Đánh giá chi tiết về các nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử hàng đầu về phí và thanh khoản: Hyperliquid, Jupiter, EdgeX, Aster, Lighter, ApeX, GMX, Drift, dYdX và nhiều nền tảng khác.

Trong thế giới tiền điện tử, các nền tảng chuyên biệt giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn đang ngày càng trở nên phổ biến. Chúng tôi đã chuẩn bị một đánh giá về các dịch vụ hàng đầu - các nền tảng hợp đồng tương lai, đã kiếm được số tiền kỷ lục từ phí giao dịch trong tháng qua. Những sàn giao dịch tiền điện tử này cung cấp nhiều lợi thế khác nhau: từ phí giao dịch bằng không và thanh khoản sâu cho đến hệ sinh thái đa chuỗi và giao dịch cổ phiếu được mã hóa. Chúng tôi sẽ nói về các đặc điểm chính của mỗi nền tảng bằng những từ đơn giản, để giao dịch tiền điện tử của bạn trở nên hiệu quả và dễ dàng hơn.

Các nền tảng hợp đồng tương lai tốt nhất và các đặc điểm của chúng

Các DEX thế hệ mới tốc độ cao (Hyperliquid, EdgeX, Lighter, Extended)

Một số sàn giao dịch phi tập trung hiện đại (DEX) đang nỗ lực cung cấp tốc độ và trải nghiệm tương đương với các nền tảng tập trung, nhưng vẫn duy trì quyền sở hữu tài sản. Chúng hoạt động trên các blockchain hoặc giải pháp lớp thứ hai riêng, điều này mang lại cho chúng lợi thế về hiệu suất.

• Hyperliquid: Sàn giao dịch phi tập trung trên blockchain độc lập của nó, được tối ưu hóa cho giao dịch. Cung cấp sổ lệnh hoàn toàn trên chuỗi với tốc độ như các sàn tập trung. Các giao dịch được xác nhận trong tích tắc và phí giao dịch tối thiểu. Hyperliquid kết hợp tốc độ của CEX với sự minh bạch của DeFi, cho phép giao dịch hơn 100 cặp với đòn bẩy lên đến 50x mà không cần phải tin tưởng vào bên trung gian.
• EdgeX: Nền tảng hợp đồng tương lai dựa trên Ethereum Layer-2 (công nghệ ZK-rollup), cung cấp trải nghiệm giao dịch như trên sàn truyền thống. Người dùng giữ quyền kiểm soát tài sản, và các đơn đặt hàng được xử lý chỉ trong vài mili giây. Phí ở đây cực kỳ thấp (~0,012% maker và 0,038% taker). Hỗ trợ đòn bẩy lên đến 100x và hơn 160 thị trường – từ BTC và ETH đến các altcoin phổ biến. EdgeX là sàn giao dịch tiền điện tử phi tập trung với tốc độ và độ sâu tương đương với các CEX hàng đầu.
• Lighter: DEX sáng tạo dựa trên ZK-rollup riêng của Ethereum. Điểm nổi bật là phí giao dịch tiền điện tử gần như bằng không cho các nhà giao dịch bình thường – phí chỉ được thu từ các nhà giao dịch API và người chơi tần suất cao. Đồng thời, Lighter cung cấp tốc độ cao nhất và xác nhận tất cả các giao dịch bằng chứng mật mã. Sổ lệnh và việc thanh lý có thể được xác minh trên blockchain, đảm bảo sự công bằng. Nền tảng ra mắt trên mạng chính vào năm 2025 và đã nhanh chóng thu hút được sự chú ý nhờ chính sách không phí và tính minh bạch.
• Extended: Sàn giao dịch vĩnh viễn trên mạng StarkNet (Ethereum L2), được phát triển bởi đội ngũ những người từng làm việc trong lĩnh vực fintech. Extended cung cấp trải nghiệm hoàn toàn trên chuỗi với việc thực hiện đơn hàng ngay lập tức (dưới 10 ms) và không có phí gas cho các nhà giao dịch. Nền tảng hỗ trợ đòn bẩy lên đến 50x và hơn 50 cặp giao dịch. Tính năng độc đáo – “đơn hàng ẩn”, cho phép các nhà đầu tư lớn che giấu khối lượng trên sổ lệnh và tránh ảnh hưởng đến thị trường. Extended cố gắng kết hợp những điều tốt nhất của CeFi và DeFi: tốc độ giống như Coinbase và toàn bộ quyền sở hữu tài sản của người dùng.

