Tin tức về khởi nghiệp và đầu tư mạo hiểm, thứ Tư, 3 tháng 12 năm 2025: các vòng AI kỷ lục và sự mở rộng toàn cầu.

Tin tức cập nhật về các startup và đầu tư mạo hiểm ngày 3 tháng 12 năm 2025: các vòng đầu tư AI kỷ lục, hoạt động toàn cầu của các quỹ, giao dịch M&A, xu hướng thị trường công nghệ. Phân tích cho các nhà đầu tư và quỹ đầu tư mạo hiểm.

Đến cuối năm 2025, thị trường startup và vốn đầu tư mạo hiểm đang thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ. Theo số liệu của quý ba, tổng đầu tư vốn mạo hiểm toàn cầu đã vượt mốc $100–120 tỷ, đánh dấu mức tăng trưởng hàng năm hàng chục phần trăm. Các quỹ lớn và tập đoàn đang trở lại với việc tài trợ quy mô lớn cho đổi mới công nghệ, đặc biệt trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và công nghệ sâu (deep tech). Nhiều unicorn lớn mới đang xuất hiện, và các công ty công nghệ triển vọng đang niêm yết trên sàn chứng khoán. Đồng thời, nhà đầu tư đang đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình: bên cạnh IT và AI, các lĩnh vực như fintech, biotech, công nghệ khí hậu và startup quốc phòng cũng đang được tài trợ tích cực. Dưới đây là những chủ đề chính và ví dụ về các vòng đầu tư gần đây.

• Sự trở lại của các nhà đầu tư lớn và megafunds
• Đầu tư kỷ lục vào AI và sự xuất hiện của các unicorn mới
• Sự hồi sinh của thị trường IPO và các công ty khởi nghiệp ra mắt trên sàn
• Đa dạng hóa theo ngành: fintech, biotech, khí hậu và quốc phòng
• Hợp nhất và giao dịch M&A
• Địa lý đầu tư: Châu Á, Trung Đông, châu Phi
• Quan tâm đến các startup crypto và blockchain
• Ngữ cảnh địa phương: Nga và CIS

Sự trở lại của các nhà đầu tư lớn và megafunds

Các nhà đầu tư mạo hiểm và doanh nghiệp hàng đầu đang tích cực tham gia trở lại thị trường. SoftBank đang hình thành Quỹ Vision III với trị giá khoảng ~40 tỷ USD để đầu tư vào AI và robot, trong khi Andreessen Horowitz đang hoàn tất quỹ kỷ lục trị giá khoảng 10 tỷ USD (tập trung vào cơ sở hạ tầng AI và các công ty phát triển nhanh). Sequoia Capital đang chuẩn bị các quỹ mới cho vòng seed và Series A tổng cộng gần 1 tỷ USD. Các quỹ sovereign ở Vùng Vịnh (Mubadala, PIF) dự định đầu tư hàng tỷ USD vào công nghệ tiềm năng. Các tập đoàn công nghệ lớn (Google, NVIDIA, Samsung, Microsoft...) đang mở rộng các đơn vị đầu tư mạo hiểm của mình, thu hút các startup trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, máy tính lượng tử và bán dẫn.

• SoftBank – Quỹ Vision III (~40 tỷ USD cho AI và robot)
• Andreessen Horowitz – quỹ mới 10 tỷ USD (cơ sở hạ tầng AI và tăng trưởng có thể mở rộng)
• Sequoia Capital – ~750 triệu USD cho Series A + 200 triệu USD cho các quỹ seed
• Các quỹ sovereign (Mubadala, PIF...) – các chương trình đầu tư hàng tỷ USD
• Các quỹ VC doanh nghiệp (Google, Microsoft, Samsung...) – tăng trưởng hoạt động đầu tư mạo hiểm

Đầu tư kỷ lục vào trí tuệ nhân tạo và các unicorn mới

Lĩnh vực trí tuệ nhân tạo tiếp tục dẫn dắt đầu tư mạo hiểm. Theo ước tính của PitchBook/FT, trong năm 2025, khoảng hai phần ba tổng số vốn đầu tư VC đã được đổ vào các dự án AI – khoảng 160–200 tỷ USD. AI sinh ra (generative AI) và các nền tảng máy học thu hút đều đặn các vòng đầu tư chưa từng có. Ví dụ, các nhà phát triển nền tảng AI đã nhận được các khoản đầu tư sau:

