Tin tức chính về các công ty khởi nghiệp và đầu tư mạo hiểm vào ngày 22 tháng 10 năm 2026: cuộc đua giữa OpenAI để thu hút vốn, các vòng tài trợ khổng lồ của Ramp và Modal, các kỳ lân mới Pigment và Daytona, sự chuẩn bị cho IPO và sự hoạt động của các quỹ đầu tư mạo hiểm ở Châu Âu, Châu Á và CIS

Thị trường đầu tư mạo hiểm bước vào tuần cuối cùng của tháng 10 năm 2026 trong trạng thái tập trung vốn hiếm hoi. Các công ty tư nhân lớn nhất thế giới đang cạnh tranh để thu hút tiền từ các nhà đầu tư trước cuộc IPO dự kiến của Anthropic, trong khi lớp hạ tầng trí tuệ nhân tạo tiếp tục bị định giá lại với tốc độ chưa từng có. Trong 30 ngày trước ngày 18 tháng 10, các công ty khởi nghiệp trên toàn cầu đã công bố khoảng 600 vòng tài trợ với tổng số tiền vào khoảng 32 tỷ USD. Đối với các nhà đầu tư và quỹ mạo hiểm, câu hỏi chính trong tuần này là: ranh giới giữa mức phí hợp lý cho sự tăng trưởng và việc đánh giá quá cao nằm ở đâu.

Các chủ đề chính trong ngày cho các nhà đầu tư:

• OpenAI tăng tốc vòng gọi vốn khoảng 30 tỷ USD với định giá khoảng 1,4 nghìn tỷ USD trước khi Anthropic niêm yết trên sàn chứng khoán.
• Các vòng tài trợ khổng lồ trong fintech và đám mây AI: Ramp được định giá ở mức 60 tỷ USD, Modal là 15,75 tỷ USD.
• Các kỳ lân mới: Pigment, Daytona và Arda đã gia nhập câu lạc bộ các công ty có định giá trên 1 tỷ USD.
• Cửa sổ IPO: biotech ở Mỹ, đợt phát hành kỷ lục của Jio Platforms ở Ấn Độ và việc rút hồ sơ của các nhà phát hành yếu kém.
• Công nghệ quốc phòng và biotech củng cố vị thế như là hai lĩnh vực quan trọng thứ hai của đầu tư mạo hiểm.

1. OpenAI đối đầu với Anthropic: cuộc đua thu hút vốn trước cuộc IPO chính của năm

Chủ đề trung tâm cho thị trường đầu tư mạo hiểm là nỗ lực của OpenAI để ghi nhận một mức định giá mới trước khi công ty đối thủ chính của mình ra mắt công chúng. Theo các nguồn tin quen thuộc với tình hình, công ty đang thực hiện việc thu hút khoảng 30 tỷ USD với định giá khoảng 1,4 nghìn tỷ USD chưa bao gồm tiền mới. SoftBank, MGX từ Abu Dhabi và các cổ đông hiện tại khác đang tham gia vào các cuộc đàm phán.

Tại sao điều này lại quan trọng đối với các nhà đầu tư

• Mức định giá cuối cùng của OpenAI là 852 tỷ USD — sau cuộc gọi vốn kỷ lục 122 tỷ USD vào tháng 3 năm 2026. Mức tăng mới dự kiến đạt khoảng 64% trong bảy tháng.
• Công ty tự định giá vòng gọi vốn, từ chối mô hình đàm phán truyền thống với nhà đầu tư chính.
• Việc niêm yết công khai của OpenAI đã bị hoãn lại ít nhất đến năm 2027, do đó vòng gọi vốn hiện tại thực sự đóng vai trò như một “cây cầu” đến IPO.
• Doanh thu hàng năm của OpenAI trong năm qua đã vượt quá 40 tỷ USD vào mùa hè.

Đồng thời, một số nhà đầu tư của Anthropic đang thảo luận về mức định giá khoảng 1,5 nghìn tỷ USD cho cuộc ra mắt công chúng dự kiến vào giữa tháng 11. Đối với toàn bộ thị trường, điều này có nghĩa là hình thành một chuẩn mực công khai mà các công ty AI ở giai đoạn muộn sẽ dựa vào để định giá.