Các nền tảng đa chuỗi cho hợp đồng phái sinh (Aster và ApeX)

Những nền tảng này hoạt động trên nhiều mạng khác nhau, giúp việc truy cập trở nên dễ dàng hơn và nâng cao thanh khoản. Chúng cho phép giao dịch trên các blockchain khác nhau mà không cần cầu nối phức tạp, cung cấp trải nghiệm thống nhất cho người dùng.

• Aster: Sàn giao dịch phi tập trung thế hệ mới, hoạt động trên nhiều blockchain – BNB Chain, Ethereum, Solana, Arbitrum và nhiều hơn nữa. Aster cung cấp cả chế độ tiêu chuẩn cho các nhà giao dịch kinh nghiệm (sổ lệnh, đòn bẩy lên đến 100x), và chế độ đơn giản hóa với đòn bẩy cực cao 1001x cho các giao dịch nhanh chỉ với một cú click. Đồng thời, Aster thực hiện những tính năng độc đáo: có thể thế chấp các tài sản staking và stablecoin có lãi suất, tiếp tục nhận lãi suất ngay cả trong khi giao dịch. Nền tảng nổi tiếng với mức phí cơ bản thấp (từ 0,01% cho mỗi đơn hàng) và thanh khoản cao nhờ sự kết hợp của các pool từ nhiều mạng. Đặc biệt, có thể giao dịch cổ phiếu được mã hóa của Hoa Kỳ với tính toán bằng tiền điện tử – ví dụ, mở các vị thế trên Tesla hoặc Nasdaq 100 24/7.
• ApeX Protocol: Nền tảng đa chuỗi cho phái sinh, với slogan “Built for Traders, Owned by Traders” - “được xây dựng bởi các nhà giao dịch cho các nhà giao dịch”. Ban đầu ApeX được ra mắt trên Arbitrum như ApeX Pro với công nghệ StarkEx, và vào năm 2024 đã phát triển thành ApeX Omni – hệ thống kross-chain được hợp nhất. Giờ đây, người dùng có thể giao dịch hợp đồng tương lai trên nhiều blockchain từ một giao diện duy nhất mà không cảm thấy ranh giới giữa các mạng. ApeX hỗ trợ các cặp tiền điện tử, một số cổ phiếu được mã hóa và thậm chí cả các thị trường dự đoán. Token quản lý APEX được sử dụng cho việc bỏ phiếu và thưởng cho cộng đồng. Điểm mạnh chính của ApeX – chức năng chuyên nghiệp (sổ lệnh, stop order, margin kross), đồng thời hoàn toàn phi tập trung: các đơn đặt hàng được xử lý bởi mạng validators, và tài sản được lưu trữ trên ví của người dùng.

Hệ sinh thái Solana: sàn giao dịch vĩnh viễn Jupiter và Drift

Mạng Solana nổi tiếng với độ trễ thấp (~0,1 giây) và không có phí cao, khiến nó trở thành điểm hấp dẫn cho các DEX phái sinh. Hai nền tảng trong bảng xếp hạng của chúng tôi hoạt động trong hệ sinh thái Solana, cung cấp giao dịch hợp đồng tương lai trên chuỗi nhanh chóng.