• Anysphere (nền tảng Cursor) – 2,3 tỷ USD (Series D), định giá trên 29 tỷ USD
• Lila Sciences (AI cho nghiên cứu khoa học) – 350 triệu USD (Series A)
• Sesame (AI giọng nói) – 250 triệu USD (Series B)
• Hippocratic AI (AI cho y tế) – 126 triệu USD (Series C)

Cũng nằm trong danh sách những thương vụ lớn nhất là Anthropic của Mỹ (13 tỷ USD) và xAI (10 tỷ USD) trong Q3, và ở châu Âu, Mistral của Pháp và Nscale của Anh cũng đã huy động được 1,5 tỷ USD mỗi bên, điều này chứng tỏ cuộc đua toàn cầu cho các unicorn AI. Khi quy mô các vòng đầu tư gia tăng, số lượng startup unicorn (định giá trên 1 tỷ USD) không ngừng tăng. Các nhà phân tích đầu tư mạo hiểm nhận thấy rằng thị trường nền tảng và công cụ AI, ngay cả khi GPT-4 ra mắt, vẫn sẽ tiếp tục thống trị, thu hút một phần vốn lớn từ các nhà đầu tư.

Sự hồi sinh của thị trường IPO và triển vọng ra mắt

Sau một thời gian im ắng, làn sóng IPO và các đợt ra mắt lớn cho các startup công nghệ đang hồi sinh. Các quỹ kỳ vọng rằng vào năm 2026, một số unicorn toàn cầu (chẳng hạn trong các lĩnh vực fintech và biotech) sẽ ra mắt trên các sàn chứng khoán của Mỹ, châu Âu hoặc châu Á. Trong năm 2025, trên NASDAQ và LSE đã xuất hiện các công ty fintech và các startup biotech với các đợt phát hành thành công, giúp thu hồi vốn cho các nhà đầu tư mạo hiểm. Các giao dịch M&A cũng đang gia tăng: các nhà đầu tư chiến lược mua lại các dự án trưởng thành hoặc sáp nhập với chúng để hiện thực hóa công nghệ. Tổng thể, các xu hướng này cho phép các nhà đầu tư trông đợi vào các cơ hội thoát vốn và khôi phục một phần tính thanh khoản trên thị trường, điều này làm tăng sự quan tâm đến các vòng tài trợ mới.

Đa dạng hóa theo ngành: fintech, biotech, khí hậu và quốc phòng

Các nhà đầu tư đang mở rộng tầm nhìn từ “AI thuần túy” sang các lĩnh vực khác. Trong lĩnh vực fintech, đầu tư vào các giải pháp tự động hóa dịch vụ ngân hàng và thanh toán đang diễn ra mạnh mẽ. Ví dụ, các nền tảng AI Model ML (Australia) và Nevis (UK) đã thu hút lần lượt 75 triệu USD và 35 triệu USD cho tự động hóa ngân hàng đầu tư và quản lý tài sản. Nền tảng thanh toán châu Âu Sokin đã nhận được 42,9 triệu Euro cho các giao dịch toàn cầu. Trong lĩnh vực biotech, startup One-Carbon Therapeutics (Thụy Điển) đã thu hút 153 triệu SEK (~16,2 triệu USD) cho nghiên cứu ung thư. Công nghệ khí hậu và bền vững ngày càng trở thành ưu tiên hàng đầu: các nhà đầu tư đang tìm hiểu các dự án giảm phát thải, năng lượng sạch và agrotech. Trong lĩnh vực công nghệ quốc phòng, công ty Đức Quantum Systems đã huy động được 180 triệu Euro để phát triển drone thông minh với AI. Như vậy, danh mục đầu tư của các quỹ đầu tư mạo hiểm ngày nay được cân bằng giữa AI và các ngành liên quan – từ fintech và biomedicine đến các công nghệ sinh thái và công nghiệp quốc phòng.

• FinTech: Nevis (35 triệu USD, nền tảng quản lý tài sản), Model ML (75 triệu USD, AI để ngân hàng đầu tư), Sokin (42,9 triệu Euro, hạ tầng thanh toán).
• Biotech & Health: One-Carbon Therapeutics (Thụy Điển, 153 triệu SEK cho nghiên cứu ung thư); các startup trong lĩnh vực liệu pháp và genomics.
• ClimateTech: các dự án năng lượng sạch, di động điện và giảm lượng carbon đang nhận được tài trợ và vòng đầu tư.
• DefenseTech: Quantum Systems (180 triệu Euro) – drone tự động với AI, cũng như các dự án an ninh mạng và drone.
• IndustrialTech: robot, internet vạn vật và đổi mới sản xuất – phổ biến trong số các nhà đầu tư của các quỹ công nghiệp.