2. Ramp: kỳ lân fintech trị giá 60 tỷ USD

Dịch vụ quản lý chi phí doanh nghiệp Ramp đã huy động khoảng 1,85 tỷ USD với định giá khoảng 60 tỷ USD chưa bao gồm tiền mới. Vòng gọi vốn được dẫn đầu bởi Dragoneer Investment Group và Thrive Capital, cùng với một khoản đầu tư lớn từ Founders Fund. Vào tháng 6, công ty đã được định giá 44 tỷ USD.

• Cơ sở khách hàng — hơn 70.000 công ty.
• Chiến lược tăng trưởng — tích hợp các tác nhân AI vào các quy trình tài chính và khả năng huấn luyện các mô hình riêng.
• Ngữ cảnh: đối thủ chính Brex vào năm 2026 đã được Capital One mua lại với giá 5,15 tỷ USD, điều này làm cho Ramp trở thành kẻ dẫn đầu rõ ràng trong phân khúc độc lập.

3. Hạ tầng AI: lớp tài sản tăng trưởng nhanh nhất

Lớp hạ tầng trí tuệ nhân tạo vẫn là nam châm chính cho đầu tư mạo hiểm. Các nhà đầu tư đang trả phí không phải cho chatbot mà cho tính toán, đám mây và các công cụ cho các tác nhân AI.

Modal: định giá tăng 3,4 lần trong năm tháng

Nền tảng đám mây Modal đã hoàn thành vòng gọi vốn sê-ri D với 750 triệu USD và định giá 15,75 tỷ USD sau tiền. Accel là nhà đầu tư dẫn đầu, cùng với Kleiner Perkins và tất cả cổ đông hiện tại tham gia vào vòng này. Tốc độ doanh thu hàng năm của công ty đã vượt quá 1 tỷ USD, trong khi đó vào tháng 5, ở vòng C, định giá chỉ đạt 4,65 tỷ USD.

Daytona: “đám mây cho các tác nhân” trở thành kỳ lân

Startup Daytona đã huy động 60 triệu USD trong vòng B với định giá 1 tỷ USD. Công ty xây dựng một môi trường đám mây chuyên biệt, nơi các tác nhân AI có không gian làm việc tách biệt trong hàng chục mili giây.

Chip cho suy diễn

Theo phân tích ngành, mức định giá trung bình của các công ty phát triển chip AI đã tăng khoảng chín lần trong hai năm. Điều này nâng mức chuẩn cho các xuất khẩu trong tương lai và tăng cường rủi ro cho các quỹ đầu tư vào giai đoạn muộn.

4. Các kỳ lân mới và AI ứng dụng

Ngoài hạ tầng, các quỹ đầu tư mạo hiểm đang tích cực tài trợ cho các giải pháp ứng dụng AI cho lĩnh vực doanh nghiệp và công nghiệp.

1. Pigment (Pháp) — 250 triệu USD với định giá 2,3 tỷ USD; vòng gọi vốn do Scaleup Europe Fund dẫn đầu với sự tham gia của Nvidia. Doanh thu lặp lại hàng năm đã vượt quá 100 triệu USD và đã tăng gấp đôi trong một năm.
2. Arda (Mỹ) — 230 triệu USD với định giá 1,5 tỷ USD từ Altimeter Capital, Accel và Khosla Ventures. Công ty của cựu giám đốc nghiên cứu OpenAI Bob McGrew tự động hóa thiết kế dây chuyền sản xuất.
3. Different (Mỹ) — 48 triệu USD gọi vốn hạt giống cho hệ thống AI cho marketing trọn gói.
4. Leena AI — khoản đầu tư chiến lược từ IBM Ventures vào AI tác nhân cho HR, IT và tài chính.

5. Fintech và stablecoin: hạ tầng cho “nền kinh tế bot”

Phân khúc công nghệ tài chính thể hiện hoạt động ổn định ở giai đoạn đầu:

• Mural — 15 triệu USD ở vòng A do Tether dẫn dắt cho nền tảng kết hợp tiền tệ fiat và stablecoin.
• ScribeUp — 13 triệu USD cho các ngân hàng muốn kiểm soát việc quản lý các thanh toán định kỳ của khách hàng.
• Fragment — 12 triệu USD để tự động hóa các giao dịch tài chính cho các công ty AI theo chiều dọc.
• Prism Data — 20 triệu USD cho xét duyệt tín dụng dựa trên dữ liệu ngân hàng mở.