• Jupiter: Ban đầu Jupiter nổi tiếng như một aggregator DEX cho việc trao đổi ngay lập tức các token trên Solana, và hiện nay đã khởi động phần Jupiter Perps cho giao dịch hợp đồng tương lai. Nền tảng sử dụng các oracle giá thay vì sổ lệnh truyền thống, viên gạch đơn giản hóa việc tham gia cho các nhà đầu tư mới. Jupiter cho phép giao dịch các tài sản tiền điện tử chính (SOL, BTC, ETH, v.v.) với đòn bẩy lên đến 250x. Sự tích hợp sẵn vào các ví Solana đảm bảo tiện lợi – người dùng có thể mở các vị thế trực tiếp qua giao diện quen thuộc. Nhờ tốc độ cao của Solana, việc cập nhật vị thế và biên độ diễn ra gần như ngay lập tức, và các phí rất thấp (chỉ tính phí mạng, không có phụ phí từ nền tảng).
• Drift: Sàn giao dịch perp lớn nhất hiện nay trên Solana, cung cấp các chức năng tiên tiến cho giao dịch. Drift hoạt động theo mô hình AMM ảo (được gọi là dAMM), nơi thanh khoản tự động điều chỉnh theo điều kiện thị trường. Điều này đảm bảo rằng các cuốn sổ cho các cặp phổ biến có chiều sâu và tỷ lệ trượt rất thấp. Các nhà giao dịch có thể sử dụng margin kross – một tài khoản cho tất cả các vị thế – và đòn bẩy lên đến 100x. Điểm đặc biệt của Drift – yield farming bên trong nền tảng: số USDC mà bạn gửi vào có thể mang lại thu nhập thụ động trong khi bạn giao dịch. Việc thực hiện đơn đặt hàng nhanh chóng trên Solana và các oracle giá (Pyth) giúp việc giao dịch diễn ra thông suốt. Sau sự sụp đổ của Mango Markets, Drift đã củng cố vị trí như một lựa chọn đáng tin cậy cho các phái sinh trong mạng Solana, với việc nhấn mạnh vào an toàn và tính minh bạch.

Giao dịch cổ phiếu và tiền tệ 24/7 (TradeXYZ và Avantis)

Các nền tảng này mở ra cho các nhà giao dịch tiền điện tử khả năng truy cập vào các thị trường truyền thống – cổ phiếu, chỉ số, cặp tiền tệ và hàng hóa – thông qua các hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Điều này có nghĩa là bạn có thể đầu cơ, chẳng hạn, vào tỷ giá đô la hoặc giá cổ phiếu Tesla bất cứ lúc nào, mà không cần truy cập vào các sàn giao dịch truyền thống.

• TradeXYZ: Nền tảng perp được xây dựng trên blockchain Hyperliquid. Nó cho phép giao dịch không chỉ tiền điện tử mà còn bất kỳ hàng hóa nào, bao gồm cả cổ phiếu. Ví dụ, TradeXYZ đã ra mắt hợp đồng vĩnh viễn XYZ100 trên chỉ số NASDAQ-100 (100 cổ phiếu hàng đầu của Mỹ), đạt khối lượng giao dịch lên đến hàng triệu đô la trong những ngày đầu. Điểm đặc biệt của nền tảng là khả năng truy cập 24/7 vào thị trường chứng khoán thông qua giao diện tiền điện tử. Người dùng chỉ cần kết nối ví để mở vị thế trên Apple hoặc S&P500 dễ dàng như giao dịch Bitcoin. Trong khi đó, TradeXYZ giữ hình thức dịch vụ không custodian: tất cả các giao dịch được thực hiện thông qua Hyperliquid, đảm bảo thanh khoản cao và phí thấp. Đòn bẩy được cung cấp cho cả tiền điện tử và cổ phiếu, với mức phí là một trong những thấp nhất trong ngành.
• Avantis: Sàn giao dịch perp phi tập trung trên mạng Base (lớp thứ hai từ Coinbase). Avantis thu hút các nhà giao dịch bằng việc không có phí giao dịch và đòn bẩy tối đa rất cao – lên đến 500x. Nền tảng hỗ trợ nhiều thị trường khác nhau: tiền điện tử, cặp Forex (tiền tệ fiat) và chỉ số hàng hóa. Mô hình thanh khoản độc đáo của Avantis – một vault USDC duy nhất, nơi các quỹ được rút ra cho tất cả các giao dịch. Điều này giúp gia tăng hiệu quả vốn và đảm bảo spread thấp trên 80+ thị trường. Avantis không thu phí từ các nhà giao dịch (chỉ lấy tỷ lệ phần trăm từ lợi nhuận của các giao dịch thành công), định vị mình như một sàn giao dịch “zero-fee”. Dự án được hỗ trợ bởi các quỹ lớn và chính Coinbase Base, điều này làm tăng độ tin cậy. Avantis cho phép bạn giao dịch, chẳng hạn, vào tỷ giá vàng hoặc euro so với đô la bằng tiền điện tử, sử dụng giao diện quen thuộc của một sàn giao dịch phi tập trung mà không có hạn chế về thời gian giao dịch.