Hợp nhất và giao dịch M&A

Thị trường đang chứng kiến sự hồi phục của các giao dịch sáp nhập và mua lại. Các quỹ đầu tư mạo hiểm đang hợp nhất, và các công ty lớn đang mua lại các startup công nghệ để mở rộng danh mục đầu tư. Một ví dụ về sự hợp nhất là việc sáp nhập giữa các quỹ Mỹ CerraCap Ventures và Impact VC thành một quỹ toàn cầu mới CerraCap Impact VC, tạo ra một hệ sinh thái hợp nhất cho các startup trong lĩnh vực AI, an ninh mạng và chuyển đổi IT. Các nhà phân tích chỉ ra rằng nhiều giao dịch M&A trong lĩnh vực AI và Web3 đang diễn ra với mức chiết khấu đáng kể so với giá trị trước đây: trong những tháng vừa qua, hàng chục startup trị giá khoảng 2,3 tỷ USD đã bị mua lại khi những vòng đầu tư trước đó có giá trị gần gấp bốn lần. Điều này cho thấy một làn sóng điều chỉnh lại thị trường: các nhà mua chiến lược đang tập trung hơn vào lợi nhuận thực tế và khả năng công nghệ thay vì sự hưng phấn trước đây xung quanh “các công nghệ chưa hoàn thiện”.

• Sáp nhập CerraCap Ventures + Impact VC → CerraCap Impact VC (nền tảng VC toàn cầu mới).
• OpenAI đã mua lại cổ phần trong Thrive Holdings (Thrive Capital) để tích hợp công nghệ của mình vào kế toán và dịch vụ IT của các công ty lớn.
• Nhiều AI và Web3 startup hiện đang ra đi thông qua M&A với mức chiết khấu (~70%) so với giá trị gần nhất, phản ánh việc thực hiện những giả thiết quá lạc quan.
• Các quỹ và tập đoàn cũng đang xây dựng các chương trình CVC chung, nhằm nhanh chóng mở rộng đổi mới sáng tạo thông qua việc mua lại các đội ngũ tài năng.

Địa lý đầu tư: Châu Á, Trung Đông và châu Phi

Vốn đầu tư mạo hiểm đang mở rộng ra các thị trường mới. Ở Châu Á, sự tăng trưởng đầu tư đặc biệt rõ rệt ở Trung Quốc và Đông Nam Á: các startup công nghệ lớn đang thu hút các vòng đầu tư hàng trăm triệu nhân dân tệ và đô la Mỹ. Ví dụ, Robot Era của Trung Quốc đã thu hút khoảng 1 tỷ nhân dân tệ (~140 triệu USD) cho sự phát triển của robot. Tại Đông Nam Á, các nhà đầu tư đang tài trợ cho fintech và dịch vụ bảo hiểm – Roojai của Thái Lan nhận được 60 triệu USD, trong khi nền tảng bất động sản SquareYards của Ấn Độ nhận được 35 triệu USD. Tại Singapore và Philippines, các dự án công nghệ sâu đang thu hút khoản đầu tư từ 10 đến 50 triệu USD.

Ở Trung Đông, Ả Rập Xê Út và UAE đang trở thành các trung tâm cho các khoản đầu tư mạo hiểm: startup fintech Erad đã thu hút được 125 triệu USD cho đường tín dụng, trong khi nền tảng Revibe ($17 triệu) và dịch vụ xây dựng nhà ở Mnzil ($11.7 triệu) đã nhận được tài trợ từ các nhà đầu tư quốc tế. Các dự án hạ tầng (khu dân cư, năng lượng, logistics) cũng đang thu hút tài trợ. Tại châu Phi, sự hoạt động trong lĩnh vực fintech và năng lượng tái tạo đang gia tăng: các startup từ Nigeria, Kenya và Nam Phi đang nhận được vốn từ các quỹ toàn cầu. Như vậy, vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu đang mở rộng ra ngoài các thủ đô truyền thống – với sự chú ý vào các nhà lãnh đạo công nghệ khu vực.