6. Biotech và công nghệ quốc phòng: lựa chọn thay thế cho sự tập trung vào AI

Biotechnology

• Nouscom của Thụy Sĩ — 135 triệu USD ở vòng D với sự tham gia của M Ventures và Ngân hàng Đầu tư Châu Âu.
• Estuary Biotherapeutics — 93 triệu USD ở vòng A do RA Capital Management dẫn dắt cho liệu pháp gen trong điều trị bệnh thận.

Công nghệ quốc phòng

• Destinus đã mua lại startup người Hà Lan Perciv AI, phát triển nhận dạng radar cho các điều kiện không cần GNSS.
• Công ty Skyfly của Anh đã huy động được 10 triệu USD trong vòng gọi vốn hạt giống cho máy bay không người lái hybrid.
• Theo khảo sát ngành, gần như tất cả các công ty quốc phòng của Anh đều kỳ vọng thu hút vốn bên ngoài.

7. Thị trường IPO: cửa sổ mở nhưng có chọn lọc

Thị trường công khai vẫn khả dụng cho những nhà phát hành chất lượng, tuy nhiên các nhà đầu tư đang loại trừ nghiêm ngặt các câu chuyện yếu kém.

• Lycia Therapeutics đang chuẩn bị IPO trên Nasdaq với khối lượng khoảng 250 triệu USD trong khoảng giá 16–18 USD mỗi cổ phiếu; giao dịch dự kiến sẽ diễn ra vào cuối tuần.
• Jio Platforms đang thực hiện IPO lớn nhất trong lịch sử Ấn Độ: đăng ký mở từ ngày 21–23 tháng 10, niêm yết dự kiến vào ngày 28 tháng 10.
• Klook đã rút hồ sơ cho IPO của mình tại Mỹ với khối lượng khoảng 400 triệu USD, trong khi một số nhà phát hành nhỏ đã giảm quy mô đề xuất.

8. Nga, CIS và Châu Âu: chương trình nghị sự đầu tư mạo hiểm địa phương

• Indie GO Fund II — quỹ mới của Nga dành cho các studio game với mục tiêu 5 tỷ rúp; đóng cửa đầu tiên dự kiến vào quý IV năm 2026, chiến lược hướng đến IPO tiếp theo của các công ty trong danh mục đầu tư.
• Quỹ đầu tư mạo hiểm Moskva đã ký thỏa thuận với các công ty công nghệ với khối lượng 250 triệu rúp với dự kiến thu hút đồng đầu tư khoảng 1 tỷ rúp.
• Paidax (Kazakhstan) — 1 triệu USD với sự tham gia của DOMiNO Ventures; nền tảng đã nhận được cấp phép giao dịch các tài sản kỹ thuật số trên KASE.
• Châu Âu: quỹ Enzo Ventures của Tây Ban Nha đã đóng quỹ thứ hai với 20 triệu EUR cho các giao dịch pre-seed, trong khi đội ngũ tăng trưởng Partech đã tách ra thành một công ty đầu tư độc lập.

9. Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư mạo hiểm và quỹ đầu tư

Thị trường các công ty khởi nghiệp và đầu tư mạo hiểm vào tháng 10 năm 2026 đang đi theo quỹ đạo “định luật cấp bậc”: vốn tập trung trong một nhóm hẹp các công ty dẫn đầu về AI, và các công ty hạ tầng đang bị định giá lại nhiều lần chỉ trong vài tháng. Đối với các quỹ đầu tư, điều này tạo ra một số kết luận thực tiễn:

1. Kỷ luật định giá trở thành yếu tố chính yếu trong lợi nhuận: các bội số đầu vào ở giai đoạn muộn đã phản ánh nhiều năm tăng trưởng không sai sót.
2. IPO của Anthropic sẽ trở thành tiêu chuẩn để đánh giá lại toàn bộ lĩnh vực AI — cả ở chiều hướng tăng và điều chỉnh.
3. Đa dạng hóa vào biotech, công nghệ quốc phòng và fintech làm giảm sự phụ thuộc của danh mục đầu tư vào một chủ đề duy nhất.
4. Các giai đoạn đầu vẫn là khu vực có độ bất đối xứng lớn nhất: chính nơi đây hình thành các kỳ lân trong AI ứng dụng trong tương lai.

Trong những tuần tới, sự chú ý của các nhà đầu tư sẽ đổ dồn vào việc hoàn tất vòng gọi vốn của OpenAI, các thông số của đợt niêm yết Anthropic và kết quả của đợt niêm yết Jio Platforms — ba sự kiện sẽ xác định tâm trạng của thị trường đầu tư mạo hiểm toàn cầu vào cuối năm 2026.