Giao dịch trực tiếp từ ví (Phantom và Based)

Một xu hướng riêng biệt là việc tích hợp giao dịch hợp đồng tương lai vào các ví người dùng và ứng dụng di động. Những giải pháp như vậy làm cho quá trình còn đơn giản hơn: không cần phải truy cập vào sàn giao dịch, chỉ cần dịch vụ tích hợp trong ví của bạn.

• Phantom: Một trong những ví phổ biến nhất trên Solana đã mở rộng chức năng và ra mắt khả năng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn được tích hợp. Người dùng Phantom (hiện tại từ EU) có thể mở các vị thế dài và ngắn với đòn bẩy lên đến 40x ngay trong ứng dụng. Ở phía sau, ví sử dụng API Hyperliquid, nhưng mọi thứ diễn ra một cách không bị nhà giao dịch nhận thấy. Bạn vẫn giữ khóa riêng của mình, trong khi Phantom đóng vai trò là giao diện và thực hiện các giao dịch. Không cần tạo một tài khoản riêng trên sàn – giao dịch tiền điện tử đã được tích hợp vào ví. Giao diện đơn giản và dễ hiểu, có thông báo trong thời gian thực, và khả năng thiết lập stop-loss và take-profit. Cách tiếp cận này cho thấy cách các ví tiền điện tử đang trở thành các ứng dụng tài chính đa năng.
• Based (BasedApp): Một “super-app” tiền điện tử kết hợp các chức năng sàn giao dịch và dịch vụ thanh toán. Based cho phép giao dịch trên Hyperliquid (spot và hợp đồng tương lai) trực tiếp từ giao diện của mình, cũng như phát hành thẻ tiền điện tử Visa riêng để chi tiêu tài sản. Ý tưởng là người dùng có thể ở một nơi vừa đầu tư vừa chi tiêu tiền điện tử tại các cửa hàng truyền thống. Nền tảng không lưu giữ tài sản của bạn – việc giao dịch diễn ra thông qua kết nối ví, trên cơ sở phi tập trung. Đồng thời, Based cố gắng cung cấp chất lượng dịch vụ như ngân hàng: ứng dụng di động thân thiện, phân tích, hỗ trợ khách hàng. Dự án đã nhận đầu tư từ các quỹ tiền điện tử lớn (Hashed, DeFiance, v.v.) và ngày càng được ưa chuộng trong cộng đồng mà sự an toàn và sự tiện lợi là điều quan trọng. Nói tóm lại, BasedApp đưa các phái sinh tiền điện tử đến gần hơn với người dùng đại chúng, loại bỏ những rào cản kỹ thuật không cần thiết.

GMX – sàn giao dịch phi tập trung với pool thanh khoản

GMX – nền tảng nổi tiếng cho giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, ban đầu được ra mắt trên Arbitrum và Avalanche. Khác với sổ lệnh truyền thống, GMX sử dụng mô hình pool thanh khoản: các nhà giao dịch giao dịch chống lại một pool tài sản chung (GLP), bao gồm nhiều loại tiền điện tử và stablecoin. Nhờ đó, thanh khoản được đảm bảo liên tục và các giao dịch được thực hiện ngay lập tức theo giá thị trường (giá được xác định bởi các oracle). Các nhà giao dịch có thể mở các vị thế với đòn bẩy lên đến 50x trên các đồng tiền phổ biến (BTC, ETH, v.v.) ngay từ ví của họ – nền tảng hoàn toàn phi tập trung và không yêu cầu đăng ký. Phí trên GMX có tính cạnh tranh, và điều quan trọng là - được phân phối giữa cộng đồng: những người nắm giữ token GMX nhận ~30% tổng số phí, trong khi những người cung cấp thanh khoản (những người nắm giữ GLP) nhận khoảng 70% doanh thu của sàn. Điều này khiến GMX trở nên hấp dẫn không chỉ cho các nhà giao dịch mà còn cho các nhà đầu tư muốn nhận thu nhập thụ động từ phí giao dịch tiền điện tử. Sự đơn giản trong giao diện, không yêu cầu KYC và hiệu suất ổn định đã làm cho GMX trở thành một trong những sàn giao dịch phi tập trung phổ biến nhất cho giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử.