• Thị trường châu Á: Robot Era (Trung Quốc) thu hút ¥1 tỷ (140 triệu USD), Roojai (Thái Lan) – 60 triệu USD (bảo hiểm kỹ thuật số), SquareYards (Ấn Độ) – 35 triệu USD.
• Trung Đông: Fintech Erad của Ả Rập Xê Út – 125 triệu USD đường tín dụng, Revibe – 17 triệu USD, startup Mnzil – 11,7 triệu USD (Series A); các startup hạ tầng địa phương (Zinit, Strataphy, Buildroid AI) đã ngày càng thu hút được đến 8 triệu USD.
• Châu Phi: các startup trong lĩnh vực fintech, thương mại điện tử và năng lượng sạch đang thu hút vốn từ nước ngoài; các thương vụ lớn nhất diễn ra tại Nam Phi và Nigeria.

Quan tâm đến các startup crypto và blockchain

Sau một thời gian điều chỉnh kéo dài, thị trường crypto đang cho thấy dấu hiệu phục hồi, điều này cũng phản ánh trong các khoản đầu tư mạo hiểm vào Web3. Giá Bitcoin đang giữ ở mức kỷ lục (~85–90 nghìn USD), trong khi ở Mỹ, cơ quan quản lý đang phê duyệt các sản phẩm mới về tài sản crypto: dự kiến vào cuối năm sẽ có ETF cho Bitcoin và Ethereum. Ngày 3 tháng 12 năm 2025, một bản cập nhật lớn là Fusaka đã được lên kế hoạch cho mạng Ethereum nhằm nâng cao khả năng mở rộng và an ninh. Sự thành công của các đợt phát hành công khai của các công ty crypto (ETF, sàn giao dịch) đang khôi phục lòng tin của các nhà đầu tư vào lĩnh vực này. Hiện tại, các dự án DeFi, cơ sở hạ tầng NFT và blockchain doanh nghiệp đang nhận được vòng đầu tư với các định giá cao. Các chuyên gia cảnh báo rằng các startup cần chuẩn bị cho việc gia tăng quy định, nhưng tổng thể sự quan tâm đến công nghệ crypto đang ngày càng gia tăng.

Ngữ cảnh địa phương: Nga và CIS

Thị trường startup tại Nga vẫn tương đối nhỏ, nhưng đang thể hiện sự tăng trưởng. Theo dữ liệu từ Venture Guide và ComNews, trong 9 tháng đầu năm 2025, các công ty công nghệ của Nga đã thu hút khoảng 125,5 triệu USD vốn đầu tư mạo hiểm – tăng 30% so với năm trước. Tuy nhiên, số lượng giao dịch đã giảm (103 so với 120 trong năm 2024), và có thiếu hụt các vòng đầu tư lớn. Ngành công nghiệp hàng đầu theo lượng đầu tư tại Nga vẫn là IndustrialTech (29,7 triệu USD), tiếp theo là Healthcare (19,1 triệu USD) và FinTech (18,3 triệu USD). Các startup trong lĩnh vực AI và máy học đã thu hút khoảng 60,4 triệu USD, giữ vai trò lãnh đạo trong số các công nghệ. Trên nền tảng tình hình rút vốn của các nhà đầu tư quốc tế, các tổ chức nhà nước đang cố gắng hỗ trợ hệ sinh thái: "Rosnano" và Quỹ Đầu tư Nga (Russian Direct Investment Fund) dự định tăng cường tài trợ – theo dự kiến, "Rosnano" sẽ đầu tư khoảng 2,3 tỷ rub cho các startup đến cuối năm. Tuy nhiên, hiện tại gần như không có các nhà đầu tư quốc tế lớn nào xuất hiện trong lĩnh vực này. Ở các nước láng giềng CIS (Kazakhstan, Uzbekistan, Belarus), các sáng kiến của nhà nước và các vòng đầu tư nhỏ (1–5 triệu USD) vẫn tiếp tục diễn ra để đổi lấy một phần sở hữu.

• Volume of investments in the RF (9 months of 2025) – 125,5 triệu USD (+30% so với cùng kỳ năm trước); số lượng giao dịch – 103 (−14%).
• Các ngành lớn nhất theo lượng đầu tư: IndustrialTech (29,7 triệu USD), Healthcare (19,1 triệu USD), FinTech (18,3 triệu USD).
• Trong các công nghệ, AI/ML dẫn đầu: các startup trong lĩnh vực này đã nhận được khoảng 60,4 triệu USD (hơn 30% tổng vốn đầu tư).
• Hỗ trợ của Nhà nước: "Rosnano" dự kiến sẽ đầu tư ~2,3 tỷ rub vào các đổi mới nội địa đến cuối năm 2025; các chương trình tương tự đang được thực hiện bởi Quỹ Đầu tư nhà nước và các quỹ khu vực.