật: Các quỹ quốc gia của các nước Vịnh Ba Tư đang đổ lượng vốn chưa từng thấy vào các công ty công nghệ, đồng thời phát triển các dự án lớn đầy tham vọng tại quê nhà (chẳng hạn như thành phố tương lai NEOM tại Ả Rập Saudi). Hậu quả là, trong những năm gần đây, tài trợ cho các khởi nghiệp tại Trung Đông đã gia tăng đáng kể, phản ánh xu hướng của khu vực trong việc đa dạng hóa nền kinh tế thông qua đổi mới. Các thay đổi khu vực khác cũng diễn ra: ở châu Âu, Đức lần đầu tiên trong một thập kỷ đã vượt qua Vương quốc Anh về tổng vốn đầu tư mạo hiểm, trong khi châu Phi cũng đang hình thành các hệ sinh thái khởi nghiệp mới. Do đó, đổi mới không còn chỉ tập trung tại Silicon Valley hay các trung tâm truyền thống khác - những điểm tăng trưởng mới đang phát triển từ Trung Đông và Nam Á đến châu Phi và Mỹ Latinh, mở ra cơ hội cho các khởi nghiệp tiếp cận vốn toàn cầu và cung cấp cho các nhà đầu tư những thị trường mới để tìm kiếm những dự án triển vọng.
Tình hình châu Á: Ấn Độ và Đông Nam Á bù đắp cho sự suy giảm ở Trung Quốc
Tại châu Á, thị trường đầu tư mạo hiểm đang phát triển không đồng đều. Trong bối cảnh suy giảm ở Trung Quốc do quy định nghiêm ngặt và khó khăn kinh tế, các phần khác trong khu vực đang trải qua một cơn sốt đầu tư. Ấn Độ và Đông Nam Á đang thu hút các dòng vốn kỷ lục: hàng tuần có các giao dịch lớn diễn ra, xuất hiện nhiều kỳ lân mới, trong khi các trung tâm như Bengaluru, Singapore và Jakarta củng cố vị thế của mình trên bản đồ khởi nghiệp toàn cầu. Nhờ sự chuyển hướng của các quỹ quốc tế sang những thị trường đang mở cửa và tăng trưởng nhanh này, toàn bộ châu Á vẫn là một trong những động lực chính của thị trường đầu tư mạo hiểm toàn cầu.
Sự hồi sinh của sự quan tâm đối với các khởi nghiệp crypto
Sau một thời kỳ dài "đông lạnh crypto", thị trường các khởi nghiệp blockchain đang hồi sinh, và các nhà đầu tư một lần nữa chú ý đến các dự án tiền điện tử. Vào mùa thu năm 2025, tài trợ cho các khởi nghiệp crypto đã đạt mức cao nhất trong nhiều năm (chỉ riêng trong tháng 10, các dự án đã thu hút hàng tỷ USD). Sự tăng giá của các tài sản số cũng thúc đẩy sự quan tâm mạo hiểm vào lĩnh vực blockchain. Đầu tháng 11, Bitcoin đã lần đầu tiên vượt ngưỡng 100.000 USD (sau đó đã có sự điều chỉnh). Hơn nữa, sự mong chờ về việc phê duyệt quỹ giao dịch đầu tiên trên ether tại Mỹ đã giảm bớt tính không chắc chắn về quy định trong ngành. Kết quả là, các khởi nghiệp blockchain một lần nữa bắt đầu nhận được dòng vốn đáng kể từ cả các quỹ crypto chuyên biệt và các nhà đầu tư tổ chức lớn. Về cơ bản, chúng ta đang chứng kiến một sự phục hồi mới của các khoản đầu tư crypto sau thời kỳ suy giảm, mặc dù các nhà thị trường vẫn duy trì sự thận trọng và chọn lọc để tránh tình trạng nhiệt đới giống như trong quá khứ.
Những hy vọng cẩn trọng và sự tăng trưởng bền vững
Vào cuối năm 2025, tâm lý trong ngành công nghiệp đầu tư mạo hiểm đã ổn định với sự lạc quan vừa phải: những IPO thành công và các vòng đầu tư hàng tỷ USD đã cho thấy rằng giai đoạn khó khăn đã qua đi và thị trường lại sẵn sàng cho sự tăng trưởng. Các nhà đầu tư đang từ từ tăng cường hoạt động, nhưng bài học từ sự suy giảm gần đây không bị lãng quên - vốn được phân bổ một cách cân nhắc hơn với sự tập trung vào tính bền vững của các mô hình kinh doanh. Cách tiếp cận có kỷ luật này hy vọng rằng sự hồi phục mới sẽ chất lượng và ổn định hơn, không bị nóng lên. Các nhân tố chính đang nhìn về năm 2026 với sự lạc quan thận trọng, mong đợi sự gia tăng đầu tư và IPO tiếp theo, nhưng vẫn giữ sự chú ý cao độ đối với các rủi ro.
