Tin tức khởi nghiệp và đầu tư mạo hiểm vào ngày 3 tháng 10 năm 2026: chuẩn bị cho IPO lớn nhất trong lịch sử, các vòng gọi vốn mới trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, giao dịch M&A, quỹ mạo hiểm mới và các xu hướng quan trọng cho các nhà đầu tư
Quý IV năm 2026, thị trường đầu tư mạo hiểm toàn cầu mở đầu với mức cao kỷ lục. Trong nửa đầu năm, các công ty khởi nghiệp đã huy động được kỷ lục 510 tỷ USD — nhiều hơn cả năm 2025 — và phần lớn vốn vẫn tập trung vào trí tuệ nhân tạo. Chủ đề chính cho các nhà đầu tư mạo hiểm và quỹ trong tuần này là sự chuẩn bị của Anthropic để niêm yết chứng khoán, có thể trở thành IPO lớn nhất trong lịch sử. Đồng thời, các vòng gọi vốn lớn tiếp tục diễn ra, thị trường M&A hồi phục, và các quỹ đang hoàn thành việc huy động vốn lớn mới.
Các sự kiện chính cho các nhà đầu tư mạo hiểm
- IPO Anthropic: theo thông tin từ các phương tiện truyền thông, công ty dự kiến niêm yết vào giữa tháng 11 với định giá lên đến 2 nghìn tỷ USD.
- Các vòng gọi vốn lớn về AI: nhà phát triển AI agent Instinct đã huy động 1 tỷ USD với định giá 10 tỷ USD.
- Thị trường thứ cấp: ElevenLabs đã nhân đôi định giá lên 22 tỷ USD qua một lời đề nghị mua lại 300 triệu USD.
- M&A: AMD mua lại công ty khởi nghiệp World Labs với giá 8,2 tỷ USD.
- Các quỹ mới: vốn đang tập trung vào cơ sở hạ tầng AI, công nghệ quốc phòng, và các giai đoạn đầu.
IPO Anthropic: bài thử nghiệm chính cho thị trường trí tuệ nhân tạo
Theo thông báo từ các phương tiện truyền thông thương mại, Anthropic dự kiến sẽ bắt đầu tiếp thị cho đợt phát hành trong tuần từ ngày 9 tháng 11 và niêm yết trên Nasdaq trước Ngày Lễ Tạ Ơn. Cuộc gặp gỡ với các nhà đầu tư tiềm năng dự kiến diễn ra vào ngày 14 tháng 10. Mục tiêu định giá lên tới 2 nghìn tỷ USD, gấp hơn hai lần 965 tỷ USD đã huy động trong vòng gọi vốn tháng 5 trị giá 65 tỷ USD.
Hồ sơ, đã bị rò rỉ cho báo giới, cho thấy cả hai khía cạnh của nền kinh tế AI: doanh thu năm 2025 tăng khoảng 12 lần, lên 4,6 tỷ USD, trong khi lỗ ròng theo GAAP gần 42 tỷ USD. OpenAI đã bí mật nộp đơn vào tháng 6, nhưng theo lời lãnh đạo, sẽ không niêm yết trong năm 2026. Định hướng vẫn là IPO của SpaceX vào tháng 6 với định giá 1,77 nghìn tỷ USD: cổ phiếu được giao dịch trên mức giá niêm yết.
Các vòng gọi vốn lớn về AI trong tuần: AI agents, an ninh mạng và chip
Đầu tư mạo hiểm vào trí tuệ nhân tạo vẫn rất phong phú về chủ đề. Các giao dịch lớn nhất trong những ngày qua:
- Instinct — 1 tỷ USD trong vòng gọi vốn series C với định giá 10 tỷ USD (AI agents).
- EliseAI — 350 triệu USD, định giá đã tăng gấp đôi lên 4 tỷ USD.
- Armadin — 255,5 triệu USD với định giá 2,5 tỷ USD; công ty khởi nghiệp của Kevin Mandia đang xây dựng một "đàn agents" cho an ninh mạng.
- SiMa.ai — 150 triệu USD trong series C với định giá 1,45 tỷ USD (chip cho AI vật lý).
- Jeeves — 110 triệu USD cho nền tảng ngân hàng dựa trên stablecoin.
- Efficient Computer — 97 triệu USD trong series B (vi xử lý tiết kiệm năng lượng).
- Flow Engineering — 50 triệu USD trong series B với định giá 750 triệu USD; các nhà đầu tư bao gồm Valor, Atreides và Sequoia.
Thị trường thứ cấp: tính thanh khoản mà không có IPO
Giao dịch của ElevenLabs cho thấy cách cấu trúc vốn của các công ty giai đoạn muộn đang thay đổi. Lời đề nghị mua lại 300 triệu USD được dẫn đầu bởi Wellington và T. Rowe Price, và vốn lần đầu tiên có sự tham gia của GIC, Goldman Sachs, EQT và quỹ hưu trí Canada OTPP. Định giá đã tăng gấp đôi kể từ tháng 2, khi công ty đã huy động được 500 triệu USD.
Đối với các quỹ mạo hiểm, đây là một tín hiệu quan trọng: các giao dịch thứ cấp đã trở thành một công cụ thanh khoản và giữ chân tài năng thường xuyên, và các nhà đầu tư tổ chức từ thị trường chứng khoán công khai đã gia nhập vào các công ty khởi nghiệp từ rất sớm trước khi niêm yết.