dYdX – lão làng trên thị trường phái sinh phi tập trung

dYdX – một trong những nền tảng đầu tiên và nổi tiếng nhất để giao dịch phái sinh tiền điện tử. Ban đầu dYdX hoạt động như một giao thức trên Ethereum (thông qua ZK-rollup StarkWare) và nổi tiếng vì đã có thể cung cấp một sổ lệnh thực và thanh khoản cao trong phân khúc DeFi. Trong các năm 2023–2024, dự án đã bước vào một bước tiến hướng tới toàn bộ sự phi tập trung, ra mắt chuỗi riêng của mình dựa trên Cosmos. Giờ đây, dYdX – một blockchain độc lập (app-chain), nơi tất cả các nút trong mạng hỗ trợ việc hoạt động của sổ lệnh và các giao dịch khớp. Nền tảng cung cấp giao dịch trên hàng chục tài sản với đòn bẩy lên đến 20x–25x, tốc độ thực hiện giao dịch tương đương với các sàn giao dịch tập trung. Đối với các khối lượng giao dịch nhỏ, phí có thể không bị thu hoàn toàn (dYdX đã đưa ra các khoản phí bằng không cho các nhà giao dịch mới trong các giới hạn nhất định), trong khi các nhà giao dịch lớn sẽ được hưởng hệ thống cấp độ với mức phí rất thấp. Token DYDX được sử dụng cho việc quản lý và staking trong mạng lưới. dYdX nổi tiếng vì có nhiều maker thị trường chuyên nghiệp hoạt động tích cực trên nền tảng, đảm bảo chênh lệch hẹp và khối lượng đơn đặt hàng lớn trong sổ lệnh. Nếu bạn đang tìm kiếm một lựa chọn phi tập trung cho những gã khổng lồ như Binance để giao dịch tiền điện tử với đòn bẩy - dYdX sẽ là một lựa chọn tuyệt vời, kết hợp độ tin cậy của blockchain và tính năng phong phú của sàn giao dịch.

Paradex – phí bằng không và tính bảo mật

Paradex – sàn giao dịch perp hiện đại, có thể gọi là “super-exchange”. Nó được xây dựng trên giải pháp Layer-2 riêng của mình (DimeVM, được bảo vệ bởi Ethereum) và kết hợp nhiều ý tưởng tiên tiến. Đầu tiên, Paradex không thu phí từ các nhà giao dịch bán lẻ – cả phí maker lẫn taker (như Lighter, nó kiếm tiền từ dịch vụ cho các chuyên gia). Thứ hai, nền tảng đảm bảo tính bảo mật ở cấp độ tổ chức: bằng cách sử dụng mã hóa zk để ẩn thông tin về các vị thế của bạn, điểm vào và kích thước thanh lý. Nhờ đó, các nhà đầu tư lớn được bảo vệ khỏi “cuộc săn lùng” vị thế của họ. Thứ ba, Paradex cung cấp một công cụ độc đáo - các lựa chọn vĩnh viễn. Thực chất, đây là các lựa chọn không có ngày hết hạn: nhà giao dịch trả phí quỹ cao hơn nhưng không có nguy cơ thanh lý, như trong hợp đồng tương lai thông thường. Sản phẩm như vậy mang đến đòn bẩy cao hơn với rủi ro hạn chế. Nền tảng Paradex được ra mắt vào giữa năm 2025 với sự hỗ trợ từ quỹ Paradigm và ngay lập tức cho thấy khối lượng giao dịch lên đến hàng triệu đô la mỗi ngày. Nó cung cấp hơn 250 thị trường (hợp đồng tương lai, các lựa chọn vĩnh viễn và thậm chí cả spot) từ một tài khoản ký quỹ duy nhất. Về mặt công nghệ, Paradex gây ấn tượng với hiệu suất lên đến 1000 TPS, thời gian xác nhận ~2 giây, và các tài khoản - chính là smart contracts (hỗ trợ giao dịch không phí gas và đa chữ ký). Nói chung – Paradex hướng đến việc cung cấp cho các nhà giao dịch mọi thứ: tốc độ cực nhanh, không có phí, tính bảo mật và sự lựa chọn phong phú về công cụ. Nền tảng này ngay từ bây giờ đã cho thấy được tiềm năng tương lai của các sàn giao dịch phi tập trung.