M&A: các tập đoàn mua lại năng lực AI
AMD đã công bố việc mua lại World Labs — công ty khởi nghiệp của Fei-Fei Li, phát triển các mô hình không gian của thế giới — với giá 8,2 tỷ USD. Giao dịch này tiếp tục xu hướng đã được thiết lập trong quý II, quý này đã đạt kỷ lục về số lượng thoái vốn qua sáp nhập và mua lại. Các nhà sản xuất chip và nền tảng đám mây đang cố gắng giành lấy các mô hình, dữ liệu và đội ngũ mà họ đã quá lâu không thể tự tạo ra. Đối với các nhà đầu tư giai đoạn đầu, M&A lại trở thành một kịch bản thoát hiện thực bên cạnh IPO.
Các quỹ đầu tư mạo hiểm mới: vốn cho AI và công nghệ quốc phòng
- Seligman Ventures đã tăng gấp đôi vốn có sẵn lên 1 tỷ USD, đặt cược vào cơ sở hạ tầng AI.
- Protego Ventures đã hoàn thành quỹ đầu tiên trị giá 125 triệu USD cho các công ty khởi nghiệp quốc phòng của Israel.
- Peak XV đã nâng trần đầu tư hạt giống của chương trình Surge lên 5 triệu USD và giới thiệu một nhóm 18 công ty khởi nghiệp.
- BAG Ventures, được thành lập bởi các cựu sinh viên Google, đã huy động được 11,3 triệu USD cho các công ty khởi nghiệp AI doanh nghiệp.
Tại châu Âu, quý III đã đưa các quỹ tỷ đô trở lại thị trường: Index Ventures đã huy động được 2 tỷ USD, Highland Europe — 1,1 tỷ euro, Accel — 800 triệu USD cho quỹ châu Âu.
Địa lý: Châu Âu củng cố, Ấn Độ chọn chất lượng
Hệ sinh thái khởi nghiệp của châu Âu đã sản sinh ra các nhà vô địch AI của riêng mình: ElevenLabs với định giá 22 tỷ USD đã trở nên gần gũi với Mistral của Pháp, gần đây đã huy động 3 tỷ euro với định giá 24 tỷ USD. Công ty khởi nghiệp quốc phòng của Bồ Đào Nha, Tekever, đã huy động được 580 triệu USD vào tháng 9.
Tại Ấn Độ, quý III kết thúc với mức tăng khoảng 5% so với năm trước: theo nhiều ước tính, các công ty khởi nghiệp đã huy động từ 2,2 đến 2,9 tỷ USD. Số lượng giao dịch đã giảm, nhưng lĩnh vực AI đã trở thành nhà lãnh đạo về khối lượng, và hoạt động của thị trường IPO nội địa đã mang đến cho các nhà đầu tư sớm những cơ hội đáng kể.
Không gian, quốc phòng và AI vật lý
Vốn đầu tư mạo hiểm đang ngày càng đổ vào các công nghệ "vật lý". Varda đã huy động được 251 triệu USD trong series D để sản xuất trên quỹ đạo, Quartermaster — 140 triệu USD cho các hệ thống tình báo biển. Cùng với vòng gọi vốn của SiMa.ai, điều này chứng tỏ sự chuyển biến trong sự quan tâm từ các sản phẩm phần mềm thuần túy sang robot, hệ thống tự động và cơ sở hạ tầng phần cứng.
Rủi ro: sự tập trung và vấn đề an toàn của AI
Các con số kỷ lục che giấu sự không đồng đều của thị trường. Trong nửa đầu năm, OpenAI và Anthropic chiếm khoảng 43% tổng vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu, trong khi khối lượng tháng 8 giảm xuống còn 42 tỷ USD. Các khoản thua lỗ của các nhà lãnh đạo ước tính hàng chục tỷ USD, và cuộc thảo luận về an toàn AI và quy định trực tiếp ảnh hưởng đến lịch trình phát hành. Sự quay lại của giao dịch AI trên các thị trường công khai sẽ nhanh chóng phản ánh vào định giá của các giai đoạn muộn.
Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư mạo hiểm và quỹ
- Theo dõi ngày 14 tháng 10 và giữa tháng 11: định giá IPO Anthropic sẽ thiết lập một mức chuẩn cho toàn bộ phân khúc AI.
- Sử dụng thị trường thứ cấp: các lời mời mua lại và giao dịch thứ cấp trở thành kênh thanh khoản hiệu quả.
- Đa dạng hóa trong lĩnh vực AI: AI agents, an ninh mạng, chip và AI vật lý cung cấp sự tiếp xúc mà không tạo ra sự tập trung vào hai công ty.
- Đưa M&A vào kịch bản thoát: các nhà mua sắm chiến lược sẵn sàng chi hàng tỷ USD cho các mô hình và đội ngũ.
- Giữ kỷ luật trong định giá: đối với hầu hết các công ty khởi nghiệp, điều kiện huy động vốn vẫn rất khắt khe.
Thị trường khởi nghiệp và đầu tư mạo hiểm bước vào quý cuối cùng của năm với vốn kỷ lục và cơ hội IPO mở. Những tuần tới sẽ cho thấy liệu thị trường công khai có sẵn sàng xác nhận các định giá đã được thực hiện bởi các nhà đầu tư tư nhân hay không.
